Торговые идеи и аналитика от HiWayFX
- Автор темы HiWayFX
- Дата начала
Что-то не так с рынком Forex
Волатильность на рынке Forex резко усилилась с декабря прошлого года, и это стало особенно заметно после сделанного 18 марта заявления Комитета по открытому рынку ФРС (FOMC). Результатом этого заявления явилась повышенная волатильность в паре EUR/USD, когда колебания курса в течение считанных часов достигали 200 пипсов.
Ниже мы приводим дневной график, однако он практически ничего не покажет опытным трейдерам. Учитывая устойчивый нисходящий тренд, наблюдавшийся в течение прошлого года, можно было бы ожидать некоторой консолидации вблизи недавнего минимума 1,0450. Возможно, это должно было привести к образованию нисходящего треугольника или формированию торгового диапазона 1,11 - 1,0450. Но вместо этого мы получили сильный отскок от минимумов, произошедший по вине FOMC, после чего в течении месяца наблюдалась консолидация в диапазоне 200 пипсов, как это и было недавно при пробитии 1,1350.
Посмотреть вложение 6389
Мы можем назвать несколько причин столь резкого разворота в, казалось бы, устойчивом нисходящем тренде.
Первой причиной стал тот факт, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в своем еженедельном отчете по позициям трейдеров зафиксировала небывалый рекорд коротких позиций в паре EUR/USD — рекорд, который, несомненно, войдет в историю. Легкость, с которой рынок взмыл вверх после минимумов на отметке 1,0450 в прошлом месяце была обусловлена закрытием коротких позиций и таргетированием стоп-аутов, что повлекло за собой рост евро.
Но это не объясняет дикие «качели», которые мы наблюдали в первые дни после мартовского заявления FOMC.
Сюрприз Йеллен
На состоявшемся 6 мая заседании глава Федеральной резервной системы действительно преподнесла рынкам сюрприз, полностью исключив слово «терпение» из политических заявлений. После ее выступления началось массовое закрытие коротких позиций, в основном с использованием высокоскоростных торговых алгоритмов.
Концепция высокочастотных торговых алгоритмов, применяемых хеджевыми фондами, не имеет ничего общего с тем, что предлагают торговые советники (Expert Advisors), используемые розничными трейдерами в MetaTrader 4. В значительной степени в задачи этих советников входит изучение ликвидности, а также объема бидов и офферов, доступных в определенный момент. Таким образом, советники не являются очевидными скальперами, которые пытаются заработать 1-2 пипса на сделке.
Как только трейдеры начали закрывать короткие позиции, евро стал неликвидным. Однако волатильность не сбалансировалась, так как алгоритмы продолжили поиск следующей лучшей цены исполнения, что привело к массовому открытию длинных позиций и, соответсвенно, к краткосрочному росту евро.
Трейдеры сориентировались и поняли, что закрытие коротких позиций было преждевременным, поэтому воспользовались возможностью снова продать евро на откате.
Учитывая массовое закрытие позиций, которое мы сегодня наблюдаем, вероятно, было бы неплохо, прежде чем войти в рынок, дать рынку закрепиться в новом диапазоне.
Волатильность на рынке Forex резко усилилась с декабря прошлого года, и это стало особенно заметно после сделанного 18 марта заявления Комитета по открытому рынку ФРС (FOMC). Результатом этого заявления явилась повышенная волатильность в паре EUR/USD, когда колебания курса в течение считанных часов достигали 200 пипсов.
Ниже мы приводим дневной график, однако он практически ничего не покажет опытным трейдерам. Учитывая устойчивый нисходящий тренд, наблюдавшийся в течение прошлого года, можно было бы ожидать некоторой консолидации вблизи недавнего минимума 1,0450. Возможно, это должно было привести к образованию нисходящего треугольника или формированию торгового диапазона 1,11 - 1,0450. Но вместо этого мы получили сильный отскок от минимумов, произошедший по вине FOMC, после чего в течении месяца наблюдалась консолидация в диапазоне 200 пипсов, как это и было недавно при пробитии 1,1350.
Посмотреть вложение 6389
Мы можем назвать несколько причин столь резкого разворота в, казалось бы, устойчивом нисходящем тренде.
Первой причиной стал тот факт, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в своем еженедельном отчете по позициям трейдеров зафиксировала небывалый рекорд коротких позиций в паре EUR/USD — рекорд, который, несомненно, войдет в историю. Легкость, с которой рынок взмыл вверх после минимумов на отметке 1,0450 в прошлом месяце была обусловлена закрытием коротких позиций и таргетированием стоп-аутов, что повлекло за собой рост евро.
Но это не объясняет дикие «качели», которые мы наблюдали в первые дни после мартовского заявления FOMC.
Сюрприз Йеллен
На состоявшемся 6 мая заседании глава Федеральной резервной системы действительно преподнесла рынкам сюрприз, полностью исключив слово «терпение» из политических заявлений. После ее выступления началось массовое закрытие коротких позиций, в основном с использованием высокоскоростных торговых алгоритмов.
Концепция высокочастотных торговых алгоритмов, применяемых хеджевыми фондами, не имеет ничего общего с тем, что предлагают торговые советники (Expert Advisors), используемые розничными трейдерами в MetaTrader 4. В значительной степени в задачи этих советников входит изучение ликвидности, а также объема бидов и офферов, доступных в определенный момент. Таким образом, советники не являются очевидными скальперами, которые пытаются заработать 1-2 пипса на сделке.
Как только трейдеры начали закрывать короткие позиции, евро стал неликвидным. Однако волатильность не сбалансировалась, так как алгоритмы продолжили поиск следующей лучшей цены исполнения, что привело к массовому открытию длинных позиций и, соответсвенно, к краткосрочному росту евро.
Трейдеры сориентировались и поняли, что закрытие коротких позиций было преждевременным, поэтому воспользовались возможностью снова продать евро на откате.
Учитывая массовое закрытие позиций, которое мы сегодня наблюдаем, вероятно, было бы неплохо, прежде чем войти в рынок, дать рынку закрепиться в новом диапазоне.
Билл Гросс вновь утверждает, что рынок облигаций достиг своего пика, и предсказывает
«Король облигаций» Билл Гросс вновь утверждает, что 30-летняя игра на повышение на рынке облигаций США подходит к концу, и низкие ставки в конечном итоге вырастут. Трейдер уже заявлял об этом и ранее, и последнее такое заявление, возможно, стоило ему работы в PIMCO. Несколько лет назад он заявил о достижении рынком облигаций пика и был готов биться об заклад, что ФРС ужесточит свою политику раньше, чем она сделала это на самом деле.
