Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MFX Broker]

Доллар снова упал на розничных продажах в США

Доллар США снизился в четверг 12 марта к большинству основных валют, потеряв 0,56% по индексу доллара на фоне слабых данных по розничным продажам в США. Индекс доллара корректировался вниз после достижения им "круглой" отметки 100.

Розничные продажи в США в феврале упали уже третий месяц подряд, что подчеркивает слабость потребительских расходов в первом квартале, на долю которых приходится более двух третей ВВП США. Розничные продажи упали в феврале на 0,6% м/м, против ожиданий роста на 0,3%.

Продажи автомобилей в США сократились в феврале на 2,5%, что стало максимальным падением с января 2014 года. Розничные продажи без учета продаж автомобилей снизились на 0,1% м/м, тогда как ожидался рост продаж на 0,5%. Снижение продаж в феврале было обусловлено погодными факторами, а также слабыми темпами роста зарплат американцев.

В то же время, данные по рынку труда вышли лучше ожиданий, что позволило доллару отыграть часть потерь. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе упало на 31 тыс. до 289 тыс., тогда как ожидалось снижение лишь на 20 тыс. до 305 тыс. Среднее число первичных заявок на пособие за последние 4 недели понизилось на 3,75 тыс. до 302,25 тыс.

Сигнал к началу ослабления доллара дали на азиатской сессии в четверг новозеландский и австралийский доллары. NZD укрепился после решения Резервного банка Новой Зеландии оставить процентную ставку без изменений. Заявление РБНЗ оказалось не таким мягким, как ожидалось. Экономика Новой Зеландии остается сильной и ее ждет период стабильности процентных ставок.

Австралийский доллар вырос на фоне отчета по рынку труда Австралии, показавшего снижение уровня безработицы, которая упала с 13-летнего максимума 6,4%, достигнутого в январе до 6,3%, тогда как изменений не ожидалось. В феврале было создано 15,6 тыс. новых рабочих мест, что немного превысило прогноз 15 тыс. Позитивно повлияли на AUD и данные из Китая по кредитованию. Объем новых кредитов в КНР в феврале снизился меньше ожиданий.

Евро корректировался вверх от отметки $1,05, которая была достигнута в начале четверга. Между тем, промпроизводство в еврозоне упало в январе впервые после четырех месяцев роста - снижение составило 0,1% м/м, тогда как ожидался рост на 0,2%. Представитель ЕЦБ Кере заявил, что ЕЦБ может продлить программу количественного смягчения (QE) в случае необходимости, после сентября 2016 года.

Фунт торговался хуже евро и упал ниже $1,49 на фоне выступления управляющего Банка Англии Марка Карни, который заявил, что существует риск того, что слабая инфляция в мире и сильный фунт могут оказывать давление на инфляцию в Великобритании. Рост фунта усиливает дефляционный импульс. Устойчивые дефляционные риски могут замедлить повышение процентных ставок Банком Англии.

Канадский доллар корректировался вверх перед отчетом по рынку труда Канады, который будет опубликован в пятницу. CAD укрепился, несмотря на продолжающееся снижение цен на нефть. В пятницу внимание рынка привлекут данные по США: по производственной инфляции и предварительные данные по потребительским настроениям от Мичиганского университета.

С точки зрения технического анализа, пара EUR/USD в четверг протестировала уровень 1,05, после чего начала восходящую коррекцию к предыдущему значительному снижению. Пара торгуется существенно ниже скользящих средних с периодами 34, 55, 89 и 144. Индикатор MACD на 4-часовом графике растет ниже нулевой линии, при этом его гистограмма выше сигнальной линии, подавая сигнал на покупку. С точки зрения анализа индикатора Ишимоку, пара находится под давлением мертвого креста, торгуясь ниже Киджуна и облака Ишимоку. Риски возобновления снижения достаточно велики. Если EUR/USD пробьет вверх Тенкан, и коррекция вверх продолжится, пара может протестировать Киджун на 1,07 и уровень Мюррея 4/8 на 1,0742.

 

[MFX Broker]

Основные события предстоящей недели


Доллар США укрепился в пятницу 13 марта ко всем основным валютам, прибавив 1,47% по индексу доллара, который в очередной раз обновил почти 12-летний максимум.


Выходившие в пятницу данные по США не оказали никакого влияния на ход торгов. Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета снизился в марте второй месяц подряд, упав до 4-месячного минимума на уровне 91,2 п. против ожиданий роста. В январе индекс достигал максимальной отметки за 8 лет.


Производственная инфляция снижается в США уже четвертый месяц подряд. Индекс цен производителей снизился в феврале на 0,5% м/м против ожиданий роста на 0,3%. Базовый индекс цен производителей без учета цен на энергоносители и продукты питания снизился также на 0,5% м/м, тогда как прогнозировался рост на 0,1%.


Канадский доллар обновил минимумы конца января к доллару, после выхода отчета по рынку труда Канады. Уровень безработицы в Канаде в феврале подскочил на 0,2% до 5-месячного максимума 6,8%, превысив прогнозы. Число рабочих мест, в то же время, сократилось чуть меньше ожиданий, на 1 тыс., тогда как ожидалось снижение на 5 тыс.


Евро и фунт также обновили в пятницу годовые минимумы к доллару. Goldman Sachs понизил прогнозы по EURUSD: на 3 месяца с 1,12 до 1,02; на 6 месяцев - с 1,10 до 1,00; на конец 2016 года - с 1,00 до 0,85.


Фунт упал ниже $1,48 впервые с июня 2010 года. Давление на фунт продолжало оказывать выступление в четверг управляющего Банка Англии Марка Карни, который заявил, что сильный фунт и слабая инфляция могут замедлить повышение процентных ставок Банком Англии. Объемы строительства в Великобритании упали в январе максимальными темпами с конца 2013 года, на 2,6% м/м.

По итогам недели доллар вырос ко всем основным валютам, прибавив 2,9% по индексу доллара - недельный рост DX оказался максимальным с сентября 2011 года. Более чем на 3% доллар укрепился за неделю к евро, и на 2% к фунту и швейцарскому франку. Доллар усилил рост в последние две недели перед заседанием американского центробанка 17-18 марта.


