Аналитика рынка валюты от "Альфа-Форекс"

[Альфа-Форекс]

По сравнению с прошлой неделей, а особенно ее завершением, понедельник на валютном рынке прошел относительно спокойно. Доллар продолжил укрепляться к основным конкурентом, продолжая пользоваться поддержкой в виде ожиданий повышения ставки Федрезервом.




Пара EURUSD сегодня вновь оказалась под давлением, при этом с локальными драйверами роста было все в порядке. Сводка июльских индексов производственной активности PMI по странам еврозоны оказалась преимущественно позитивной, причем показатель самого региона превысил ожидания и составил 52,4 против ожидаемых 52,2. И все же этого оказалось явно недостаточно, чтобы укрепить единую валюту, и она была вынуждена скатиться к дневным минимумам в районе 1.0942. Далее последовало восстановление к локальным максимумам в районе 1.0988, от которых котировки вновь устремились вниз, финишировав в районе 1.0950.




Ну а доллар получил новый повод для роста. Личные расходы в июне выросли сильнее прогнозов, отразив подъем на 0,4% против прогнозов на уровне +0,3%. В условиях, когда участники рынка практически убеждены в повышении ставки Федрезервом до конца года, этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать волну покупок.




Сегодня утром в центре внимания оказался австралийский доллар. Пара AUDUSD стремительно восстановилась от 0.7264 к 0.7338, при этом сохраняя потенциал к дальнейшему росту. Способствовало этому решение РБА сохранить ставку без изменений. При этом в сопроводительном заявлении не содержалось никаких намеков на то, что в скором времени ставку придется снижать. Этого оказалось достаточно для того, чтобы послужить поводом для покупок изрядно перепроданной австралийской валюты.




Далее нас ожидает достаточно спокойный день. Из значимых релизов стоит отметить разве что цены производителей еврозоны и производственные заказы в США.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера у большинства валют вплоть до последнего момента была возможность хоть как-то противостоять доллару США. Пара EURUSD достигла дневного максимума в районе 1.0987, GBPUSD подскочил к 1.5633, а USDJPY достигла минимума в районе 123.79. Однако такую картину мы могли наблюдать вплоть до нью-йоркских торгов. Позднее же все претерпело существенные изменения.

Вчера состоялось выступление главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта. По его словам, экономика уже достигла того самого момента, когда повышение ставки может потребоваться. Г-н Локхарт заявил, что «для полного отказа от запланированного потребуется существенное ухудшение обстановки в экономике».
Слов представителя ФРС оказалось вполне достаточно, чтобы доллар снова почувствовал себя на коне. В ответ на этот заявление пара EURUSD потеряла более 100 пунктов, обрушившись в район 1.0860, GBPUSD вновь опустился ниже 1.5600, скорректировавшись к 1.5537, а USDJPY приблизилась к недельным максимумам в районе 124.43.
Очевидно, сейчас доллар живет исключительно ожиданиями возможного повышения ставки Федрезервом. Любые намеки на это будут незамедлительно вызывать бурную реакцию рынка. Также в контексте ужесточения денежно-кредитной политики будут рассматриваться все более-менее значимые релизы, публикуемые в США. Вчера же таковых практически не оказалось – индекс ISM Нью-Йорка вырос до 68,8 от июньских 63,1, а объем производственных заказов в июне увеличился на 1,8%, что совпало с прогнозами участников рынка.
Сегодня в центре внимания окажутся индексы PMI в секторах услуг основных экономических держав мира. Особое внимание советуем обратить на показатели еврозоны, Великобритании и США, так как именно они будут способны оказать влияние на расстановку сил на Forex. Также к выходу готовятся американские данные по запасам нефти в США, которые могут спровоцировать сильную краткосрочную волатильность рынка энергоносителей.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера валюты провели большую часть сессии в затишье, но лишь относительном по сравнению с колебаниями прошлых дней. Неудивительно, ведь мы приближаемся к окончанию недели, где сосредоточена львиная доля значимых релизов, и участники рынка на протяжении предыдущих дней просто экономили свои силы.




