Аналитика и обзор рынка от компании ФорексМарт

[MarinaForexMart]

Евро стремится к 1,23. Фундамент прочный, но нервный

Курс евро к доллару остается близким к двухлетним максимумам, закрепившись около $1,17. Пара вяло дергается вверх-вниз, будто жонглирует нервами трейдеров, но при этом никуда не уходит от зоны повышенного давления.

Катализатор последнего движения не столько макроэкономика, сколько политический компромисс в духе "лучше хоть что-то, чем снова торговая война".

США предложили ЕС тарифную сделку, сохранив базовую ставку в 10% и пообещав исключения для мирных секторов вроде авиации и алкоголя. Европейцы чуть выдохнули – эти отрасли не попали под пресс, а значит, и прямая угроза для некоторых экспортеров ЕС снята.

Однако автомобили, фармацевтика, алюминий и сталь по-прежнему под прицелом, и эта часть уравнения висит в воздухе. Брюссель не медлит и обещает зеркальные меры – от встречных тарифов до экспортных контролей. Попахивает "мини-блокадой", особенно в чувствительных сферах.

Рынок, впрочем, успел привыкнуть к трамповскому стилю переговоров: создать хаос, а потом выдать полушаг назад за добрую волю. Именно в этом вакууме неопределенности евро пока чувствует себя удивительно бодро.

ЕС старается подписать хотя бы предварительное соглашение до 1 августа, чтобы застолбить 10%-ную планку и избежать худшего. Если успеют – евро отыграет вверх. Если нет – кроссы типа EUR/USD получат новую волну турбулентности. И здесь многое будет зависеть не от еврочиновников, а от твитов и брифингов в Белом доме.

Монетарная фаза – снова расхождение

Пока геополитика плетет интриги, денежно-кредитный фронт остается спокойнее, но дает сигнал для направления. ЕЦБ уже дал понять, что возможное снижение ставки в сентябре станет последним.

Ожидания паузы после одной контрольной смягчающей меры формируют для евро опору: хуже уже не станет, а перспективы стабилизации монетарной политики делают актив более предсказуемым.

На этом фоне американский доллар выглядит менее уверенно. Федрезерв балансирует между необходимостью поддержать экономику и политическим прессингом со стороны администрации Трампа.

Рынки закладывают два снижения ставки по доллару до конца года, и это уже ощутимый перекос против USD. В таких условиях расхождение между ЕЦБ и ФРС становится топливом для восходящего тренда по EUR/USD.

Но все же именно Вашингтон – главный драйвер сюжета. "Большой красивый законопроект", сопровождающийся бюджетным дефицитом в 7% и давлением на долговой рынок, бьет по доверию инвесторов к доллару как к резервной валюте.

Добавим сюда нестабильность в торговых отношениях, давящие на экспортные компании тарифы и угрозу замедления роста и картина становится прозрачной: давление на доллар фундаментально устойчиво.

Прогноз KBC

Банк KBC видит в текущем ралли по евро не случайность, а структурный тренд. Технический взгляд подтверждает это: каждый откат выкупается, рынок "покупает на падениях", а стратегическая цель по EUR/USD остается в районе 1,2349.

Примерно туда евро и может устремиться при стабилизации политических рисков и сохранении дивергенции между ФРС и ЕЦБ.

На ближайшей неделе евро может немного оступиться – консолидация вблизи 1,1700 вполне вероятна. Но как только рынок поймет, что тарифная сделка если не спасет ситуацию, то хотя бы стабилизирует ее, евро получит шанс на новый виток роста.

Главное условие – чтобы из Вашингтона снова не вылетело что-то неожиданное, способное снести стол переговоров.

Финансовый авторитет Великобритании под угрозой

Британский фунт снова оказался в эпицентре рыночных распродаж. На этот раз под натиском тревожных сигналов от Управления по бюджетной ответственности (УБО), которое буквально поставило под сомнение устойчивость всей финансовой конструкции страны.

Публикация отчета, в котором говорится о потенциальном взрыве долга до 270% ВВП к 2070-м годам, стала спусковым крючком для роста доходности гилтов и падения фунта. На графиках классическая реакция: кривая доходности резко поднимается вверх, а стерлинг уходит в пике. Это не технический сбой. Это потеря доверия.

Проблема не только в цифрах. Главный урон нанесен доверию. Отказ премьер-министра Кейра Стармера и министра финансов Рэйчел Ривз от реформы системы соцобеспечения, которая могла бы сэкономить всего-то 5 млрд фунтов в год, стал символом того, насколько политическая воля парализована.

Рынки ждали, что хоть кто-то нажмет на тормоз. Но вместо этого им показали, что в кабине нет водителя.

Реакция пошла не сразу, но когда в среду Ривз не смогла подтвердить, что останется канцлером в новом правительстве – рынок сорвался. Доходности по британским облигациям взлетели, фунт пошел вниз.

Стандартная модель "доходности растут – валюта крепнет" перестала работать. Сейчас рост ставок отражает не прибыль, а паническое требование компенсации за риски: дефолта, инфляции, нестабильности.

Это подтверждает цитата из Morgan Stanley: "Если ставки поднимутся слишком высоко, фунт стерлингов тоже может лишиться поддержки». Иными словами, Лондон находится в ловушке: чем выше доходности, тем выше тревога, а не привлекательность.

На фоне публикации отчета УБО ясно одно – долговая динамика в Британии хуже, чем у большинства развитых стран. И рынки это понимают. Сейчас Великобритания шестая в мире по общему уровню долга, пятая по дефициту и третья по стоимости заимствований. Это не рейтинги чемпиона, а тревожный звоночек для инвесторов, особенно иностранных.

Финансовый риск больше не абстракция. Это реальный, рыночный фактор, который торгуется в котировках гилтов и в паре GBP/USD. Если правительство не сможет убедительно продемонстрировать план выхода из фискальной спирали, фунт может продолжить падение.

Особенно в условиях, когда экономика и так буксует, а инфляция вновь показывает склонность к ускорению.

Инвесторы больше не покупают британские активы вслепую. Слишком много долгов, слишком мало политической решимости, слишком рискованное молчание власти. Фунт стоит на пороге испытаний, и если ближайшие кварталы не принесут четких фискальных решений, риски только усилятся.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Больше никаких уступок

Евро, фунт и другие рисковые активы вернулись к падению в паре с американским долларом после того, как вчера президент Дональд Трамп пообещал в ближайшие дни продолжить реализацию своего агрессивного тарифного режима, подчеркнув, что он не будет предлагать дополнительных отсрочек по пошлинам для отдельных стран, которые должны вступить в силу в начале августа.

Реакция рынка все же произошла после того, как трейдеры изначально проигнорировали ряд писем и исполнительных распоряжений Трампа, принятых в понедельник.

Ситуация изменилась во вторник, когда Трамп вновь заявил о своей решимости реализовать планы по введению высоких налогов на импорт из-за рубежа. Прежде всего президент США заявил, что не будет предлагать дополнительных отсрочек по введению пошлин для отдельных стран. Он предупредил, что обновлённая информация о торговом статусе как минимум семи стран будет опубликована в среду утром, т.е. сегодня. Пока никаких новостей нет, но это и сохраняет давление на рисковые активы.

Что касается конкретных мер, то президент США заявил, что введет 50-процентную пошлину на медную продукцию, поставляемую в США, что спровоцировало рекордный скачок американских фьючерсов. Трамп также сообщил, что, несмотря на прогресс в торговой сделке с Европейским союзом, разочарование по поводу налогов и штрафов блока, нацеленных на американские технологические компании, может привести к тому, что он в одностороннем порядке объявит новую ставку тарифа в течение ближайших двух дней.
Также ожидается, что Трамп может объявить о новых существенных ставках на импорт фармацевтических препаратов, при этом фармацевтическим компаниям потенциально придется платить налог на импорт до 200%.

Что касается БРИКС и стран входящих в этот союз, то, несмотря на близость к торговой сделке с Индией, Трамп заявил, что он все равно обложит импорт из этой страны дополнительной 10-процентной пошлиной в связи с ее участием в объединении развивающихся стран. «Мы хотим иметь отношения, но в каждом случае они обращались с нами гораздо хуже, чем я обращаюсь с ними», — сказал Трамп о торговых партнерах.

Министр торговли Говард Лютник в ходе интервью во вторник сказал, что ожидает, что в ближайшие два дня будет опубликовано еще 15-20 писем. Однако новые письма, в одностороннем порядке устанавливающие пошлины для стран, не достигших соглашений, появились одновременно с указом президента, откладывающим дату введения тарифов на три недели, что фактически дает торговым партнерам отсрочку для переговоров. Эта оговорка, в сочетании с заявлением Трампа о том, что он все еще ведет переговоры о дополнительных сделках, породила среди инвесторов предположения о том, что президент не выполнит свои последние угрозы о тарифах.
Как я отмечал выше, все эти новости привели к распродаже рисковых активов, которая может продолжиться и сегодня.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1740. Только это позволит нацелиться на тест 1.1790. Уже оттуда можно забраться на 1.1825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1866. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1690 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1650 либо открывать длинные позиции от 1.1620.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3605. Только это позволит нацелиться на 1.3640 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3680. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3560. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3530 с перспективой выхода на 1.3490.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Доллар. Худшее полугодие со времен Никсона. Разворот или бездна?

Доллар на этой неделе остается в умеренно бычьем тренде, поскольку не утихает напряженность по поводу тарифов. Меры Трампа продолжают снижать аппетит к риску и поддерживать приток средств в доллар как в актив-убежище. Индекс доллара вырос примерно на 1,5% по сравнению с минимумом 1 июля в 96,38 – самым низким показателем за последние три года.

Но надолго ли сохранится этот тренд и будет ли у него продолжение? Рассмотрим картину более глобально.

Индекс доллара завершил первое полугодие с результатом, который уже вошел в историю. Минус 10,7% с января по июнь – худшее полугодие с 1973 года, когда Никсон похоронил Бреттон-Вудс.

Причем снижение – не вспышка, не рыночная истерика, а устойчивый нисходящий тренд, тянущийся с середины января. В апреле был краткий импульс вверх – рынок попытался поверить, что тарифные инициативы Трампа окажутся мягче, чем казалось. Но надежды быстро рассеялись, и доллар снова пошел вниз.

Причины падения системные. Прежде всего – огромные дефициты и взрывной рост долга, который уже приближается к 30 трлн долларов. По оценкам, в 2025 году дефицит бюджета США превысит 2 трлн долларов, что в абсолютном выражении делает американскую фискальную политику самой агрессивной среди развитых стран.

Вдобавок – торговые войны, тарифы, нападения администрации Трампа на ФРС и намеки на желание видеть более слабую валюту. Все это не отдельные эпизоды, а одна связная история: доллар больше не воспринимается как остров стабильности.

Параллельно с этим политическая неопределенность. Отношения с союзниками дестабилизированы, международные партнеры говорят о дедолларизации уже не как об идее, а как о процессе. Все это делает американскую валюту менее привлекательной, особенно на фоне продолжающегося роста альтернатив – от золота до юаня и евро.

Реакция рынков: бегство не в панику, а в золото

Интересно, что при всем этом фондовый рынок США не обрушился. Более 40% выручки компаний из S&P 500 приходится на международные рынки, и снижение курса доллара делает американские товары и услуги более конкурентоспособными.

Но это короткая выгода. Долгосрочный риск куда глубже: если доллар перестанет быть резервной валютой номер один, вся система финансирования рисковых активов может пошатнуться.

Это уже чувствуется: центральные банки по всему миру массово наращивают закупки золота. По данным Всемирного золотого совета, объемы покупок достигли 24 тонн в месяц. Это самая высокая планка с 1979 года. Покупают не потому, что ждут кризиса завтра, а потому что хотят сократить зависимость от США. Это не бегство в панику, а переход в стратегическую защиту.

Bank of America отмечает: рост интереса к золоту – это реакция на ослабление доверия к доллару, инфляционные риски и хаос в американской политике. Аналитики TS Lombard называют доллар «подарком, который продолжает приносить пользу» – намекая, что его падение дает трейдерам отличную возможность продолжать зарабатывать на коротких позициях.

Не все потеряно: сценарии разворота и трезвые голоса

Несмотря на глубину распродажи, не все аналитики считают, что доллар обречен. В Capital Economics указывает на то, что рост фондового рынка США может говорить о возвращении уверенности в американских активах. Возможно, недавняя слабость доллара – не отражение краха, а результат изменения валютных стратегий, связанных с хеджированием и ожиданиями по ставкам.

