Брокеры при расчете риска стали помимо ценных бумаг учитывать фьючерсы и валюты
Ранее действующие нормы регулировали требования к марже по открытым позициям клиентам в ценных бумагах, хотя в портфеле инвестора могли быть еще производные финансовые инструменты и денежные средства.
C 1 июля 2019 года вступило в силу указание Банка России от 8 октября 2018 г.
№ 4928-У (зарегистрировано в Минюсте 4 марта № 53942). Документ устанавливает маржинальные требования отдельно к открытым клиентским позициям брокера по ценным бумагам, фьючерсам и валютам.
По факту вступления в силу указания № 4928-У утратили силу следующие документы:
- Указание Банка России от 18 апреля 2014 г. № 3234-У (требования к совершению брокерами сделок за счет клиентов);
- Указание Банка России от 18 января 2016 г. № 3937-У (вносило изменение в указание № 3234-У);
- Указание Банка России от 1 июня 2018 г. № 4805-У (также вносило поправки в указание № 3234-У).
Ранее действующие нормы регулировали требования к марже по открытым позициям клиентам в ценных бумагах. Позиции по фьючерсам и валютам не попадали по эти маржинальные требования, хотя брокеры позволяли клиентам объединять на своих счетах различные инструменты. В результате требования к марже клиентского портфеля, в который входили открытые позиции по акциям, фьючерсам, валютам формировались неправильно.
Вступившее в силу новое указание призвано устранить коллизии. При этом Банк России:
- изменил принцип покрытия клиентских рисков, в тех случаях, когда клиент осуществляет хеджирование своих открытых позиций;
- уточнил требования к открытию позиций, когда превышены условия по начальной марже;
- уточнил правила закрытия открытых клиентских позиций.
