Первая часть здесь:
http://www.russian-trader.ru/forums/...isk-management
Один из самых распространенных методов, который позволяет решить проблему контроля над рисками – метод кратных R. Суть метода заключается в лимитировании (определении заранее) тех потерь, которые инвестор (трейдер) планирует (не значит, что понесет) понести во временном периоде (год, месяц, неделя). Рассмотрим этот метод подробнее.
Повторюсь. Суть метода в определении и планировании заранее тех потерь, которые инвестор допускает понести.
Например. Начальный депозит трейдера составляет 100 000. За год он готов рисковать (не значит потерять) 10% своего депозита. Следовательно, 100 000 делим на 10 – получаем величину риска 10 000 (планируемый риск). Если трейдер торгует ежедневно, то, разделив 10 000, на количество рабочих дней в году получаем риск, который мы можем понести в течение торгового дня.
Если трейдер торгует «от случая к случаю», можно определить величину риска, которую мы можем понести за одну сделку, зная количество оных за неделю, месяц или предыдущий год.
Например. Начальный депозит составляет 100 000. За пол-года трейдер готов понести риск в размере 20% от своего депозита. Известно, что за предыдущие 6 месяцев были совершены сделки с такой частотой по месяцам: 6,8,7,6,3,9. Среднее значение сделок составляет 6.5 Следовательно, принимаем количество сделок равное 7 сделок в месяц. Тогда, получаем, что риск на одну сделку составляет (20% от 100 000) / (7 сделок умножить на 6 месяцев) или 555,6 на одну сделку.
Следует сказать, что 555,6 в последнем примере, есть ничего иное, как величина, с помощью которой, можно определить количество бумаг которое необходимо покупать. Единственное, чего не хватает, так это величины стоп-лосса. Зная цену стоп-лоса не сложно найти количество бумаг к покупке. Определить последнее можно, используя формулу:
К = Риск1 / (цена1 – цена2)
где,
риск1 – это 555.6, т.е. величина риска, которую мы можем понести за одну сделку.
Цена-цена1 – величина стоп-лосса, или запас хода до уровня поддержки или сопротивления.
Допустим, что величина, стоп-лосса (разница между текущей ценой бумаги и уровнем, скажем, поддержки) – 1 руб. Тогда, мы можем позволить себе купить 555 бумаг с соответствующим стоп-лосом на 1 руб. ниже текущей цены.
Как видно из формулы, чем меньше величина стоп-лосса, тем больше акций мы можем позволить себе купить, и, следовательно, тем больше шансов получить прибыль. Именно поэтому так важно научиться определять уровни поддержки и сопротивления.
Можно несколько усложнить расчеты и построить систему на основе не одной бумаги, а нескольких. Выделить под каждую бумагу квоту риска и т.д. и т.п. Главное – не превышать лимиты. Как было написано в теоретической части – в риск-менеджменте нет готовых шаблонов. Найдите для себя то, что считаете оптимальным для себя и будет Вам успех.
Метод кратных R является классическим способом лимитирования. Другими словами, ограничением и планированием риска.
Рассмотрим теперь такой прием, как диверсификация. Диверсификация лучшим образом проявляет себя в портфельной теории. Когда инвестиции торговца «раскладываются» в несколько несмежных активов. Как мы знаем, существуют различные инструменты инвестирования. По доходности, они делятся на две большие группы – с фиксированной доходностью и все остальные. К первой группе можно отнести депозиты и облигации. Ко второй – акции. Как было указано в теоретической части, наибольший эффект диверсификация дает при распределении активов в несмежные сектора. В нашем случае – размещение в депозиты (или облигации) + акции даст самый лучший эффект, а именно, позволит снизить риск и компенсировать потери самым эффективным способом. Размер допустимых потерь от размещения в акциях будет составлять величина прибыли по депозитам (облигациям). Разумеется, что состав портфеля акций, в таком случае, следует сделать максимально разнообразным для того, что бы нивелировать риск от размещения в малое количество ценных бумаг.
Крайне удачным, при поиске инвестиционного решения является графический метод. Он позволяет наглядно увидеть динамику изменения цены портфеля (на исторических данных) и спрогнозировать ее в будущем. Некоторые торговые терминалы позволяют работать с портфелями акций и применять к ним методы технического анализа, что значительно расширяет информационное поле инвестора и повышает качество принимаемых решений. Идеальным сочетанием акций является те пары (группы или наборы), которые движутся в диссонансе. Почему? Потому, что падения стоимости одной акции компенсируется подъемом стоимости цены другой. Кстати, график прибыли по депозиту тоже можно (а лучше «нужно») отобразить на графике портфеля. Идеальным портфелем будет такой, суммарный график которого (портфель акций+прибыль по депозиту/облигациям), построенный на исторических данных, даст ровную или гладкую восходящую линию. Размер квот в портфеле акций и пропорций по отношению к объему депозита также можно и нужно менять, подбирая оптимальный вариант. Как помнит читатель, правил и готовых приемов в риск-менеджменте нет.
Как можно видеть из приведенных примеров, все достаточно просто, понятно и наглядно. Калькулятор, Excel, терпение и доступ к торговому терминалу с функцией экспорта – довольно простой набор для риск-менеджера. Но есть у всего этого одно слабое звено. Всему выше написанному надо следовать и подчинятся. Риск-менеджмент – это правила, которые надо соблюдать и дисциплина, которой нужно придерживаться. Вот именно это и есть, самое слабое звено системы риск-менеджмента. Зачастую, это сам трейдер.