Wells Fargo тоже не спешит хоронить доллар. Верховенство закона, прозрачность, глубина и ликвидность американского рынка – все это делает доллар уникальным инструментом. Ни юань, ни золото, ни евро пока не могут обеспечить аналогичную устойчивость в кризис, считают эксперты.

Минфин США, в лице Скотта Бессента, тоже старается сохранять спокойствие. Он называет колебания валютных курсов естественными, но признает, что рост доходности по облигациям США становится фактором риска. Высокая доходность обычно поддерживает доллар, но в текущих условиях она воспринимается не как привлекательность, а как премия за политическую и фискальную нестабильность.

ФРС в этой истории остается ключевым игроком. Пока рынки закладывают два снижения ставки до конца 2025 года. Если регулятор все же решится на смягчение – это может усилить давление на доллар.

Но если ФРС встанет на сторону «жесткости», а администрация Трампа сбавит градус хаоса, доллар вполне может отбиться и начать восстановление.

Мнение Bank of America: доллар теряет импульс, но не капитулирует

Несмотря на худший старт с 1973 года, аналитики Bank of America не считают доллар США обреченным на продолжение обвального снижения во второй половине 2025 года. Наоборот – в прогнозе банка сквозит умеренный оптимизм: вторая половина года, по их мнению, обещает более сдержанную динамику снижения американской валюты.

Главный инструмент, на который ссылаются в BofA – анализ временных зон. В центре внимания поведенческие паттерны доллара в разные часы суток. Интересно, что внутридневная доходность доллара в американские торговые часы (то есть, когда торгуют США) по-прежнему показывает сильную корреляцию с ожиданиями по ставке ФРС – порядка 71%.

Это значит, что хотя рынок в целом перестал напрямую связывать доллар с политикой Федрезерва, именно американские участники продолжают оценивать валюту через призму ставок, что поддерживает ее в ключевые часы активности.

В то же время азиатские инвесторы, которые были наиболее активными продавцами доллара в 2025 году, уже сократили давление. Согласно анализу BofA, суммарная доходность доллара в азиатскую сессию выровнялась, и теперь не оказывает ярко выраженного давления на курс.

Банк предполагает, что эти игроки скорее будут ждать новых поводов, прежде чем снова усилят медвежий тренд – возможно, из других регионов или в ответ на рыночные потрясения.

Европейская торговая сессия остается единственным временным окном, где доллар по-прежнему уязвим, особенно если фондовые рынки Европы и Азии начнут обгонять США.

На данный момент США вернули лидерство во втором квартале после кратковременной уступки в первом, и это снова делает американские активы привлекательными – следовательно, уменьшает мотивацию инвесторов хеджировать валютные риски.

Именно это, по мнению аналитиков, ключевой фактор на остаток года: сравнительная динамика фондовых рынков. Если США снова начнут проигрывать в доходности акций, доллар окажется под давлением.

Пока этого не произошло, пространство для снижения ограничено – особенно с учетом нейтральной позиции ФРС, стабилизации торговых конфликтов и отсутствия явных шоков.

Техническая картина DXY

Технический расклад по индексу доллара США начинает склоняться в сторону быков, но ключевой момент сейчас – это уровень 97,80. Пока он не взят, говорить о полном развороте преждевременно.

После касания многолетнего минимума 1 июля и короткого выхода ниже нижней границы «нисходящего клина» DXY вернулся внутрь модели. Такой поворот часто интерпретируется как медвежья ловушка, особенно если за ним следует стабильное восстановление.

Факт возврата в клин – это первый сигнал о смене краткосрочного импульса.

Однако сейчас индекс уперся в сильный технический барьер – зону 97,70–97,80, где сходится целый ряд факторов: старая поддержка, которая теперь выступает сопротивлением, верхняя граница клина и 21-дневная EMA.

Прорыв этой зоны будет ключевым техническим подтверждением перехода к новому локальному ралли.

Если индекс закроется выше 97,80, следующим ориентиром станет 98,40, максимум 24 июня. Это будет означать пробой сопротивления, фиксацию новых бычьих позиций и потенциал дальнейшего роста.

Если попытка прорыва окажется ложной, нисходящий тренд продолжит доминировать, и рынок снова сосредоточится на поддержке в диапазоне 97,00–96,80. Это зона, где может быть протестирован интерес быков к удержанию ключевых уровней перед новым витком продаж.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Внутридневные стратегии для начинающих трейдеров на 11 июля

Евро и фунт продолжили падение в паре с американским долларом, а иена и вовсе вернулась к месячному минимуму после вчерашних новых заявлений Трампа относительно торговых пошлин.

Изначально первый выпад Трампа был направлен против канадской молочной промышленности, которую он обвинил в нечестной конкуренции. В частности, он заявил, что канадские молочные фермеры получают неоправданные субсидии, позволяющие им продавать свою продукцию по заниженным ценам на американском рынке. Также американский лидер заявил, что Канада использует множество тарифных, нетарифных мер, мер политики и торговых барьеров, приводящих к непомерному дефициту в торговле с Соединенными Штатами. Затем последовала угроза введения 35%-ной пошлины на товары и из других стран. Президент США подчеркнул необходимость пересмотра торговых соглашений с торговыми партнёрами, заявив, что многие из них являются невыгодными для США. Он не исключил возможности повышения пошлин для большинства стран, что, по его мнению, позволит защитить американских производителей и создать новые рабочие места.

Все это привело к укреплению доллара и падению ряда рисковых активов.

Сегодняшние утренние торги на европейских площадках пройдут в ожидании свежих экономических данных, способных внести коррективы в текущие рыночные настроения. Фокус внимания сосредоточен на отдельных странах, а именно – на Германии и Франции. Инвесторы с интересом ожидают публикацию индекса оптовых цен Германии и индекса потребительских цен Франции, поскольку эти индикаторы могут предоставить информацию о состоянии инфляции в крупнейших экономиках региона.

Индекс оптовых цен Германии, как правило, служит ранним предвестником инфляционного давления на потребительском уровне. Рост WPI может свидетельствовать о том, что производители и оптовики перекладывают возросшие издержки на розничных торговцев, что в конечном итоге приведет к повышению потребительских цен. Одновременно с этим индекс потребительских цен Франции является ключевым индикатором инфляции для второй по величине экономики еврозоны. Рост CPI может побудить ЕЦБ к более жесткой денежно-кредитной политике, в то время как снижение CPI может создать давление на ЕЦБ с целью сохранения или даже смягчения текущих условий.

Что касается фунта, то сегодняшний день обещает быть насыщенным событиями. В первой половине дня внимание будет приковано к трем ключевым индикаторам. Прежде всего публикуются данные по изменению объема ВВП Великобритании. Этот показатель является барометром состояния британской экономики и отражает совокупную стоимость произведенных товаров и услуг. Параллельно с этим будут опубликованы данные по изменению объема промышленного производства. Этот показатель отражает динамику производства в британской промышленности и является важным индикатором деловой активности. Рост промышленного производства может свидетельствовать об увеличении спроса на британские товары и услуги, что позитивно скажется на фунте.

Если данные совпадут с ожиданиями экономистов, то лучше действовать, опираясь на стратегию Mean Reversion. Если данные окажутся намного выше или ниже ожиданий экономистов, лучше всего использовать стратегию Momentum.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Ставка 2,0% – но не все так просто: чем грозит евро риторика Лагард?

Восходящий импульс пары EUR/USD, который тянулся с весны, дал сбой, и евро отступает от своих недавних максимумов. Но списывать его со счетов преждевременно – техническая картина и ожидания рынка говорят скорее о передышке, чем о капитуляции.

После уверенного прорыва вверх в начале июля евро начал терять динамику. Пробитая линия восходящего тренда, которая держала курс несколько недель, сигнализировала о том, что импульс выдыхается. Индекс относительной силы (RSI) подтвердил эту картину, опустившись к нейтральной отметке 50, что указывает на отсутствие явного тренда в краткосрочной перспективе.

Ключевая интрига – сможет ли пара удержаться выше 1,16, где проходит горизонтальная линия поддержки, от которой евро не отскакивал вниз даже в период сильных распродаж.

Закрытия ниже этого уровня могут спровоцировать дальнейшее снижение и подтвердить продолжение летнего отката, который уже охладил перегретый рынок. Но если пара удержит этот рубеж, восходящий тренд может возобновиться быстрее, чем прогнозируют, и тогда отметка 1,18 вновь вернется в поле зрения.

Впрочем, для стратегов на горизонте цель остается амбициозной. В Societe Generale полагает, что пара способна достичь 1,20 до конца года, а пик может прийтись на 1,25 – как это было в 2018 и 2021 годах. Долгосрочный потенциал выше этих значений они считают маловероятным, но и возвращение к уровням ниже 1,15 не видят как реалистичный сценарий в текущей среде.

Пока же валютные рынки остаются вяло настроенными: в календарях США и ЕС нет значимых макроэкономических публикаций, которые могли бы задать импульс. Основным источником волатильности могут стать заголовки о торговых соглашениях с США, срок согласования которых с ЕС и Японией истекает 1 августа.

Именно здесь рынок видит главный риск для доллара – не столько в самих пошлинах, сколько в их экономическом эффекте. Эскалация тарифов и ответных мер может вернуть к жизни нарратив «продавай Америку», если трейдеры снова начнут оценивать их как угрозу внутреннему спросу и экономическому росту США. В этом случае евро способен быстро отыграть потери и вернуться к росту.

Сейчас EUR/USD балансирует между техническим откатом и потенциальным перезапуском восходящего тренда. Как только определится судьба поддержки на 1,16 и появятся свежие сигналы с торгового фронта, рынок покажет, был ли июльский откат лишь паузой или началом более глубокого разворота.

Заседание ЕЦБ: главная проверка для евро на этой неделе

Все взгляды валютного рынка прикованы к Франкфурту, где 24 июля состоится заседание Европейского центрального банка. Формально от ЕЦБ ждут предсказуемого шага оставить ставку по депозитам на уровне 2,0% и тем самым подтвердить паузу после серии из восьми подряд снижений.

Но дело не в самом решении, а в том, каким тоном Кристин Лагард и Совет управляющих объяснят свои намерения. Именно риторика определит, станет ли евро удерживать позиции или же вновь попадет под давление.

Ситуация для ЕЦБ парадоксальна. С одной стороны, инфляция в еврозоне стабилизируется, а экономика показывает признаки устойчивости, что дает Центробанку возможность подождать и не спешить с дальнейшим смягчением.

С другой – над Европой нависает угроза торгового конфликта с США, способного ударить по росту и заставить регуляторов пересмотреть курс. Добавим сюда укрепляющийся евро, который снижает импортные цены и может сдерживать инфляцию, и становится ясно, что рынок будет ловить каждое слово, чтобы понять: увидит ли Франкфурт в сильной валюте угрозу.

Аналитики из Berenberg считают, что ЕЦБ не станет торопиться с новым снижением ставки и оставит пространство для возможного шага лишь в сентябре. Даже если он состоится, американский Федрезерв, по прогнозам, будет смягчать политику быстрее и глубже, что в перспективе создаст дополнительную опору для евро за счет дивергенции ставок.

Но любой намек Лагард на то, что укрепление валюты вызывает беспокойство, способен резко изменить расстановку сил и охладить интерес к единой валюте.

Именно это заседание станет главным катализатором недели: оно определит, сможет ли евро удержаться выше ключевых уровней и сохранить шансы на возвращение к 1,18 и выше, или же рынок сочтет, что регулятор готов пожертвовать силой валюты ради спокойствия экономики. В такие недели евро редко остается без движения.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Блеск золота пытаются затмить серебро и платина. Рынок драгметаллов: стремление к балансу

В текущий момент усилия глобального рынка драгметаллов направлены на достижение и сохранение относительного равновесия. Не успело золото развернуться во всем своем блеске, как эстафету лидерства подхватили серебро и платина. Эти критически важные металлы тоже не отстают от «солнечного» собрата, стремительно дорожая.

В начале этой недели эксперты зафиксировали своеобразное асинхронное ралли таких ведущих драгметаллов, как золото, серебро и платина. Поддержку им оказали слабость USD и его неспособность вернуться на путь роста, а также стремление мирового капитала диверсифицироваться от долларовых активов.