Основным событием предстоящей недели станет заседание ФРС, итоги которого будут озвучены в среду 18 марта. Участники рынка будут внимательно изучать сопроводительное заявление FOMC. ФРС может отказаться в своем заявлении от обещания "проявить терпение" в отношении сроков повышения ставок, что будет означать, что ставки могут быть повышены уже в июне.


По США в понедельник выйдут данные по промпроизводству и производственный индекс ФРБ Нью-Йорка; во вторник - с рынка жилья; и в четверг - производственный индекс от ФРБ Филадельфии. По еврозоне во вторник будет опубликован индекс экономических ожиданий по Германии от ZEW. Президент ЕЦБ Марио Драги выступит в понедельник во Франкфурте. В четверг и пятницу пройдет экономический саммит ЕС.


В четверг будет оглашено решение Национального банка Швейцарии по ставке. По Великобритании в среду будут опубликованы данные по рынку труда и протоколы последнего заседания Банка Англии. В среду министр финансов Джордж Осборн представит проект бюджета на предстоящий финансовый год, который начинается с апреля. Итоги двухдневного заседания Банка Японии будут оглашены во вторник.


По Австралии во вторник будут опубликованы протоколы последнего заседания Резервного Банка Австралии. Глава РБА Стивенс выступит в пятницу в Мельбурне. По Новой Зеландии в четверг выйдут данные по ВВП за 4-й квартал. По Канаде во вторник будут опубликованы данные по производственным поставкам; в среду по оптовым продажам; и в пятницу - по розничным продажам и инфляции.

 

[MFX Broker]

Технический анализ EUR/NZD на 16.03.2015


• EUR/NZD прорвал уровни поддержки 1.4600 и 1.4400
• Следующая цель для продажи - 1.4200


EUR/NZD сильно падает в последние несколько дней - после недавнего нисходящего разворота от уровня сопротивления 1.4800 (бывший сильный уровень поддержки, который развернул предыдущий резкий среднесрочный импульс (1) в середине января, и который был прорван в начале этого месяца, как Вы можете видеть ниже). Нисходящий разворот от уровня 1.4800 возобновил активный краткосрочный импульс 3, который после этого прорвал дневной нисходящий канал от прошлого сентября и уровни поддержки 1.4600 и 1.4400.


Учитывая, что дневной индикатор Momentum недавно достиг годовых минимумов, ожидается, что EUR/NZD продолжит падение в активной импульсной волне 3 к следующей цели для продажи 1.4200.

 

[MFX Broker]

Доллар упал перед заседанием Федрезерва


Доллар США снизился в понедельник 16 марта к большинству основных валют, потеряв 0,50% по индексу доллара на фоне слабых данных по производственной активности и рынку жилья в США. Участники рынка корректировали позиции перед двухдневным заседанием ФРС США, которое начинается во вторник.


Деловая активность в производственном секторе региона ФРБ Нью-Йорк снижается уже второй месяц подряд. Производственный индекс Empire Manufacturing снизился в марте до 6,90 п. по сравнению с 7,78 п. в феврале, тогда как ожидался рост до 8 п. Большинство подындексов в марте понизилось по сравнению с февралем, однако подындексы, связанные с занятостью, выросли.


Промышленное производство в США в феврале выросло лишь на 0,1% м/м, тогда как прогнозировался рост на 0,2%. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения на 0,3% м/м, тогда как первоначально сообщалось о росте на 0,2% м/м. Рост промпроизводства в феврале был обусловлен исключительно ростом производства в сфере коммунальных услуг на 7,3% вследствие холодной погоды.


Производство в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится 75% всего промпроизводства, упало в феврале на 0,3% м/м, тогда как изменений не ожидалось. Снижение в данном секторе происходит уже третий месяц подряд. Выпуск автомобилей и комплектующих упал на 3% м/м.


Производство в добывающей промышленности, включая нефтедобычу, снизилось на 2,5% м/м, что является самым существенным спадом за четыре года. Коэффициент загрузки производственных мощностей в феврале упал на 0,2% до 78,9% против ожиданий роста.


Данные с рынка жилья США также оказались хуже прогнозов. Индекс состояния рынка жилья от Национальной ассоциации домостроителей (NAHB) неожиданно снизился в марте до 53 п. по сравнению с 55 п. в феврале, тогда как ожидался рост до 56 п. Индекс упал до самого низкого значения за 9 месяцев, снижаясь уже третий месяц подряд.


Евро корректировался вверх в понедельник, снова поднимаясь к $1,06. Президент ЕЦБ Драги заявил, что в еврозоне укрепляется устойчивое восстановление экономики, и призвал правительства использовать улучшение перспектив для продвижения реформ, которые улучшат долгосрочные перспективы экономического роста региона. Канадский доллар также немного укрепился, несмотря на падение цен на нефть к новым 6-летним минимумам.


Австралийский доллар незначительно вырос на фоне надежд на дополнительные меры стимулирования в Китае, своем основном торговом партнере. Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил, что у правительства есть пространство для маневра и инструменты, чтобы их задействовать, если экономический рост будет слабым и негативно скажется на уровне занятости. AUD упал во вторник после публикации протоколов последнего заседания РБА, в которых говорилось, что могут возникнуть доводы в пользу дальнейшего снижения ставки.


Во вторник будут опубликованы данные по разрешениям на строительство и закладкам новых домов в США за февраль. Также внимание рынка привлекут данные по экономическим ожиданиям в Германии от ZEW, по производственным поставкам в Канаде и ценам на молочную продукцию в Новой Зеландии. Банк Японии огласит во вторник итоги своего двухдневного заседания.

 

[MFX Broker]

Технический анализ USD/ZAR на 17.03.2015


• USD/ZAR прорвал несколько уровней сопротивления
• Следующая цель для покупок – 12.800


USD/ZAR недавно прорвал долгосрочный уровень сопротивления 11.500 (который также ранее развернул цену в октябре 2008 года и в январе и сентябре 2014 года, как Вы можете видеть на недельном графике USD/ZAR ниже). После прорыва этого уровня сопротивления, пара сделала несколько неудачных попыток опуститься обратно ниже уровня 11.500 (действующего в качестве поддержки после того, как он был прорван). За последней попыткой прорвать 11.500 последовал резкий восходящий ценовой импульс (3), который недавно прорвал сопротивление на уровне 12.000, и затем приблизил пару к следующему сильному уровню сопротивления 12.500.


