Михаил Евграфов
New member
Восторги на редкость бредовы – но такова психология толп спекулянтов
Сергей Егишянц
Часть 2
Часовая инновация
Азия и Океания. Ситуация в мировой экономике остаётся тревожной, что признаёт и официоз: на прошлой неделе это подтвердили Минпром КНР и Банк Японии. Замедлилась экономика Южной Кореи – хотя квартальный рост ВВП на 0.7% трудно признать плохим. Промышленный выпуск в Японии в сентябре пал сразу на 4% в месяц и на столько же в год. Активность в производственном секторе Китая по версии HSBC в октябре вернулась в зону роста после нескольких месяцев спада; в Новой Зеландии деловое доверие обвалилось, а торговый дефицит оказался выше ожиданий. Такая же картина в Гонконге (нежданно просел экспорт), а в Японии профицит в сентябре был в 2.6 раза слабее, чем год назад. Инфляционные показатели Австралии в июле-сентябре весьма внушительны – но без волатильных компонентов потребительские цены выросли лишь на 0.3% (минимум за 14 лет); в Новой Зеландии инфляционное давление в третьем квартале тоже явно ослабело. В Японии цены на корпоративные услуги снижаются в годовой динамике уже 36 месяцев подряд; потребительские цены в нуле – но без учёта топлива и продовольствия тоже в минусе. Ставка безработицы пала из-за статистических манипуляций – ибо уровень занятости тоже резко сократился. Валятся розничные продажи – и в целом (-1.2% в год), и отдельно по супермаркетам (-3.6%, но тут отчасти виноваты сильные тайфуны); расходы домохозяйств в целом тоже в минусе.
Европа. Промышленные заказы еврозоны в августе подскочили на 1.9%, в том числе по тяжёлому транспорту – на 56.5% (без него +0.7%); в лидерах Италия (+6.0%), Франция (+2.8%) и Испания (+2.7%), в аутсайдерах Германия (-1.2%); в ближайшие месяцы ожидается ухудшение ситуации в секторе. В Британии оно уже налицо – в октябре заказы и производство пали до низов с 2009 года. Деловые настроения в Бельгии и Италии в октябре ещё просели; во Франции они рухнули – причём перспективы спроса ушли в минус и загрузка мощностей упала. Индикаторы деловой активности еврозоны продолжали валиться – и хотя настроения и оценки делового климата чуть замедлили сжатие, в целом тренд на юг остаётся в силе. Дефицит баланса текущих операций Британии во втором квартале составил лишь 0.5% ВВП – рекорд с июля-сентября 1998 года. В сентябре накат инфляции возобновился: цены производителей Испании и потребительские цены Бельгии распухли на 0.2% в месяц, а цены на импорт в Германии – на 0.6%; но в октябре у немцев розничные цены остановились. Широкая денежная масса (М3) в еврозоне пухнет – неясно, почему: узкие агрегаты замедляются, кредитная активность не растёт. Британская ипотека упала, отыграв весь летний рост, который так радовал власть. Потребительское доверие валится – хотя немцы (и иногда французы) сопротивляются; в Британии оно на дне с начала 2009 года; испанская безработица доросла до 21.5%. Розница в Испании просела, а в Италии не изменилась; упали расходы потребителей во Франции; в Великобритании и Швейцарии частный спрос тоже остаётся прибитым.
