Е. Мацина: Принцип Мартингейла на финансовых рынках

Сегодня предлагаю рассмотреть применение принципа Мартингейла на финансовых рынках. В частности, толчком к написанию данной статьи стало утвержедение, что применение этого метода позволяет зарабатывать хорошие деньги на волатильном рынке и при этом избегать фатальных рисков.

Правы авторы этого утверждения или нет, посмотрим далее. Как обычно, я подняла всю информацию, которую смогла найти в Интернете Для получения обоснованных выводов, я смоделировала простую торговую систему, посмотрела в течение месяца на результаты торговли по ней с применением принципа Мартингейла в случае неудачных сделок.

Для тех, кто никогда не интересовался данным вопросом, расскажу, что это вообще за принцип.

Есть разные мнения о происхождении данного названия, все авторы сходятся в одном: принцип Мартингейла известен еще с 17-18 века. Применялся он тогда в азартных играх, где вероятность выигрыша и проигрыша была 50 на 50. Суть принципа Мартингейла: ставить всегда на одно и тот же параметр игры (например, только на черное или только на красное, только на решку или только на орла и т.п.), удваивая ставку при проигрыше до тех пор, пока не придет выигрыш. И этот выигрыш покрывает не только убытки, но и несет прибыль.

Очевидно, метод этот был действительно успешен, поскольку в защиту от него казино ввели правило по ограничению максимальной ставки в игре, а в рулетку добавили 0 и 00, чтобы математически просчитываемые шансы были не 50:50, а 47:53, разумеется, перевес в этой пропорции на стороне азартного заведения.

Но игроков так просто не увести от принципа, который всегда давал математически просчитываемые гарантии. Тем более что в Блэк Джеке, говорят, этот принцип работает до сих пор (один мой знакомый наглядно мне этот принцип демонстрировал в виртуальном казино).

Люди стали думать, как приспособиться к новым условиям.

В связи с этим появилось мнение, что принцип Мартингейла может быть простым (он описан выше) или сложным (другими авторами этот вид называется полумартингейлом). После введения ограничения максимальной ставки в казино, серия проигрышей из 7 этапов стала максимально-возможной. Но игроку, чтобы дождаться выигрыша, серий иногда надо больше. Поэтому появилась идея не удваивать ставки, а увеличивать на какой-то определенный процент. Это и стало называться сложным принципом Мартингейла.

Простой он или сложный, но все та же математика, которая подведена как научное обоснование под колесо Фортуны, говорит об одном серьезном, на мой взгляд, недостатке принципа Мартингейла: мы должны иметь очень хороший запас наличности, чтобы «дожить» до выигрыша. При этом надо иметь стальные нервы, чтобы смотреть, до каких размеров быстро растет проигрыш, чтобы порадоваться выигрышу, который в чистом виде после вычитания убытков составит размер нашей первоначальной ставки.

То есть, начав игру с 10$ и дойдя до 11 этапа проигрышной серии, игрок должен рискнуть суммой в 10240$, чтобы в итоге вернуть свои первые 10 баксов.

На мой взгляд, овчинка выделки не стоит. Но…

Подобная статистика никого не останавливает. Каждый человек хочет гарантий. Поэтому принцип Мартингейла шагнул в торговые системы трейдеров. Логика здесь понятна: цены на тот или иной волатильный финансовый инструмент (валюты, фьючерсы и тому подобные) рано или поздно возвращается к тому уровню, на котором мы вошли в рынок, а значит, каждая убыточная позиция может снова стать прибыльной. Важно суметь этого момента дождаться. Закрывать жалко, учитывая, что рынок сюда еще вернется, а принцип Мартингейла обещает, что мы все вернем: не сейчас, так чуть попозже.

А вот дальше трейдеры трактуют и применяют принцип Мартингейла самыми разными способами.

1. Прямое следование принципу Мартингейла, взятому в чистом виде из азартных игр.

Те, кто пропагандируют этот метод, утверждают, что принцип Мартингейла и стоп-лосс – вещи не совместимые. Это значит, что если мы вошли в рынок и оказались против тренда, то авторы статьи советуют не унывать, а открываться в ту же сторону двойным лотом (при каких условиях, правда, не говорится). Они пропагандирует советник, который может вам открыть сразу несколько таких позиций против рынка. При этом, когда цена разворачивается в нужную нам сторону, ждать точки безубыточности по всем открытым позициям не нужно.

Самый большой и открытый позже всех ордер, когда выйдет в прибыль, покроет все наши остальные убытки, и мы можем закрывать все сделки (в минусе и в плюсе) сразу, в один момент. Авторы обещают, что по этой методике рынок мы обязательно обыграем. При этом вход в рынок пропагандируется против длинного тренда: если цена долго идет вверх, то позицию мы занимаем вниз, так как длительное время, по мнению авторов, однонаправленное движение продолжаться не может и скоро будет разворот. А дальше принцип Мартингейла все нивелирует и приведет к успеху, лишь бы депозит был немаленьким, а игра шла на микролотах.

Правда, я при таком подходе не вижу смысла вообще заниматься трейдингом. Потратишь неделю, чтобы пересидеть рынок, а на выхлопе получишь микроприбыль, которую тебе даст микролот. Ну, и еще пару седин в волосы.

Этот способ применения принципа я тестировать не стала. Надеюсь, вы со мной согласитесь, что это пустая трата времени, так как не известны ключевые условия для проверки вышеуказанной системы.