Пара EURUSD вчера восстановилась в район 1.0942, отреагировав на не дотянувшие до ожиданий данные от ADP в США. Выяснилось, что в июле в американском частном секторе было создано лишь 185 тыс. рабочих мест против ожидаемых 215 тыс. и 229 тыс. в июне. Это подорвало доверие к доллару, особенно в преддверии публикации более важных данных по рынку труда – отчета NFP. Ведь если динамика уровня занятости окажется неудовлетворительной, это может перечеркнуть все ожидания по поводу возможного повышения ставки Федрезервом.




В итоге доллар столкнулся с волной распродаж против большинства конкурентов, но ненадолго. Вскоре после отчета ADP был опубликован индекс активности ISM в американском секторе услуг, который в июле подскочил до 60,3 от июньских 56,0. Этого оказалось достаточно, чтобы инициировать восстановление USD против основных конкурентов. В частности, пара EURUSD от 1.0900 откатилась к 1.0849, GBPUSD скорректировался к 1.5588, а USDJPY смогла протестировать отметку 125.00. Впрочем, длилось это недолго: в конце сессии доллар снова оказался под некоторым давлением, обновив минимумы в большинстве пар.




Сегодня день будет всецело посвящен фунту. К публикации готовятся сразу три релиза, способные оказать сильнейшее воздействие на динамику GBPUSD и EURGBP. Банк Англии сегодня выпустит квартальный инфляционный отчет, протокол прошлого заседания по денежно-кредитной политике, а также вынесет свой актуальный вердикт по ставке. После решения по ставке нас ожидает пресс-конференция главы Банка Англии Марка Карни. Таким образом, британскому фунту не придется скучать на протяжении как минимум трех часов подряд.




В США же выйдут данные по заявкам по безработице, которые в преддверии завтрашнего отчета NFP будут иметь особую важность.

 

[Альфа-Форекс]

В преддверии публикации ключевых данных в США рынки все больше тяготеют к консолидации. Из валютных пар, вчера демонстрировавших максимальную волатильность, стоит выделить лишь GBPUSD, который столкнулся с рядом ключевых релизов от Банка Англии, отбросивших котировки пары более чем на 100 пунктов вниз в район 1.5514. Но обо всем по порядку.




Банк Англии вчера впервые в истории опубликовал сразу три важнейших релиза подряд: вынес решение по процентной ставке, а также выпустил протокол предыдущего заседания МРС и квартальный отчет по инфляции. От регулятора ожидали намеков или открытых заявлений о том, что ставка в обозримом будущем может быть повышена. Однако раскладка голосов Комитета по денежно-кредитной политике разочаровала участников рынка – за повышение ставки проголосовал лишь один из девяти членов МРС, в то время как игроки ждали как минимум двоих. При этом Марк Карни, глава британского ЦБ, в ходе пресс-конференции сообщил, что ситуация приблизилась к необходимости повышения ставки. Однако эти слова участники рынка проигнорировали, продолжив продавать фунт. Теперь стало ясно, что в гонке «кто первым пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики», в которой участвуют Федрезерв и Банк Англии, пальма первенства с высокой долей вероятности отойдет ФРС, что и стало основной причиной слабости британской валюты.




Остальные валютные пары двигались преимущественно спокойно, в пределах узкого диапазона. Правда, после публикации данных по заявкам на пособия по безработице доллар США столкнулся с некоторым давлением, которое способствовало росту EURUSD от 1.0875 к 1.0919 и падению USDJPY к 124.71 от 124.92. Оказалось, что на прошлой неделе первичные обращения за пособиями по безработице составили 270 тыс., что оказалось выше результата прошлой недели (267 тыс.), но ниже прогнозов (273 тыс.). При этом число повторных заявок выросло до 2,255 млн от 2,69 млн. вопреки ожиданиям на уровне 2,24 млн. Поскольку теперь рынок живет в режиме ожидания статистики по американскому рынку труда, любые признаки ухудшения обстановки на нем рассматриваются как повод для продаж доллара, что мы и могли наблюдать вчера.




