Москва. 21 апреля. ИНТЕРФАКС - Росимущество разделяет позицию Минфина,
который выступает то, чтобы обязать все госкомпании направлять на дивиденды не
менее 50% прибыли, заявил на коллегии ведомства его руководитель Дмитрий
Пристансков. Вместе с тем, Росимущество обещает применять индивидуальный подход
в зависимости от влияния дивидендных выплат на возможность реализации
инвестпрограмм.
"Вы знаете, что бюджет этого года сформирован из расчетов дивидендов госкомпаний
не менее 50% прибыли по МСФО. Мы придерживаемся с Минфином этой политики", -
заявил Д.Пристансков, добавив, что "достижение госкомпаниями высоких финансовых
показателей возможно только при эффективном корпоративном управлении".
Вместе с тем, по его словам, "основными задачами на 2017 год мы видим
использование индивидуального подхода при расчете дивидендных выплат акционерных
обществ с учетом анализа влияния повышенного уровня дивидендных выплат на
соответствующие программы каждого АО в отдельности".
Планка в 50% действовала и в прошлом году, напомнил А.Пристансков, "при
этом принятие решений о размере дивидендов осуществлялось с учетом влияния,
конечно же, на финансовое состояние общества, на необходимость исполнения этими
АО документов стратегического характера, долгосрочных программ развития,
инвестиционных программ".
"Общее решение невозможно в целом, у каждой компании своя история, денежный
поток, инвестпрограммы. Единой директивы никогда не выдается. Это в прошлом году
было внесение изменений в распоряжение правительства N705, где было указано "из
расчета 50%" (прибыли - ИФ), а сейчас такого распоряжения правительства на
данный момент нет", - сказал Д.Пристансков журналистам.
"По каждой конкретной компании, учитывая, что это директивные вопросы на уровне
правительства, будет обсуждаться отдельно", - добавил он.
Спор о том, какую долю прибыли госкомпании должны направлять на дивиденды,
идет уже много месяцев, по сути, он не прекращался даже в прошлом году, когда
"правило 50%" официально действовало: несмотря на наличие общей нормы, многие
компании выторговали себе исключения. Еще в минувшем декабре на совещании у
первого вице-премьера Игоря Шувалова был одобрен принцип - на дивиденды должно
направляться минимум 25% прибыли, а по итогам аудита конкретной компании
(инвестпрограмма, размер долга и способность его обслуживать и т.д.) итоговый
показатель может быть и больше. Минфин, тем не менее, настаивал и продолжает
настаивать на пролонгации нормы о 50%-ной планке. Этот уровень был заложен в
бюджет, и в письме Росимущества, подготовленном в середине марте к совещанию у
И.Шувалова, также содержалась рекомендация госкомпаниям рассчитывать дивиденды,
исходя из требования направить не менее 50% прибыли без учета доходов от
переоценки финансовых вложений.
Чиновники хотят применить норму, предписывающую направлять 50% прибыли на
дивиденды, к максимальному числу госкомпаний, при этом жесткого правила для всех
без исключения не будет, говорил И.Шувалов на прошлой неделе.
"Мы вырабатываем сейчас подходы. Предложения сейчас такие, что надо максимально,
с кого можно взять, взять 50% (годовой прибыли - ИФ). А там, где сделать это
невозможно, должны быть веские причины, и это должна быть сложная процедура
принятия такого решения", - отмечал он. "По дивидендам мы общее решение пока не
приняли, ориентируем компании на то, что надо платить дивидендов максимально:
это хорошо и для инвесторов, и для того, чтобы продемонстрировать все-таки некую
инвестиционную привлекательность, чтобы они покупали эти акции. И в целом мы
считаем, что сейчас время, когда можно заплатить дивидендов до 50%. Для
некоторых компаний - наоборот, от 50% и ниже", - заявлял первый вице-премьер.
Глава Минфина Антон Силуанов неоднократно в последние недели делал
заявления, подтверждающие неизменность позиции ведомства. "Еще раз повторюсь - в
нынешних условиях, когда государство не повышает налоговую нагрузку, мы можем
требовать минимум половину прибыли, которая подлежит распределению", - отмечал
министр. Лоббируя меньший объем выплат, топ-менеджеры госкомпаний ставят под
сомнение свою эффективность, полагает А.Силуанов.
В случае с "Роснефтью" (MOEX: ROSN) спор о размере дивидендов вылился в два
разных проекта директивы совету директоров компании, которую государство
контролирует через "Роснефтегаз". Росимущество подготовило проект директивы,
предусматривающий выплату дивидендов "Роснефтью" в размере 50% прибыли по МСФО,
с чем не согласилось профильное ведомство - Минэнерго, которое выступает за 35%.
Другой эмитент, дивиденды которого занимают значимую долю в общих
поступлениях по этой статье - "Газпром" (MOEX: GAZP) - хочет сохранить выплаты
на уровне 7,89 рубля на акцию, как за 2015 год. В федеральный бюджет на текущий
год заложены куда более высокие ожидания - 18,86 рубля на акцию (из расчета 50%
от чистой прибыли по МСФО). С учетом предварительных оценок аналитиков
показателей "Газпрома" за 2016 год, предложения менеджмента монополии составляют
даже меньше 25% прибыли по МСФО (порядка 20%). Окончательное решение по размеру
дивидендов должен принять совет директоров в мае.