Если USD/ZAR прорвет уровень сопротивления 12.500, пара тогда сможет подняться до следующей цели для покупок 12.800 (прогнозируемая цена для завершения импульсной волны ③).

 

[MFX Broker]

Технический анализ AUD/USD на 18.03.2015


• AUD/USD достиг цели для продажи 0.7650
• Следующая цель для продажи - 0.7500


AUD/USD недавно скорректировался вверх после того как пара достигла уровня поддержки 0.7650, который был указан в качестве цели для продажи в нашем предыдущем техническом отчете для данной валютной пары. После достижения уровня 0.7650, цена скорректировался вверх внутри второй краткосрочной волны 2 к 38.2% коррекции Фибоначчи предыдущего нисходящего импульса 1 от конца февраля - откуда пара развернулась вниз и прорвала уровень поддержки 0.7650.


Учитывая, что дневной индикатор RSI продолжает двигаться в нейтральной территории, пара, скорее всего, продолжит падение внутри активной краткосрочной импульсной волны 3 (которая принадлежит 5-у среднесрочному импульсу (5) от февраля) - к следующей цели для продажи 0.7500.

 

[MFX Broker]

Рынки ожидают итогов заседания ФРС


Доллар США торговался разнонаправленно во вторник 17 марта, потеряв 0,12% по индексу доллара перед оглашением в среду итогов двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике. Доллар снизился к евро, но вырос по отношению к фунту, AUD и NZD, мало изменившись к остальным основным валютам.


В среду состоится квартальная пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен и будут опубликованы экономические прогнозы FOMC по росту ВВП США, инфляции и ставкам. Большинство аналитиков предполагает, что FOMC откажется в своем сопроводительном заявлении от обещания "проявить терпение" в отношении сроков повышения ставок, что будет означать, что ставки могут быть повышены уже в июне. Данный сценарий уже во многом заложен в цены, и если заявление FOMC окажется более мягким, это может привести к значительной коррекции доллара вниз.


Вышедшие во вторник данные по рынку жилья США почти не оказали никакого влияния на ход торгов. Данные по разрешениям на строительство оказались лучше прогнозов, тогда как по закладкам новых домов заметно хуже. Число разрешений на строительство в США, опережающий индикатор будущей активности в строительном секторе - выросло в феврале на 3% м/м до 1,092 млн., превысив ожидания роста на 0,5%.


В то же время, число закладок новых домов обвалилось в предыдущем месяце на 17% до 897 тыс., значительно превысив прогнозы снижения на 2,4%. Падение стало максимальным с февраля 2011 года, что было вызвано неблагоприятными погодными условиями в прошлом месяце.


Евро продолжил восстанавливаться во вторник второй день подряд, на фоне роста экономических ожиданий в Германии до максимального уровня за 13 месяцев, с февраля 2014 года. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW вырос в марте до 54,8 п. по сравнению с 53 п. в феврале, хотя и оказался ниже прогноза. Индекс растет уже пятый месяц подряд, но замедлил темпы роста из-за отсутствия значимого прогресса в ситуации с Грецией и Украиной.


Между тем, индекс текущих условий в Германии укрепился до 55,1 п. по сравнению с 45,5 п. в феврале, превысив ожидания. Индекс экономических ожиданий от ZEW по всей еврозоне, также превысил прогнозы, поднявшись до 13-месячного максимума.


Австралийский доллар снизился на фоне публикации протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии, в которых РБА не исключил возможность дальнейшего понижения процентной ставки позднее в этом году. Указал РБА и на завышенный курс AUD, более низкий курс которого поможет достигнуть сбалансированного экономического роста.


Новозеландский доллар упал на фоне снижения сырьевых цен. Индекс цен на молочную продукцию снизился на последнем аукционе GlobalDairyTrade на 8,8% - после того, как рос шесть аукционов подряд. Канадский доллар незначительно снизился на фоне слабых данных по производственным поставкам в Канаде, которые упали в январе на 1,7% м/м, превысив прогнозы.


Йена почти не отреагировала на итоги заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике. Как и ожидалось, Банк Японии оставил во вторник без изменений свою политику, несмотря на временное ослабление инфляции в стране. Банк Японии отметил, что смягчение политики оказывает желаемый эффект, и долгосрочные инфляционные ожидания растут, несмотря на падение цен на нефть.

 

[MFX Broker]

Технический анализ EUR/AUD на 19.03.2015


• EUR/AUD достигла цели для восходящей коррекции 1.4000
• Следующая цель для продажи – 1.3740


EUR/AUD недавно скорректировалась вверх - достигнув круглого уровня сопротивления 1.4000 – который был указан в качестве цели для восходящей коррекции в нашем предыдущем прогнозе для данной валютной пары. Из-за силы этого уровня сопротивления (который является бывшим сильным уровнем поддержки, который развернул краткосрочную импульсную волну 1 в январе) - EUR/AUD сразу развернулась вниз от 1.4000 и продолжает падение на данный момент. Зона сопротивления возле 1.4000 была усилена 38.2% коррекцией Фибоначчи предыдущего резкого нисходящего ценового импульса от начала этого месяца.


Ожидается, что EUR/AUD продолжит падение внутри активного краткосрочного импульса 3 к следующей цели продажи для 1.3740 (дно прошлой недели). Стоп-лосс для продажи можно разместить выше уровня сопротивления 1.4000.

 

[MFX Broker]

Доллар упал по итогам заседания ФРС


Доллар США упал в среду 18 марта ко всем основным валютам, потеряв 2,21% по индексу доллара после оглашения итогов заседания ФРС, которые несколько разочаровали покупателей доллара. ФРС ожидает роста процентных ставок более медленными темпами в этом году.


Как и ожидалось, ФРС изъяла из своего сопроводительного заявления обещание "проявить терпение" в отношении сроков повышения ставок, открыв тем самым "дверь" к повышению ставок в июне или позже - однако понизила прогнозы по темпам повышения ставок, росту экономики США и инфляции.