Сегодня единственным релизом, заслуживающим внимание рынков, станет отчет NFP, отслеживающий списочную численность работников в США без учета сельскохозяйственного сектора. Данные играют ключевую роль при определении реального состояния американской экономики. От июльских данных ждут цифру на уровне 223 тыс. Если фактический показатель окажется выше, стоит ожидать стремительного роста доллара по всем фронтам.

 

[Альфа-Форекс]

Пятницу валютный рынок провел в режиме смешанной динамикой. На протяжении первой половины дня наблюдалась консолидация в большинстве валютных пар, которую можно было охарактеризовать как «затишье перед бурей». Однако затем ситуация резко изменилась, поскольку был опубликован самый долгожданный макроэкономический индикатор недели, а может, и месяца – отчет NFP в США. Его содержимое, как и реакция на него, были смешанными.




Экономика США в июле создала 215 тыс. новых рабочих мест, что не дотянуло до прогнозов на уровне 225 тыс. Но позитивных моментов также оказалось достаточно: показатель предыдущего месяца был пересмотрен с 223 тыс. до 231 тыс., а майские данные скорректировали до 260 тыс. от первоначально оцениваемых 254 тыс. Средний прирост за последние 3 месяца составил 235 тыс., что также оказалось весьма неплохо. Ставка безработицы при этом осталась на отметке 5,3%.




Первоначальной реакцией на опубликованные данные стали сдержанные покупки доллара США. Благодаря спросу на американскую валюту пара EURUSD откатилась от 1.0939 к 1.0858, GBPUSD скорректировался к 1.5425 от 1.5520, а USDJPY подскочила к 125.07 от 124.70. Однако затем волна оптимизма резко схлынула, и «конкуренты» доллара не только отыграли падение, но и вышли в плюс. Произошло это из-за изменения настроений в отношении USD.




Теперь, когда получено подтверждение того, что обстановка на рынке труда США стабилизируется не теми темпами, на которые рассчитывала ФРС, ожидания повышения ставки в сентябре пойдут на спад. Поскольку исключительно на этих ожиданиях доллар США двигался вверх, теперь следует ожидать как минимум прекращения восхождения. Как максимум – умеренной коррекции.




На понедельник не запланировано никаких значимых макроэкономических релизов. Инвесторы продолжат «переваривать» пятничный релиз и расставлять позиции в соответствии с собственными ожиданиями. Валюты на фоне происходящего могут столкнуться с консолидацией.

 

[Альфа-Форекс]

Первую половину понедельника валютный рынок провел в режиме затишья. Участники рынка «переваривали» пятничные данные по занятости в США, оказавшиеся противоречивыми и несколько снизившими вероятность повышения ставки Федрезервом в сентябре. Однако ближе к вечеру доллар США получил новый удар.




Одним из основных событий дня должно быть стать выступление представителя ФРС Денниса Локхарта. Именно его «ястребиные» комментарии, сделанные на прошлой неделе, спровоцировали резкий рост USD против остальных валют. В этот раз картина оказалась строго обратной.




Локхарт вновь заявил о назревшей необходимости повышать ставку, отметив, что состояние экономики более не нуждается в агрессивном стимулировании. Несмотря на это, он не смог назвать возможной даты этого события. По словам представителя Федрезерва, все будет зависеть от поступающих макроэкономических сигналов.




В ответ на данные заявления доллар резко устремился вниз по всем фронтам. Пара EURUSD прибавила более 100 пунктов, пробив отметку 1.1000, GBPUSD снова протестировал 1.5600, взлетев туда от 1.5460, и лишь USDJPY практически не отреагировала на происходящее , оставшись в районе 124.60. Все дело в том, что рынок относился к возможности сентябрьского повышения ставки ФРС практически как к решенному факту. Теперь же, когда Локхарт исключил слово «сентябрь» из своей риторики, данное событие уже не выглядит таким определенным. Вполне вероятно, что повлияли на это в том числе пятничные данные ФРС. В любом случае, это будет означать как минимум временное ослабление доллара против большинства конкурентов.