В этот раз может быть больше оснований прислушаться к его заявлению, поскольку ФРС настаивает, что повысит ставки до конца этого года и в идеале в период с июня по сентябрь.
Что это означает для рынка Форекс
Более высокие процентные ставки в США (которые повлекут достижение рынком облигаций своего «пика») приведут к повышению курса доллара США, поскольку премия за обладание долларом США вырастет вместе с ростом его базовой процентной ставки.
Но мы должны сравнить эту динамику с динамикой другой валюты, а именно с динамикой евро, чтобы действительно увидеть результат. Это связано с тем, что по сравнению с евро доллар выглядит еще более привлекательным, учитывая продолжающееся снижение процентной ставки в Европейском союзе.
Следовательно, долгосрочная перспектива для пары EUR/USD — это несомненное снижение. Вопрос заключается в том, какими темпами будет идти снижение EUR/USD и какие уровни сопротивления мы можем ожидать в ходе этой консолидации?
Посмотреть вложение 6391
На самом деле, мы полагаем, что пик EUR/USD находится где-то около последнего максимума в 1.1290, но эта пара может подняться и чуть выше до 1.1340.
Недавний максимум представлял собой не что иное, как бывший уровень поддержки в период с января и февраля, и мы думаем, что здесь лучше продавать согласно общей моде, если только не произойдет четкий прорыв уровня в 1,1340.
«Король облигаций» Билл Гросс вновь утверждает, что 30-летняя игра на повышение на рынке облигаций США подходит к концу, и низкие ставки в конечном итоге вырастут. Трейдер уже заявлял об этом и ранее, и последнее такое заявление, возможно, стоило ему работы в PIMCO. Несколько лет назад он заявил о достижении рынком облигаций пика и был готов биться об заклад, что ФРС ужесточит свою политику раньше, чем она сделала это на самом деле.
В этот раз может быть больше оснований прислушаться к его заявлению, поскольку ФРС настаивает, что повысит ставки до конца этого года и в идеале в период с июня по сентябрь.
Что это означает для рынка Форекс
Более высокие процентные ставки в США (которые повлекут достижение рынком облигаций своего «пика») приведут к повышению курса доллара США, поскольку премия за обладание долларом США вырастет вместе с ростом его базовой процентной ставки.
Но мы должны сравнить эту динамику с динамикой другой валюты, а именно с динамикой евро, чтобы действительно увидеть результат. Это связано с тем, что по сравнению с евро доллар выглядит еще более привлекательным, учитывая продолжающееся снижение процентной ставки в Европейском союзе.
Следовательно, долгосрочная перспектива для пары EUR/USD — это несомненное снижение. Вопрос заключается в том, какими темпами будет идти снижение EUR/USD и какие уровни сопротивления мы можем ожидать в ходе этой консолидации?
Посмотреть вложение 6391
На самом деле, мы полагаем, что пик EUR/USD находится где-то около последнего максимума в 1.1290, но эта пара может подняться и чуть выше до 1.1340.
Недавний максимум представлял собой не что иное, как бывший уровень поддержки в период с января и февраля, и мы думаем, что здесь лучше продавать согласно общей моде, если только не произойдет четкий прорыв уровня в 1,1340.
Безумство облигаций или как торговать иену
Волатильность рынка облигаций резко усилилась по всему миру. Это видно на примере государственных казначейских облигаций Германии, курс которых за последние недели подскочил почти на 5 базисных пунктов, и аналогичной ситуации с доходностью по 10-летним казначейским облигациям США. Кроме того, в последнем отчете по позициям трейдеров был отмечен подозрительный скачок шортов японской иены, что может означать, что инсайдеры готовятся к росту в паре USD/JPY.
Посмотреть вложение 6408
На приведенном выше графике мы видим, что хеджевые фонды (крупные трейдеры) увеличили ставки на падение японской иены по коротким фьючерсным контрактам до уровня 31,183, что составляет около 3,2 млрд долларов в долгосрочном позиционировании в паре USD/JPY.
Причина, почему инсайдеры повышают ставки на падение иены по отношению к доллару, связана с ростом дифференциала доходности облигаций по всему миру.
Посмотреть вложение 6409
В связи с упорством, демонстрируемым Федеральной резервной системой в ее намерении повысить процентные ставки уже в этом году, невзирая даже на слабые экономические данные, трейдеры, инвестирующие в облигации, начинают проявлять осторожность и продавать государственные долговые обязательства.
Ситуация на японских долговых рынках диаметрально противоположна: с начала этого года доходность 10-летних облигаций правительства Японии продолжает оставаться на уровне ниже 0,5%, т.е. в пределах целевого диапазона.
Положительным моментом во всем этом является возможный прорыв в паре USD/JPY, который, по всей видимости, рынок будет готов совершить в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Посмотреть вложение 6410
В этом году пара USD/JPY находится в жестком консолидационном треугольнике, и удержание лонгов между 119 и 118,50 может стать хорошей подготовкой к достижению целевой цены на уровне 125 через месяц-другой.
Волатильность рынка облигаций резко усилилась по всему миру. Это видно на примере государственных казначейских облигаций Германии, курс которых за последние недели подскочил почти на 5 базисных пунктов, и аналогичной ситуации с доходностью по 10-летним казначейским облигациям США. Кроме того, в последнем отчете по позициям трейдеров был отмечен подозрительный скачок шортов японской иены, что может означать, что инсайдеры готовятся к росту в паре USD/JPY.
Посмотреть вложение 6408
На приведенном выше графике мы видим, что хеджевые фонды (крупные трейдеры) увеличили ставки на падение японской иены по коротким фьючерсным контрактам до уровня 31,183, что составляет около 3,2 млрд долларов в долгосрочном позиционировании в паре USD/JPY.
Причина, почему инсайдеры повышают ставки на падение иены по отношению к доллару, связана с ростом дифференциала доходности облигаций по всему миру.
Посмотреть вложение 6409
В связи с упорством, демонстрируемым Федеральной резервной системой в ее намерении повысить процентные ставки уже в этом году, невзирая даже на слабые экономические данные, трейдеры, инвестирующие в облигации, начинают проявлять осторожность и продавать государственные долговые обязательства.
Ситуация на японских долговых рынках диаметрально противоположна: с начала этого года доходность 10-летних облигаций правительства Японии продолжает оставаться на уровне ниже 0,5%, т.е. в пределах целевого диапазона.
Положительным моментом во всем этом является возможный прорыв в паре USD/JPY, который, по всей видимости, рынок будет готов совершить в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Посмотреть вложение 6410
В этом году пара USD/JPY находится в жестком консолидационном треугольнике, и удержание лонгов между 119 и 118,50 может стать хорошей подготовкой к достижению целевой цены на уровне 125 через месяц-другой.
