Федрезерву придется поднять ставку до уровня, ограничивающего рост экономики - протокол заседания
Вашингтон. 18 октября. ИНТЕРФАКС - Руководители Федеральной резервной
системы (ФРС) намерены придерживаться плана повышения базовой процентной ставки,
свидетельствует протокол заседания Федрезерва от 25-26 сентября 2018 года.
При этом в ходе заседания многие представители ФРС высказали мнение, что
Центробанку придется поднять ставку до уровня, ограничивающего экономическую
активность, чтобы сократить риск подъема инфляции выше целевого показателя в 2%.
Как сообщалось, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) повысил
процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на
0,25 процентного пункта - до 2-2,25% годовых - по итогам сентябрьского
заседания.
Медианные прогнозы "точечных графиков" (dot plot) по итогам заседания
указали на то, что 12 из 16 членов FOMC ожидают в общей сложности четырех
повышений ставки в текущем году. Прогнозы на 2019 год по-прежнему
предусматривают три подъема ставки.
В сентябре Федрезерв поднял ставку в третий раз с начала 2018 года, до
этого она была повышена в марте и июне.
"Участники заседания в целом сошлись во мнении, что дальнейшее постепенное
повышение ставки с высокой вероятностью будет согласовываться с устойчивым
экономическим подъемом, сильным рынком труда и инфляцией около целевого уровня в
2% в среднесрочной перспективе", - говорится в протоколе.
"Такой постепенный подход позволит уравновесить риск слишком быстрого
ужесточения монетарной политики, которое может привести к резкому ослаблению
экономики и падению уровня инфляции ниже целевого показателя ФРС, и риск слишком
медленного движения, которое спровоцирует подъем инфляции выше цели и, возможно,
будет способствовать образованию финансовых дисбалансов", - отмечается в
документе.
"Несколько участников заседания выразили мнение о том, что Федрезерву
потребуется перейти к умеренно ограничительной политике на некоторое время, и
довольно многие - о том, что Центробанку будет необходимо временно поднять
ставку выше их оценок для ее долгосрочного уровня, чтобы сократить риск
устойчивого превышения инфляцией 2%-ного целевого показателя", - говорится в
протоколе.
"Пара участников заседания дали понять, что они не станут одобрять
ограничительный подход к монетарной политике при отсутствии четких сигналов
перегрева экономики и усиления инфляции", - отмечается в документе.
В протоколе не указывается, какой уровень базовой процентной ставки, по
мнению руководителей ФРС, будет ограничивать экономическую активность в США.
Прогнозы руководителей ФРС, подготовленные к сентябрьскому заседанию,
показали, что 11 из 16 представителей центробанка ожидают подъема ставки до 3%
или выше к концу 2021 года, отмечает главный экономист по американским рынкам
Capital Economics Пол Эшворт.
Ранее представители ФРС заявляли о том, что уровень в 3% в долгосрочной
перспективе будет "нейтральным уровнем" ставки, который не будет ни
стимулировать экономическую активность, ни ограничивать ее, пишет MarketWatch.
В протоколе сентябрьского заседания Федрезерва говорится о "существенной
неопределенности в отношении всех прогнозов нейтрального уровня базовой ставки".
Опасения, связанные с тем, что действия Федрезерва приведут к замедлению
экономического роста в США, спровоцировали недавний спад на фондовом рынке и
повышение доходности US Treasuries.
Президент США Дональд Трамп неоднократно подвергал критике политику ФРС,
считая, что Центробанк торопится с повышением ставки. Ранее на этой неделе он
назвал Федрезерв своей "главной угрозой".
В протоколе сентябрьского заседания ФРС говорится о сигналах усиления
инфляционного давления в США. Руководители центробанка отметили "некоторое
ускорение" роста стоимости рабочей силы, однако сошлись во мнении о том, что
темпы повышения зарплат остаются умеренными по историческим стандартам.
Тем не менее, по мнению нескольких участников заседания, инфляция в США
может оставаться немного выше целевого уровня ФРС "в течение некоторого периода
времени".
В коммюнике по итогам сентябрьского заседания FOMC отказался от обозначения
кредитно-денежной политики как "стимулирующей". В протоколе отмечается, что эта
формулировка была признана устаревшей, и Федрезерв предпочел отказаться от нее
до того, как ставка приблизится к нейтральному уровню.
ФРС в конце 2015 года повысила базовую процентную ставку впервые почти за
10 лет, в 2016 году ставка была поднята один раз (на 25 базисных пунктов), в
2017 году - трижды на такую же величину.
