Ситуация на рынках утром во вторник, 9 августа 2011 года.
Просто паника или начало нового кризиса.
По всем мировым рынкам вчера прокатилась волна панических продаж всех активов. Если сравнивать с периодом 2008 года, то потери на рынках уже можно сравнивать с потерями 2008 года. Связано ли то, что происходит на мировых рынках с эффектом «сжатия» ликвидности, что могло ожидаться после завершения программы QE2, может быть весьма вероятно. Важным фактором падения могло стать и то, что, как стало известно, крупнейшие держатели инвестиционных пакетов, дали распоряжение закрыть позиции. Если это торговля на ожиданиях, то понять такие действия можно – неизвестность и неопределённость не стимул удерживать в своём портфеле долгосрочные и среднесрочные активы фондового рынка. В итоге, темпы падения оказались, более чем, существенные, что заставило аналитиков по всему миру о приближении нового кризиса. О падении американских фондовых индексов и говорить не приходится. Индекс Dow Jones упал в область 10800, что вывело расчётные уровни индекса к показателям закрытия 2005 года, на которых завершился цикл восстановления после кризиса 2001-2002 года. Теперь показатели индекса Dow Jones, как бы, на старте, но старт ли это роста или старт падения, вопрос совсем не простой. Среди всех сценариев, которые сегодня могут рассматривать инвесторы есть и сценарий того, что ситуация вообще перестанет быть контролируемой, и паника на рынках перекинется, уже, на реальную экономику. Что произойдёт в этом случае догадаться не сложно – 29-й год покажется, всего лишь, не слишком и не сильной коррекцией. Ведь экономические условия с того давнего времени сильно изменились, капитализация, как рынков, так и реального сектора, в сотни раз, выросла и падение будет, естественно, в разы значительней. Однако ждать развития аппокалиптического сценария развития событий, скорее всего, не стоит. Показатели корпоративной отчётности весьма высокие, а экономика, даже в условиях замедления, сохраняет темпы роста. Кроме того, центральные банки уже начали активно вбрасывать ликвидность на рынки и активно скупать активы, что снижает риск самого плачевного сценария. Вероятно, сегодня, в своём выступлении, глава ФРС США Бен Бернанке может намекнуть именно на вероятность таких действий со стороны ФРС. Кстати действия по ослаблению монетарной политики начали уже многие центральные банки. Не стоит сбрасывать со счёта и возможности центральных банков применить такие средства, как нормативные ограничения, для ограничения паники на рынках. Что касается тенденции падения на сырьевых рынках, то падение вызвало снижение котировок доллара Австралии, Новой Зеландии и Канады. Естественно, эта ситуация поддерживает, единственно, стабильный и надёжный актив – золото, превысивший уровень 1700 долларов за унцию.
Судя по всему, пытаться прогнозировать динамику движения на мировых рынках, по крайней мере, до завершения торгов текущей недели, не стоит – рынки в панике. Что касается перспектив, то начало покупок на мировых рынках пришло и теперь инвесторы, даже в текущих условиях, будут оценивать снижение, как стимул покупать на долгий срок. Нам же стоит немного выждать и начинать покупать всё, что только можно, против доллара до конца года.
Влад Гуров,
аналитик компании X-Trade Brokers
www.xtb.ua
Просто паника или начало нового кризиса.
По всем мировым рынкам вчера прокатилась волна панических продаж всех активов. Если сравнивать с периодом 2008 года, то потери на рынках уже можно сравнивать с потерями 2008 года. Связано ли то, что происходит на мировых рынках с эффектом «сжатия» ликвидности, что могло ожидаться после завершения программы QE2, может быть весьма вероятно. Важным фактором падения могло стать и то, что, как стало известно, крупнейшие держатели инвестиционных пакетов, дали распоряжение закрыть позиции. Если это торговля на ожиданиях, то понять такие действия можно – неизвестность и неопределённость не стимул удерживать в своём портфеле долгосрочные и среднесрочные активы фондового рынка. В итоге, темпы падения оказались, более чем, существенные, что заставило аналитиков по всему миру о приближении нового кризиса. О падении американских фондовых индексов и говорить не приходится. Индекс Dow Jones упал в область 10800, что вывело расчётные уровни индекса к показателям закрытия 2005 года, на которых завершился цикл восстановления после кризиса 2001-2002 года. Теперь показатели индекса Dow Jones, как бы, на старте, но старт ли это роста или старт падения, вопрос совсем не простой. Среди всех сценариев, которые сегодня могут рассматривать инвесторы есть и сценарий того, что ситуация вообще перестанет быть контролируемой, и паника на рынках перекинется, уже, на реальную экономику. Что произойдёт в этом случае догадаться не сложно – 29-й год покажется, всего лишь, не слишком и не сильной коррекцией. Ведь экономические условия с того давнего времени сильно изменились, капитализация, как рынков, так и реального сектора, в сотни раз, выросла и падение будет, естественно, в разы значительней. Однако ждать развития аппокалиптического сценария развития событий, скорее всего, не стоит. Показатели корпоративной отчётности весьма высокие, а экономика, даже в условиях замедления, сохраняет темпы роста. Кроме того, центральные банки уже начали активно вбрасывать ликвидность на рынки и активно скупать активы, что снижает риск самого плачевного сценария. Вероятно, сегодня, в своём выступлении, глава ФРС США Бен Бернанке может намекнуть именно на вероятность таких действий со стороны ФРС. Кстати действия по ослаблению монетарной политики начали уже многие центральные банки. Не стоит сбрасывать со счёта и возможности центральных банков применить такие средства, как нормативные ограничения, для ограничения паники на рынках. Что касается тенденции падения на сырьевых рынках, то падение вызвало снижение котировок доллара Австралии, Новой Зеландии и Канады. Естественно, эта ситуация поддерживает, единственно, стабильный и надёжный актив – золото, превысивший уровень 1700 долларов за унцию.
Судя по всему, пытаться прогнозировать динамику движения на мировых рынках, по крайней мере, до завершения торгов текущей недели, не стоит – рынки в панике. Что касается перспектив, то начало покупок на мировых рынках пришло и теперь инвесторы, даже в текущих условиях, будут оценивать снижение, как стимул покупать на долгий срок. Нам же стоит немного выждать и начинать покупать всё, что только можно, против доллара до конца года.
Влад Гуров,
аналитик компании X-Trade Brokers
www.xtb.ua