ФРС отметила, что экономический рост несколько замедлился, рост экспорта ослаб вследствие сильного доллара США и слабого роста зарубежных экономик. Повышение ставок на апрельском заседании остается маловероятным. ФРС понизила прогнозы по росту ВВП на ближайшие три года. Прогноз по росту экономики страны в 2015 году был ухудшен до 2,3-2,7% с ожидавшихся в декабре 2,6-3,0%.

ФРС ожидает в этом году роста процентных ставок более медленными темпами. Прогноз по средней ставке по федеральным фондам на конец 2015 года был понижен до 0,625%, что существенно ниже декабрьской оценки на уровне 1,125%. ФРС заявила, что повысит ставки, когда будет вполне уверена, что инфляция вернется к целевому уровню 2% - а также увидит дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда.


Прогноз по инфляции на текущий год был понижен до 0,6-0,8% с декабрьских 1,0-1,6%. Хотя экономический рост и инфляция выглядят слабыми, ФРС ожидает, что ситуация на рынке труда продолжит улучшаться. Безработица в 2015-м году ожидается на уровне 5,0-5,2% вместо 5,2-5,3%.


Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила на пресс-конференции, что повышение ставки не обязательно состоится в июне, но этого нельзя исключать. Риски, связанные с низкими процентными ставками, говорят в пользу их более позднего повышения.


Йеллен ожидает умеренного рост экономики и уверенного роста занятости в США. Экспорт будет оказывать существенное давление на перспективы экономики в этом году. Экспорт ослабел во многом, из-за сильного доллара. Сильный доллар отражает силу экономики США. Инфляция сдерживается временными факторами, в том числе снижением цен на импорт.


Согласно данным CME, вероятность повышения ставок ФРС на июльском заседании упала в среду до 23%, тогда как во вторник она оценивалась в 42%. Индекс доллара показал в среду наибольшее снижение за шесть лет, с марта 2009 года.


Фунт обновил в среду в начале дня годовой минимум после выхода отчета по рынку труда Великобритании. Уровень безработицы в ноябре-январе остался без изменений на уровне 5,7%, тогда как ожидалось снижение до 5,6%. Рост зарплат также оказался ниже прогнозов. Темпы роста зарплат за ноябрь-январь составили 1,8%, упав с 2,1% месяцем ранее, тогда как ожидался рост на 2,2%.


Давление на британскую валюту оказали и протоколы последнего заседания Банка Англии, которые указали на то, что укрепление фунта может продлить период слабой инфляции. Для достижения целевого уровня инфляции необходим более быстрый рост зарплат. Между тем, министр финансов Джордж Осборн повысил прогноз роста ВВП Великобритании в текущем году до 2,5% с 2,4%.

 

[MFX Broker]

Технический анализ NZD/CAD на 20.03.2015


• NZD/CAD растет внутри импульсной волны 3
• Следующая цель для покупок - 0.9500


NZD/CAD продолжает расти внутри краткосрочной импульсной волны 3, которая началась недавно - когда цена сильно развернулась вверх от области поддержки, лежащей на пересечении линии поддержки дневного восходящего канала от декабря, нижней дневной полосы Боллинджера, уровня поддержки 0.9200 и 61.8% коррекции Фибоначчи предыдущей краткосрочной импульсной волны 1 от начала февраля (как Вы можете видеть ниже). Восходящий разворот от этой зоны поддержки начал активный импульс 3 – продолжая сильный восходящий тренд, который можно видеть на дневных графиках NZD/ CAD.


Ожидается, что NZD/CAD продолжит расти в активном среднесрочном импульсе (3) к следующей цели для покупок - 0.9500 (этот уровень сопротивления ранее развернул импульсы (iii) и 1).

 

[MFX Broker]

Банк Англии может и понизить ставки


Доллар США вырос в четверг 19 марта ко всем основным валютам, прибавив 1,64% по индексу доллара. DX отыграл в четверг значительную часть резкого снижения среды, когда ФРС несколько поумерила ожидания рынка относительно темпов повышения процентных ставок в США.


Снижение доллара привлекло покупателей, которые совершали покупки на более низких ценовых уровнях, рассчитывая на дальнейший рост американской валюты. Разница в монетарной политике между американским центробанком и остальными основными ЦБ, продолжает оказывать поддержку доллару. Несмотря на изменение прогнозов, ФРС по-прежнему движется к повышению процентных ставок в середине года.


Выходившие в четверг данные по США не оказали заметного влияния на ход торгов. Данные по рынку труда, в целом, совпали с ожиданиями. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 1 тыс. до 291 тыс., тогда как ожидался рост на 2 тыс. Среднее число первичных заявок на пособие за последние 4 недели увеличилось на 2,25 тыс. до 304,75 тыс.

Производственный индекс от ФРБ Филадельфии незначительно снизился в марте, против ожиданий роста. Индекс понизился до 5 п. по сравнению с 5,2 п. в феврале и прогнозом 7 п. Заметно упали в марте подындексы поставок, товарно-материальных запасов, закупочных и отпускных цен. Индекс опережающих индикаторов США от Conference Board в феврале вырос на 0,2% м/м, что совпало с прогнозами.


Дефицит текущего счета платежного баланса США в 4-м квартале расширился на 14,8% по сравнению в кварталом ранее - до $113,5 млрд., тогда как ожидался меньший рост дефицита - на 3,8%. Дефицит платежного баланса оказался максимальным за 3,5 года - со 2-го квартала 2012 года, и составил 2,6% от ВВП по сравнению с 2,2% ВВП в предыдущем квартале. За весь 2014-й год дефицит платежного баланса США увеличился до $410,6 млрд. против $400,3 млрд. в 2013 году.


Представитель ФРС Эванс заявил в четверг, что быстрое повышение ставок является самым большим риском для ФРС, поскольку это увеличивает вероятность негативного потрясения для экономики. Эванс – известный сторонник мягкой политики и один из двух руководителей ФРС, которые не ожидают повышения ставок в этом году.


