USD/RU
- Автор темы Антон875
- Дата начала
Может с тобой обсудить. скрин: https://ru.tradingview.com/i/Z14B7C5X/
Как я вижу доллар рубль :
[FONT="]Рубль дает четко всем понять, что он готов к новой волне роста. [/FONT]
[FONT="]Вероятно уже в середине июня 10-15 числах мы увидим прорыв вверх, ретест уровня 65р и возможное обновление локального максимума. [/FONT]
Как я вижу доллар рубль :
[FONT="]Рубль дает четко всем понять, что он готов к новой волне роста. [/FONT]
[FONT="]Вероятно уже в середине июня 10-15 числах мы увидим прорыв вверх, ретест уровня 65р и возможное обновление локального максимума. [/FONT]
Валютный рынок. Новые возможности и скрытые угрозы для рубля
2 ИЮЛЯ 2020
После активного восстановления позиций в апреле и мае, в июне рубль консолидировался вблизи достигнутых уровней (за исключением самых последних дней месяца, когда российская валюта оказалась под давлением санкционной риторики), соответствующих докризисному началу марта. Дальнейшая динамика рубля будет во многом зависеть от успешности процесса снятия мировых ограничительных мер и восстановления экономической активности. В то же время отмена глобальных ограничений несет в себе и ключевые риски для российской валюты.
Снятие карантина и открытие границ: факторы в пользу и против рубля
На сегодняшний день главным фактором в пользу дальнейшего роста отечественной валюты выступают снятие ограничительных мер в мировой экономике и связанные с этим ожидания восстановления экономического роста. В частности, данный процесс будет способствовать общему усилению аппетита к риску на развивающихся рынках и росту цены на нефть, которая начнет получать поддержку не только со стороны предложения (ограничение добычи ОПЕК), но и со стороны спроса. Усиление аппетита к риску на площадках EM, в свою очередь, будет способствовать возвращению доли зарубежных инвесторов в ОФЗ на докризисные уровни.
Вместе с тем снятие ограничительных мер будет сопровождаться постепенным открытием международных границ, что несет в себе главный риск для рубля в виде восстановления импорта. Резкое замедление импорта в условиях международного карантина стало одним из ключевых факторов поддержки рубля, ограничивших его потери в период рекордного падения цен на нефть. Так, по данным статистики ФТС, в мае импорт в РФ из стран дальнего зарубежья сократился на 12,4% (по сравнению с аналогичным месяцем 2019 г.), в апреле – на 19,8%, в марте – на 4,4%. Начавшееся в марте снижение импорта произошло впервые с октября 2019 г., а двузначное падение импорта в апреле и мае и вовсе наблюдалось впервые с февраля 2016 г.
Постепенное открытие границ, вероятно, заметно ускорит процесс восстановления импорта уже в летние месяцы. В то же время мы полагаем, что восстановление импорта до докризисных объемов растянется по времени, так как будет сдерживаться снижением доходов и платежеспособности населения.
С открытием международных границ проявляется и еще один риск для рубля в виде возобновления международных и туристических поездок с соответствующим усилением спроса на валюту. Отметим, что возобновление международных авиаперелетов, по последним данным, планируется не раньше августа. При этом, вероятно, что возобновление международного авиасообщения ограничится на первых порах лишь странами СНГ и ЕврАзЭС. Не исключено, что границы и полноценный доступ в страны зоны евро будут открыты для российских туристов в самую последнюю очередь.
Впрочем, даже после полноценного восстановления международного и туристического сообщения мы полагаем, что факторы в виде снижения доходов населения и сохраняющейся угрозы безопасности, будут сдерживать спрос на международные поездки, что сделает процесс усиления спроса на валюту более плавным и затянутым во времени.
Рост цены на нефть и возобновление покупок валюты Банком России
Рост цен на нефть под влиянием восстановления мирового экономического роста несет в себе и угрозу для рубля в виде возобновления Банком России операций по покупке валюты для Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что согласно бюджетному правилу, ценой отсечения является стоимость нефти марки Urals на уровне 42,4 долл. за баррель. При цене нефти ниже данного уровня Банк России продает валюту из ФНБ для финансирования недополученных нефтегазовых доходов бюджета, при цене выше данного уровня Банк России начнет покупать валюту. Упреждающие продажи валюты ЦБ начал в текущем году еще 10 марта, а к регулярным продажам валюты из ФНБ перешел 7 апреля. Кроме того, помимо регулярных продаж валюты из ФНБ ЦБ в апреле конвертировал также и валюту, полученную от продажи Сбербанка, что все вместе оказывало существенную поддержку рублю в период пикового давления на него с внешних рынков.