Возвращение фунта стерлингов на прежние позиции как реакция на мандат избирателей
Британский фунт, неуклонно слабеющий с середины прошлого года, застыл на нижней отметке в ожидании выборов в Великобритании, прошедших на прошлой неделе, 7 мая. Экономисты и аналитики были единодушны в ожидании слабого фунта стерлингов к моменту проведения выборов в Великобритании, объясняя это тем, что с ростом числа новых партий вероятность явной победы одной политической партии крайне мала и что на фунт влияет неопределенность результатов послевыборных переговоров о формировании правящей коалиции.
Однако исход всеобщих парламентских выборов 2015 г. в Великобритании оказался совершенно иным и, вероятно, наименее предсказуемым. Большая часть рядовых граждан Великобритании проголосовала за тори, обеспечив им однозначное большинство в парламенте и второй срок для действующего премьер-министра Дэвида Кэмерона. Как только результаты экзит-поллов начали указывать на решительную победу тори, британский фунт отреагировал на это известие моментальным резким ростом.
К утру 8 мая британский фунт сумел удержать свои позиции по всем направлениям: ненадолго соскользнув вниз, он тем не менее продемонстрировал впечатляющее возвращение в ряды лидеров рынка. Излишне говорить, что на этой неделе фунт закрылся в положительной зоне по всем направлениям.
По правде говоря, накануне проведения выборов британский фунт был вполне устойчив. Прежде всего, фунт проигнорировал слабые предварительные оценки в отношении ВВП, рост которого в первом квартале 2015 г. резко замедлился, составив всего 0,3% по сравнению с 0,6% в четвертом квартале 2014 г., что является самым медленный темпом роста за последние три года.
Говоря о спекуляциях на тему скорого повышения Банком Англии процентной ставки, в настоящее время рынок прогнозирует повышение ставки в 1 квартале 2016 года. Тем не менее, учитывая стабилизацию цен на нефть WTI и отрыв от минимумов в районе 40 $, рост инфляции по всем направлениям — это вопрос считанных месяцев.
Принятое на этой неделе решение Банка Англии по процентной ставке представляет непосредственную опасность для фунта. Несмотря на отмену ожидаемого повышения ставки, стоит рассмотреть уже тот факт, что будущие решения, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики Банка Англии, могут стать ястребиными.
GBP/USD: от нисходящего клина к потенциально перевернутой модели «голова-плечи»?
Дневной график показывает, что пара GBP/USD вырвалась из нисходящего клина ниже линии падающей тенденции. За прорывом на уровне 1,51134 случился быстрый ретест, состоявшийся прежде, чем цены, устремившиеся в нисходящий клин, сместили целевую цену на отметку 1,55275 в результате пятничного рывка вверх по сравнению с ценой закрытия в четверг.
Теперь, когда цена остановилась в нескольких пунктах от 1,55275, будет интересно понаблюдать, как она будет разворачиваться на этом ценовом уровне, учитывая тот факт, что эта отметка совпадает с предыдущим уровнем сопротивления. Прорыв выше отметки 1,55275, скорее всего, будет свидетельствовать о крайне «бычьем» прогнозе в паре GBP/USD в среднесрочной перспективе, тогда как для возврата к «медвежьим» настроениям необходим прорыв ниже отметки 1,51134.
Посмотреть вложение 6411
Пара GBP/USD, дневной график (11.05.2015 г.) – нисходящий клин
Цена, установленная на отметке 1,55275, имеет важное значение, поскольку она также отмечает потенциальную линию шеи того, что напоминает перевернутую модель «голова-плечи» в процессе становления. Однако читатели должны иметь в виду, что мы подчеркиваем слово «потенциальная», поскольку формирование модели еще не завершено. Пока мы наблюдаем формирование левого плеча и головы, в то время как формирование правого плеча, кажется, происходит несколько слабее. Тем не менее, прорыв выше отметки 1,55275 может стать новой вехой в ралли.
Перевернутая модель «голова и плечи» (Inverse Head and Shoulders / IHS) устанавливает верхнюю минимальную целевую цену на уровне 1,592 (или, возможно, на более «круглой» отметке 1,6). Для подтверждения IHS следите за возможным прорывом и ретестом на уровне 1,55275 или на несколько пунктов выше этой отметки. Еще одним аргументом в пользу этой точки зрения является прорыв из понижающегося ценового канала, что, как правило, является признаком коррекционного ралли в сторону роста.
Посмотреть вложение 6412
Пара GBP/USD, потенциально перевернутая модель «голова-плечи»
В целом, если рассматривать ситуацию с фундаментальной точки зрения, с основными рисками, связанными с выборами, покончено, а наиболее приоритетными факторами для британского фунта становятся повышение процентной ставки, планируемое Банком Англии, и, конечно, доллар США, который в последние недели вступил в фазу удержания или консолидации. В то время как вероятность повышения учетной ставки в июне сходит на нет, возможность такого повышения в сентябре по-прежнему нельзя сбрасывать со счетов. Пока экономические данные за первый квартал действительно указывают на снижение деловой активности, и в этом аспекте рынки будут внимательно изучать данные второго квартала, которые, если не случится серьезного прорыва в экономической активности в США, могут потенциально стать ушатом холодной воды для планов ФРС повысить процентные ставки. Это, в свою очередь, определенно станет основанием для роста пары GBP/USD в ближайшие несколько месяцев.
Британский фунт, неуклонно слабеющий с середины прошлого года, застыл на нижней отметке в ожидании выборов в Великобритании, прошедших на прошлой неделе, 7 мая. Экономисты и аналитики были единодушны в ожидании слабого фунта стерлингов к моменту проведения выборов в Великобритании, объясняя это тем, что с ростом числа новых партий вероятность явной победы одной политической партии крайне мала и что на фунт влияет неопределенность результатов послевыборных переговоров о формировании правящей коалиции.
Однако исход всеобщих парламентских выборов 2015 г. в Великобритании оказался совершенно иным и, вероятно, наименее предсказуемым. Большая часть рядовых граждан Великобритании проголосовала за тори, обеспечив им однозначное большинство в парламенте и второй срок для действующего премьер-министра Дэвида Кэмерона. Как только результаты экзит-поллов начали указывать на решительную победу тори, британский фунт отреагировал на это известие моментальным резким ростом.
К утру 8 мая британский фунт сумел удержать свои позиции по всем направлениям: ненадолго соскользнув вниз, он тем не менее продемонстрировал впечатляющее возвращение в ряды лидеров рынка. Излишне говорить, что на этой неделе фунт закрылся в положительной зоне по всем направлениям.
