Зарубежные инвестиционные фонды и «дочки» иностранных банков в ноябре 2016 года приступили к продажам госдолга России. Чистый отток средств нерезидентов из облигаций федерального займа составил в прошлом месяце 25,4 млрд руб., следует из материалов Центробанка РФ.
Последний раз сопоставимый по масштабам сброс российских бумаг иностранцы проводили в январе текущего года — на фоне обвала нефти до 12-летнего минимума в $27,2 за баррель они продали ОФЗ на 29 млрд руб., сообщает Finanz.
Затем практически без перерывов нерезиденты скупали российские облигации, увеличив свою долю до 3-летнего максимума в 27% и став главным кредитором российского правительства в 2016 году.
За 10 месяцев Минфин РФ, согласно собственной оперативной оценке бюджета, привлек на рынке 312 млрд руб. Иностранцы же, по данным ЦБ, купили бумаг на 356 млрд руб. — то есть фонды-нерезиденты не только скупили все новое предложение от правительства, но еще и собрали часть бумаг, проданных регулятором.
Между тем, объясняет аналитик ФК «Уралсиб» Ольга Стерина, в ноябре рынок российского госдолга подкосили результаты выборов в США: экономическая программа избранного президента Дональда Трампа подразумевает масштабные инвестиции, которые могут ускорить инфляцию — из-за этого доходности американских бумаг выросли, а разница в процентных ставках между РФ и США, делающая российские облигации привлекательными, снизилась.
«Оттоком нерезидентов с российского рынка частично объясняется сдержанная реакция рубля на существенный рост нефтяных цен», — добавляет Стерина.
На фоне продаж иностранцев в начале ноября котировки наиболее ликвидных долговых бумаг российского правительства упали до минимума за 5 месяцев, а занимавший тогда пост замглавы Минфина Максим Орешкин предупредил о сложностях с реализацией бумаг на аукционах.
В декабре ситуация улучшилась, и нерезиденты снова начали покупать, констатирует аналитик Росбанка Евгений Кошелев, но устойчивость этой волны под вопросом: на следующей неделе американский Центробанк (ФРС), скорее всего, примет решение повысить ключевую ставку, что может вызвать бегство капитала с развивающихся рынков.