Уже сейчас ЦБ ежедневно продает вдвое меньшие объемы валюты по сравнению с апрелем и в случае дальнейшего роста цены на нефть возобновит покупки валюты. В то же время мы полагаем, что негативный эффект от закупок валюты проявится лишь нарастающим итогом через определенное время.
Политика ЦБ: потенциал смягчения ограничен, но все еще поддерживает рубль
Внутренняя процентная политика Банка России еще какое-то время продолжит оказывать поддержку рублю, сохраняя интерес инвесторов к рублевому долговому рынку на ожиданиях новых минимумов по ключевой ставке. Снизив ставку до 4,5%, Банк России сохранил сигнал о дальнейшем смягчении ДКП и, как минимум, до ближайшего опорного заседания ЦБ в июле мы ожидаем сохранения тенденции на снижение доходностей рублевых облигаций и госдолга. Данный фактор вкупе с общим усилением аппетита к риску на развивающихся рынках после снятия карантина и ограничительных мер будет способствовать возвращению доли вложений зарубежных инвесторов в ОФЗ на докризисные уровни, поддерживая курс рубля. Так, в мае 2020 г. инвесторы-нерезиденты увеличили объем вложений в ОФЗ еще на 2,2% – до 31,8% (против 31,6% на конец апреля). После рекордного сокращения вложений в марте на 293 млрд руб. в апреле-мае объем уже восстановился более чем наполовину, однако до докризисных показателей начала марта (когда доля нерезидентов достигала почти 35%) все еще есть куда расти.
Ключевые угрозы для EM
Ключевой угрозой для развивающихся рынков в целом остается вероятность новой волны пандемии и риск повторного введения ограничительных мер в ведущих западных странах. При этом по- прежнему сохраняется сложная эпидемиологическая обстановка в странах с развивающимися рынками, в особенности в Латинской Америке, что безусловно будет периодически способствовать бегству инвесторов от риска.
Также не исключено, что даже в случае улучшения эпидемиологической обстановки процесс фактического восстановления мировой экономики затянется во времени или не будет оправдывать рыночных ожиданий, на которых уже сейчас основано чрезмерно оптимистичное восстановление финансовых рынков. В этом случае не исключена масштабная коррекция на глобальных торговых площадках, которая может на длительное время умерить аппетит инвесторов на развивающихся рынках.
Среди ключевых угроз для финансового рынка помимо новой волны пандемии остаются и сохраняющиеся противоречия между США и Китаем. Двухсторонние трения по ситуации с коронавирусом и обстановке в Гонконге уже ставили под угрозу действующую торговую сделку между двумя странами, что заметно портило настроение инвесторам на финансовых рынках.
Сохраняются и разногласия во взаимоотношениях США и Евросоюза. Так, ближе к концу июня стало известно о том, американская сторона рассматривает возможность введения пошлин для новой порции товаров европейского экспорта на общую сумму порядка 3,1 млрд евро в год.
Мы полагаем, что в год президентских выборов в США геополитическая обстановка будет сохраняться напряженной, что будет сдерживать аппетит инвесторов на развивающихся рынках даже в случае улучшения эпидемиологической ситуации в мире и восстановления темпов глобального экономического роста.
Прогноз
В случае успешного возобновления глобальной экономической активности без ущерба эпидемиологической обстановке, сопутствующего роста аппетита к риску на рынках EM и восстановления цены на нефть мы не исключаем укрепления рубля, однако считаем потенциал его роста ограниченным из-за одновременного восстановления импорта, усиления спроса на доллары к международным поездкам и возможного возобновления операций Банка России по покупке валюты. Мы полагаем, что потенциал укрепления рубля при благоприятном сценарии на внешних рынках уже в существенной мере был отыгран и в настоящее время ограничен июньскими максимумами на уровне 68 руб. за доллар.