В понедельник, 21 июля, желтый металл вновь превысил $3400 за 1 унцию, а во вторник, 22 июля, развил свое наступление, торгуясь у $3410. По наблюдениям аналитиков, это четвертая попытка за последние четыре месяца, когда Gold попытался подняться выше. В среду, 23 июля, золото курсировало вблизи $3427, стараясь удержаться в текущем диапазоне.

Подъем ведущего драгметалла – это вопрос времени, полагают эксперты. Очередной взлет Gold вполне возможен, особенно с технической точки зрения. На текущих графиках чаще всего фиксируются глубокие откаты золота от горизонтального сопротивления. Кроме того, за последний месяц 50-дневная скользящая средняя взяла на себя функцию поддержки на фоне растущего спроса на драгметалл.

По оценкам специалистов, преодоление зоны максимумов вблизи $3450 за 1 унцию будет сигналом старта паттерна расширения по Фибоначчи. При этом возможен рост цены золота до $4000 за 1 унцию. Однако подобные изменения часто обусловлены турбулентностью на финансовых рынках, соразмерный с ипотечным кризисом 2008 года или пандемией COVID-19. Сейчас расчет на движение желтого металла к $4000 выглядит избыточно «бычьим», но эксперты не исключают такого развития событий.

В отношении серебра ситуация тоже непростая. Во вторник, 22 июля, белый металл поднялся выше $39 за 1 унцию, достигнув максимальной отметки с сентября 2011 года. Однако, в отличие от золота, ему далеко от исторических максимумов вблизи $50 за 1 унцию, установленных в апреле 2011 года. Тем не менее потенциал масштабного роста серебра в этом году сохраняется. Здесь технической целью роста выступает уровень $50 за 1 унцию.

В мае к так называемой «драгоценной лихорадке», охватившей глобальные рынки, подключилась платина. Этот металл на протяжении 10 лет демонстрировал колебание цены и не выходил за пределы $980 за 1 тройскую унцию. Однако в мае 2025 года стоимость платины взлетела сразу на 50%, приблизившись к $1480, максимуму за последние 11 лет. На этом фоне потенциальная техническая цель роста находится вблизи $1900. Таким образом обозначаются новые платиновые пики, демонстрирующие выход в область максимумов предыдущего «металлического» цикла 2011 года.

Желтому металлу нужна стагфляция?

В отношении перспектив драгметалла многие аналитики высказывают противоречивые прогнозы. Некоторые из них полагают, что Gold наберет обороты и продемонстрирует новые рекорды, если в США наступит стагфляция. Для решительного перехода золота в более высокий торговый диапазон необходимы существенные негативные изменения в американской экономике. Но возможно ли это?

Некоторую нервозность на рынках создает приближение часа Х – 1 августа, то есть момента ввода новых пошлин, инициированных президентом США Дональдом Трампом. На этом фоне усиливается беспокойство по поводу состояния американской экономики. Масла в огонь добавляет снижение доходности и значительное ослабление доллара. Эти факторы способствуют росту цен на золото. При этом цена ключевого драгметалла остается в узком диапазоне.

Желтый металл по-прежнему испытывает трудности по поводу преодоления исторического максимума апреля в $3500 за 1 унцию. В настоящее время 50-дневная скользящая средняя служит поддержкой Gold, а ее прорывы оказываются кратковременными.

Несмотря на текущие сложности, «солнечный» металл по-прежнему пользуется сильными стимулами. Центральные банки продолжают активно скупать Gold, стараясь диверсифицироваться от долларовых активов. Возросшая геополитическая напряженность, тревога по поводу повышения тарифов США на импорт, ответных пошлин американских торговых партнеров, а также опасения по поводу независимости Федрезерва поддерживают спрос на драгоценные металлы, в первую очередь на золото.

На этом фоне многие аналитики и участники рынка осторожны в прогнозах в отношении перспектив американской экономики. Несмотря на то что рынок жилья в США находится в рецессии, а реальное потребление оставляет желать лучшего, текущие макроданные по-прежнему указывают на эластичность американской экономики перед лицом тарифных вызовов, способствуя масштабному росту акций.

Если эта тенденция сохранится, то в ближайшем будущем «солнечный» металл продолжит торговаться в «боковом» диапазоне. Согласно прогнозу Всемирного совета по золоту (WGC) на 2025 год, цена Gold может существенно вырасти только в том случае, если ФРС резко снизит ставки. Однако в условиях действия тарифов это произойдет только в том случае, если экономика США остановится. Сейчас такой вариант развития событий выглядит фантастическим.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Почему акции Thermo Fisher летят вверх, а Texas Instruments — вниз: разбор новых рыночных трендов

Тарифы на японские автомобили снижены с 27,5% до 15%. Акции Thermo Fisher резко выросли, превзойдя прогнозы Уолл-стрит. Акции Texas Instruments резко упали на фоне неопределенности относительно тарифов, влияющей на спрос. Tesla отчиталась после закрытия торгов, инвесторы готовятся к падению выручки. S&P 500 +0,78%, Nasdaq +0,61%, Dow +1,14%.

Новые высоты Уолл-стрит: индексы побили исторические рекорды
В среду индексы S&P 500 и Nasdaq обновили свои рекордные значения, чему способствовал бурный рост акций Nvidia и GE Vernova. На фоне появления признаков того, что США и Европейский союз близки к заключению нового торгового соглашения по образцу американо-японского пакта времен администрации Дональда Трампа, рынок ощутил дополнительный импульс.

Тарифы на повестке дня
По информации из дипломатических источников, Белый дом рассматривает возможность введения единого импортного тарифа в размере пятнадцати процентов на европейские товары, поступающие на американский рынок. Эта мера, вероятно, коснется и автомобильной продукции, а условия будут напоминают соглашение, ранее достигнутое США с Японией.

Внушительный рост по итогам года
С начала 2025 года базовый индекс S&P 500 продемонстрировал рост приблизительно на восемь процентов, а Nasdaq опередил его, поднявшись почти на девять процентов.

Исторический скачок GE Vernova
Акции энергетической компании GE Vernova совершили впечатляющий рывок, взлетев на четырнадцать с половиной процентов и установив новый максимум. Компания улучшила свой прогноз по доходам и ожидаемой прибыли на свободные денежные средства, а также превзошла ожидания аналитиков Уолл-стрит по результатам второго квартала. За этот год акции GE Vernova уже подорожали на восемьдесят процентов на фоне расширяющегося рынка: все больше центров обработки данных, включая сферы искусственного интеллекта и криптовалют, нуждаются в электроэнергии.

Nvidia тянет рынки вверх
Акции лидера в области искусственного интеллекта, компании Nvidia, прибавили 2,25 процента в стоимости, оказав значительное влияние на показатели S&P 500 и Nasdaq.

Интрига вокруг Tesla
В то же время внимание инвесторов приковано к грядущему отчету Tesla за квартал. Котировки автопроизводителя перед публикацией данных слегка выросли, однако аналитики предсказывают существенное снижение выручки. Причиной тому называют усиление конкуренции, отсутствие новых моделей и неоднозначную реакцию рынка на решения и заявления главы компании Илона Маска.

Интрига после закрытия: Alphabet в фокусе рынка
Котировки Alphabet, владеющей Google, в течение торговой сессии снизились почти на шесть десятых процента. Инвесторы насторожены: результаты работы технологического гиганта за отчетный квартал станут известны только после закрытия биржи.

S&P 500 и Nasdaq на подъеме, Dow Jones почти у рекорда
Индекс S&P 500 укрепился на семьдесят восемь сотых процента и финишировал на уровне 6358,91. Nasdaq завершил день с ростом чуть более чем на шесть десятых процента, достигнув отметки 21 020,02. Dow Jones вырос на чуть более одного процента до 45 010,29, остановившись за шаг до исторического максимума, зафиксированного четвертого декабря.

Thermo Fisher удивляет Уолл-стрит
Лидером в сегменте медицинских технологий стала компания Thermo Fisher. Бумаги производителя оборудования подорожали более чем на девять процентов после того, как фирма обнародовала отчет, превзошедший все прогнозы по доходу и прибыли во втором квартале.

Texas Instruments тянет сектор вниз
В то же время акции Texas Instruments продемонстрировали заметное падение — минус тринадцать процентов. Компания предупредила инвесторов о снижении спроса на аналоговые микросхемы, а также обозначила возможные риски из-за тарифных изменений. Эта новость негативно сказалась и на других игроках отрасли: ценные бумаги NXP Semiconductors, Analog Devices и ON Semiconductor потеряли в стоимости от одного до почти пяти процентов.

Азиатский рынок на волне позитива
Позитивные новости с американского рынка, а также уверенность в корпоративных результатах предоставили новый импульс для азиатских инвесторов. В четверг биржи региона продолжили расти. При этом евро сохранил устойчивость накануне ключевого заседания Европейского центрального банка по вопросам монетарной политики.

Азиатско-Тихоокеанский рынок на наивысшем уровне за четыре года
Азиатско-Тихоокеанский индекс MSCI, не включающий Японию, начал четверг с уверенного роста на четыре десятых процента, обновив максимум с 2020 года. Мировой оптимизм подогревается свежими рекордами американских бирж.

Европейские биржи готовятся к росту
Позитивный настрой ощутим и на старом континенте. Фьючерсы ведущих европейских площадок, включая панъевропейские, подросли более чем на один процент, а немецкий DAX отыграл 1,15 процента — это сигнал, что Европа может поддержать восходящий тренд. Фьючерсы на лондонский FTSE также уверенно поднялись.

Региональные индексы переписывают рекорды
Токийский Topix и сингапурский STI превысили свои исторические вершины. Японский Nikkei 225 уверенно двигается к своему прошлогоднему максимуму, отражая стабильный интерес инвесторов к региону.

В фокусе — торговые сделки США и ЕС
После того как США на этой неделе заключили ряд соглашений с экономиками Азии, среди которых Япония, Филиппины и Индонезия, участники рынка ожидают приближающейся сделки между Вашингтоном и Брюсселем. Переговоры могут привести к введению единого пятнадцатипроцентного тарифа на товары из Евросоюза, несмотря на более ранние угрозы 30-процентной пошлины со стороны прежней администрации.

Колебания валют: доллар и евро двигаются разнонаправленно
На валютном рынке доллар подешевел к иене, опустившись ниже 146 за единицу японской валюты, но оставаясь значительно выше апрельских минимумов. Евро укрепился, вновь превысив отметку один доллар семнадцать центов и достигнув двухнедельного максимума.

Оптимизм от технологических лидеров Азии
Крупные игроки региона — южнокорейская SK Hynix и индийская Infosys — воодушевили рынки сильными прогнозами, несмотря на общую неопределенность в мировой торговле.

Нефть дорожает, золото сдает позиции
Цены на нефть прибавили на фоне надежд на новый виток глобального экономического роста и существенного сокращения запасов в США. Американская нефть достигла почти шестидесяти шести долларов за баррель. Золото слегка подешевело — снижение коммерческих рисков уменьшило спрос на традиционные защитные активы, несмотря на ослабление доллара.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Евро созрел для коррекции

Евро устал расти? Ни улучшение настроений немецкого бизнеса, ни снижение вероятности ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ в сентябре с 90% до почти нулевой отметки не помогают «быкам» по EURUSD. Как и другие негативные для американского доллара факторы, включая перелив капитала из Северной Америки в Европу и хеджирование рисков владения американскими ценными бумагами нерезидентами. В чем причина? Что поменялось на финансовых рынках?

Очередным подтверждением устойчивости европейской экономики к тарифам стал рост индекса ожиданий бизнеса от немецкого IFO до самой высокой отметки с апреля 2023. Германия постепенно адаптируется к новым условиям, а фискальные стимулы Фридриха Мерца помогают удерживать ее экономику на плаву.

Динамика индексов бизнес-климата Германии

Такая расстановка сил вкупе со ставшей на якорь вблизи таргета 2% инфляцией позволяют ЕЦБ взять длительную паузу в цикле монетарной экспансии. После инсайда Bloomberg, что «голуби» Управляющего совета находятся в меньшинстве, срочный рынок выдает лишь 50%-ю вероятность снижения ставки по депозитам на 25 б.п., до 1,75% до конца 2025. Nordea считает, что на ослаблении денежно-кредитной политики поставлен крест. Реанимировать его могут разве что торговые войны или существенное ухудшения состояния здоровья экономики еврозоны.