Автор статьи: Алексей Чалов
(с) www.russian-trader.ru
Аннотация:
Один из самых распространенных методов, который позволяет решить проблему контроля над рисками – метод кратных R. Суть метода в определении и планировании заранее тех потерь, которые инвестор допускает понести.
http://www.russian-trader.ru/forums/...isk-management
Один из самых распространенных методов, который позволяет решить проблему контроля над рисками – метод кратных R. Суть метода заключается в лимитировании (определении заранее) тех потерь, которые инвестор (трейдер) планирует (не значит, что понесет) понести во временном периоде (год, месяц, неделя). Рассмотрим этот метод подробнее.
Повторюсь. Суть метода в определении и планировании заранее тех потерь, которые инвестор допускает понести.
Например. Начальный депозит трейдера составляет 100 000. За год он готов рисковать (не значит потерять) 10% своего депозита. Следовательно, 100 000 делим на 10 – получаем величину риска 10 000 (планируемый риск). Если трейдер торгует ежедневно, то, разделив 10 000, на количество рабочих дней в году получаем риск, который мы можем понести в течение торгового дня.
Если трейдер торгует «от случая к случаю», можно определить величину риска, которую мы можем понести за одну сделку, зная количество оных за неделю, месяц или предыдущий год.
Например. Начальный депозит составляет 100 000. За пол-года трейдер готов понести риск в размере 20% от своего депозита. Известно, что за предыдущие 6 месяцев были совершены сделки с такой частотой по месяцам: 6,8,7,6,3,9. Среднее значение сделок составляет 6.5 Следовательно, принимаем количество сделок равное 7 сделок в месяц. Тогда, получаем, что риск на одну сделку составляет (20% от 100 000) / (7 сделок умножить на 6 месяцев) или 555,6 на одну сделку.
Следует сказать, что 555,6 в последнем примере, есть ничего иное, как величина, с помощью которой, можно определить количество бумаг которое необходимо покупать. Единственное, чего не хватает, так это величины стоп-лосса. Зная цену стоп-лоса не сложно найти количество бумаг к покупке. Определить последнее можно, используя формулу:
К = Риск1 / (цена1 – цена2)
где,
риск1 – это 555.6, т.е. величина риска, которую мы можем понести за одну сделку.
Цена-цена1 – величина стоп-лосса, или запас хода до уровня поддержки или сопротивления.
Допустим, что величина, стоп-лосса (разница между текущей ценой бумаги и уровнем, скажем, поддержки) – 1 руб. Тогда, мы можем позволить себе купить 555 бумаг с соответствующим стоп-лосом на 1 руб. ниже текущей цены.
Как видно из формулы, чем меньше величина стоп-лосса, тем больше акций мы можем позволить себе купить, и, следовательно, тем больше шансов получить прибыль. Именно поэтому так важно научиться определять уровни поддержки и сопротивления.
Можно несколько усложнить расчеты и построить систему на основе не одной бумаги, а нескольких. Выделить под каждую бумагу квоту риска и т.д. и т.п. Главное – не превышать лимиты. Как было написано в теоретической части – в риск-менеджменте нет готовых шаблонов. Найдите для себя то, что считаете оптимальным для себя и будет Вам успех.
Метод кратных R является классическим способом лимитирования. Другими словами, ограничением и планированием риска.
Рассмотрим теперь такой прием, как диверсификация. Диверсификация лучшим образом проявляет себя в портфельной теории. Когда инвестиции торговца «раскладываются» в несколько несмежных активов. Как мы знаем, существуют различные инструменты инвестирования. По доходности, они делятся на две большие группы – с фиксированной доходностью и все остальные. К первой группе можно отнести депозиты и облигации. Ко второй – акции. Как было указано в теоретической части, наибольший эффект диверсификация дает при распределении активов в несмежные сектора. В нашем случае – размещение в депозиты (или облигации) + акции даст самый лучший эффект, а именно, позволит снизить риск и компенсировать потери самым эффективным способом. Размер допустимых потерь от размещения в акциях будет составлять величина прибыли по депозитам (облигациям). Разумеется, что состав портфеля акций, в таком случае, следует сделать максимально разнообразным для того, что бы нивелировать риск от размещения в малое количество ценных бумаг.
Крайне удачным, при поиске инвестиционного решения является графический метод. Он позволяет наглядно увидеть динамику изменения цены портфеля (на исторических данных) и спрогнозировать ее в будущем. Некоторые торговые терминалы позволяют работать с портфелями акций и применять к ним методы технического анализа, что значительно расширяет информационное поле инвестора и повышает качество принимаемых решений. Идеальным сочетанием акций является те пары (группы или наборы), которые движутся в диссонансе. Почему? Потому, что падения стоимости одной акции компенсируется подъемом стоимости цены другой. Кстати, график прибыли по депозиту тоже можно (а лучше «нужно») отобразить на графике портфеля. Идеальным портфелем будет такой, суммарный график которого (портфель акций+прибыль по депозиту/облигациям), построенный на исторических данных, даст ровную или гладкую восходящую линию. Размер квот в портфеле акций и пропорций по отношению к объему депозита также можно и нужно менять, подбирая оптимальный вариант. Как помнит читатель, правил и готовых приемов в риск-менеджменте нет.
Как можно видеть из приведенных примеров, все достаточно просто, понятно и наглядно. Калькулятор, Excel, терпение и доступ к торговому терминалу с функцией экспорта – довольно простой набор для риск-менеджера. Но есть у всего этого одно слабое звено. Всему выше написанному надо следовать и подчинятся. Риск-менеджмент – это правила, которые надо соблюдать и дисциплина, которой нужно придерживаться. Вот именно это и есть, самое слабое звено системы риск-менеджмента. Зачастую, это сам трейдер.
Автор статьи: Алексей Чалов
(с) www.russian-trader.ru
Аннотация:
Один из самых распространенных методов, который позволяет решить проблему контроля над рисками – метод кратных R. Суть метода в определении и планировании заранее тех потерь, которые инвестор допускает понести.