2. Непрямое следование принципу Мартингейла.

Здесь стоп-лоссы никуда не деваются, а наоборот даже очень рекомендуемы. Закрылась позиция с убытком, значит, закрылась с убытком. Принимаем это как данность. Но при входе в рынок в следующий раз, лот мы удваиваем. И если нам везет, то все возвращаем и остаемся с прибылью. Вот только неясен совсем маленький нюанс: второй раз открываемся, как ТС говорит, или продолжаем «давить» в том же направлении (открылись вверх и после убытка продолжаем вверх ставить, даже если ТС «говорит», что лучше присоединиться к медведям)?

Чтобы не гадать, я приступила к тестам на истории. Работала на 30-минутках фунта с 26.12.2011. Эксперименту отвела ровно месяц. Его, на мой взгляд, хватило.

Вход на рынок осуществлялся на ЕМА (12). Если ЕМА (12) росло последние пять свечей, то на закрытии шестой робот открывал сделку. При этом, если последнее значение анализируемого отрезка ЕМА было просто больше остальных, то это тоже приводило к открытию позиции вверх. Стоп-лосс 500 пунктов (если говорить о терминалах, где цена отображается до 4 знаков после запятой, то речь идет о 50 пунктах), тейк-профит тоже 500 пунктов. Для простоты расчетов депозит я себе задала в 25000 долларов, а лот брала 1 (чтобы получалось, что 1 пункт=1доллару).

Было два сценария развития событий.

1 вариант: Если сделка приносила убыток, то следующую позицию мы открывали с двойным лотом, но в рынок входили в том направлении, которое определяла торговая система.

2 вариант: Лот в случае неудачи также удваивали после закрытия убыточной сделки, но в рынок входили снова в том же направлении, в котором была открыта убыточная сделка.

Смотрим, как развивались события, в приложенных таблицах (в приведенных ниже данных не учитываются спрэды, свопы и маржа):




Финансовый результат на лицо. Даже месяца еще не прошло, а второй вариант применения принципа Мартингейла слил нам депозит. Сначала все было не так уж и плохо. На сделке, открытой 6.01. и закрытой 10.01. оба варианта сохранили нам одну и ту же прибыль. Их суммарные результаты были равны, пока мы не натолкнулись на длительный рост фунта.

И если один раз нам удалось отыграться 16 лотами, то второго такого шанса рынок нам больше не дал. На границе перед серым квадратом следовало бы остановиться. На этом этапе еще оставалось 500 заработанных пунктов. Дальше пошел фатальный проигрыш: 32 и 64 лота – это уже просто математика. Такого размера сделок, конечно же, уже не могло быть. На счете совсем не оставалось денег.

Кроме того, из сравнения сделок по обеим таблицам (в оригинале они у меня стоят рядом) видно, что первый вариант, когда мы следуем за трендом и уважаем мнение рынка при открытии позиции, делает нашу игру менее рисковой (максимально число лотов, до которого мы доходили, было 8, а не 16) и позволяет в большинстве случаев «отыграться» уже при первом удвоении лота.

Возникает также вопрос о применении стоп-лосса. Может быть, и правда его не применять, если мы уж решили использовать принцип Мартингейла? Уже вручную я просмотрела и этот вариант.

За указанный промежуток времени максимальная просадка составила бы около 6415 пунктов и по времени это бы заняло от 16 января до 8 февраля. То есть полмесяца, 17 торговых дней, мы бы не работали, так как деньги были бы связаны маржой, при этом мы бы прошли через 13 отрицательных свопов, 2 из них были бы тройными (на форексе свопы со среды на четверг утраиваются). Тогда как, смело принимая убытки и снова открываясь по тренду, мы не только возвращали себе проигранное, но по итогам месяца еще и заработали 7000 пунктов (или 700 для терминалов, отображающих 4 знака после запятой).

Также мы не сможем применять данный принцип на нескольких финансовых инструментах. Используя принцип Мартингейла для компенсации убытков мы загоняем себя в очень узкие рамки. И уж подавно речи не идет о том, что данный метод спасает нас от фатальных рисков. Если мы попадем в полосу низкой волатильности, когда даже скромные цели по прибыли не достигаются, наш счет будет выглядеть уже не так радостно, как в первом варианте нашего примера.

Честно скажу, я считала, что за указанный период опустошу оба депозита. Все тот же Александр Элдер (как я могу спорить с гуру?) считает, что принцип Мартингейла – это игрушка для наивных новичков, что серьезный трейдер благодаря грамотному применению принципов управления капиталом и рисками, во-первых, никогда не попадет в такую ситуацию, из которой надо будет выбираться с помощью принципа Мартингейла, во-вторых, он против любого метода, который увеличивает риски. Принцип Мартингейла, что уж греха таить, риски увеличивает сильно. Из приведенных таблиц это четко видно.


В итоге, настроенная по отношению к принципу Мартингейла отрицательно, так как не люблю такие большие риски, на которые он толкает, все же оставляю решение «применять или не применять» на усмотрение трейдеров. Просто рекомендую определить для себя технику безопасности применения принципа Мартингейла в своей торговле. Только лично протестировав тот или иной инструмент, можно понять, подходит он тебе или нет. Мне не подходит, несмотря на 7000 «взятых» пунктов.

Автор статьи: Евгения Мацина, специально для Русского Трейдера.