В то же время до конца июля мы ожидаем постепенной коррекции российской валюты в сторону 72-74 за доллар. Помимо восстановления импорта РФ этому будут способствовать возможное усиление санкционной риторики против России и периодическое бегство от риска на глобальных рынках с сопутствующей коррекцией цены на нефть ниже 40 долл. за баррель Brent. Уход от риска на глобальных площадках можно ожидать из-за влияния нестабильной эпидемиологической обстановки, угрозы возобновления ограничительных мер в мировой экономике и возможного ухудшения взаимоотношений США с их основными торговыми партнерами.
Велес Капитал, отзывы хорошие
2 ИЮЛЯ 2020
После активного восстановления позиций в апреле и мае, в июне рубль консолидировался вблизи достигнутых уровней (за исключением самых последних дней месяца, когда российская валюта оказалась под давлением санкционной риторики), соответствующих докризисному началу марта. Дальнейшая динамика рубля будет во многом зависеть от успешности процесса снятия мировых ограничительных мер и восстановления экономической активности. В то же время отмена глобальных ограничений несет в себе и ключевые риски для российской валюты.
Снятие карантина и открытие границ: факторы в пользу и против рубля
На сегодняшний день главным фактором в пользу дальнейшего роста отечественной валюты выступают снятие ограничительных мер в мировой экономике и связанные с этим ожидания восстановления экономического роста. В частности, данный процесс будет способствовать общему усилению аппетита к риску на развивающихся рынках и росту цены на нефть, которая начнет получать поддержку не только со стороны предложения (ограничение добычи ОПЕК), но и со стороны спроса. Усиление аппетита к риску на площадках EM, в свою очередь, будет способствовать возвращению доли зарубежных инвесторов в ОФЗ на докризисные уровни.
Вместе с тем снятие ограничительных мер будет сопровождаться постепенным открытием международных границ, что несет в себе главный риск для рубля в виде восстановления импорта. Резкое замедление импорта в условиях международного карантина стало одним из ключевых факторов поддержки рубля, ограничивших его потери в период рекордного падения цен на нефть. Так, по данным статистики ФТС, в мае импорт в РФ из стран дальнего зарубежья сократился на 12,4% (по сравнению с аналогичным месяцем 2019 г.), в апреле – на 19,8%, в марте – на 4,4%. Начавшееся в марте снижение импорта произошло впервые с октября 2019 г., а двузначное падение импорта в апреле и мае и вовсе наблюдалось впервые с февраля 2016 г.
Постепенное открытие границ, вероятно, заметно ускорит процесс восстановления импорта уже в летние месяцы. В то же время мы полагаем, что восстановление импорта до докризисных объемов растянется по времени, так как будет сдерживаться снижением доходов и платежеспособности населения.
С открытием международных границ проявляется и еще один риск для рубля в виде возобновления международных и туристических поездок с соответствующим усилением спроса на валюту. Отметим, что возобновление международных авиаперелетов, по последним данным, планируется не раньше августа. При этом, вероятно, что возобновление международного авиасообщения ограничится на первых порах лишь странами СНГ и ЕврАзЭС. Не исключено, что границы и полноценный доступ в страны зоны евро будут открыты для российских туристов в самую последнюю очередь.
Впрочем, даже после полноценного восстановления международного и туристического сообщения мы полагаем, что факторы в виде снижения доходов населения и сохраняющейся угрозы безопасности, будут сдерживать спрос на международные поездки, что сделает процесс усиления спроса на валюту более плавным и затянутым во времени.
Рост цены на нефть и возобновление покупок валюты Банком России
Рост цен на нефть под влиянием восстановления мирового экономического роста несет в себе и угрозу для рубля в виде возобновления Банком России операций по покупке валюты для Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что согласно бюджетному правилу, ценой отсечения является стоимость нефти марки Urals на уровне 42,4 долл. за баррель. При цене нефти ниже данного уровня Банк России продает валюту из ФНБ для финансирования недополученных нефтегазовых доходов бюджета, при цене выше данного уровня Банк России начнет покупать валюту. Упреждающие продажи валюты ЦБ начал в текущем году еще 10 марта, а к регулярным продажам валюты из ФНБ перешел 7 апреля. Кроме того, помимо регулярных продаж валюты из ФНБ ЦБ в апреле конвертировал также и валюту, полученную от продажи Сбербанка, что все вместе оказывало существенную поддержку рублю в период пикового давления на него с внешних рынков.