По правде говоря, накануне проведения выборов британский фунт был вполне устойчив. Прежде всего, фунт проигнорировал слабые предварительные оценки в отношении ВВП, рост которого в первом квартале 2015 г. резко замедлился, составив всего 0,3% по сравнению с 0,6% в четвертом квартале 2014 г., что является самым медленный темпом роста за последние три года.
Говоря о спекуляциях на тему скорого повышения Банком Англии процентной ставки, в настоящее время рынок прогнозирует повышение ставки в 1 квартале 2016 года. Тем не менее, учитывая стабилизацию цен на нефть WTI и отрыв от минимумов в районе 40 $, рост инфляции по всем направлениям — это вопрос считанных месяцев.
Принятое на этой неделе решение Банка Англии по процентной ставке представляет непосредственную опасность для фунта. Несмотря на отмену ожидаемого повышения ставки, стоит рассмотреть уже тот факт, что будущие решения, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики Банка Англии, могут стать ястребиными.
GBP/USD: от нисходящего клина к потенциально перевернутой модели «голова-плечи»?
Дневной график показывает, что пара GBP/USD вырвалась из нисходящего клина ниже линии падающей тенденции. За прорывом на уровне 1,51134 случился быстрый ретест, состоявшийся прежде, чем цены, устремившиеся в нисходящий клин, сместили целевую цену на отметку 1,55275 в результате пятничного рывка вверх по сравнению с ценой закрытия в четверг.
Теперь, когда цена остановилась в нескольких пунктах от 1,55275, будет интересно понаблюдать, как она будет разворачиваться на этом ценовом уровне, учитывая тот факт, что эта отметка совпадает с предыдущим уровнем сопротивления. Прорыв выше отметки 1,55275, скорее всего, будет свидетельствовать о крайне «бычьем» прогнозе в паре GBP/USD в среднесрочной перспективе, тогда как для возврата к «медвежьим» настроениям необходим прорыв ниже отметки 1,51134.
Посмотреть вложение 6411
Пара GBP/USD, дневной график (11.05.2015 г.) – нисходящий клин
Цена, установленная на отметке 1,55275, имеет важное значение, поскольку она также отмечает потенциальную линию шеи того, что напоминает перевернутую модель «голова-плечи» в процессе становления. Однако читатели должны иметь в виду, что мы подчеркиваем слово «потенциальная», поскольку формирование модели еще не завершено. Пока мы наблюдаем формирование левого плеча и головы, в то время как формирование правого плеча, кажется, происходит несколько слабее. Тем не менее, прорыв выше отметки 1,55275 может стать новой вехой в ралли.
Перевернутая модель «голова и плечи» (Inverse Head and Shoulders / IHS) устанавливает верхнюю минимальную целевую цену на уровне 1,592 (или, возможно, на более «круглой» отметке 1,6). Для подтверждения IHS следите за возможным прорывом и ретестом на уровне 1,55275 или на несколько пунктов выше этой отметки. Еще одним аргументом в пользу этой точки зрения является прорыв из понижающегося ценового канала, что, как правило, является признаком коррекционного ралли в сторону роста.
Посмотреть вложение 6412
Пара GBP/USD, потенциально перевернутая модель «голова-плечи»
В целом, если рассматривать ситуацию с фундаментальной точки зрения, с основными рисками, связанными с выборами, покончено, а наиболее приоритетными факторами для британского фунта становятся повышение процентной ставки, планируемое Банком Англии, и, конечно, доллар США, который в последние недели вступил в фазу удержания или консолидации. В то время как вероятность повышения учетной ставки в июне сходит на нет, возможность такого повышения в сентябре по-прежнему нельзя сбрасывать со счетов. Пока экономические данные за первый квартал действительно указывают на снижение деловой активности, и в этом аспекте рынки будут внимательно изучать данные второго квартала, которые, если не случится серьезного прорыва в экономической активности в США, могут потенциально стать ушатом холодной воды для планов ФРС повысить процентные ставки. Это, в свою очередь, определенно станет основанием для роста пары GBP/USD в ближайшие несколько месяцев.
Последнее редактирование:
Самая крупная короткая позиция всех времен, вероятно, сигнализирует о достижении евро
Похоже, все ужасно ошибались насчет обвала евро (в очередной раз). Дефляция не возникла, экономика США дала сбой, а экономика ЕС, похоже, восстанавливается. Верно, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки, вероятно, еще до того, как ЕЦБ сократит свои объемы скупки облигаций, но игроки рынка сходятся во мнении, что даже если увеличение ставок произойдет, оно будет медленным и займет много времени.
Рынок EUR/USD является весьма перспективным и сейчас демонстрирует нам, что все, вероятно, слишком перевозбудились относительно паритета евро и все еще по-прежнему слишком возбуждены из-за коротких продаж EUR/USD.
Вы увидите, что не очень трудно найти много статей аналитиков, которые вышли именно в момент нижнего пика на уровне 1,0450 и предсказывали скорое достижение паритета. Именно такие настроения (полная тенденция к понижению по всеобщему мнению) вызывают достижение таких низших точек и развороты трендов.
На этом этапе роста евро кажется, что призывы к паритету в действительности не прекратились, а просто были отложены на несколько кварталов. Другими словами, похоже, что все еще склонны играть на понижении евро. Это говорит нам, что цена также может продолжать повышаться до 1,20.
Позиционирование на рынке
Если взглянуть на отчет об обязательствах трейдеров, последние рекордные короткие позиции хедж-фондов и профессиональных фондовых менеджеров, как представляется, сформировали дно в «медвежьих» настроений.
Посмотреть вложение 6485
Довольно сложно говорить о достижение дна на основе позиционирования вовлеченности трейдеров, но при его совмещении с ценовым действием и тем, что можно увидеть на графиках, это позиционирование рисует картину с тенденцией к повышению при сохранении уровня 1,11 в паре EUR/USD.
Посмотреть вложение 6486
Ключ для подтверждения нашей теории разворота к тенденции на повышение — это уровень в 1,1450. После его преодоления будет немного сопротивления. В самом деле, первый уровень сопротивления будет далеко вверху на 1,1870, но мы думаем, что прорыв 1,1450 будет достаточно энергичным, чтобы, в конце концов, добраться до уровня 1,2050, хотя и за несколько месяцев, а не за несколько дней.
Таким образом, премия за риск, как представляется, будет весьма заманчивой для длинных позиций на 1,1280 и самой большой на 1,1150 с остановками ниже этого уровня. Цели — это будут уровни сопротивлений на 1.1450, 1,1870 и, в конечном итоге, на 1,2050.
Это по большей части долгосрочная стратегия покупки при понижении, так что акцент на указанных ниже уровнях — это главная идея.