Сильная статистика по заявкам на пособие по безработице и деловой активности в США убедили деривативы, что и ФРС пропустит снижение ставки по федеральным фондам на встрече 29 и 30 июля. Однако срочный рынок верит в возобновление цикла монетарной экспансии в сентябре с вероятностью 63%. В теории это должно оказывать поддержку EUR/USD. На практике пара падает. В чем причина?

Ничто не вечно под луной? Восходящий тренд не может длиться бесконечно долго, и евро нуждается в коррекции? Или в преддверии насыщенной на важные события недели к 1 августа трейдеры решили закрыть позиции по EUR/USD? Никто не хочет лезть вперед батьки в пекло.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ЕЦБ

Или на Forex все-таки изменились нарративы? Дональд Трамп добился своего – страны будут платить за доступ к большому и красивому магазину Соединенных Штатов. Это замедлит мировую экономику и приведет к распродажам валюты оптимистов – евро. Напротив, спрос на доллар США как валюту-убежище вырастет. Такой сценарий развития событий рассматривался в конце 2024. Однако на все нужно время. Даже такому быстрому на действия человеку как хозяин Белого дома.

Меняются нарративы – ломаются тренды. Пока об этом в отношении EUR/USD говорить рано, однако коррекция основной валютной паре не помешала бы.

Технически на дневном графике EUR/USD может быть сформирован разворотный паттерн 1-2-3. Для его активации требуется падение котировок ниже коррекционного минимума на 1,1555. Однако более агрессивные входы в шорты предполагают прорыв поддержки на 1,1670–1,1690.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Доллар выдохнул. Вопрос с Пауэллом закрыт, но впереди нервная неделя

Доллар получил передышку – и не из-за макроэкономики или очередных тарифных заявлений, а благодаря политике. После недели, наполненной слухами и резкими заявлениями, стало ясно: Джером Пауэлл останется на посту председателя ФРС до конца своего срока.

Дональд Трамп, еще недавно называвший его «идиотом» и угрожавший увольнением, публично заявил о том, что напряженности между ними нет и причин для столь радикального шага нет.

Для валютного рынка это стало важнейшим сигналом: не только сохраняется институциональная стабильность, но и снижается вероятность экстренных, политически мотивированных решений по ставкам.

Атаки на ФРС, которые все чаще звучали из Белого дома, тревожили инвесторов не меньше тарифов или колебаний инфляции. Сам факт того, что администрация пыталась использовать перерасход на ремонт штаб-квартиры в Вашингтоне как формальный повод для давления, вызывал у участников рынка ощущение, что доллар теряет фундаментальную защиту – доверие к независимости ключевого финансового института США.

Облегчение, которое мы видим сейчас на графиках, объясняется не силой американской экономики, а тем, что для валютного рынка хотя бы временно сняли вопрос: будет ли ФРС работать в режиме политического придатка или все еще способна отстаивать независимость. Вопрос только в том, насколько надолго.

Сумбурная прошлая неделя: хаос в новостях и рынок в ожидании развязки

Если бы доллар умел говорить, он бы, пожалуй, вздохнул. Позади неделя, где рынок метался от страха к надежде, реагируя на каждый комментарий и каждый намек. Давление на Пауэлла, угрозы Трампа, разговоры о ставках, торговые тарифы – все смешалось в поток новостей, в котором сигнал терялся за шумом.

В результате доллар вел себя нервно: укреплялся на фоне сильных данных по рынку труда и деловой активности, но тут же откатывался, когда очередные заявления из Вашингтона подрывали уверенность в его институциональной опоре.

И все это лишь пролог к следующей неделе, которая может стать одной из самых насыщенных в году. Впереди заседание ФРС, публикация ключевых данных – от индекса потребительских цен и дефлятора PCE до сводного индекса ISM, показателей потребительского доверия и отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе. Пятничные данные по рынку труда, если подтвердят снижение занятости, способны перевернуть настроения.

И именно на них, а не на заседание ФРС, сейчас ориентируется рынок. Тарифная тема тоже остается в фокусе: 1 августа истекает срок «взаимных тарифов», и никто не может предсказать, насколько жестким окажется следующий шаг Белого дома.

На фоне такого потока событий доллару сложно выстроить устойчивый тренд. Трейдеры, как и в большинство пятниц, сокращают длинные позиции, не потому что разочаровались в долларе, а потому что предпочитают держать капитал в стороне, пока картина не прояснится.

В ближайшие дни волатильность гарантирована: макроэкономика, политика и спекуляции сплелись в тугой клубок, который может разорваться в любую сторону.

Техническая картина: DXY готов к прорыву, но нервы пока напряжены

Технический взгляд на индекс доллара (DXY) показывает, что бычья структура жива, но уязвима. После уверенного выхода из нисходящего клина на прошлой неделе индекс успешно протестировал его верхнюю границу и нашел поддержку вблизи 97,00 – психологического уровня, за который покупатели сражались особенно упорно.

Сейчас DXY движется вверх и приближается к серьезному препятствию: зона 97,80–98,00, которая в прошлом выступала сильной поддержкой, а теперь стала сопротивлением, дополнительно усиленным 21-дневной экспоненциальной скользящей средней.

Закрепление выше этой зоны откроет дорогу к 98,52 (50-дневная EMA) и максимуму прошлой недели на 98,93, где, вероятно, вновь активизируются продавцы. Но если доллар не сможет преодолеть 98,00 и вернется под 97,00, бычья коррекционная структура потеряет силу, и индекс может вновь скатиться к нижней границе клина или даже протестировать минимум 96,38, установленный 1 июля.

Индикатор RSI подтверждает эту неустойчивость: 47 пунктов, направлен вверх, но пока ниже нейтральной отметки 50, что говорит о шатком характере текущего восстановления.

Для трейдеров это означает, что рынок стоит на развилке. С одной стороны, снятие вопроса с Пауэллом и устойчивость американских макроданных поддерживают быков.

С другой – сумбур политической повестки и насыщенный календарь рисуют картину, где любой отчет или комментарий способен резко изменить динамику. Ближайшие дни покажут, станет ли текущий подъем DXY началом нового импульса или всего лишь передышкой перед новым витком давления.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Эфириум перехватывает инициативу у биткоина

На криптовалютном рынке фиксируется переломный момент: объем открытых позиций на Ethereum на чикагской бирже CME достиг исторического максимума в $7,85 млрд. Как отмечают в компании Glassnode, такие рекорды свидетельствуют о масштабной перетекании капитала из биткоина в эфир и называют это ярким признаком изменения спекулятивных настроений.

Эксперты напоминают: всплеск открытого интереса традиционно становится предвестником "сезона альткоинов". Рост провоцируют, с одной стороны, благоприятная макроэкономическая конъюнктура, а с другой, желание крупных компаний поучаствовать в новых возможностях DeFi-индустрии. За последние недели инвесторы вложили в ETH-ETF уже более $5 млрд, а сам эфир рассматривается как база для жизненно важной ончейн-инфраструктуры.

Аналитики Glassnode отмечают: устойчивость ETH на фоне рыночных колебаний и его роль "мостика" в переходе средств из биткоина в альткоины способны поддержать бычий тренд и сделать эфир одним из главных героев нового цикла. Эту оценку разделяют и в Bitwise: инвестдиректор компании Мэтт Хоуган говорит о беспрецедентном спросе на ETH благодаря запуску ETF и интересу крупных корпораций к стейкингу актива.

Примечательно, что новый приток институциональных денег во многом связан с лояльной позицией регуляторов. SEC подчеркивает: эфир не считается ценной бумагой, а сеть Ethereum уже признана основой для большинства криптопроектов будущего. Более того, регулятор недавно снял претензии к мемкоинам и стейкингу в сетях на Proof-of-Stake, что существенно снижает правовые риски для компаний.

Президент США Дональд Трамп демонстрирует дружественное отношение к криптовалютам: после его инаугурации в SEC создана рабочая группа по цифровым активам и ослаблены надзорные меры. Ранее из-за многочисленных исков против бирж часть игроков покинула американский рынок, однако теперь правила игры становятся более понятными.

В этом контексте iShares Ethereum Trust (ETHA) от BlackRock подает заявку в SEC на разрешение стейкинга эфирных активов, стремясь получать дополнительный доход для пайщиков без ущерба для безопасности. Решение по этой заявке может быть вынесено в течение 45 – 90 дней.

Одновременно SEC тянет с решением по Grayscale Litecoin Trust на NYSE: теперь финальный вердикт ожидается не ранее 10 октября. Это говорит о желании регулятора тщательно взвесить последствия нового инвестиционного продукта.

Между тем, в J.P Morgan прогнозируют дальнейший рост интереса к эфиру среди крупных фондов благодаря его ключевой роли в сети DeFi.

Общие настроения на рынке остаются сдержанными из-за ожидания решения ФРС по процентной ставке и угрозы новых тарифов США. Биткоин за сутки просел на 0,8% (до $117 911), продолжая снижение с середины июля после достижения рекордных $123 000. Инвесторы фиксируют прибыль и стараются избегать рисковых активов, пока нет ясности по будущей политике ФРС и тарифам от президента Трампа, который может ввести сборы от 15 до 50% для мировых экономик уже с 1 августа.

Капитализация биткоина поддерживается за счет крупного корпоративного покупателя Strategy (бывший MicroStrategy), который только что инвестировал $2,5 млрд в 21 021 BTC и довел общий запас монет до 628 791 BTC.

Крупные биржи продолжают наращивать капитал: Kraken после недавних успехов конкурентов запланировал привлечь $500 млн инвестиций при оценке в $15 млрд. Институциональный спрос подогревается ожиданиями дальнейшего либерализма со стороны администрации Трампа.

За прошедшие сутки на рынке наблюдается коррекция: Ethereum торгуется стабильно на уровне $3 807,44, XRP снизился на 0,6% до $3,1290, Solana в минусе на 2,1%, Cardano также упал на 1,6%. Среди мем-токенов: Dogecoin снизился на 2,2%, а токен $TRUMP – на 2,6%.

Именно сейчас трейдеры получают уникальные возможности: переключение спроса с биткоина на эфир обещает существенные движения, как по самим активам, так и во множестве альткоинов, находящихся в центре внимания. Рост интереса к ETH-ETF и институциональные покупки создают потенциал для бычьего тренда по эфиру. Одновременно настороженность рынка перед макроэкономическими решениями ФРС и введением тарифов делают рынки более волатильными, а это отличная среда как для краткосрочных сделок, так и для стратегических инвестиций.

Торговля всеми рассмотренными активами, включая биткоин, эфир, крупные альткоины и мем-токены, доступна на платформе InstaForex. Трейдеры могут использовать как рост, так и падение рынка, пользуясь расширенным инструментарием платформы, чтобы максимизировать возможности в условиях быстро меняющейся конъюнктуры. Следите за новостями, анализируйте позиции институциональных игроков и будьте первыми, кто извлечет выгоду из сложившейся в криптомире ситуации.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Доллар: Реванш на глобальной арене

Июль стал месяцем, когда доллар вернул себе лидерство на валютном рынке, перекрыв все потери июня и поднявшись на 3,38% по индексу. Фундаментальные факторы сложились в его пользу, и сейчас американская валюта вновь находится в фокусе глобальных потоков.

Во-первых, завершилась затяжная политическая драма вокруг ФРС: Трамп ослабил давление на регулятора, а сам Федрезерв показал максимальную независимость, подтвердив: ставка останется высокой столько, сколько потребуется для контроля инфляции. Вероятность снижения ставки в сентябре резко снизилась. Рынки приняли этот сигнал как ястребиный: если раньше в сентябре ждали почти гарантированного смягчения, теперь многие игроки переносят свои ожидания на октябрь или даже декабрь, а часть и вовсе считает, что ставки останутся высокими до 2026 года.

Во-вторых, Америка активизировала свою внешнеторговую политику, заключив ряд выгодных соглашений и одновременно введя новые пошлины на товары из десятков стран.

Средняя ставка тарифов выросла с 2,3% до 15,2% – это масштабная перестройка глобальных торговых потоков, направленная на сокращение дефицита и поддержку внутреннего производства. Для доллара это означает дополнительный спрос: каждая новая торговая победа – это рост поступлений в бюджет, снижение оттока капитала и укрепление доверия к экономике США.

В-третьих, экономическая статистика без сюрпризов, но с акцентом на устойчивость. Рынок труда остается сильнейшей стороной экономики: количество новых заявок на пособие по безработице стабильно низкое, а новые рабочие места продолжают создаваться опережающими темпами.

