mehanizator1
New member
События последних месяцев на нашем рынке акций привели еще к одному важному результату. Раньше, до того, как все рухнуло, стратегия инвестирования "купил и держи" (Buy&Hold) рассматривалась как вполне нормальный подход к долгосрочному, на годы вперед, инвестированию. И даже в качестве этакой замены пенсионному фонду. А теперь все стало несколько по другому, ландшафт возможностей приобрел другие очертания.
В самом деле, в течение последних десяти лет рынок исправно рос, а периодически просадки максимум процентов 30-40% довольно быстро выкупались. И казалось, что это нормально, что так будет всегда. Обвал 98 года не принимался во внимание, поскольку, и это было действительно логично, тогда была совершенно другая ситуация с государственными финансами, и сравнивать ее с нынешней невозможно. В девальвации и дефолты продолжали верить только совсем темные люди (есть еще более темные, которые боятся даже деноминаций).
Однако внезапно обнаружилось, что даже при достаточно неплохой ситуации с гос.финансами фондовый рынок умеет падать в 3-4 раза. Такая просадка совершенно не годится в качестве допустимой. Даже если человек совершенно уверен, что в среднем до его пенсии фондовый рынок вырастет в разы, потери большей части накоплений по дороге к этому счастливому моменту вполне могут привести к тому, что до пенсии он просто не доживет из-за проблем с сердцем и нервами.
Таким образом, если раньше пассивное долгосрочное инвестирование на фондовом рынке (или вложения в ПИФы, что примерно то же самое) было реальным конкурентом активному управлению, то обвал последних месяцев привел к тому, что альтернативы активной торговле с точки зрения соотношения прибыль/риск практически не осталось. Потому что только активное управление могло обойти гигантские просадки капитала. Раньше, помнится, все метро было обклеено рекламой фондов Максвелла, показывающих сколько процентов они подняли за несколько лет. И цифры действительно впечатляли, потому что не все трейдеры показывали бОльшую доходность. А чем теперь ПИФы могут похвастаться? Что они могут пообещать, имея за спиной такую историю?
В самом деле, в течение последних десяти лет рынок исправно рос, а периодически просадки максимум процентов 30-40% довольно быстро выкупались. И казалось, что это нормально, что так будет всегда. Обвал 98 года не принимался во внимание, поскольку, и это было действительно логично, тогда была совершенно другая ситуация с государственными финансами, и сравнивать ее с нынешней невозможно. В девальвации и дефолты продолжали верить только совсем темные люди (есть еще более темные, которые боятся даже деноминаций).
Однако внезапно обнаружилось, что даже при достаточно неплохой ситуации с гос.финансами фондовый рынок умеет падать в 3-4 раза. Такая просадка совершенно не годится в качестве допустимой. Даже если человек совершенно уверен, что в среднем до его пенсии фондовый рынок вырастет в разы, потери большей части накоплений по дороге к этому счастливому моменту вполне могут привести к тому, что до пенсии он просто не доживет из-за проблем с сердцем и нервами.
Таким образом, если раньше пассивное долгосрочное инвестирование на фондовом рынке (или вложения в ПИФы, что примерно то же самое) было реальным конкурентом активному управлению, то обвал последних месяцев привел к тому, что альтернативы активной торговле с точки зрения соотношения прибыль/риск практически не осталось. Потому что только активное управление могло обойти гигантские просадки капитала. Раньше, помнится, все метро было обклеено рекламой фондов Максвелла, показывающих сколько процентов они подняли за несколько лет. И цифры действительно впечатляли, потому что не все трейдеры показывали бОльшую доходность. А чем теперь ПИФы могут похвастаться? Что они могут пообещать, имея за спиной такую историю?