Посмотреть вложение 6487
Похоже, все ужасно ошибались насчет обвала евро (в очередной раз). Дефляция не возникла, экономика США дала сбой, а экономика ЕС, похоже, восстанавливается. Верно, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки, вероятно, еще до того, как ЕЦБ сократит свои объемы скупки облигаций, но игроки рынка сходятся во мнении, что даже если увеличение ставок произойдет, оно будет медленным и займет много времени.
Рынок EUR/USD является весьма перспективным и сейчас демонстрирует нам, что все, вероятно, слишком перевозбудились относительно паритета евро и все еще по-прежнему слишком возбуждены из-за коротких продаж EUR/USD.
Вы увидите, что не очень трудно найти много статей аналитиков, которые вышли именно в момент нижнего пика на уровне 1,0450 и предсказывали скорое достижение паритета. Именно такие настроения (полная тенденция к понижению по всеобщему мнению) вызывают достижение таких низших точек и развороты трендов.
На этом этапе роста евро кажется, что призывы к паритету в действительности не прекратились, а просто были отложены на несколько кварталов. Другими словами, похоже, что все еще склонны играть на понижении евро. Это говорит нам, что цена также может продолжать повышаться до 1,20.
Позиционирование на рынке
Если взглянуть на отчет об обязательствах трейдеров, последние рекордные короткие позиции хедж-фондов и профессиональных фондовых менеджеров, как представляется, сформировали дно в «медвежьих» настроений.
Посмотреть вложение 6485
Довольно сложно говорить о достижение дна на основе позиционирования вовлеченности трейдеров, но при его совмещении с ценовым действием и тем, что можно увидеть на графиках, это позиционирование рисует картину с тенденцией к повышению при сохранении уровня 1,11 в паре EUR/USD.
Посмотреть вложение 6486
Ключ для подтверждения нашей теории разворота к тенденции на повышение — это уровень в 1,1450. После его преодоления будет немного сопротивления. В самом деле, первый уровень сопротивления будет далеко вверху на 1,1870, но мы думаем, что прорыв 1,1450 будет достаточно энергичным, чтобы, в конце концов, добраться до уровня 1,2050, хотя и за несколько месяцев, а не за несколько дней.
Таким образом, премия за риск, как представляется, будет весьма заманчивой для длинных позиций на 1,1280 и самой большой на 1,1150 с остановками ниже этого уровня. Цели — это будут уровни сопротивлений на 1.1450, 1,1870 и, в конечном итоге, на 1,2050.
Это по большей части долгосрочная стратегия покупки при понижении, так что акцент на указанных ниже уровнях — это главная идея.
Посмотреть вложение 6487
Инвесторы наказывают доллар США
Доллар США продолжает слабеть; проходят недели, а экономические показатели крупнейшей в мире экономики по-прежнему не радуют. Недавно опубликованные данные не оставляют никаких сомнений в том, что экономика США в первом квартале существенно просела. Нет сомнений и в том, что вопрос о повышении ставки в июне снят с повестки дня — разве что в мае–июне случится чудо и в свет выйдет сильный отчет по занятости (подобный тому, что мы видели в первом квартале этого года), а также произойдет общий рост розничных продаж и, что более важно, инфляции. Но этот сценарий выглядит несколько надуманным. Текущее снижение доллара в долгосрочной перспективе скорее можно связать с ценообразованием на рынке в отсутствие снижения ставки в июне.
Разумеется, интрига все еще сохраняется, ведь если июньский подъем больше не обсуждается, то ближайшими потенциальными кандидатами становятся июль или даже август.
ФРС недвусмысленно дала нам понять, что повышение процентных ставок зависит от данных. В настоящее время рынки будут очень внимательно присматриваться к июлю, августу и сентябрю как к ближайшим потенциальным кандидатам на повышение ставки ФРС. После выхода в свет апрельского отчета о количестве рабочих мест, опубликованного ранее в этом месяце, вполне очевидно, что инвесторы находятся в некотором замешательстве. Несмотря на то, что показатели соответствуют прогнозам, а уровень безработицы оказался даже ниже ожидаемого, инвесторы по-прежнему демонстрируют неуверенность. Еще несколько месяцев назад (до мартовского разочарования) отчет о занятости вне сельскохозяйственного сектора был, возможно, самым чувствительным для рынков событием в США, являясь для инвесторов одной из причин наращивания длинных позиций по доллару. Однако в последнее время это происходит все реже.
Глядя на валютные пары в ежемесячном аспекте, нельзя не заметить, что в течение этого времени большинство валют оказались в состоянии завершить коррекцию с учетом долгосрочной нисходящей тенденции.
График, приведенный ниже, показывает месячные графики пары EUR/USD, которая, как мы упоминали ранее, частично вышла из кризиса после достижения минимума на уровне 1,0682. Если рост продолжится, то уровни сопротивление окажутся между 1,179 и 1,197, что вполне достижимо в течение месяца или двух.
Посмотреть вложение 6489
EURUSD – Месячные графики, Май 2015
График пары GBP/USD на сегодняшний день находится всего в нескольких пунктах от достижения своих целевых уровней 1,59 — 1,60. При этом фунт стерлингов выходит на второе место с точки зрения процентных ставок. В ходе недавних слушаний ежеквартального отчета по вопросам инфляции Банк Англии вылил ушат холодной воды на всех тех, кто ждал повышения процентных ставок, поскольку у банка есть все основания ожидать, что в 2016 году инфляция вернется к целевому показателю — 2%. Это смещает первое повышение ставок Банком Англии на второй или третий квартал 2016 года. В сравнении с долларом США это может оказаться губительным для фунта стерлингов (если предположить, что Федеральная резервная система США действительно повысит ставки в этом году). Тем не менее, по отношению к другим валютам фунт стерлингов безусловно находится в хорошем положении, особенно по отношению к евро и йене. Теперь, когда риски, связанные с выборами, остались в прошлом, единственным источником неопределенности является возможный выход Великобритании из ЕС ("Brexit"). Однако по большому счету в среде экспертов существует консенсус, что статус-кво будет сохранен.
Посмотреть вложение 6490
GBPUSD – Недельный График, 18/05
Валютная пара USD/JPY мало изменилась на недельных графиках и продолжает оставаться в узком диапазоне между уровнями 121,52 и 117,05. Не исключено, что нам предстоит увидеть падение до уровня 117,058, прежде чем пара пойдет вверх и в конечном итоге пробьет уровень сопротивления, давно застывший на отметке 122,317. Это может произойти буквально в течение одного-двух месяцев.