Доходы и расходы населения растут синхронно (0,3% в июне), что говорит об уверенности американского потребителя. Даже инфляция, несмотря на локальные всплески, остается контролируемой: годовые темпы Core PCE держатся на уровне 2,8%, а сама динамика дефлятора расходов выглядит в целом сбалансированной.

Важно: несмотря на формальные заявления ФРС о замедлении темпов роста, Джером Пауэлл продолжает акцентировать внимание на силе рынка труда и умеренно ограничительной политике.

Это фактически закрывает дискуссию о скором снижении ставок, как минимум до появления по-настоящему негативных сюрпризов в экономике. При этом два члена FOMC голосовали за снижение – впервые с 1993 года – что говорит о наличии раскола внутри регулятора.

Однако общий настрой остается ястребиным, что поддерживает доллар.

Внешний фон также играет на руку доллару: экономический рост в США во втором квартале составил 3% год к году (после спада в первом квартале), а макроиндикаторы по-прежнему не дают поводов говорить о рецессии.

Никаких признаков масштабного замедления или ухудшения потребительских настроений нет – США остаются островом стабильности на фоне турбулентных рынков Европы и Азии.

Техническая картина: инерция на стороне доллара

Технически июль стал для доллара месяцем восстановления. DXY пробил вверх ключевые уровни сопротивления и закрепился в районе круглой отметки 100,0 – это двухмесячный максимум. Тренд по основным парам полностью на стороне американской валюты:

EUR/USD: Пара уходила ниже 1,1450, торгуется у 1,142 – это полуторамесячный минимум. Пробой поддержки 1,1450 открывает дорогу к 1,136 и далее к 1,13, где сосредоточены основные стопы.

GBP/USD: Фунт потерял почти 4% за месяц, торгуется вблизи 1,32. Ближайшая поддержка – 1,3160 и 1,3050. Пока не появится триггер на разворот, стерлинг останется под давлением.

USD/JPY: Иена – абсолютный аутсайдер. Пара уверенно закрепилась выше 150, ключевой уровень сопротивления теперь сместился к 152, а следующая цель – 154.

Объемы торгов по доллару растут, что подтверждает силу тренда. Индикаторы на дневных графиках показывают перекупленность по ряду пар, но локальная коррекция пока выглядит сдержанно: доллару не хватает серьезного внешнего триггера для разворота, а фондовые рынки и сырье вяло реагируют на события в макроэкономике.

Ближайшая цель по DXY – зона 100,5–101,1, где проходит серьезное скопление сопротивлений на недельных графиках. Пробой этого рубежа откроет дорогу к 102,2–103.

Сезонный фактор также играет на стороне доллара: исторически август – месяц повышенной волатильности, когда многие инвесторы фиксируют прибыль по рисковым активам и наращивают позиции в валюте-убежище. Рынок начинает подготавливаться к осеннему циклу решений ФРС и ЕЦБ, а также к политическим событиям в США и ЕС, что усиливает спрос на доллар.

Прогноз: доллар сохраняет преимущество, но риск коррекции нарастает

Август для доллара традиционно волатильный, но текущий фундаментальный и технический фон явно на его стороне. Если не случится масштабных негативных сюрпризов в экономике США, DXY имеет все шансы протестировать зону 101,5–102,2 уже к середине месяца. Основные драйверы:

Сильная экономика США: Пока рынок труда и потребительская активность остаются на высоте, доллару ничего не угрожает.

Политика ФРС: Любые намеки на смягчение ДКП будут встречены ястребиной риторикой. Ставка на паузе – это уже само по себе поддержка для доллара.

Торговые войны и тарифы: Каждая новая пошлина – это рост спроса на доллар, так как компании вынуждены наращивать долларовую ликвидность для расчетов.

Сезонность: Август – период повышения интереса к защитным активам на фоне низкой ликвидности и традиционных рыночных встрясок.

Однако по мере приближения к зоне 101,5–102,2 по DXY могут начаться коррекционные откаты: перекупленность накопится, а часть спекулянтов зафиксирует прибыль.

Особенно если макроэкономика Европы и Китая начнет демонстрировать признаки стабилизации или выйдут слабее ожидаемого данные по рынку труда в США. Еще одна точка риска – геополитика и предвыборные баталии в США, способные добавить неопределенности и спровоцировать резкие колебания.

Торговая идея на август:

Покупки доллара против евро, фунта и иены на откатах, с короткими стопами и фиксацией прибыли у ключевых сопротивлений. По USD/JPY – цели 152–154, по EUR/USD – движение к 1,13, по GBP/USD – к 1,3050. Коррекция будет быстрой и агрессивной, поэтому позиции держим динамично.

Главный вывод:

Лето для доллара – горячий сезон. Экономика США диктует ритм, а остальной мир пока только пытается догнать. Упускать такие тренды – преступление для трейдера. Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Покорит ли Ethereum новые вершины? Актив подорожал на 60% и ждет в августе роста прибыли

Вторая по капитализации криптовалюта, Ethereum, начала новую неделю с небольшого подъема. На минувшей неделе этот актив продемонстрировал чудеса роста, обогнав по этому показателю биткоин. Несмотря на то что до первой криптовалюты ему далеко, ETH продолжает рваться к вершинам. Мощную поддержку ему и всему крипторынку оказывают масштабные инвестиции не только частных инвесторов и китов, но и глобальных банков.

В июле Ethereum продемонстрировал стремительный рост на 60%. По оценкам экспертов, это один из самых сильных показателей за последнее время. Такой всплеск произошел на фоне исторического притока средств в ETF и заметного улучшения рентабельности розничной торговли. По наблюдениям аналитиков, за последние две недели с централизованных бирж было выведено более 1 млн ETH. Подобные тенденции свидетельствуют о том, что долгосрочные держатели берут ситуацию под свой контроль.

В понедельник, 4 августа, вторая криптовалюта продемонстрировала незначительный рост, торгуясь вблизи $3557. Тем не менее многие эксперты ожидают от Ethereum прорыва и подъема до $4000 в среднесрочной перспективе.

Недавняя коррекция ETH немного замедлилась, при этом индекс RSI находился на отметке 52,41, то есть в нейтральной зоне. Сейчас актив демонстрирует «медвежий» тренд, а давление со стороны продавцов ослабевает. Если покупатели восстановят свои силы, то текущая фаза консолидации станет отправной точкой для дальнейшего удорожания актива.

Стремительный июльский рост изменил настроения инвесторов в ETH

Благодаря небывалому росту, зафиксированному в прошлом месяце, вторая криптовалюта вышла на первое место по рыночной капитализации среди ведущих криптоактивов. Согласно текущим данным, в июле чистый приток средств в ETF превысил 1,6 млн ETH.

На этом фоне розничные инвесторы начали фиксировать прибыль, что открыло путь для накопления более сильных активов. В итоге за последние две недели с бирж было выведено более 1 млн ETH, что является мощным показателем долгосрочной уверенности инвесторов, которые ожидают решающего пробоя дна.

По мере удорожания ETH количество транзакций на сумму более $1 млн. Это свидетельствует об усилении интереса со стороны состоятельных инвесторов. Более того, многие аналитики считают, что сеть ETH станет «основой для платежей, революционных игровых проектов и взаимодействия различных брендов с пользователями». Подобной точки зрения придерживаются в GameSquare, называя Ethereum «самым перспективным активом цифровой эпохи».

На этом фоне появляются фантастические прогнозы в отношении роста второй криптовалюты. По мнению экспертов Edward, в рамках текущего рыночного цикла Ethereum способен достичь $15 000 – 16 000. Это впечатляющие цифры! Однако такие прогнозы отчасти не лишены основания. Сейчас крупные компании активно приобретают вторую криптовалюту. Годовая эмиссия альткоина составляет менее 1 млн ETH, тогда как прогнозируемый спрос превышает $20 млрд.

По расчетам специалистов ConsenSys, в ближайшие пять или десять лет Ethereum превратится из ведущей платформы для смарт-контрактов в «фундамент мировой экономики нового поколения». Сейчас такой сценарий маловероятен, но в долгосрочной перспективе вполне возможен.

За четыре года банковские гиганты вложили в блокчейн $100 млрд

Согласно текущим оценкам, за четыре года – с 2020-го по 2024-й – глобальные банки участвовали в 345 инвестициях в блокчейн. Лидерство в этом вопросе принадлежит Citigroup и Goldman Sachs. Они возглавили этот парад с 18 сделками каждый, а у JP Morgan и Mitsubishi UFJ – по 15 инвестиций.

Особое внимание финучреждения уделяли крупным раундам финансирования – сделкам стоимостью от $100 млн и выше. Таких раундов за четыре года насчитывается 33, и эти средства ушли в компании, занимающиеся торговой инфраструктурой, токенизацией, кастодиальными услугами и платежными решениями.

Данная тенденция набирает обороты. Согласно опросу Deloitte, 23% из 200 североамериканских финансовых компаний с выручкой более $1 млрд готовы в ближайшие два года использовать цифровые валюты для инвестиций или платежей.

Что касается масштабных сделок по инвестициям в блокчейн, то здесь лидируют американские и японские компании. В общей сложности в блокчейн-стартапы за 2020–2024 годы было вложено свыше $100 млрд через 10 000 сделок по всему миру.

Инвестиционный бум поддерживается растущим спросом на реальные блокчейн-приложения. Согласно данным Citi, в первом квартале 2025 года объемы операций со стейблкоинами достигли $650–$700 млрд в месяц. При этом все больше банков запускают собственные стейблкоины, подчеркивают эксперты.

Следующим крупным трендом становится токенизация, утверждают аналитики. Не исключено, что к 2033 году токенизированные реальные активы могут превысить $18 трлн при среднегодовом росте в 53%. На этом фоне изменилась роль банков: они не просто наблюдатели, а активные участники. Крупные финучреждения формируют будущее финансов, вливая масштабные инвестиции в криптосферу.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Продавать или покупать?

Покупатели eur/usd сегодня пытаются закрепиться над промежуточным уровнем сопротивления 1,1590 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1), реагируя на неожиданное снижение индекса деловой активности в секторе услуг от ISM.

Впрочем, текущий рост цены сложно назвать «уверенным» – трейдеры вяло осаждают ценовой барьер, преодоление которого не станет поворотным моментом. Ведь для подтверждения северного тренда покупателям eur/usd необходимо закрепиться в рамках 16-й фигуры, а именно над уровнем сопротивления 1,1630, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует на таймфрейме D1 бычий сигнал «Парад линий» – дневная свеча будет расположена над всеми линиями индикатора, линия Tenkan-sen к тому моменту пересечёт линию Kijun-sen (и окажется над этой линией), а облако Kumo и на данный момент является «бычьим», т.к. направлено вверх (граница облака Senkou Span A выше границы Senkou Span A). Также цена будет расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, указывая на умеренную силу восходящего движения и потенциал продолжения тренда.

На данный момент все эти условия технического характера не выполнены. Пара не способна уверенно преодолеть промежуточный уровень сопротивления 1,1590, не говоря уже о закреплении в рамках 16-й фигуры. Следовательно, лонги на сегодняшний день выглядят ненадёжно.

Но при этом короткие позиции выглядят даже более рискованно – и с точки зрения «техники», и с точки зрения «фундамента». Для подтверждения возобновления южного тренда продавцам eur/usd необходимо преодолеть уровень поддержки 1,1490 (линия Kijun-sen на таймфрейме h4). Это, скажем так, «программа минимум». В таком случае пара окажется под всеми линиями индикатора Ichimoku на четырёхчасовом графике и между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на этом таймфрейме. Чтобы такой технический рисунок образовался на дневном графике, медведям eur/usd необходимо продавить уровень поддержки 1,1430 (нижняя линия Bollinger Bands на D1).

В сложившихся условиях фундаментального характера продавцам сложно будет выполнить такой манёвр – ведь против гринбека играют не только Июльские Нонфармы (которые отразили охлаждение американского рынка труда), но и индексы ISM – как в производственной сфере (зафиксировано снижение до 48,0), так и в сфере услуг (показатель снизился до 50,1). На фоне этих релизов на рынке существенным образом усилились «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании сейчас составляет 85%. Ещё на прошлой неделе данная вероятность оценивалась в 35-37%. Более того, шансы на дополнительное 25-пунктное снижение ставки в октябре возросли до 53%.