Уже сейчас ЦБ ежедневно продает вдвое меньшие объемы валюты по сравнению с апрелем и в случае дальнейшего роста цены на нефть возобновит покупки валюты. В то же время мы полагаем, что негативный эффект от закупок валюты проявится лишь нарастающим итогом через определенное время.
Политика ЦБ: потенциал смягчения ограничен, но все еще поддерживает рубль
Внутренняя процентная политика Банка России еще какое-то время продолжит оказывать поддержку рублю, сохраняя интерес инвесторов к рублевому долговому рынку на ожиданиях новых минимумов по ключевой ставке. Снизив ставку до 4,5%, Банк России сохранил сигнал о дальнейшем смягчении ДКП и, как минимум, до ближайшего опорного заседания ЦБ в июле мы ожидаем сохранения тенденции на снижение доходностей рублевых облигаций и госдолга. Данный фактор вкупе с общим усилением аппетита к риску на развивающихся рынках после снятия карантина и ограничительных мер будет способствовать возвращению доли вложений зарубежных инвесторов в ОФЗ на докризисные уровни, поддерживая курс рубля. Так, в мае 2020 г. инвесторы-нерезиденты увеличили объем вложений в ОФЗ еще на 2,2% – до 31,8% (против 31,6% на конец апреля). После рекордного сокращения вложений в марте на 293 млрд руб. в апреле-мае объем уже восстановился более чем наполовину, однако до докризисных показателей начала марта (когда доля нерезидентов достигала почти 35%) все еще есть куда расти.
Ключевые угрозы для EM
Ключевой угрозой для развивающихся рынков в целом остается вероятность новой волны пандемии и риск повторного введения ограничительных мер в ведущих западных странах. При этом по- прежнему сохраняется сложная эпидемиологическая обстановка в странах с развивающимися рынками, в особенности в Латинской Америке, что безусловно будет периодически способствовать бегству инвесторов от риска.
Также не исключено, что даже в случае улучшения эпидемиологической обстановки процесс фактического восстановления мировой экономики затянется во времени или не будет оправдывать рыночных ожиданий, на которых уже сейчас основано чрезмерно оптимистичное восстановление финансовых рынков. В этом случае не исключена масштабная коррекция на глобальных торговых площадках, которая может на длительное время умерить аппетит инвесторов на развивающихся рынках.
Среди ключевых угроз для финансового рынка помимо новой волны пандемии остаются и сохраняющиеся противоречия между США и Китаем. Двухсторонние трения по ситуации с коронавирусом и обстановке в Гонконге уже ставили под угрозу действующую торговую сделку между двумя странами, что заметно портило настроение инвесторам на финансовых рынках.
Сохраняются и разногласия во взаимоотношениях США и Евросоюза. Так, ближе к концу июня стало известно о том, американская сторона рассматривает возможность введения пошлин для новой порции товаров европейского экспорта на общую сумму порядка 3,1 млрд евро в год.
Мы полагаем, что в год президентских выборов в США геополитическая обстановка будет сохраняться напряженной, что будет сдерживать аппетит инвесторов на развивающихся рынках даже в случае улучшения эпидемиологической ситуации в мире и восстановления темпов глобального экономического роста.
Прогноз
В случае успешного возобновления глобальной экономической активности без ущерба эпидемиологической обстановке, сопутствующего роста аппетита к риску на рынках EM и восстановления цены на нефть мы не исключаем укрепления рубля, однако считаем потенциал его роста ограниченным из-за одновременного восстановления импорта, усиления спроса на доллары к международным поездкам и возможного возобновления операций Банка России по покупке валюты. Мы полагаем, что потенциал укрепления рубля при благоприятном сценарии на внешних рынках уже в существенной мере был отыгран и в настоящее время ограничен июньскими максимумами на уровне 68 руб. за доллар.
В то же время до конца июля мы ожидаем постепенной коррекции российской валюты в сторону 72-74 за доллар. Помимо восстановления импорта РФ этому будут способствовать возможное усиление санкционной риторики против России и периодическое бегство от риска на глобальных рынках с сопутствующей коррекцией цены на нефть ниже 40 долл. за баррель Brent. Уход от риска на глобальных площадках можно ожидать из-за влияния нестабильной эпидемиологической обстановки, угрозы возобновления ограничительных мер в мировой экономике и возможного ухудшения взаимоотношений США с их основными торговыми партнерами.