Во вторник нас ждет публикация исследования деловых настроений ZEW в Германии и еврозоне. Данные могут оказать существенное воздействие на динамику EURUSD. C учетом того, что к выходу готовится показатель на август, данные будут избавлены от влияния «греческой драмы», поэтому мы ожидаем позитивных значений. В США вечером будет опубликован показатель затрат на единицу рабочей силы за 2-й квартал.

 

[Альфа-Форекс]

Во вторник мы могли наблюдать продолжение тенденций понедельника: постепенное укрепление евро к доллару. В паре с фунтом американская валюта чувствовала себя чуть более уверенно, в то время как против иены доллар по-прежнему двигался вверх. Но обо всем по порядку.




Основным событием дня, безусловно, стала девальвация китайской валюты. Курс юаня был опущен почти на 2%, что оказалось для него максимальным падением с 1994 года. Это спровоцировало закономерный взлет пары USDCNY, укрепив доллар против большинства конкурентов. Однако длилось это сравнительно недолго, и сразу после открытия европейской сессии единая валюта начала активно отвоевывать потери. Цены от сессионного минимума на 1.0964 подскочили к 1.1041, а затем продолжили рост, сформировав максимум в районе 1.1088. Способствовали этому, в целом, позитивные данные от немецкого института Zew. Индекс текущих условий Германии за август подскочил до отметки 65,7 против ожидаемых 64,3, а индекс экономических настроений еврозоны вырос до 47,6 от 42,7 вместо прогнозируемых 43,9.




Это, а также факт окончательного достижения консенсуса по финансовой помощи Греции, оказало евро мощную поддержку. Доллар же, страдающий из-за неопределенности перспектив возможного повышения ставки ФРС, испытывает все большие трудности при продолжении роста. Скорее всего, такая картина будет наблюдаться вплоть до следующего заседания Федрезерва или выступления его главы Джанет Йеллен.


Против британского фунта, лишенного макроэкономических драйверов, доллар чувствовал себя немного лучше. Пара GBPUSD не смогла сильно укрепиться и преодолеть значимую для британца отметку 1.5600. Вместо этого цены перешли в режим консолидации чуть ниже нее, в области 1.5580.




Иена же оказалась единственной валютой, не сумевшей дать отпор ослабевшему доллару. Котировки USDJPY снова подошли к максимуму выше 125.10, от которого котировки с высокой долей вероятности скорректируются.




В среду нас ждет блок данных по рынку труда Великобритании, который обещает выбить котировки пары фунт/доллар из устоявшегося диапазона. Также стоит выделить промпроизводство еврозоны за июнь и баланс госбюджета США. На рынок углеводородов окажут влияние еженедельные данные по запасам нефти от EIA.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера на валютном рынке мы вновь могли наблюдать падение доллара США и соответствующее укрепление его конкурентов. Пара EURUSD впервые с начала июля превысила отметку 1.1200, GBPUSD наконец смог пробить область 1.5600 и закрепиться выше нее, а USDJPY резко откатилась от долгосрочного максимума на 125.27 к 123.81.




Вчера Китай второй раз подряд принял решение дополнительно ослабить курс юаня. Обстановка в экономике Поднебесной вызывает все больше вопросов и опасений, поэтому Народный банк Китая принял решение снизить курс собственной валюты, чтобы оказать поддержку экспорту и, следовательно, экономике в целом. Макростатистика из Китая, опубликованная вчера, лишь подтвердила верность такого подхода. В июле объем промпроизводства вырос лишь на 6,0% против ожидаемых 6,6% и 6,8% в июне. Объем розничных продаж также не дотянул до прогнозов и значений предыдущего периода, повысившись на 10,5%. Негативная динамика очевидна, и для ее сдерживания Китай принял решение действовать.