Очевидно, что если следующие (августовские) Нонфармы снова разочаруют, вероятность снижения ставки в сентябре возрастет до 100%. Также возрастет (до 70-80%) вероятность и октябрьского снижения.

Все эти фундаментальные факторы оказывают сейчас фоновое давление на доллар. Трейдеры eur/usd уже отыграли сам факт усиления «голубиных» ожиданий, поднявшись с отметки 1,1392 к границам 16-й фигуры, но для дальнейшего устойчивого (это ключевое слово) роста необходима дополнительная информационная подпитка.

При этом трейдеры eur/usd игнорируют второстепенные макроэкономические отчёты. Например, вчера участники рынка проигнорировали индекс экономического оптимизма от RCM/TIPP, который был опубликован в США. Это барометр потребительских настроений, который основан на опросе более полутора тысяч американцев. В августе индекс RCM/TIPP вырос до отметки 50,9, хотя до этого на протяжении 5 месяцев (с марта по июль включительно) он находился ниже 50-пунктной отметки, сигнализируя о пессимистичных настроениях среди потребителей.

Однако рынок не обратил внимания на этот релиз – отчасти из-за того, что индекс RCM/TIPP реже используется (почти не используется) в макроэкономических моделях и расчётах ФРС.

Евро в свою очередь проигнорировал данные по объёму розничной торговли в еврозоне. В годовом исчислении показатель вырос на 3,1%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали более скромный рост – на 2,6%. В месячном выражении объём розничных продаж увеличился на 0,3% (после спада на эту же величину в предыдущем месяце).

А вот другой макроэкономический отчёт – на этот раз из Германии – наоборот, разочаровал. Общий объем промышленных заказов, полученных промышленными предприятиями сократился на 1,0% м/м, в то время как эксперты прогнозировали рост показателя на 1,1% м/м. В годовом выражении объём заказов увеличился на 0,8% (после роста на 5,3% в предыдущем месяце). Но трейдеры вяло отреагировали на этот релиз.

На мой взгляд, «мяч» по-прежнему на стороне покупателей eur/usd. Прежде всего за счёт общей слабости американской валюты. Поэтому сценарий роста (преодоление уровня сопротивления 1,1590 и закрепление в рамках 16-й фигуры) выглядит более вероятным, чем сценарий снижения (в область 14-й фигуры). Поэтому если покупатели eur/usd всё же закрепятся над уровнем 1,1590 (линия Tenkan-sen), целесообразно рассматривать лонги с целями 1,1630 и 1,1660.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Ястребиная жара Банка Англии. Как это было и почему рванул фунт

Августовское заседание Банка Англии стало для рынка неожиданным поворотом: хотя ставка была снижена на 25 базисных пунктов, до 4%, итоговый тон оказался заметно ястребиным – и это сразу укрепило фунт против доллара.

Рынок ждал мягкой и предсказуемой риторики, но столкнулся с ожесточенной борьбой внутри Комитета по денежно-кредитной политике: четверо из девяти членов вовсе не поддерживали смягчение, и лишь второй раунд голосования позволил принять решение большинством 5 против 4.

Такой расклад показал рынку: потенциал дальнейшего снижения ставок уже под большим вопросом. Банку Англии все сложнее оправдывать дешёвые деньги, особенно на фоне признаков ускорения инфляции и рисков для экономики.

Чиновники в своих комментариях прямо дали понять – цикл смягчения близок к завершению, и ожидать нового обвала ставки в ближайшее время не стоит.

Финансовые рынки тут же отреагировали: доходности краткосрочных облигаций подросли, так как инвесторы быстро скорректировали ожидания по глубине и скорости дальнейших сокращений.

На валютном рынке фунт буквально выстрелил вверх: GBP/USD пробил 1,3420, двигаясь на максимумах недели.

Эксперты ING Bank отмечают, что такой ястребиный сюрприз возвращает внимание к недавнему минимуму на 1,3150 как ключевой опоре тренда. Если доллар останется под давлением, а данные из Великобритании не преподнесут неприятных сюрпризов, фунт способен реализовать потенциал роста до 1,36–1,38 до конца года.

Сейчас рынок явно верит: у британской валюты появились свои аргументы, чтобы стать главным бенефициаром ослабления доллара.

Бейли дал рынку понятный сигнал: на сверхмягкость не рассчитывайте

Сразу после решения Бейли провел традиционную пресс-конференцию, и – удивительно для британской традиции – был почти откровенен. Главный сигнал: инфляционные риски остаются живыми, экономика не дает оснований для паники, и «скачки доходности облигаций – не про Британию, а про мировую конъюнктуру». Акцент на том, что BoE не поддается давлению из-за роста заимствований и бюджетных разрывов.

В тексте заявления и в комментариях Бейли зашиты важные якоря для рынка: да, смягчение продолжается, но регулятор никуда не спешит. Ключевая цитата – «цикл близок к завершению», что сразу же заставило рынок поумерить аппетиты на новые раунды снижения уже этой осенью.

Доходности краткосрока подскочили, а ожидания по глубине и скорости смягчения – наоборот, просели.

Рынок четко уловил: Банк Англии идет по очень тонкому льду, и любое ухудшение данных может вынудить MPC вновь затормозить – вплоть до паузы. А это значит: голубиные ожидания на резкое удешевление фунта уходят на второй план.

Техническая картинка и прогноз: что делать с фунтом

На графике GBP/USD ситуация на текущий момент выглядит так: быстрый рывок вверх после заседания, текущий уровень – 1,3418. Если удерживаем выше 1,3450 (ближайшее сопротивление) – откроется дорога к 1,3550 и потенциально к 1,36–1,38, если доллар продолжит слабеть, а BoE не даст поводов для паники.

Следующая цель – психологическая отметка 1,36, где вероятна фиксация части прибыли и встреча с продажами.

Поддержки: 1,3350 (локальная зона спроса), ниже – 1,32. Если данные по ВВП и инфляции выйдут слабее ожиданий, фунт легко может развернуть весь рост и снова протестировать 1,32–1,3150.

RSI и MACD на дневках указывают на восстановление бычьего импульса, но без перекупленности: рынок готов дальше толкать фунт вверх при поддержке макроэкономики.

Таким образом, после заседания фунт переходит в стадию осторожного бычьего тренда, где каждый следующий шаг MPC будет оцениваться через призму «не переборщат ли с осторожностью».

Сейчас движение вверх сохраняет потенциал, если не появится новый шок с инфляцией или экономикой. Рынок ждет стабилизации вокруг 1,34–1,35 с прицелом на новый рост, если доллар продолжит сдавать, а Бейли будет держать свою осторожную линию.

Следим за макроданными и ждем новых сюрпризов от Банка Англии: волатильность и интрига – в британском стиле гарантированы.

Евро: унылая реальность немецкой промышленности

Пока фунт восстанавливает самооценку после горячего заседания Банка Англии, евро буквально топчется на месте, с опаской оглядываясь на промышленную статистику Германии.

Если смотреть на последние месяцы, слово «уныние» даже не передает всей степени проблем – промышленное производство в крупнейшей экономике еврозоны уже три месяца подряд катится вниз: минус 1,6% в апреле, минус 0,1% в мае и обвал на 1,9% в июне.

Результат: текущий индекс промышленного производства Германии – на минимуме с апреля 2010 года, если не считать ковидный провал марта 2020-го.

Ситуация усугубляется тем, что речь идет не о краткосрочной аномалии: стабильность, которую немецкая индустрия едва-едва демонстрировала в конце 2023 и начале 2024 года, быстро сменилась возвращением к среднесрочному тренду стагнации и сползания вниз – тенденция, которая тянется с 2018 года.

Заказы в промышленности тоже уходят в минус два месяца подряд, причем июньский спад (1,0%) выглядит особенно тревожно на фоне слабого мая (0,8%). Это прямая угроза будущему выпуску и занятости, а значит и потребительской активности.

Добавим к этому и экспорт: свежая статистика рисует еще более блеклую картину. Месячный торговый профицит Германии в июне резко сузился с 18,6 до 14,9 млрд евро, импорт начал расти (с 104 до 115,6 млрд), а экспорт, несмотря на видимую устойчивость, уже третий год не способен показать новый импульс.

Мировая торговля не дает нового драйва, и это напрямую бьет по евро – ведь экспорт и промышленность, особенно в Германии, это «сердце» всей еврозоны.

На этом фоне попытки евро закрепиться вблизи 1,17 к доллару превращаются в настоящее испытание: свежие данные работают как холодный душ для всех, кто еще надеялся на восстановление.

Если страны-партнеры по еврозоне не вытащат индустрию вверх, а экспорт не оживится, ЕЦБ неминуемо окажется под давлением идти на новое смягчение политики. А это уже фундаментально медвежий сигнал для EUR/USD.

Новая волна снижения ставок или даже простое отсутствие позитивных макроэкономических новостей могут легко вернуть EUR/USD в область 1,15 и ниже. Пока контраст между горячей драмой фунта и холодной реальностью евро в пользу первых.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Выступление Пауэлла банка в Джексон-Хоуле будет ключевым событием недели

Ставка трейдеров на то, что Федеральная резервная система готова снизить стоимость заимствований, переживает на этой неделе ключевой момент, поскольку председатель Джером Пауэлл получит возможность высказать свое мнение по поводу экономики. В свете последнего ряда экономических данных четко определиться с позиций будет даже гораздо сложней, чем ранее.

Выступление Пауэлла в пятницу на ежегодном собрании центрального банка в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, открывает решающий этап для рынка, где снижение ставки на четверть процентного пункта в следующем месяце практически гарантировано, а до конца года ожидается как минимум ещё одно снижение. В последние годы Пауэлл использовал эту возможность для высказываний, оказывающих влияние на рынок, и на этот раз ситуация потенциально знаменательная.

Трейдеры уверены, что ослабление рынка труда открыло дорогу более мягкому тону со стороны председателя ФРС, хотя неожиданно позитивные данные по инфляции заставили некоторых экономистов задуматься. Этот диссонанс между замедлением темпов найма и устойчивостью ценового давления создает неопределенность в отношении дальнейшей монетарной политики, заставляя участников рынка внимательно взвешивать каждый поступающий сигнал. Влияние на финансовые рынки ощутимо: колебания доходности облигаций, волатильность фондовых индексов и изменения курсов валют отражают эту нервозность. Инвесторы стремятся предвидеть, какой из двух факторов – слабый рынок труда или упрямая инфляция – окажется доминирующим в решениях ФРС. От этого зависит, получит ли экономика дальнейшую поддержку в виде снижения процентных ставок, или же регулятор предпочтет сохранить их на текущем уровне, чтобы избежать раскручивания инфляционной спирали.

На данный момент инвесторы ожидают, что Пауэлл воздержится от пересмотра прогнозов на снижение ставки в следующем месяце, в то же время напомнив, что решение чиновников 17 сентября по вопросам политики будет зависеть от еще нескольких отчетов, которые будут опубликованы до этой встречи.

Все это только усиливает внимание к разговорам в Джексон-Хоуле. Три года назад Пауэлл повысил стоимость заимствований, предупредив, что борьба с инфляцией обернётся серьёзными трудностями для домохозяйств и бизнеса. На симпозиуме в прошлом году он дал понять, что ФРС готова снизить стоимость заимствований с максимума за последние двадцать лет. В тот день доллар резко упал, поскольку эти заявления подтвердили правоту трейдеров, ставивших на снижение ставок. В сентябре того же года ФРС осуществила первое из серии снижений, значительно снизив процентную ставку на полпункта.

В эту пятницу многие экономисты ожидают к повторению прошлого решения, ставя на мягкость позиции ФРС в будущем. Усиливающиеся требования президента Дональда Трампа и других членов администрации снизить процентные ставки по заимствованиям лишь подстегивают к таким прогнозам. Пауэлл уже несколько месяцев даёт понять, что ему нужно время, чтобы оценить влияние тарифов на инфляцию, и он придерживается этой позиции, несмотря на попытки Трампа силой заставить его снизить ставки.