Швейцарский франк снизился на фоне заседания Национального банка Швейцарии, который оставил денежно-кредитную политику без изменений, как и ожидалось. Но прогнозы по инфляции и росту экономики страны были понижены, из-за роста франка после отмены его привязки к евро в январе. НБШ отметил переоцененность франка и заявил, что будет оставаться активным на валютном рынке, наблюдая за валютным курсом и его влиянием на инфляцию и экономику.


Фунт упал к $1,47 на фоне выступления представителя Банка Англии Энди Холдейна, который заявил, что Банк Англии может снизить ставки для того, чтобы остановить дальнейшее падении инфляции. Инфляция приблизилась почти до нулевой отметки, и есть риски большего снижения инфляции, чем это прогнозировал Банк Англии в прошлом месяце. Дальнейшим шагом может стать как ужесточение, так и смягчение политики, хотя немедленной необходимости менять ставки нет. Шансы на снижение процентных ставок и их рост в целом сбалансированы.


Новозеландский доллар снизился в четверг заметно меньше австралийского. Поддержку оказали данные по росту экономики Новой Зеландии, которые вышли лучше ожиданий. ВВП страны в 4-м квартале вырос на 3,5% в годовом выражении, по сравнению с 3,2% кварталом ранее и прогнозом 3,3%.


В пятницу внимание рынка привлекут данные по розничным продажам и инфляции в Канаде. Также состоятся выступления президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса и президента ФРБ Атланты Денниса Локхарта.

 

[MFX Broker]

Основные события предстоящей недели


Доллар США снизился в пятницу 20 марта ко всем основным валютам, потеряв 1,35% по индексу доллара на фоне отсутствия значимой макростатистики по США. Основное снижение пришлось на американскую сессию. Участники рынка второй день фиксировали длинные позиции по доллару.


Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за последние месяцы спекулянты нарастили рекордные объемы длинных позиций по американской валюте. Более мягкое, чем ожидалось, заявление ФРС по итогам заседания, выступило в качестве повода для фиксации прибыли по спекулятивным лонгам по USD.


Представитель ФРС Эванс заявил в пятницу, что не видит значительных рисков для финансовой стабильности, которые требуют более высоких ставок. В четверг он также высказывался против быстрого повышения ставок, назвав их самым большим риском из-за увеличения вероятности негативного потрясения для экономики. В то же время, представитель ФРС Локхарт заявил, что по-прежнему ожидает повышения ставок в июне-сентябре.


Канадский доллар укрепился на фоне роста цен на нефть, несмотря на противоречивые данные. Потребительская инфляция в Канаде в феврале выросла на 0,9% м/м, превысив ожидания роста на 0,7%. Базовая инфляция увеличилась на 0,6% против прогноза +0,5%. В то же время, данные по розничным продажам оказались хуже ожиданий. Розничные продажи в январе в Канаде упали на 1,7% м/м, тогда как прогнозировалось снижение лишь на 0,7%.


Управляющий РБА Стивенс заявил в пятницу, что РБА обсуждал еще одно понижение процентной ставки в Австралии. Более низкий курс австралийского доллара помогает переориентированию экономики Австралии, и его снижение, вероятно, еще не закончено. Дальнейшее понижение ставки, по словам Стивенса, может принести пользу. Как ожидается, РБА может понизить базовую процентную ставку в апреле или мае.

По итогам недели доллар упал по отношению ко всем основным валютам, потеряв 2,56% по индексу доллара. ФРС по итогам своего мартовского заседания просигнализировала, что вероятно, отложит на некоторое время первое повышение процентных ставок в США. Недельное снижение по индексу доллара оказалось максимальным за более чем три года, с октября 2011 года. Более чем 3% за неделю доллар потерял к евро, швейцарскому франку и новозеландскому доллару. Почти на 2% выросли к американской валюте AUD и CAD.


По США в понедельник будут опубликованы данные по продажам жилья на вторичном рынке; во вторник - данные по потребительской инфляции и продажи жилья на первичном рынке; в среду - данные по заказам на товары длительного пользования; и в пятницу - окончательные данные по ВВП США за 4-й квартал. В пятницу председатель ФРС Джанет Йеллен выступит на тему монетарной политики на конференции ФРС в Сан-Франциско.


По еврозоне во вторник выйдут предварительные индексы PMI для производственного сектора и сферы услуг Франции, Германии и всей еврозоны; в среду - отчет по настроениям в деловых кругах Германии от IFO; и в четверг - индекс потребительского доверия в Германии от GfK. В понедельник президент ЕЦБ Марио Драги выступит на тему монетарной политики в Европарламенте в Брюсселе.


По Великобритании во вторник будут опубликованы данные по инфляции; и в четверг - розничные продажи. В пятницу глава Банка Англии Марк Карни выступит на конференции Бундесбанка во Франкфурте. По Японии в пятницу выйдут данные по инфляции, безработице и розничным продажам.


По Австралии в среду будет опубликован полугодовой отчет по финансовой стабильности от РБА. По Новой Зеландии в среду выйдут данные по торговому балансу. По Канаде в четверг будет опубликован проект бюджета на предстоящий финансовый год. Глава Банка Канады Полоз выступит в четверг в Лондоне. По Китаю во вторник выйдет предварительный индекс PMI для производственного сектора от HSBC.

 

[MFX Broker]

Технический анализ EUR/USD на 23.03.2015

• EUR/USD завершил краткосрочную коррекцию 2
• Следующая цель для продажи – 1.0460

EUR/USD недавно достиг целей для продажи 1.1000 и 1.0800, которые были установлены в нашем предыдущем прогнозе для этой пары. Цена затем скорректировалась вверх до зоны сопротивления, лежащей на пересечении уровня сопротивления 1.1000 и 50% коррекции Фибоначчи предыдущей краткосрочной импульсной волны 1 от начала февраля (как Вы можете видеть на дневном графике EUR/USD ниже). Нисходящий разворот от этой зоны сопротивления привел к образованию разворотной фигуры японских свечей “Завеса из Темных Облаков” - завершив, таким образом, предыдущую краткосрочную коррекцию 2.

Ожидается, что EUR/USD, продолжит падение в ближайшие торговые сессии внутри активной краткосрочной импульсной волны 3 к следующей цели для продажи 1.0460 (уровень поддержки, который недавно развернул предыдущий импульс 1).

