Часто новичку на фондовом рынке сложно правильно сформировать инвестиционный портфель, который бы приносил прибыль и содержал качественные бумаги. Покупать акции по рекомендациям и прогнозам брокерских компаний далеко не лучший вариант, потому что следование советам может привести к снижению стоимости портфеля.
Фото: jpmatth
В этом деле нужно полагаться только на себя. На рынке сотни бумаг: какие-то из них обладают большим потенциалом, а какие-то грозят огромными рисками. Для того чтобы правильно сформировать свой портфель, необходимо провести собственный независимый анализ компаний.
Один из моих портфелей я назвал «Консервативный коэффициент». По этому названию нетрудно догадаться, что выбор эмитентов основан на ряде рассчитанных коэффициентов и важных правил. Каждая компания, чья бумага входит в наш портфель, должна строго удовлетворять следующим требованиям:
• не быть переоцененной,
• не иметь больших долгов,
• наращивать выручку, капитал и прибыль,
• быть рентабельной по отношению к собственному капиталу,
• быть ликвидной.
1. Параметр P/E и его динамика. P/E расшифровывается как отношение цены акции к чистой прибыли компании на одну акцию. Значение числителя нам известно, а знаменатель необходимо взять из отчета компании. Коэффициент показывает, сколько готов платить инвестор за один рубль чистой прибыли. Слишком большое значение может означать, что инвесторы переоценивают компанию или знают какую-то информацию, которая приведет к росту котировок. Слишком низкое значение может указывать на недоверие и нежелание покупать акции компании. Чтобы понять какое значение коэффициента считать низким или высоким, необходимо взять все компании из рассматриваемой области, к примеру, машиностроение и рассчитать среднее значение P/E по данной сфере. Вычислив недооцененные бумаги, необходимо обязательно найти причину низкого значения коэффициента, если таковая имеется. Расчет коэффициента желательно делать с учетом динамики за все года, чтобы видеть, как она оценивалась инвесторами.
В предлагаемый портфель необходимо вносить недооцененные, но перспективные компании по рассматриваемому коэффициенту. Эмитенты с отрицательным значением этого показателя нам не подходят ввиду отсутствия прибыли. Компания должна приспосабливаться к любым условиям и генерировать прибыль.
2. Параметр P/S и его динамика. P/S — отношение цены акции к выручке компании на одну акцию. Схожий коэффициент, показывающий, сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки компании. Данный коэффициент также необходимо сравнивать с аналогичными компаниями отрасли.
3. ROE. Третий, не менее важный параметр — это ROE, или рентабельность собственного капитала. Рассчитывается путем деления чистой прибыли на собственный капитал и умножением полученного результата на 100. Он показывает, насколько удачно компания управляет капиталом. Чем выше этот показатель, тем лучше. Я придерживаюсь правила, что значение ROE должно быть больше 14-15 % в течение нескольких лет подряд. Компании с более низким значением не входят в рассматриваемый портфель.
Подробнее о темпах роста, ликвидности и анализе долговой нагрузке, читайте в полной версии:
http://rustem.investcafe.ru/post/10922/
Фото: jpmatth
В этом деле нужно полагаться только на себя. На рынке сотни бумаг: какие-то из них обладают большим потенциалом, а какие-то грозят огромными рисками. Для того чтобы правильно сформировать свой портфель, необходимо провести собственный независимый анализ компаний.
Один из моих портфелей я назвал «Консервативный коэффициент». По этому названию нетрудно догадаться, что выбор эмитентов основан на ряде рассчитанных коэффициентов и важных правил. Каждая компания, чья бумага входит в наш портфель, должна строго удовлетворять следующим требованиям:
• не быть переоцененной,
• не иметь больших долгов,
• наращивать выручку, капитал и прибыль,
• быть рентабельной по отношению к собственному капиталу,
• быть ликвидной.
1. Параметр P/E и его динамика. P/E расшифровывается как отношение цены акции к чистой прибыли компании на одну акцию. Значение числителя нам известно, а знаменатель необходимо взять из отчета компании. Коэффициент показывает, сколько готов платить инвестор за один рубль чистой прибыли. Слишком большое значение может означать, что инвесторы переоценивают компанию или знают какую-то информацию, которая приведет к росту котировок. Слишком низкое значение может указывать на недоверие и нежелание покупать акции компании. Чтобы понять какое значение коэффициента считать низким или высоким, необходимо взять все компании из рассматриваемой области, к примеру, машиностроение и рассчитать среднее значение P/E по данной сфере. Вычислив недооцененные бумаги, необходимо обязательно найти причину низкого значения коэффициента, если таковая имеется. Расчет коэффициента желательно делать с учетом динамики за все года, чтобы видеть, как она оценивалась инвесторами.
В предлагаемый портфель необходимо вносить недооцененные, но перспективные компании по рассматриваемому коэффициенту. Эмитенты с отрицательным значением этого показателя нам не подходят ввиду отсутствия прибыли. Компания должна приспосабливаться к любым условиям и генерировать прибыль.
2. Параметр P/S и его динамика. P/S — отношение цены акции к выручке компании на одну акцию. Схожий коэффициент, показывающий, сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки компании. Данный коэффициент также необходимо сравнивать с аналогичными компаниями отрасли.
3. ROE. Третий, не менее важный параметр — это ROE, или рентабельность собственного капитала. Рассчитывается путем деления чистой прибыли на собственный капитал и умножением полученного результата на 100. Он показывает, насколько удачно компания управляет капиталом. Чем выше этот показатель, тем лучше. Я придерживаюсь правила, что значение ROE должно быть больше 14-15 % в течение нескольких лет подряд. Компании с более низким значением не входят в рассматриваемый портфель.
Подробнее о темпах роста, ликвидности и анализе долговой нагрузке, читайте в полной версии:
http://rustem.investcafe.ru/post/10922/