Более быстрые темпы смягчения денежно-кредитной политики вполне могли бы поддержать экономику в условиях, когда инфляция упорно превышает целевой показатель ФРС, а законопроект Трампа о налогах и расходах может стать благоприятным для фискальной политики. В сочетании с опасениями инвесторов по поводу давления администрации на центральный банк и решения президента сместить главу Бюро статистики труда, это может подтолкнуть управляющих активами к еще большему ослаблению доллара.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1730. Только это позволит нацелиться на тест 1.1770. Уже оттуда можно забраться на 1.1790, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1825. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1695 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1660 либо открывать длинные позиции от 1.1635.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3555. Только это позволит нацелиться на 1.3590 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3615. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3520. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3480 с перспективой выхода на 1.3445.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Доллар ждет перезагрузка. Насколько это реально?

Фундаментальная картина на валютном рынке постепенно смещается в сторону доллара. После стремительного падения в первой половине года, которое отбросило индекс американской валюты к уровням 2022-го, доллар сумел стабилизироваться и даже продемонстрировал признаки восстановления.

Отскок оказался достаточно уверенным, чтобы остановить рост таких пар, как фунт и евро, ранее обновлявших локальные максимумы.

Аналитики независимого исследовательского центра BCA Research указывают: потенциал поддержки у доллара сохраняется. Причин несколько. Во-первых, Соединенные Штаты продолжают оставаться приоритетным направлением для иностранного капитала.

Потоки инвестиций в американские активы поддерживаются сочетанием политической неопределенности и устойчивого спроса на тихую гавань.

Во-вторых, ситуация в мировой экономике также играет на руку доллару. Дефляционные тенденции в Китае и сохраняющаяся слабость в ряде ключевых экономик Европы заставляют инвесторов снова обращаться к доллару как к активу-убежищу.

На этом фоне даже прогнозируемый рост фунта на 8% и евро на 12,7% в 2025 году не выглядит столь однозначным: значительная часть этих движений уже отражена в ценах, а доллар получил шанс перезапуска.

Эксперты подчеркивают, что политический фактор в США остается центральным. Победы Республиканской партии в вопросах торговли, иммиграции и бюджетной дисциплины создают условия для более жесткой политики, что в долгосрочной перспективе формирует фундаментальную базу для укрепления американской валюты.

При этом оптимизм вокруг искусственного интеллекта и ожидания более мягкой линии ФРС подпитывают интерес к американским активам.

Тем не менее аналитики предупреждают: резкий разворот индекса доллара возможен лишь после того, как рынки полностью учтут в котировках будущие шаги ФРС по ставкам.

До этого момента доллар, по сути, балансирует между поддержкой спроса на активы-убежища и давлением со стороны ожиданий смягчения монетарной политики.

DXY. Техническая картина

Во вторник индекс доллара сумел пробиться выше отметки 98,2, усилив тем самым предыдущие приросты. Это движение стало результатом не только ожиданий по монетарной политике, но и политических факторов – саммит в Европе придал доллару статус защитного актива.

Укрепление американской валюты против евро и иены лишь подтверждает, что спрос на доллар в моменты политической турбулентности сохраняется высоким.

С технической точки зрения ближайшей ключевой поддержкой остается зона 97,5–97,8 пунктов. Пока индекс удерживается выше этого уровня, сохраняется вероятность продолжения восходящей коррекции.

Более сильная поддержка проходит в районе 96,8–97,0, где доллар может найти дополнительную опору в случае коррекционного отката.

Сопротивления сместились выше. Ближайшее сопротивление расположено на 99 пунктах, и прорыв этой зоны может открыть дорогу к 100,2–100,5 – уровням, которые станут тестом на прочность для быков.

Выше зона 101,3–101,5, где проходит среднесрочный технический барьер. Преодоление этой отметки даст рынку сигнал о потенциальном развороте тренда в сторону укрепления доллара.

Индикаторы подтверждают рост покупательской активности. Осцилляторы фиксируют выход из зоны перепроданности, а динамика объемов указывает на то, что часть инвесторов начинает возвращать доллар в портфель.

Дополнительный драйвер рынки ждут от симпозиума ФРС в Джексон-Хоул, и если риторика Пауэлла окажется менее мягкой, чем ожидается, индекс доллара получит шанс закрепиться выше 100 пунктов.

Текущая техническая структура демонстрирует, что доллар выходит из фазы затяжной коррекции и формирует почву для возможного разворота.

Поддержка со стороны политических событий усиливает вероятность того, что движение вверх может продолжиться, особенно при прорыве ключевых сопротивлений.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Lombard Odier понизил рейтинг доллара. С чем это связано

Индекс доллара пытается не потерять лицо, прибавляя третью сессию подряд. В среду котировки доходили до отметки 98,4. С начала недели статистика молчит, и все внимание рынка сосредоточено на симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул.

Оттуда инвесторы ждут подсказки: останется ли ставка без изменений в сентябре и как дальше регулятор видит баланс рисков. Пока доллар выступает в роли защитного актива на фоне сжатого аппетита к риску.

Монетарный контур по-разному оценивается аналитиками. В Bank of America уверены, что в сентябре ФРС не пойдет на снижение: инфляция остается «застрявшей», ожидается проинфляционный эффект от тарифов, а рынок труда исторически крепкий благодаря дефициту рабочей силы.

Это добавляет ястребиную премию в доллар. С другой стороны, глобальные инвестдома все чаще смотрят на среднесрочную перспективу негативно. Аргументы просты: по мере того как цикл смягчения все же реализуется, разница доходностей сужается, а стоимость хеджирования падает – доллар теряет часть своей премии. В этом контексте подтверждение рейтинга США от S&P на уровне AA+ выглядит нейтрально-поддерживающим: долговой рынок остаётся устойчивым, дефицит в среднем 6% ВВП на горизонте 2025–2028 гг. не выглядит катастрофично, но и не создает новой привлекательности.

Макроданные из США дают смешанный сигнал. Начатое строительство домов в июле выросло на 5,2% м/м, что стало максимумом за пять месяцев. Однако разрешения на строительство упали до минимума с лета 2020 года. Для ФРС это аргумент подождать: экономика не перегрета, рецессии нет, но темпы могут замедлиться.

Европейская динамика остается спокойной: по ЕЦБ рынок не ждет сентябрьских решений, а дипломатическая повестка вокруг Украины в краткосрочной перспективе способна дать евро локальную поддержку.

В Великобритании инфляция ускорилась до 3,8% г/г, и это ограничивает потенциал смягчения Банка Англии. Для фунта это локальный плюс, для доллара – сдерживающий фактор через вес GBP в корзине DXY.

Lombard Odier: доллар под давлением фундаментальных сдвигов

Картину усиливает свежая переоценка от швейцарского банка Lombard Odier, который понизил рейтинг доллара с нейтрального до негативного. В их аналитике доллар теряет поддержку сразу по нескольким направлениям.

Ключевой момент – политика ФРС. Консенсус рынка и прогноз банка совпадают: до конца года вероятны три снижения ставки, что лишает доллар премии по доходности и делает его менее привлекательным для глобального капитала.

Фискальный фактор также играет против американской валюты. Дефицит бюджета растет, срочная премия на долговом рынке остается высокой, и в результате доллар теряет доверие как инструмент для долгосрочных вложений.

Параллельно снижаются издержки хеджирования – при более низких ставках инвесторы охотнее смотрят в сторону валют развивающихся стран, где доходность выше.

Геополитика и торговля лишь закрепляют этот тренд. «Перемирие» США и Китая снизило волатильность валют EM, притоки капитала усилились, а акции и облигации emerging markets выглядят недооцененными.

CIO Lombard Odier прямо делает ставку на этот сценарий, увеличивая вложения в долговые бумаги и акции EM. Фактически банк сигнализирует: доллар вступает в фазу структурной слабости, и перераспределение капитала уже началось.

Техническая картина по DXY

На графике видно, что индекс доллара пытается закрепился выше 98,2, что является важным сигналом – нисходящий импульс теряет силу. Теперь эта зона выступает ключевой поддержкой.

Пока DXY выше 98,2, краткосрочный баланс остается за покупателями. Следующая опора – 97,8–97,5, более сильная поддержка – 97,0–96,8. Потеря этих уровней вернет сценарий глубокой консолидации.

Сопротивления сосредоточены на 99,0, затем 99,6–99,8. Прорыв выше откроет путь к 100,2–100,5. Там проходит круглый уровень и исторический барьер, который отделяет коррекционный отскок от полноценного разворота тренда. Дальнейшая цель – 101,3–101,5, где уже включается долгосрочная техника.

Индикаторы подтверждают бычью динамику. Осцилляторы вышли из зоны перепроданности, на дневных таймфреймах формируются разворотные сигналы. Скользящие средние выравниваются и начинают подталкивать цену вверх. Объемы показывают, что в игру возвращаются портфельные покупатели, а не только спекулянты.

В целом на рынке доллара складывается противоречивая картина. С одной стороны, текущие ожидания относительно ФРС и геополитическая неопределенность играют на руку доллару, придавая ему краткосрочную поддержку.

С другой, Lombard Odier прямо говорит о структурной слабости американской валюты, указывая на смягчение ФРС, фискальные риски и притоки капитала в развивающиеся рынки.

Для трейдера это означает следующее: доллар в ближайшие дни может сохранять поддержку на фоне ястребиной риторики и статуса защитного актива. Но среднесрочная траектория все больше уходит в сторону ослабления.

Рынок балансирует между локальным отскоком и фундаментальной переоценкой, и именно Джексон-Хоул способен задать тон следующему движению.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. Увольнение Лизы Кук: глава Белого дома снова взбудоражил рынки

Дональд Трамп снова взбудоражил рынки, заявив об увольнении члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук. Сложившаяся ситуация спровоцировала всплеск антирисковых настроений, благодаря чему доллар усилил свои позиции по всему рынку – в том числе и в паре с евро. Но в целом, ситуация по паре eur/usd остаётся неоднозначной. На сегодняшний день нельзя с уверенностью говорить ни о перспективах южного движения, ни о перспективах устойчивого роста.

Итак, что же произошло? По большому счёту, сейчас мы наблюдаем «вторую серию» противостояния между Трампом и Федрезервом. Только в главной роли теперь не Джером Пауэлл, а Лиза Кук, которая с мая 2022 года занимает должность члена Совета управляющих Федеральной резервной системы.

Здесь следует отметить, что Кук – это креатура Демократической партии. Три года назад, когда Сенат рассматривал вопрос её назначения, ни один из республиканцев не поддержал её кандидатуру. Голоса разделились поровну: 50 «за», 50 – «против». Чаша весов склонилась в пользу Кук благодаря решающему голосу Камалы Харрис, которая на тот момент занимала должность вице-президента США и согласно Конституции обладала правом голоса в верхней палате Конгресса. Как известно, впоследствии Харрис стала соперником Трампа на президентских выборах, из-за чего предвыборная кампания для республиканца перестала быть «лёгкой прогулкой».

Другими словами, сегодняшняя ситуация обусловлена в том числе и тем, что Лиза Кук является протеже демократов. Плюс ко всему, она является центристом, и в последнее время выступала за сохранение выжидательной позиции (например, она неоднократно высказывала обеспокоенность ростом инфляционных ожиданий), вопреки призывам главы Белого дома снизить процентную ставку. Поэтому, когда к «опальному» члену Совета возникли претензии со стороны Федерального агентства жилищного финансирования, Дональд Трамп мгновенно вынес эту ситуацию в публичную плоскость, заявив о том, что «Кук немедленно должна уйти в отставку».

Но озвученные (в соцсетях) претензии – это ещё не основания для увольнения. Громкие газетные заголовки о том, что «Трамп уволил Кук» не совсем некорректны, так как для увольнения любого члена Совета управляющих нужны соответствующие (и весьма серьёзные!) основания. Среди «уважительных причин» (for cause) – серьёзное нарушение закона и этические проступки.

Лизу Кук подозревают в том, что она в 2021 году (т.е. за год до прихода в ФРС) якобы подделала банковские документы и сведения о собственности с целью получить «более выгодные условия по ипотечным кредитам». По словам Трампа, она указала два отдельных объекта недвижимости в качестве основного места жительства, чтобы получить более выгодные условия.

Но в данном случае слово «подозревают» следует понимать не в юридическом, а в бытовом смысле – как выражение субъективных догадок главы вышеуказанного федерального агентства (FHFA) Билла Пулта. Который, к слову является верным (и давним) соратником Дональда Трампа. Он направил заявление Генеральному прокурору США с просьбой провести соответствующее расследование. По итогам этого расследования (если генпрокурор найдёт основания для его проведения) будет принято решение о предъявлении/не предъявлении обвинений.