При этом действия вызвали не самую закономерную реакцию на валютном рынке. Резкое ослабление юаня должно было вызвать волну покупок доллара. Вместо этого американская валюта столкнулась с продажами, отбросившими ее к многонедельным минимумам против некоторых конкурентов. Все дело в том, что повышения ставки Федрезервом в сентябре ждут уже не так активно, как на прошлой неделе. Если ранее вероятность этого события составляла 50%, то сейчас, по оценке некоторых экспертов, величина снизилась до 30%. Центробанк США вполне может сослаться на наличие внешних рисков, связанных с нестабильностью на валютном рынке Китая. Если в ближайшие дни мы услышим от представителей ФРС подобную риторику, доллар ждет новая волна распродаж.




Сегодня день на рынке Forex обещает быть относительно насыщенным. Германия опубликует показатель инфляции за июль, в США же выйдут данные по заявкам на пособия по безработице за прошлую неделю и июльский объем розничных продаж. Последний индикатор имеет шанс оказать сильнейшее влияние на динамику USD, поэтому рекомендуем сохранять особую осторожность.

 

[Альфа-Форекс]

Четверг валюты провели достаточно спокойно, особенно в сравнении с предыдущими днями недели. Интервенции Народного банка Китая по ослаблению юаня, судя по заявлениям самого регулятора, оказались успешными, и дальнейшего снижения валюты не будет. Мировые площадки на это отреагировали достаточно позитивно, поскольку это значит, что недавняя турбулентность вряд ли повторится.




Стабилизация настроений на мировых площадках способствовала началу возврата валют к более привычным уровням. Пара EURUSD скорректировалась от недельного максимума на 1.1213 к 1.1079, хотя впоследствии отыграла половину падения и стабилизировалась в районе 1.1150. Греция вновь оказалась в центре внимания рынков. сегодня состоится встреча министров финансов еврозоны, которые будут обсуждать выделение стране третьего пакета финансовой помощи. Поговаривают даже о возможности выдачи Греции нового бридж-кредита на уровне 6 млрд евро. Данные слухи оказали поддержку евро и позволили котировкам с комфортом удерживаться на плаву.




Для доллара день оказался смешанным. Валюта не смогла продемонстрировать уверенного роста даже вопреки позитивным данным. В июле объем розничной торговли вырос на 0,6% против ожидаемых 0,5%, что могло бы спровоцировать резкое укрепление USD. Однако позитив был отчасти сведен на нет данными по заявкам на пособия по безработице. На прошлой неделе их число выросло до 274 тыс. вместо ожидаемых 270 тыс. После публикации данных от Минтруда США на прошлой неделе американская занятость не выходит из фокуса рынков, и любые признаки ухудшения обстановки здесь незамедлительно находят свое отражение в динамике курса доллара.




Завершение недели обещает быть крайне насыщенным с точки зрения макроэкономических данных. Сегодня будут опубликованы показатели ВВП Франции, Германии, Италии и еврозоны, что может существенным образом отразиться на курсе EURUSD. Еще одна порция драйверов для пары придет из-за океана – в США к выходу готовятся данные по ценам производителей и промпроизводству.

 

[Альфа-Форекс]

Пятницу валютный рынок провел чуть менее спокойно, чем предыдущие дни. Сказалась достаточно насыщенная макроэкономическая повестка дня, особенно в еврозоне, где были опубликованы предварительные показатели ВВП самого региона и его ведущих стран.




В целом, данные оказались на уровне прогнозов. Экономика Германии выросла на 1,6% в годовом исчислении, что оказалось лучше ожиданий в 1,5%. При этом позитив был частично нивелирован квартальной динамикой в +0,4% вместо прогнозируемых +0,5%. В самой еврозоне обстановка оказалась чуть хуже – темпы роста ВВП составили +0,3% кв/кв и +1,2% г/г против прогнозов в +0,4%/+1,2%. Это оказало давление на пару EURUSD и заставило ее от дневного максимума в районе 1.1188 опуститься в район 1.1110.