Америка. ВВП США в третьей четверти вырос на 0.6% в квартал и 1.7% в год; душевой ВВП добавил 0.4% и 0.9% - но если дефлятор считать честно, то будет спад на 0.1% и 1.1%, а на душу – на 0.3% и 1.8%. Внутренний частный спрос (ВВП без приписной ренты, чистого экспорта, запасов и госрасходов) +0.8%/+2.5% официально, +0.1%/–0.2% реально. База спроса слаба – зарплаты, если оценить инфляцию честно, валятся: с пика 2000 года они просели на 24.8%, достигнув уровня 1958 года. Минфин Канады снизил прогноз ВВП на 2011 и 2012 годы. В США в сентябре заказы на товары длительного пользования пали на 0.8% в месяц и выросли на 4.3% в год – это без учёта инфляции, так что дела нехороши; отстают транспортники, особенно авиаторы – без них картина поприличнее. Региональные индексы деловой активности стабилизировались после обвала. Цены на жильё продолжают падать – зато в Канаде они растут. Продажи новостроек в США вспухли благодаря обвалу медианной цены на 3.1% в месяц и 10.4% в год – причём покупали в основном дома, строительство которых ещё не начато: так дешевле. Незавершённые покупки вторичного жилья в сентябре упали на 4.6% в месяц после –1.2% в августе. Доверие потребителей от Conference Board рухнуло до низа марта 2009 года; оценка Bloomberg тоже ушла к минимумам. Обзор NABE показал, что корпорации резко ужали планы найма персонала – делать это хотят лишь 29% (минимум с января 2010 года) против 43% в июле. Канадская розница в августе отросла на 0.5% после падения на 0.5% месяцем раньше; продажи в США, согласно Redbook и ICSC-Goldman, в октябре ухудшались – с учётом инфляции они в минусе к прошлому году. Реальные доходы падают – но расходы растут: норма сбережений упала до 3.6% - в США тоже любят наступать на привычные грабли.
Источник: Бюро экономического анализа США и независимые оценки
Россия. Отчёт МЭР даёт рост ВВП в сентябре на 5.7% в год – у нас выходит лишь 3-4%, несмотря на эффект низкой базы год назад. Отметим взлёт розницы и его объяснение: сбережения россиян в январе-сентябре сжались на 17.6% к тому же периоду прошлого года – видимо, МЭР имеет в виду не падёж накопленной суммы, а замедление прироста сбережений. К тому же кредиты физлицам выросли примерно на 30% в год, в том числе ипотечные – на 36.6%; в общем, россияне проедают накопления (норма сбережений пала ниже 10% с 10-20% в 2009-2010 годах) и кутят взаймы – это не к добру. Мы уже писали о рекордном минимуме резервов у банков – дефицит ликвидности подоспел сразу: кредиторы заняли у центробанка суммы, рекордные с пика кризиса 2009 года – Банку России даже пришлось резко поднять лимит ежедневных раздач; Moody's ухудшило прогноз по банковской системе России. Но власти неймётся – ЕдРо и ОНФ хотят запустить обратную ипотеку для пенсионеров (займы под залог своего жилья): это чтобы законные наследники получали потом квартиры вместе с долгом по кредиту – и в итоге жильё досталось банкам? Общее мнение верхов о ситуации выразил первый вице-премьер Шувалов: "Мы никакого кризиса не ждём, но мы к нему готовы" – да здравствует шизофрения! Пока власти развлекаются: сделали рыбалку платной, покатались на комбайнах и поиграли в бадминтон. Вконец охамели северокавказские начальники: чеченцы требуют новых выплат за нанесённый им в войну ущерб, а дагестанцы на казённые деньги собираются развивать хоккей – и ведь заплатит им щедрый Владимир Владимирович ака Аллах!
Меж тем, подоспела ещё одна инновация – в России ведь остаётся летнее время, тогда как Европа (сейчас) и Америка (через неделю) его отменят. И теперь всё, что происходит в этих регионах мира, сдвинется у нас по времени на час вперёд; в Японии останется без изменений, в Австралии уйдёт на час назад. Таким образом, австралийские рынки будут отныне открываться в час ночи мск, японские – по-прежнему в 3 часа; континентальная Европа стартует в 11, причём основные экономические данные по ней будут выходить в 11, 13, 14 и 15 часов. Британия теперь будет открываться в 12, а новостей по ней нужно ожидать в 13.30 и 15.00. США в эту неделю останутся в прежнем диапазоне – но начиная с 7 ноября их сессия будет начинаться в 17 часов, а главные данные должны выходить в 17.30 и 19.00. Закрытие Европы отодвинется до 20-21 часа, а финиш Америки – до часа ночи мск. Само по себе московское время отныне будет опережать астрономическое на 2 часа – т.е. центр России собирается жить по уральскому времени вместо своего. Нелегко понять смысл этой инновации – как и всех остальных, коими столь богато кремлёвское начальство; в качестве комментария тут можно лишь процитировать Алексиса де Токвиля: "Нет худших врагов прогресса, чем те, кого я бы назвал "профессиональными прогрессистами", – люди, которые думают, что миру ничего больше не требуется, как радикальное проведение их специфических программ".
Хорошей вам недели!