Посмотреть вложение 6491
USDJPY – Недельный график, 18/05
На следующей неделе никаких крупных событий в США не предвидится, за исключением публикации протоколов заседаний Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC) и показателей ежемесячного индекса потребительских цен (ИПЦ). Эксперты единодушны в своих ожиданиях, что потребительская инфляция упадет до 0,1%, а базовый индекс потребительских цен останется на прежнем уровне — 0,2%. Конечно, публикация протоколов заседаний FOMC может спровоцировать некоторую волатильность на рынках, но по большому счету трудно ожидать существенного сдвига в настроениях в США только из-за одного отчета ФРС (и к тому же всего за один месяц). В этом разрезе отчет сможет разве что слегка «подкормить» голубей, чтобы они продолжили оказывать давление на доллар. Ведь как ни крути, а ФРС на своих предыдущих заседаниях уже была вынуждена выразить признательность доллару США. В тот момент индекс доллара США торговался на уровне 98 – 100, что несравнимо с 93,20 на момент закрытия сессии в пятницу.
В общем, май и июнь станут весьма интересными месяцами для валютных рынков, особенно после того, как будут скорректированы основные уровни сопротивления, а на повестку дня вновь выйдет вопрос, повысит ли ФРС ставку к концу этого года.
Доллар США продолжает слабеть; проходят недели, а экономические показатели крупнейшей в мире экономики по-прежнему не радуют. Недавно опубликованные данные не оставляют никаких сомнений в том, что экономика США в первом квартале существенно просела. Нет сомнений и в том, что вопрос о повышении ставки в июне снят с повестки дня — разве что в мае–июне случится чудо и в свет выйдет сильный отчет по занятости (подобный тому, что мы видели в первом квартале этого года), а также произойдет общий рост розничных продаж и, что более важно, инфляции. Но этот сценарий выглядит несколько надуманным. Текущее снижение доллара в долгосрочной перспективе скорее можно связать с ценообразованием на рынке в отсутствие снижения ставки в июне.
Разумеется, интрига все еще сохраняется, ведь если июньский подъем больше не обсуждается, то ближайшими потенциальными кандидатами становятся июль или даже август.
ФРС недвусмысленно дала нам понять, что повышение процентных ставок зависит от данных. В настоящее время рынки будут очень внимательно присматриваться к июлю, августу и сентябрю как к ближайшим потенциальным кандидатам на повышение ставки ФРС. После выхода в свет апрельского отчета о количестве рабочих мест, опубликованного ранее в этом месяце, вполне очевидно, что инвесторы находятся в некотором замешательстве. Несмотря на то, что показатели соответствуют прогнозам, а уровень безработицы оказался даже ниже ожидаемого, инвесторы по-прежнему демонстрируют неуверенность. Еще несколько месяцев назад (до мартовского разочарования) отчет о занятости вне сельскохозяйственного сектора был, возможно, самым чувствительным для рынков событием в США, являясь для инвесторов одной из причин наращивания длинных позиций по доллару. Однако в последнее время это происходит все реже.
Глядя на валютные пары в ежемесячном аспекте, нельзя не заметить, что в течение этого времени большинство валют оказались в состоянии завершить коррекцию с учетом долгосрочной нисходящей тенденции.
График, приведенный ниже, показывает месячные графики пары EUR/USD, которая, как мы упоминали ранее, частично вышла из кризиса после достижения минимума на уровне 1,0682. Если рост продолжится, то уровни сопротивление окажутся между 1,179 и 1,197, что вполне достижимо в течение месяца или двух.
Посмотреть вложение 6489
EURUSD – Месячные графики, Май 2015
График пары GBP/USD на сегодняшний день находится всего в нескольких пунктах от достижения своих целевых уровней 1,59 — 1,60. При этом фунт стерлингов выходит на второе место с точки зрения процентных ставок. В ходе недавних слушаний ежеквартального отчета по вопросам инфляции Банк Англии вылил ушат холодной воды на всех тех, кто ждал повышения процентных ставок, поскольку у банка есть все основания ожидать, что в 2016 году инфляция вернется к целевому показателю — 2%. Это смещает первое повышение ставок Банком Англии на второй или третий квартал 2016 года. В сравнении с долларом США это может оказаться губительным для фунта стерлингов (если предположить, что Федеральная резервная система США действительно повысит ставки в этом году). Тем не менее, по отношению к другим валютам фунт стерлингов безусловно находится в хорошем положении, особенно по отношению к евро и йене. Теперь, когда риски, связанные с выборами, остались в прошлом, единственным источником неопределенности является возможный выход Великобритании из ЕС ("Brexit"). Однако по большому счету в среде экспертов существует консенсус, что статус-кво будет сохранен.
Посмотреть вложение 6490
GBPUSD – Недельный График, 18/05
Валютная пара USD/JPY мало изменилась на недельных графиках и продолжает оставаться в узком диапазоне между уровнями 121,52 и 117,05. Не исключено, что нам предстоит увидеть падение до уровня 117,058, прежде чем пара пойдет вверх и в конечном итоге пробьет уровень сопротивления, давно застывший на отметке 122,317. Это может произойти буквально в течение одного-двух месяцев.
Посмотреть вложение 6491
USDJPY – Недельный график, 18/05
На следующей неделе никаких крупных событий в США не предвидится, за исключением публикации протоколов заседаний Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC) и показателей ежемесячного индекса потребительских цен (ИПЦ). Эксперты единодушны в своих ожиданиях, что потребительская инфляция упадет до 0,1%, а базовый индекс потребительских цен останется на прежнем уровне — 0,2%. Конечно, публикация протоколов заседаний FOMC может спровоцировать некоторую волатильность на рынках, но по большому счету трудно ожидать существенного сдвига в настроениях в США только из-за одного отчета ФРС (и к тому же всего за один месяц). В этом разрезе отчет сможет разве что слегка «подкормить» голубей, чтобы они продолжили оказывать давление на доллар. Ведь как ни крути, а ФРС на своих предыдущих заседаниях уже была вынуждена выразить признательность доллару США. В тот момент индекс доллара США торговался на уровне 98 – 100, что несравнимо с 93,20 на момент закрытия сессии в пятницу.
В общем, май и июнь станут весьма интересными месяцами для валютных рынков, особенно после того, как будут скорректированы основные уровни сопротивления, а на повестку дня вновь выйдет вопрос, повысит ли ФРС ставку к концу этого года.
Фондовые индексы США достигли исторических максимумов
Фьючерсы на индекс S&P 500 достигли сегодня своего исторического максимума — 2120,50. Создается впечатление, что высокие процентные ставки в ближайшем будущем — это не так уж плохо для рынка. Кроме того, между американскими акциями и долларом исторически существует положительная корреляция, т.е. сильный доллар США означает сильный фондовый рынок США в долгосрочной перспективе.