 

[MFX Broker]

Технический анализ USD/JPY на 24.03.2015


• USD/JPY развернулся от зоны сопротивления
• Следующая цель для продажи - 118.50


USD/JPY недавно достиг двух целей для покупок 118.80 и 120.60, которые были установлены в нашем предыдущем прогнозе для данной валютной пары. После прорыва уровня сопротивления 120.60 пара развернулась вниз от зоны сопротивления, лежащей между следующими уровнями сопротивления -121.00 и 122.00 (это уровень сопротивления ранее резко развернул среднесрочную импульсную волну (3) в декабре, как Вы можете видеть на дневном графике USD/JPY ниже). USD/JPY в настоящее время приближается к верхней трендовой линии дневного восходящего канала от апреля прошлого года.


Если пара прорвет вышеупомянутую трендовую линию - USD/JPY тогда сможет продолжить нисходящую коррекцию в активной краткосрочной коррекционной волне (ii) к следующей цели для продажи на уровне поддержки 118.50.

 

[MFX Broker]

Продажи жилья на вторичном рынке США снова не оправдали ожиданий


Доллар США снизился в понедельник 23 марта к большинству основных валют, потеряв 0,80% по индексу доллара на фоне слабых данных по экономической активности и рынку жилья в США. Доллар продолжил снижение прошлой недели после того, как ФРС дала понять, что может отложить на более поздний срок начало первого повышения ставок в США.


Активность национальной экономики США упала в феврале до самого низкого уровня за 6 месяцев, на фоне снижения производства, потребления и активности на рынке жилья. Индекс национальной активности от ФРБ Чикаго (CFNAI) снизился в феврале до -0,11 по сравнению с -0,10 в январе. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения с +0,13 до -0,10. Положительное значение индекса указывает на темпы роста экономики, превышающие трендовые.

Данные с рынка жилья в США также оказались хуже ожиданий. Продажи жилья на вторичном рынке (более 90% всех продаж жилья) выросли в феврале на 1,2% по сравнению с январем - до 4,88 млн. домов, тогда как ожидался рост на 1,7% м/м до 4,90 млн. В предыдущем месяце продажи падали до 9-месячного минимума, и уже четвертый месяц подряд выходят хуже прогнозов. Американский рынок недвижимости не может набрать силу в условиях роста цен на дома, превышающих увеличение зарплат - недостаточного предложения жилья и жестких условий ипотечного кредитования.


Представитель ФРС Фишер заявил, что ФРС, вероятно, повысит процентные ставки до конца года - но время повышения ставок будет действительно зависеть от данных. Повышение ставок будет зависеть от множества факторов и определяться занятостью, ростом инфляции в сторону 2%, а также финансовой ситуацией и развитием событий в мире. Фишер предупредил, что будущие повышения ставок вряд ли будут поступательными, как в прошлые циклы. После первого повышения ставок, политика по-прежнему будет оставаться очень мягкой.


Евро продолжил укрепление в понедельник на фоне роста потребительского доверия в еврозоне до самого высокого уровня более чем за 7 лет, с июля 2007 года. Предварительный индекс потребительского доверия еврозоны от Еврокомиссии вырос в марте до -3,7 п. по сравнению с -6,7 п. в феврале, значительно превысив ожидания укрепления до -6 п. Рост доверия может повысить расходы потребителей, что будет стимулировать рост экономики и приведет к снижению опасений относительно дефляции.


Президент ЕЦБ Драги заявил в понедельник, что экономический рост в еврозоне набирает обороты, и предпосылки для его ускорения становятся всё более сильными. Ускорение роста было обусловлено падением цен на нефть, укреплением внешнего спроса, стимулирующей монетарной политикой ЦБ, а также ослаблением курса евро. Драги защищал программу количественного смягчения, начатую в марте, назвав ее ключевым фактором в обеспечении подъема экономики и борьбе с дефляцией.


Бундесбанк в своем ежемесячном отчете за март заявил, что ожидает сохранения уверенных темпов роста экономики Германии в первом квартале, после заметного подъема в конце прошлого года. Экономика продолжит расти устойчивыми темпами и во втором квартале текущего года. Основными факторами роста будут внешний спрос, потребление в частном секторе и рынок жилья. Кроме того, наблюдаются признаки оживления инвестиционной активности в стране.


Фунт торговался в понедельник гораздо слабее евро на фоне снижения данных по промышленным заказам до самого низкого уровня за пять месяцев. Индекс заказов в промышленности от CBI упал в марте до 0 по сравнению с +10 в феврале и прогнозом на уровне +9.


Новозеландский доллар укрепился к доллару США до максимума за два месяца на фоне роста потребительских настроений в Новой Зеландии до максимального уровня за три квартала. Индекс потребительской уверенности от Westpac поднялся в 1-м квартале до 117,4 п. по сравнению со 114,8 п. кварталом ранее.


Во вторник внимание рынка привлекут данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны; а также по инфляции в Великобритании. По США будут опубликованы данные по потребительской инфляции и продажам жилья на первичном рынке.

 

[MFX Broker]

Технический анализ USD/CHF на 25.03.2015


• USD/CHF развернулся от зоны сопротивления
• Следующая цель для продажи – 0.9400


USD/CHF продолжает падать после недавнего нисходящего разворота от сильной области сопротивления расположенной между уровнями сопротивления 1.000 и 1.2000 (эта зона сопротивления была усилена верхней дневной полосой Боллинджера). После достижения паритета (который был установлен в нашем предыдущем отчете в качестве цели для покупок для данной валютной пары), USD/CHF развернулся резко вниз - прорвав дневной восходящий канал от середины января (который ограничивает предыдущую долгосрочную ABC коррекцию ②) и уровень поддержки 0.9800. Эти два прорыва ускорили нисходящее движение данной валютной пары.


USD/CHF, скорее всего, продолжит падение в активной нисходящей импульсной волне 1 к следующей цели для продажи 0.9400 (пересекающейся с 38.2% коррекцией Фибоначчи предыдущей ABC коррекции ②).