Велес Капитал, отзывы хорошие
WTI_Trader
Member
Доллар с рублем - все равно что биткоином торговать. Знай только покупай на просадках и фиксируй профит на росте.
Aquarius
Administrator
Избыточно крепкий рубль невыгоден никому, нужно решать проблему спроса в экономике - Решетников
Излишне крепкий курс национальной валюты невыгоден никому, на текущих уровнях он создает сложности и экспортерам, и импортерам, считает глава Минэкономразвития Максим Решетников.
После введения антироссийских санкций и ответных мер капитального контроля курс рубля реагирует прежде всего на внешнеторговое сальдо. На фоне конъюнктуры сырьевых рынков и резкого падения импорта, перекос баланса в пользу экспортных поступлений приводит к тому, что существенного влияния на крепнущий рубль не оказывает ни постепенное смягчение норм валютного регулирования, ни словесные интервенции чиновников.
"Формируется этот новый пакет вызовов для экономики, в первую очередь крепкий рубль, который, конечно, чрезмерно укрепился, и он создает проблему и для наших экспортеров, и для импортеров. Пока ситуация несколько сдерживается тем, что все-таки экспортные цены крайне высоки на продукты, поэтому экспортеры, конечно, жалуются, но тем не менее ситуация более или менее, хотя тоже по разным направлениям экспорта разная. Всегда есть какие-то сферы, ниши, продукция, где цены не столько высоки, и соответственно, крепкий курс существенно влияет. Мы все-таки в последние годы очень много приложили усилий, чтобы экспорт нарастить", - сказал Решетников в интервью "России 24".
Что касается импорта, то, по его словам, "пока наши производители не чувствуют, может, такой острой конкуренции (со стороны зарубежных поставщиков - ИФ), потому что просто перенастройка логистики идет". "Но в то же время это тоже наладится, и если курс будет такой крепкий, то это создаст проблему (для конкурентоспособности российского производства - ИФ)", - сказал министр.
Решение проблемы - в повышении доступности кредитных ресурсов, считает он. "Источник крепкого курса - это слабый спрос в экономике. А это в первую очередь кредитование, учитывая то, что бюджет сейчас расходует деньги на максимуме, конечно, это кредиты, кредиты, кредиты", - сказал Решетников.
Излишне крепкий курс национальной валюты невыгоден никому, на текущих уровнях он создает сложности и экспортерам, и импортерам, считает глава Минэкономразвития Максим Решетников.
После введения антироссийских санкций и ответных мер капитального контроля курс рубля реагирует прежде всего на внешнеторговое сальдо. На фоне конъюнктуры сырьевых рынков и резкого падения импорта, перекос баланса в пользу экспортных поступлений приводит к тому, что существенного влияния на крепнущий рубль не оказывает ни постепенное смягчение норм валютного регулирования, ни словесные интервенции чиновников.
"Формируется этот новый пакет вызовов для экономики, в первую очередь крепкий рубль, который, конечно, чрезмерно укрепился, и он создает проблему и для наших экспортеров, и для импортеров. Пока ситуация несколько сдерживается тем, что все-таки экспортные цены крайне высоки на продукты, поэтому экспортеры, конечно, жалуются, но тем не менее ситуация более или менее, хотя тоже по разным направлениям экспорта разная. Всегда есть какие-то сферы, ниши, продукция, где цены не столько высоки, и соответственно, крепкий курс существенно влияет. Мы все-таки в последние годы очень много приложили усилий, чтобы экспорт нарастить", - сказал Решетников в интервью "России 24".
Что касается импорта, то, по его словам, "пока наши производители не чувствуют, может, такой острой конкуренции (со стороны зарубежных поставщиков - ИФ), потому что просто перенастройка логистики идет". "Но в то же время это тоже наладится, и если курс будет такой крепкий, то это создаст проблему (для конкурентоспособности российского производства - ИФ)", - сказал министр.
Решение проблемы - в повышении доступности кредитных ресурсов, считает он. "Источник крепкого курса - это слабый спрос в экономике. А это в первую очередь кредитование, учитывая то, что бюджет сейчас расходует деньги на максимуме, конечно, это кредиты, кредиты, кредиты", - сказал Решетников.