Динамика цен за прошедшую неделю
Архив Аналитика » Обзоры » Мировые рынки
Сергей Егишянц
Часть 2
Часовая инновация
Азия и Океания. Ситуация в мировой экономике остаётся тревожной, что признаёт и официоз: на прошлой неделе это подтвердили Минпром КНР и Банк Японии. Замедлилась экономика Южной Кореи – хотя квартальный рост ВВП на 0.7% трудно признать плохим. Промышленный выпуск в Японии в сентябре пал сразу на 4% в месяц и на столько же в год. Активность в производственном секторе Китая по версии HSBC в октябре вернулась в зону роста после нескольких месяцев спада; в Новой Зеландии деловое доверие обвалилось, а торговый дефицит оказался выше ожиданий. Такая же картина в Гонконге (нежданно просел экспорт), а в Японии профицит в сентябре был в 2.6 раза слабее, чем год назад. Инфляционные показатели Австралии в июле-сентябре весьма внушительны – но без волатильных компонентов потребительские цены выросли лишь на 0.3% (минимум за 14 лет); в Новой Зеландии инфляционное давление в третьем квартале тоже явно ослабело. В Японии цены на корпоративные услуги снижаются в годовой динамике уже 36 месяцев подряд; потребительские цены в нуле – но без учёта топлива и продовольствия тоже в минусе. Ставка безработицы пала из-за статистических манипуляций – ибо уровень занятости тоже резко сократился. Валятся розничные продажи – и в целом (-1.2% в год), и отдельно по супермаркетам (-3.6%, но тут отчасти виноваты сильные тайфуны); расходы домохозяйств в целом тоже в минусе.
Европа. Промышленные заказы еврозоны в августе подскочили на 1.9%, в том числе по тяжёлому транспорту – на 56.5% (без него +0.7%); в лидерах Италия (+6.0%), Франция (+2.8%) и Испания (+2.7%), в аутсайдерах Германия (-1.2%); в ближайшие месяцы ожидается ухудшение ситуации в секторе. В Британии оно уже налицо – в октябре заказы и производство пали до низов с 2009 года. Деловые настроения в Бельгии и Италии в октябре ещё просели; во Франции они рухнули – причём перспективы спроса ушли в минус и загрузка мощностей упала. Индикаторы деловой активности еврозоны продолжали валиться – и хотя настроения и оценки делового климата чуть замедлили сжатие, в целом тренд на юг остаётся в силе. Дефицит баланса текущих операций Британии во втором квартале составил лишь 0.5% ВВП – рекорд с июля-сентября 1998 года. В сентябре накат инфляции возобновился: цены производителей Испании и потребительские цены Бельгии распухли на 0.2% в месяц, а цены на импорт в Германии – на 0.6%; но в октябре у немцев розничные цены остановились. Широкая денежная масса (М3) в еврозоне пухнет – неясно, почему: узкие агрегаты замедляются, кредитная активность не растёт. Британская ипотека упала, отыграв весь летний рост, который так радовал власть. Потребительское доверие валится – хотя немцы (и иногда французы) сопротивляются; в Британии оно на дне с начала 2009 года; испанская безработица доросла до 21.5%. Розница в Испании просела, а в Италии не изменилась; упали расходы потребителей во Франции; в Великобритании и Швейцарии частный спрос тоже остаётся прибитым.
Америка. ВВП США в третьей четверти вырос на 0.6% в квартал и 1.7% в год; душевой ВВП добавил 0.4% и 0.9% - но если дефлятор считать честно, то будет спад на 0.1% и 1.1%, а на душу – на 0.3% и 1.8%. Внутренний частный спрос (ВВП без приписной ренты, чистого экспорта, запасов и госрасходов) +0.8%/+2.5% официально, +0.1%/–0.2% реально. База спроса слаба – зарплаты, если оценить инфляцию честно, валятся: с пика 2000 года они просели на 24.8%, достигнув уровня 1958 года. Минфин Канады снизил прогноз ВВП на 2011 и 2012 годы. В США в сентябре заказы на товары длительного пользования пали на 0.8% в месяц и выросли на 4.3% в год – это без учёта инфляции, так что дела нехороши; отстают транспортники, особенно авиаторы – без них картина поприличнее. Региональные индексы деловой активности стабилизировались после обвала. Цены на жильё продолжают падать – зато в Канаде они растут. Продажи новостроек в США вспухли благодаря обвалу медианной цены на 3.1% в месяц и 10.4% в год – причём покупали в основном дома, строительство которых ещё не начато: так дешевле. Незавершённые покупки вторичного жилья в сентябре упали на 4.6% в месяц после –1.2% в августе. Доверие потребителей от Conference Board рухнуло до низа марта 2009 года; оценка Bloomberg тоже ушла к минимумам. Обзор NABE показал, что корпорации резко ужали планы найма персонала – делать это хотят лишь 29% (минимум с января 2010 года) против 43% в июле. Канадская розница в августе отросла на 0.5% после падения на 0.5% месяцем раньше; продажи в США, согласно Redbook и ICSC-Goldman, в октябре ухудшались – с учётом инфляции они в минусе к прошлому году. Реальные доходы падают – но расходы растут: норма сбережений упала до 3.6% - в США тоже любят наступать на привычные грабли.