 

[MFX Broker]

Продажи жилья на первичном рынке США достигли 7-летнего максимума


Доллар США торговался разнонаправленно во вторник 24 марта, прибавив 0,16% по индексу доллара на фоне позитивной макростатистики по США.


Индекс доллара приостановил двухдневное снижение и отыграл все потери дня после выхода сильных данных по инфляции, продажам жилья на первичном рынке и деловой активности в производственном секторе США. Доллар укрепился к фунту и евро, снизился к CHF и CAD, мало изменившись к остальным основным валютам.


Индекс потребительских цен в США вырос в феврале впервые за четыре месяца, прибавив 0,2% м/м. В годовом выражении потребительские цены не изменились, тогда как ожидалось снижение на 0,1% г/г. Базовая потребительская инфляция выросла в феврале на 0,2% м/м, превысив ожидания роста на 0,1%. В годовом выражении рост составил 1,7%, совпав с прогнозами. Улучшение ситуации на рынке труда США оказывает повышательное воздействие на рост цен и зарплат.

Продажи на первичном рынке жилья США достигли максимального уровня за 7 лет, с февраля 2008 года. Продажи новых домов в феврале неожиданно подскочили на 7,8% м/м до 539 тыс. домов, против ожиданий снижения. Повышение продаж новостроек может способствовать росту активности на рынке жилья перед началом активного сезона продаж, который скоро начнется в США.


Деловая активность в производственном секторе США, согласно предварительным данным исследовательской компании Markit, достигла в марте самого высокого уровня за пять месяцев. Индекс PMI для производственного сектора вырос в марте до 55,3 п. по сравнению с 55,1 п. в феврале, против ожиданий снижения. В то же время, производственная активность в регионе ФРБ Ричмонда упала в марте до годового минимума. Индекс цен на жилье от FHFA вырос в январе на 0,3% м/м, меньше ожиданий (+0,5%).


Представитель ФРС Уильямс заявил, что ситуация в экономике США выглядит "просто замечательно", и в середине года следует рассмотреть вопрос повышения процентных ставок. ФРС должна будет повысить ставки в этом году, несмотря на сильный доллар, с которым экономика США сможет справиться. Представитель ФРС Буллард также высказался за повышение ставок в июне. Нулевые ставки, по его мнению, больше не подходят для американской экономики.


Евро укреплялся в первой половине дня после выхода данных по деловой активности в еврозоне, но затем растерял весь рост. Согласно предварительным данным от Markit, деловая активность в производственном секторе и сфере услуг еврозоны поднялась до самого высокого уровня за 10 и 46 месяцев, соответственно. Композитный индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны вырос в марте до 54,1 п. по сравнению с 53,3 п. в феврале и прогнозом 53,6 п.


Фунт упал во вторник после выхода слабых данных по инфляции. Темпы годовой инфляции в Великобритании в феврале замедлилась до нуля, по сравнению с 0,3% в январе и прогнозом на уровне +0,1%. Нулевой рост цен в годовом выражении был зафиксирован впервые с начала ведения помесячной статистики в 1989-м году. Снижение инфляции было вызвано падением цен на энергоносители и продукты питания. Без учета этих волатильных компонентов, базовый индекс потребительских цен (Core CPI) вырос в марте на 1,2% г/г, также не дотянув до прогноза +1,3%.


AUD и NZD приостановили рост во вторник после выхода слабых данных по деловой активности в производственной сфере Китая, которая упала до 11-месячного минимума. Предварительный индекс PMI для производственной сферы Китая от HSBC неожиданно упал в марте до 49,2 п. по сравнению с 50,7 п. в феврале и прогнозом 50,5 п. Индекс опустился ниже отметки в 50 п., отделяющей расширение активности от ее замедления. Дополнительное давление на NZD оказали слабые данные по торговому балансу Новой Зеландии. В то же время, CAD незначительно укрепился на фоне роста нефтяных котировок.


В среду внимание рынка привлекут данные по настроениям в деловых кругах Германии от IFO. По США будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования.

 

[MFX Broker]

Технический анализ USD/CAD на 26.03.2015

• USD/CAD приблизился к сильному уровню поддержки 1.2400
• Следующая цель для продажи - 1.2150

USD/CAD недавно развернулась резко вниз после того как пара достигла сильного уровня сопротивления 1.2800 (который был установлен в качестве цели для покупок в нашем предыдущем техническом отчете для данной валютной пары и который также ранее развернул цену в конце января, как Вы можете видеть, ниже). Нисходящий разворот от этой зоны сопротивления завершил предыдущий краткосрочный импульс 1 – и начал активную краткосрочную коррекцию 2, которая недавно прорвала линию поддержки дневного восходящего канала от ноября прошлого года.

USD/CAD в настоящее время приближается к уровню поддержки 1.2400 (который несколько раз развернул цену с начала февраля). Если пара прорвет этот уровень поддержки – тогда можно будет ожидать дальнейшего падения USD/CAD к следующей цели продажи 1.2150 (38.2% коррекция Фибоначчи предыдущего импульса (3)).

 

[MFX Broker]

Настроения в деловых кругах Германии продолжают улучшаться


Доллар США торговался разнонаправлено в среду 25 марта, потеряв 0,30% по индексу доллара на фоне данные по заказам на товары длительного пользования в США, которые не оправдали ожиданий. Доллар снизился к евро, фунту и йене, но вырос по отношению к сырьевым валютам.


Заказы на товары длительного пользования в США, опережающий индикатор производственной и инвестиционной активности - неожиданно упали в феврале на 1,4% м/м, против ожиданий роста. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону понижения.


Снижение заказов произошло в основном за счет падения заказов в транспортном секторе. Заказы на гражданские самолеты снизились в прошлом месяце на 8,9%, на военные самолеты - упали на 33,1%. Но спрос упал во многих других отраслях промышленности. Базовые заказы без учета такого волатильного компонента, как транспортное оборудование - снизились на 0,4% м/м. Базовые заказы снижаются уже пятый месяц подряд и шесть месяцев выходят хуже ожиданий.