Когда цена актива достигает своего исторического максимума, воспользоваться такой тенденцией к повышению удается крайне редко. Это происходит потому, что без экстраполяции технических уровней из предшествующих исторических цен не всегда понятно, до какого уровня могут дойти цены в следующий раз.
Тем не менее есть способ, позволяющий определить новые исторические максимумы на основе прошлых исторических данных. Речь идет об использовании мерных ходов (measured moves). Мерные ходы можно рассчитать с использованием нескольких методов, таких как уровни расширения Фибоначчи, измеряя расстояния между предыдущими локальными минимумами (Swing Low) и локальными максимумами (Swing High) и накладывая полученные результаты на шаблон для определения следующего возможного локального максимума.
Посмотреть вложение 6492
Daily chart of S&P 500 showing measured move of 140 points
Например, если мы возьмем колебание между локальными максимумами и минимумами с января по февраль, составлявшее примерно 140 пунктов S&P, то мерный ход в направлении этой тенденции добавит еще 140 пунктов.
Аналогичным образом, метод Фибоначчи позволит рассчитать расширения аналогичных колебаний на рынке как 38,2% и 61,8%.
Уровни
В качестве целевых для этого рынка мы бы взяли мерные шаги до 2126 и 2134 от следующих уровней поддержки;
Посмотреть вложение 6493
Фьючерсы на индекс S&P 500 достигли сегодня своего исторического максимума — 2120,50. Создается впечатление, что высокие процентные ставки в ближайшем будущем — это не так уж плохо для рынка. Кроме того, между американскими акциями и долларом исторически существует положительная корреляция, т.е. сильный доллар США означает сильный фондовый рынок США в долгосрочной перспективе.
Когда цена актива достигает своего исторического максимума, воспользоваться такой тенденцией к повышению удается крайне редко. Это происходит потому, что без экстраполяции технических уровней из предшествующих исторических цен не всегда понятно, до какого уровня могут дойти цены в следующий раз.
Тем не менее есть способ, позволяющий определить новые исторические максимумы на основе прошлых исторических данных. Речь идет об использовании мерных ходов (measured moves). Мерные ходы можно рассчитать с использованием нескольких методов, таких как уровни расширения Фибоначчи, измеряя расстояния между предыдущими локальными минимумами (Swing Low) и локальными максимумами (Swing High) и накладывая полученные результаты на шаблон для определения следующего возможного локального максимума.
Посмотреть вложение 6492
Daily chart of S&P 500 showing measured move of 140 points
Например, если мы возьмем колебание между локальными максимумами и минимумами с января по февраль, составлявшее примерно 140 пунктов S&P, то мерный ход в направлении этой тенденции добавит еще 140 пунктов.
Аналогичным образом, метод Фибоначчи позволит рассчитать расширения аналогичных колебаний на рынке как 38,2% и 61,8%.
Уровни
В качестве целевых для этого рынка мы бы взяли мерные шаги до 2126 и 2134 от следующих уровней поддержки;
Посмотреть вложение 6493
МВФ, ОПЕК, Греция и NFP – богатая на события неделя
Прошедшая неделя не только была наполнена важными экономическими данными из стран большой семёрки, но и также некоторыми любопытными событиями, которые могут значительно повлиять на рынки в дальнейшем. Ниже обзор важных событий за прошлую неделю.
Греция – Попытка отсрочить неминуемую гибель
Неделя началась хорошими новостями для евро. Кредиторы и правительство Греции оказались близки к соглашению. Эта новость оказала поддержку единой европейской валюте, тем более что данные по инфляции и PMI оказались выше ожиданий. Однако, к середине недели позитив сменился на негатив – правящая партия во главе с Алексисом Ципрасом отклонила условия соглашения и все вернулось на круги своя. Более того, Греция решила пропустить 300-миллионный платёж (к оплате 5 июня), и вместо этого объединить все платежи в один к оплате 30 июня. Таким образом отсрочка составляет 2 недели.
Судите сами – если Греция не получит очередной транш неотложной финансовой помощи, очень сложно будет осуществить очередной платёж в пользу МВФ, размер которого уже достиг 1,3 миллиарда евро.
Посмотреть вложение 6646
EURUSD – Конец недели 05/06/2015
Странная просьба МВФ к ФРС США
На прошлой недели МВФ обратился с необычной просьбой к ФРС , а именно воздержаться от последующих повышений ключевой процентной ставки по крайней мере до 2016 года. Согласно оценкам МВФ, текущая ситуация на рынке труда США и инфляции отодвигают на время необходимость повышения ставки. Рынки же ожидают, что ближайшее повышение состоится уже в сентябре или октябре. Фьючерсы на процентную ставку уже говорят о 31% вероятности повышения ставки до 0,25% и с 50% вероятностью повышения ставки в октябре 2015 года.
Заседание Федерального Комитета открытого Рынка запланировано на 17 Июня, но вероятность изменения ставки низка в этом месяце, поэтому главное – это характер заявлений, которые мы услышим, особенно касательно позиции МВФ.
ОПЕК – Все остаётся без изменений
В прошлую пятницу в Вене Страны-члены ОПЕК достигли соглашения оставить добычу нефти без изменений – на уровне 30 миллионов баррелей/день. Также было сказано, что рынкам нужно привыкать к ценам ниже 100 долл./баррель. Эти заявления были ожидаемы, поэтому цена фьючерсов на нефть марки WTI осталась фактически без изменений.
Последние несколько недель рынок фактически не менялся – торговля WTI проходила в диапазоне 58-62 долл. за баррель. После пятничных заявлений нижняя граница в $58 была временно пробита, но через некоторое время цена вернулась к прежним уровням.
Запасы нефти в США по состоянию на 29 мая указывают снизились на 2,8 миллиона баррелей/день, но все ещё находятся на очень высоком уровне за последние 80 лет. Неизменный уровень добычи, а также при растущее предложение – сильный сдерживающий фактор роста цен.
Майский отчёт по занятости
Майский отчёт по занятости оставил довольно смешанные впечатления:
- 280 тысяч новых рабочих мест были созданы экономикой, что выше ожиданий в 226 тысяч
- Безработица выросла с 5,4% до 5,5%
- Процент неполной занятости остался без изменений - 10.8%
- Средняя часовая оплата труда в месячном исчислении выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим периодом, что выше ожиданий в 0,2%. А в годовом исчислении зарплаты выросли на 2,3% против 2,2% периодом ранее.
Американский доллар отреагировал ростом на данные с рынка труда, при этом проигнорировав рост безработицы, - скорее всего рынки восприняли это как рост количества новых людей в поисках работы, что в некотором роде показатель движения экономики в верном направлении. Доля экономически активного населения также выросла с 62,8 % в прошлом месяце до 62,9 в текущем.