Источник: Бюро экономического анализа США и независимые оценки
Россия. Отчёт МЭР даёт рост ВВП в сентябре на 5.7% в год – у нас выходит лишь 3-4%, несмотря на эффект низкой базы год назад. Отметим взлёт розницы и его объяснение: сбережения россиян в январе-сентябре сжались на 17.6% к тому же периоду прошлого года – видимо, МЭР имеет в виду не падёж накопленной суммы, а замедление прироста сбережений. К тому же кредиты физлицам выросли примерно на 30% в год, в том числе ипотечные – на 36.6%; в общем, россияне проедают накопления (норма сбережений пала ниже 10% с 10-20% в 2009-2010 годах) и кутят взаймы – это не к добру. Мы уже писали о рекордном минимуме резервов у банков – дефицит ликвидности подоспел сразу: кредиторы заняли у центробанка суммы, рекордные с пика кризиса 2009 года – Банку России даже пришлось резко поднять лимит ежедневных раздач; Moody's ухудшило прогноз по банковской системе России. Но власти неймётся – ЕдРо и ОНФ хотят запустить обратную ипотеку для пенсионеров (займы под залог своего жилья): это чтобы законные наследники получали потом квартиры вместе с долгом по кредиту – и в итоге жильё досталось банкам? Общее мнение верхов о ситуации выразил первый вице-премьер Шувалов: "Мы никакого кризиса не ждём, но мы к нему готовы" – да здравствует шизофрения! Пока власти развлекаются: сделали рыбалку платной, покатались на комбайнах и поиграли в бадминтон. Вконец охамели северокавказские начальники: чеченцы требуют новых выплат за нанесённый им в войну ущерб, а дагестанцы на казённые деньги собираются развивать хоккей – и ведь заплатит им щедрый Владимир Владимирович ака Аллах!
Меж тем, подоспела ещё одна инновация – в России ведь остаётся летнее время, тогда как Европа (сейчас) и Америка (через неделю) его отменят. И теперь всё, что происходит в этих регионах мира, сдвинется у нас по времени на час вперёд; в Японии останется без изменений, в Австралии уйдёт на час назад. Таким образом, австралийские рынки будут отныне открываться в час ночи мск, японские – по-прежнему в 3 часа; континентальная Европа стартует в 11, причём основные экономические данные по ней будут выходить в 11, 13, 14 и 15 часов. Британия теперь будет открываться в 12, а новостей по ней нужно ожидать в 13.30 и 15.00. США в эту неделю останутся в прежнем диапазоне – но начиная с 7 ноября их сессия будет начинаться в 17 часов, а главные данные должны выходить в 17.30 и 19.00. Закрытие Европы отодвинется до 20-21 часа, а финиш Америки – до часа ночи мск. Само по себе московское время отныне будет опережать астрономическое на 2 часа – т.е. центр России собирается жить по уральскому времени вместо своего. Нелегко понять смысл этой инновации – как и всех остальных, коими столь богато кремлёвское начальство; в качестве комментария тут можно лишь процитировать Алексиса де Токвиля: "Нет худших врагов прогресса, чем те, кого я бы назвал "профессиональными прогрессистами", – люди, которые думают, что миру ничего больше не требуется, как радикальное проведение их специфических программ".
Хорошей вам недели!
Динамика цен за прошедшую неделю
Архив Аналитика » Обзоры » Мировые рынки