Goldman Sachs понизил прогноз по росту ВВП США в 1-м квартале с 2,00% до 1,8%; Barclays - с 1,3% до 1,2%. Согласно данным CME, вероятность повышения ставок ФРС к сентябрю упала до 41%, тогда как до мартовского заседания ФРС она оценивалась в 61%.


Представитель ФРС Эванс заявил в среду, что не следует повышать ставки до 2016 года из-за слишком низкой инфляции. Понижающим фактором для инфляции выступает и укрепляющийся доллар. Несмотря на то, что Эванс разделяет оптимизм относительно перспектив экономики, он предупредил, что ФРС может столкнуться с серьезными проблемами в случае преждевременного повышения процентных ставок.

Евро укрепился на фоне роста настроений в деловых кругах Германии до максимального уровня за восемь месяцев. Доверие деловых кругов Германии укрепляется уже пятый месяц подряд. Индекс настроений в деловых кругах Германии от Ifo в марте вырос до 107,9 п. по сравнению с 106,8 п. в феврале и прогнозом на уровне 107,3 п. Индекс ожиданий поднялся до 9-месячного максимума, значительно превысив прогнозы. Представитель ЕЦБ Прет заявил, что экономика еврозоны восстанавливается, но необходимы структурные реформы.


Фунт вырос в среду на фоне выступления представителя Банка Англии Шафик, которая заявила, что следующим изменением процентных ставок в Великобритании, вероятно, будет их повышение, несмотря на замедление инфляции, которое носит временный фактор. Поддержали фунт и данные по кредитованию, которые оказались лучше ожиданий. Согласно данным Ассоциации британских банкиров (BBA), число одобренных ипотечных кредитов увеличилось в феврале до 37,3 тыс. по сравнению с 36,5 тыс. в январе и прогнозом на уровне 36,7 тыс.


Аутсайдером дня оказался новозеландский доллар на фоне слабых данных по торговому балансу Новой Зеландии, профицит которого вырос в феврале до 50 млн. NZD против прогноза 350 млн. Экспорт из страны упал на 13% в годовом выражении. Кроме того, крупнейшая молочная компания Fonterra не повысила прогноз выплат своим акционерам, ссылаясь на волатильность мировых цен на молочную продукцию. Хотя Fonterra и заявила, что цены на сухое цельное молоко, вероятно, достигли дна - и в дальнейшем могут начать повышаться. На долю молочных продуктов приходится 30% от всего экспорта страны. Ассоциация производителей и экспортеров Новой Зеландии заявила в среду, что высокий обменный курс NZD по-прежнему наносит ущерб экспортерам и производителям.


В четверг внимание рынка привлекут данные по розничным продажам в Великобритании. Глава Банка Канады Полоз выступит в четверг в Лондоне. По США будут опубликованы еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.

 

[MFX Broker]

Доллар перешел в контрнаступление


Доллар США укрепился в четверг 26 марта к большинству основных валют, прибавив 0,49% по индексу доллара на фоне данных по рынку труда и деловой активности в сфере услуг США. Индекс доллара находился под давлением в первой половине дня, но отыграл всё снижение после выхода позитивных данных американской макростатистики.

Данные с рынка труда США оказались лучше ожиданий, что свидетельствует об улучшении ситуации на рынке труда. Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе снизилось на 9 тыс. до 282 тыс., тогда как ожидалось снижение лишь на 1 тыс. Среднее число первичных заявок на пособие за последние 4 недели упало на 7,75 тыс. до 297 тыс.


Деловая активность в сфере услуг США, согласно предварительным данным исследовательской компании Markit, достигла в марте самого высокого уровня за шесть месяцев. Индекс PMI для в сферы услуг вырос в марте до 58,6 п. по сравнению с 57,1 п. в феврале, против ожиданий снижения. По словам главного экономиста Markit, позитивные показатели марта указывают на то, что во 2-м квартале экономика вновь вернется к сильному росту.


Представитель ФРС Локхарт заявил, что экономика готова к более нормальной денежно-кредитной политике, и вопрос о повышении процентных ставок актуален для летних заседаний ФРС. Представитель ФРС Буллард также повторил свое прежнее мнение о том, что процентные ставки должны быть повышены в скором времени, поскольку риски сохранения ставок около нулевой отметки слишком долгое время, остаются значительными.


Евро вырос в четверг до 3-недельного максимума к доллару на фоне позитивных данных по потребительскому доверию в Германии, но затем растерял все достижения. Согласно данным GfK, потребительское доверие в Германии выросло до самого высокого уровня более чем за 13 лет, с октября 2001 года, получая поддержку со стороны слабого евро и низких цен на энергоносители. Опережающий индекс потребительского доверия поднялся в апреле до 10 п. по сравнению с 9,7 п. в марте и прогнозом 9,8 п.


Фунт также укреплялся до недельного максимума к доллару на фоне сильных данных по розничным продажам в Великобритании, но затем упал. Розничные продажи в феврале выросли на 0,7% м/м, превысив ожидания роста на 0,4%. В годовом выражении продажи выросли на 5,1% против прогноза +4,2% г/г. Индекс объема розничных продаж от CBI поднялся в марте до +18 против +1 в феврале, превысив ожидания. Комитет по финансовой политике Банка Англии заявил, что риски для финансовой стабильности в Великобритании являются повышенными, из-за различных угроз – от проблем с греческим госдолгом до расхождений в направлении политики центробанков.


Йена выросла в четверг на фоне обостряющегося конфликта на Ближнем Востоке, что стимулировало спрос на валюты-убежища. Саудовская Аравия объявила о начале военной операции в Йемене. Канадский доллар укрепился на фоне роста нефтяных котировок, рост которых был также связан с ближневосточным конфликтом. Управляющий Банка Канады Полоз заявил, что дальнейшие действия ЦБ будут зависеть от экономических данных и предупредил, что не стоит ожидать дальнейшего снижения ставки от Банка Канады. ЦБ будет пристально следить за влиянием низких цен на нефть на экономику Канады, прежде чем предпринимать какие-либо шаги.


В пятницу внимание рынка привлекут окончательные данные по ВВП США за 4-й квартал. Кроме того, председатель ФРС Джанет Йеллен выступит на тему денежно-кредитной политики на конференции ФРС в Сан-Франциско.