Сама Лиза Кук отвергла озвученные претензии, заявив о том, что не собирается покидать свою должность «из-за какого-то поста в соцсетях».

На сегодняшний день ситуация повисла в воздухе. Трамп объявил об увольнении, Кук в свою очередь отказалась покидать свою должность и наняла для своей защиты известного адвоката Эбби Лоуэлла (в свое время он защищал сына экс-президента США Джо Байдена). Официальных обвинений ей предъявлено не было (не говоря уже о том, что вина должна быть доказана в суде), поэтому если Трамп действительно её уволит (а не только в соцсетях), то соответствующих указ наверняка будет обжалован в суде и отменён.

Кстати, здесь необходимо напомнить, что в июле конгрессвумен Анна Луна также обвинила главу ФРС Джерома Пауэлла в даче ложных показаний, так как он в Конгрессе отрицал использование дорогого мрамора, строительство новой VIP-столовой, возведение лифтов, водных инсталляций и иных предметов роскоши. По мнению члена Палаты представителей, озвученная Пауэллом информация не соответствует действительности, а значит он солгал под присягой. А так как это уголовное преступление (и основание для увольнения), то Луна направила Генеральному прокурору соответствующее письмо с просьбой провести проверку. По итогам этой проверки Минюст должен был принять решение о достаточности (или не достаточности) оснований для начала официального расследования. С момента подачи заявления прошло больше месяца, но, как говорится – ни слуху, ни духу.

И всё же, не смотря на потенциальную юридическую бесперспективность увольнения Кук, трейдеры eur/usd интерпретируют сложившуюся ситуацию не в пользу евро, и, соответственно, не в пользу покупателей пары. По оценкам многих аналитиков, судебная тяжба наверняка дойдёт до Верховного суда, а сама ситуация негативно отразится на финансовых рынках. В таких условиях интерес к рисковым активам (в данном случае – к евро) снижается, а давление на eur/usd – растёт. Если медведи продавят уровень поддержки 1,1610, то следующими целями южного движения станут отметки 1,1580 (линия Kijun-sen на таймфрейме D1) и 1,1550 (нижняя линия Bollinger Bands на D1).
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

EUR/USD. На радарах евро новый риск – Франция

Политика Франции вновь выходит на первый план для валютных рынков и способна изменить динамику евро в ближайшие недели. Если ранее внимание было приковано к ФРС и динамике ставок в США, то теперь в игру вступает фактор, который традиционно считался «внутренним шумом» Европы.

Вотум недоверия правительству Франсуа Байру превратил французскую политику в источник системного риска для евро.

Ситуация развивается стремительно: менее чем через год после того, как Национальное собрание отправило в отставку кабинет Мишеля Барнье, депутаты снова готовят голосование о доверии. Байру предложил план по сокращению дефицита бюджета за счет урезания расходов и повышения налогов.

Однако ключевые оппозиционные партии – от «Национального объединения» до социалистов – заявляют, что будут голосовать против. Вероятность ухода Байру с поста до конца сентября оценивается выше 80%.

Финансовые рынки реагируют сдержанно, но все же сигналы тревоги уже есть. Французские акции теряют в цене, а спред доходности между французскими и немецкими 10-летними облигациями расширился до 77 базисных пунктов.

Аналитики ING предупреждают: если прорыв достигнет декабрьского максимума в 90 пунктов, евро может испытать масштабное давление. Напомним, именно в декабре парламент сместил предыдущее правительство впервые с 1962 года.

Такие скачки доходности для Франции исторически редки, поэтому рынок реагирует нервно. Инвесторы привыкли оценивать политические риски Италии или Испании, где дестабилизация имеет традицию отражаться на евро.

Но Франция – вторая экономика еврозоны – и ее кризис воспринимается куда более болезненно. Сейчас евро, по сути, сдерживается от роста: валютная пара EUR/USD не может преодолеть рубеж 1,17 и вряд ли достигнет прогнозных целей инвестбанков на уровне 1,20 до конца года.

На фоне этой неопределенности фунт выглядит сильнее: EUR/GBP снова движется к отметке 0,86, а GBP/EUR к 1,16, что отражает относительную устойчивость британской валюты после нескольких месяцев слабости.

Политический сценарий также тревожен. Если Байру потеряет доверие парламента, то Макрон окажется перед выбором: назначить нового премьера, способного объединить расколотый парламент, или вовсе распустить Национальное собрание.

Оба варианта означают продолжение нестабильности и затягивание переговоров по бюджету. Goldman Sachs в своих оценках отмечает, что даже при новом правительстве и утверждении бюджета в срок план дефицита придется пересматривать.

Базовый сценарий банка предполагает, что в 2025 году дефицит составит 5,2% ВВП, а не 4,6%, как планировал Байру.

Для евро это плохие новости. Валюта, которая в последние месяцы получала поддержку от ожиданий мягкости ФРС и стабилизации европейской экономики, теперь сталкивается с внутренним фактором риска, способным удерживать ее под давлением.

На первый план выходит связь между доходностью французских бумаг и динамикой евро: чем шире спред с Германией, тем выше вероятность падения EUR/USD.

И хотя рынок пока не видит драматического сценария, инвесторы предпочитают осторожность. Евро сдержанно торгуется, не выходя из диапазона, и скорее реагирует на политические заголовки, чем на макроданные.

Если же кризис во Франции углубится, это может стать катализатором для резкого снижения EUR/USD, особенно если совпадет с жесткой риторикой ФРС в сентябре.

Евро оказался в ловушке политической неопределенности. Даже если текущий кризис будет урегулирован, сам факт того, что Франция снова оказалась в центре политической турбулентности, делает валюту уязвимой.

Пока EUR/USD удерживается ниже 1,17, пространство для роста ограничено, а ключевым риском остается возможный прорыв доходностей французских облигаций выше 90 базисных пунктов. В таком случае давление на евро может стать системным, и пара уйдет в более глубокую коррекцию.

Техническая картина по EUR/USD

Пара EUR/USD застряла в коридоре, который идеально отражает баланс между надеждой на мягкость ФРС и страхом перед французскими политическими рисками. В центре внимания диапазон 1,1610–1,1736.

Нижняя граница совпадает с уровнем 50%-коррекции по Фибоначчи к июльскому падению с 1,1830 до 1,14, верхняя – с зоной 78,6%. Пока пара дышит внутри этого коридора, рынок видит консолидацию, а не тренд.

Ключевое сопротивление – 1,1736. Именно там евро сорвался после пятничного ралли, и именно там проходит барьер, удерживающий покупателей от перехода в наступление.

Прорыв выше подтвердит сценарий восстановления и откроет дорогу к 1,1800–1,1850. Но пока этот уровень остается неприступным, говорить о полноценном развороте преждевременно.

Поддержка – 1,1610. Потеря этой отметки вернет евро в нисходящий канал и откроет дорогу к 1,1550, а далее и к 1,1500. В условиях политической турбулентности во Франции риск снижения именно к этим уровням нельзя сбрасывать со счетов: рынок легко может выйти из боковика вниз, если давление на французские облигации усилится.

Индикаторы лишь подтверждают подвешенность. Девятидневная EMA выступает барометром краткосрочной динамики: каждый возврат выше нее выкупается, но закрепления нет. Осцилляторы болтаются в середине диапазона, сигнализируя об отсутствии доминирующего импульса.

Для трейдера текущая картина означает: торговля идет от уровней. Лонги оправданы при откатах к 1,1610–1,1630 со стопом ниже 1,1580 и целями 1,1720–1,1736. Шорты от отказа на 1,1736 с целями 1,1650 и 1,1610. Но любая новость из Парижа способна резко нарушить эту геометрию, поэтому контроль риска критичен.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[MarinaForexMart]

Доллар: тишина перед PCE – и сценарии на «после»

Рынок перешел в режим ожидания. Индекс доллара дрейфует вблизи 98,0 после колебаний доходностей трежерис: днем в среду 10-летние поднялись, затем спустились к 4,22%, и DXY отступил от внутридневных максимумов.

Евро к доллару в начале дня держался у 1,160, фунт у 1,35. Ключевые событие – пятничный PCE (любимая инфляционная метрика ФРС) и блок занятости на следующей неделе.

Денежные рынки уже заложили высокую вероятность снижения ставки в сентябре (около 89%), выше, чем неделей ранее: долларовая доходностная премия сжалась, но окончательного приговора валюте пока нет – свежий PCE способен изменить баланс.

Политический шум в США (попытка увольнения члена Совета ФРС) рынок переварил и вернулся к макро-логике: доллар по-прежнему живет данными и дифференциалами ставок.

Из ФРС звучит месседж «замедляемся, но не падаем»: позиция «умеренно ограничительной» ДКП сохраняется, и в какой-то момент ставки будут уместно снизить – вопрос лишь в темпе и моменте.

В еврозоне потребительский климат Германии просел до 23,6 – минимум с апреля, а во Франции намечается вотум доверия, который рынок воспринимает как источник дополнительной неопределенности. Британия получила противоречивый микс: 11-й месяц падения розницы, но ускорение цен производителей до 1,9% г/г – сигнал липкой инфляции, способной охладить планы дальнейшего смягчения Банка Англии.

Техническая картина по доллару

На дневном таймфрейме DXY поднялся выше сходящихся 10/20-дневных средних – это зафиксировало краткосрочный бычий уклон. Ближайшая точка истины – 100DMA на 98,60: уверенное закрытие выше 98,60 и локальной вершины 98,71 подтвердит импульс к 98,88, затем к 99,00 и 99,57.

Неудача под 98,60/98,71 вернет нас в «пилу» 98,71–97,58 с акцентом на 98,20; ниже – 98,05, 97,80 и 97,62. Индикаторы поддерживают быков: RSI уверенно выше нейтралки, 14-дневный импульс в положительной зоне. Но этот технический аванс крайне чувствителен к макро-сюрпризам. Горячий PCE – шанс на пробой вверх, холодный – на откат к нижней кромке диапазона.

Торговая логика до релизов – уважать уровни. Покупки слабости от 98,20–98,05 со стопом под 97,80 и частичной фиксацией в зоне 98,88–99,00. Продажи силы – у 98,88/99,00 с коротким стопом за 99,57, если импульс выдыхается. После релизов работаем по факту, не споря с цифрой.

Прогноз на ближайшие дни: ключевые пары с долларом

EUR/USD. Базовый сценарий – диапазон с уклоном к верхней границе при мягком PCE. Пара остается в коридоре 1,158–1,173, где 1,1610 – зона 50% Фибо к падению июля (1,1830 – 1,1400), а 1,1736 – 78,6% и ключевой барьер, где в прошлую пятницу сорвался пробой.

Прорыв 1,1736 откроет дорогу к 1,1800–1,1850, а выше к 1,1900. Потеря 1,158–1,161 вернет нисходящий канал с целями 1,1550 и 1,1500. Политические риски Франции ограничивают аппетит к росту евро, но мягкий PCE и голубиная траектория ФРС способны подтолкнуть пару к 1,18 уже на ближайших сессиях.

GBP/USD. Фунт удерживается возле 1,35 на балансe липкой инфляции и слабой розницы. Технически быкам важно защищать 1,345–1,342: удержание диапазона даст шанс на зачистку 1,3590 и тест 1,3700 при мягком PCE.

Возврат под 1,342–1,340 усиливает риск хода к 1,335–1,330. На фундаменте фунт выглядит избирательно сильным: любые сигналы, что Банк Англии не спешит со смягчением, поддерживают спрос на рост при слабом долларе, но делают все подскоки уязвимыми к фиксации.

Тактика трейдера: до и после релизов

До пятничного PCE рынок будет беречь риск: это дни дисциплины, а не героизма. Лучший подход – торговать от границ, держать короткие стопы и фиксировать частями. После релиза мгновенный пересчет сценариев.

Если PCE холодный (ниже ожиданий). DXY теряет импульс, EUR/USD пробивает 1,1736 и тестирует 1,1800–1,1850, GBP/USD обновляет 1,3590 и нацеливается на 1,3700.

Если PCE горячий (выше ожиданий). DXY берет 98,60–98,71 и тянется к 98,88–99,00, EUR/USD возвращается к 1,161–1,158, GBP/USD — к 1,342–1,335.

Если PCE в точку. Рынок быстро смещается к следующему якорю – занятость и зарплаты. Внутридневные шпильки вероятны, но диапазоны сохраняются: игра от уровней остается рабочей.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8