Посмотреть вложение 6647
US nonfarm payroll change
Сильные данные в этом месяце по сравнению с предыдущими намекают на вероятный рост ставок в сентябре/октябре.
Предстоящая неделя, скорее всего, будет спокойной как для доллара, так и для евро. Греция наверняка останется главной темой для обсуждения в СМИ, ну а мы будем ожидать заседания Комитета через 2 недели.
Прошедшая неделя не только была наполнена важными экономическими данными из стран большой семёрки, но и также некоторыми любопытными событиями, которые могут значительно повлиять на рынки в дальнейшем. Ниже обзор важных событий за прошлую неделю.
Греция – Попытка отсрочить неминуемую гибель
Неделя началась хорошими новостями для евро. Кредиторы и правительство Греции оказались близки к соглашению. Эта новость оказала поддержку единой европейской валюте, тем более что данные по инфляции и PMI оказались выше ожиданий. Однако, к середине недели позитив сменился на негатив – правящая партия во главе с Алексисом Ципрасом отклонила условия соглашения и все вернулось на круги своя. Более того, Греция решила пропустить 300-миллионный платёж (к оплате 5 июня), и вместо этого объединить все платежи в один к оплате 30 июня. Таким образом отсрочка составляет 2 недели.
Судите сами – если Греция не получит очередной транш неотложной финансовой помощи, очень сложно будет осуществить очередной платёж в пользу МВФ, размер которого уже достиг 1,3 миллиарда евро.
Посмотреть вложение 6646
EURUSD – Конец недели 05/06/2015
Странная просьба МВФ к ФРС США
На прошлой недели МВФ обратился с необычной просьбой к ФРС , а именно воздержаться от последующих повышений ключевой процентной ставки по крайней мере до 2016 года. Согласно оценкам МВФ, текущая ситуация на рынке труда США и инфляции отодвигают на время необходимость повышения ставки. Рынки же ожидают, что ближайшее повышение состоится уже в сентябре или октябре. Фьючерсы на процентную ставку уже говорят о 31% вероятности повышения ставки до 0,25% и с 50% вероятностью повышения ставки в октябре 2015 года.
Заседание Федерального Комитета открытого Рынка запланировано на 17 Июня, но вероятность изменения ставки низка в этом месяце, поэтому главное – это характер заявлений, которые мы услышим, особенно касательно позиции МВФ.
ОПЕК – Все остаётся без изменений
В прошлую пятницу в Вене Страны-члены ОПЕК достигли соглашения оставить добычу нефти без изменений – на уровне 30 миллионов баррелей/день. Также было сказано, что рынкам нужно привыкать к ценам ниже 100 долл./баррель. Эти заявления были ожидаемы, поэтому цена фьючерсов на нефть марки WTI осталась фактически без изменений.
Последние несколько недель рынок фактически не менялся – торговля WTI проходила в диапазоне 58-62 долл. за баррель. После пятничных заявлений нижняя граница в $58 была временно пробита, но через некоторое время цена вернулась к прежним уровням.
Запасы нефти в США по состоянию на 29 мая указывают снизились на 2,8 миллиона баррелей/день, но все ещё находятся на очень высоком уровне за последние 80 лет. Неизменный уровень добычи, а также при растущее предложение – сильный сдерживающий фактор роста цен.
Майский отчёт по занятости
Майский отчёт по занятости оставил довольно смешанные впечатления:
- 280 тысяч новых рабочих мест были созданы экономикой, что выше ожиданий в 226 тысяч
- Безработица выросла с 5,4% до 5,5%
- Процент неполной занятости остался без изменений - 10.8%
- Средняя часовая оплата труда в месячном исчислении выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим периодом, что выше ожиданий в 0,2%. А в годовом исчислении зарплаты выросли на 2,3% против 2,2% периодом ранее.
Американский доллар отреагировал ростом на данные с рынка труда, при этом проигнорировав рост безработицы, - скорее всего рынки восприняли это как рост количества новых людей в поисках работы, что в некотором роде показатель движения экономики в верном направлении. Доля экономически активного населения также выросла с 62,8 % в прошлом месяце до 62,9 в текущем.
Посмотреть вложение 6647
US nonfarm payroll change
Сильные данные в этом месяце по сравнению с предыдущими намекают на вероятный рост ставок в сентябре/октябре.
Предстоящая неделя, скорее всего, будет спокойной как для доллара, так и для евро. Греция наверняка останется главной темой для обсуждения в СМИ, ну а мы будем ожидать заседания Комитета через 2 недели.
Единственный график для торговли парой EUR/USD
Почему пара EUR/USD продолжает свое движение вверх?
График ниже объяснит причину роста пары евро доллар, а также почему евро продолжит свой рост.
Посмотреть вложение 6651
Причиной роста пары EUR/USD послужило расширение спреда между доходностями 10-летних государственных немецких и 10-летних государственных американских облигаций.
10-летние немецкие облигации являются одними из самых торгуемых и ликвидных облигаций после американских. Когда доходность облигаций начинает расти – это означает, что инвесторы ожидают роста инфляции ввиду улучшения ситуации в экономике.
В марте доходность немецких облигаций росла быстрее чем доходность американских – это нашло отражение в повышении курса пары EUR/USD на рынке форекс. Инфляция в еврозоне начинает набирать обороты, в то время как в США она стагнирует. Таким образом, инвесторы делают ставку на более скорый рост инфляции в еврозоне нежели в США.
В данный момент доходность немецких облигаций не показывает признаков замедления. Продолжение роста доходности повлечёт за собой и евро.
Почему пара EUR/USD продолжает свое движение вверх?
График ниже объяснит причину роста пары евро доллар, а также почему евро продолжит свой рост.
Посмотреть вложение 6651
Причиной роста пары EUR/USD послужило расширение спреда между доходностями 10-летних государственных немецких и 10-летних государственных американских облигаций.
10-летние немецкие облигации являются одними из самых торгуемых и ликвидных облигаций после американских. Когда доходность облигаций начинает расти – это означает, что инвесторы ожидают роста инфляции ввиду улучшения ситуации в экономике.
В марте доходность немецких облигаций росла быстрее чем доходность американских – это нашло отражение в повышении курса пары EUR/USD на рынке форекс. Инфляция в еврозоне начинает набирать обороты, в то время как в США она стагнирует. Таким образом, инвесторы делают ставку на более скорый рост инфляции в еврозоне нежели в США.
В данный момент доходность немецких облигаций не показывает признаков замедления. Продолжение роста доходности повлечёт за собой и евро.