mehanizator1
New member
В предыдущей заметке ставился вопрос куда деваются деньги, если большинство трейдеров на рынке работают субъективно, а следовательно в долгосрочном периоде теряют деньги. Дело, по всей видимости, в том, что разные трейдеры теряют деньги в разное время, а стало быть существует поток циркуляции денег по разным группам трейдеров сидящих на разных уровнях риска.
Во-первых, в комментариях прозвучал вопрос про шорты - сразу скажу, что эффект шортов в общей массе трейдов должен быть очень незначителен, поскольку шорт это продажа взятых у брокера акций, а значит в масштабе всего рынка это просто сокращение ранее купленного брокерского портфеля. То есть, в любом случае, эффект от шортов не может быть больше эффекта от лонгов. Поэтому, если речь идет о рынке в целом, для простоты про шорты вообще можно забыть.
Понятно, что чаще всего и больше всего теряют краткосрочные трейдеры, для них что ни снижение, так кто-нибудь вылетает на стоп или маржинкол. При этом рынок получает их деньги и на последующем восстановлении достигает новых максимумов. Если, скажем, локальный размер коррекций не превышает 10%, то деньги теряют те, кто сидит ниже этого масштаба в пользу тех, кто сидит на верхнем масштабе. Потом рано или поздно случается коррекция в 20% и деньги перемещаются на следующей уровень. Случаются и катастрофические коррекции типа нашего 2008 года, когда задеты практически все уровни масштабов, позиции остались только у глобальных инвесторов, которые вообще не собираются трясти потрфели ни при каких обстоятельствах.
Они-то, по всей видимости, и являются конечными адресатами этого денежного потока. Общим местом стало то, что рынок в глобальной перспективе обгоняет инфляцию и банковский процент, по крайней мере для американского рынка это выполняется. Похоже, это происходит как раз потому, что его подпитывает поток "спекулянтских" денег.
Во-первых, в комментариях прозвучал вопрос про шорты - сразу скажу, что эффект шортов в общей массе трейдов должен быть очень незначителен, поскольку шорт это продажа взятых у брокера акций, а значит в масштабе всего рынка это просто сокращение ранее купленного брокерского портфеля. То есть, в любом случае, эффект от шортов не может быть больше эффекта от лонгов. Поэтому, если речь идет о рынке в целом, для простоты про шорты вообще можно забыть.
Понятно, что чаще всего и больше всего теряют краткосрочные трейдеры, для них что ни снижение, так кто-нибудь вылетает на стоп или маржинкол. При этом рынок получает их деньги и на последующем восстановлении достигает новых максимумов. Если, скажем, локальный размер коррекций не превышает 10%, то деньги теряют те, кто сидит ниже этого масштаба в пользу тех, кто сидит на верхнем масштабе. Потом рано или поздно случается коррекция в 20% и деньги перемещаются на следующей уровень. Случаются и катастрофические коррекции типа нашего 2008 года, когда задеты практически все уровни масштабов, позиции остались только у глобальных инвесторов, которые вообще не собираются трясти потрфели ни при каких обстоятельствах.
Они-то, по всей видимости, и являются конечными адресатами этого денежного потока. Общим местом стало то, что рынок в глобальной перспективе обгоняет инфляцию и банковский процент, по крайней мере для американского рынка это выполняется. Похоже, это происходит как раз потому, что его подпитывает поток "спекулянтских" денег.