Еще одним фактором давления на евро стало укрепление доллара на позитивных данных по ценам производителей в США. Дефляция, вызванная падением цен на энергоносители, оказалась не такой сильной, как предполагалось – в июле цены снизились на 0,8% против ожиданий в -0,9%. Без учета стоимости энергии цены выросли на 0,3% против прогнозов в +0,1%. Конечно, говорить о зарождении инфляционных рисков пока еще преждевременно, но позитивная динамика ценовых индексов поддерживает ожидания скорого повышения ставки Федрезервом.




В понедельник нас ждет достаточно спокойный день в плане макроэкономических релизов. Какое-то внимание трейдеров привлечет показатель торгового баланса еврозоны за июнь, а также индекс цен на жилье в США от NAHB. В остальном же валюты, вероятнее всего, будут двигаться в соответствии со слухами и ожиданиями.

 

[Альфа-Форекс]

Первый день недели рынок провел в режиме относительного затишья. Этому способствовала практически пустая макроэкономическая повестка дня, содержавшая лишь несколько релизов, которые можно было бы назвать значимыми.




Одним из таких индикаторов стал ВВП Японии, продемонстрировавший отрицательную динамику по итогам 2-го квартала. Выяснилось, что экономика страны, по предварительным данным, сократилась на 1,6%, что оказалось лучше прогнозов (-1,9%), но источником оптимизма для быков по иене, по понятным причинам, не стало. После выхода данных пара USDJPY устремилась вверх и достигла дневного максимума в районе 124.55. Тем не менее, сил для дальнейшего подъема не хватило, и цены развернулись, оставшуюся часть дня проведя в узком 10-пипсовом диапазоне чуть ниже данной отметки.




Единая валюта от уровня открытия недели в районе 1.1110 по итогам дня снизилась на 30 пунктов, откатившись в область 1.1070. Из макростатистики роль незначительного драйвера сыграли лишь данные по торговому балансу еврозоны за июнь, оказавшиеся выше прогнозов и потому спровоцировавшие краткосрочную попытку повторного тестирования отметки 1.1100. Впрочем, попытка успехом не увенчалась, и котировки EURUSD были вынуждены залечь в боковик.




Для доллара же очередным негативом стало значение индекса производственной активности Нью-Йорка Empire State за август. Показатель вместо ожидаемых 5,00 зарегистрировал падение до -14,92 пунктов, тем самым поставив под сомнение стабильность обстановки в секторе обрабатывающей промышленности региона и страны в целом. Таким образом, мы получили еще один релиз, который можно было бы сложить в копилку факторов, способных отсрочить повышение ставки Федрезервом.




Вторник, в отличие от понедельника, обещает быть куда более насыщенным корпоративными событиями. Великобритания опубликует внушительный блок статистики по ценам потребителей и производителей, в США готовятся к выходу данные по числу начатых в июле жилых строительств и значение розничного индекса Redbook за прошлую неделю.

 

[Альфа-Форекс]

Во вторник на валютном рынке мы наблюдали продолжение тенденции понедельника в большинстве валютных пар. Пара евро/доллар двигалась вниз, поскольку USD в преддверии публикации протокола FOMC и данных по инфляции в США вновь начал пользоваться спросом. Фунт продемонстрировал резкое укрепление, после чего скорректировал практически половину набранного, а доллар/иена почти не сдвинулась с уровней понедельника.




Британская валюта столкнулась с мощной поддержкой со стороны превзошедших ожидания данных по инфляции. Оказалось, что июльский CPI снизился лишь на 0,2% и вырос на 0,1% против прогнозов на уровне -0,3%/0,0%. При этом базовый индекс потребительских цен отразил еще более яркую динамику, подскочив на 1,2% вместо ожидаемых 0,8%. По всей видимости, инфляционные риски в британской экономике имеют все шансы воплотиться в жизнь в среднесрочной перспективе. Конечно, Банк Англии вряд ли на следующем заседании примет решение нанести превентивный удар и повысить процентную ставку. Однако раскладка голосов в комитете MPC вполне может претерпеть ряд изменений в сторону увеличения лагеря «ястребов». На этих ожиданиях пара GBPUSD смогла достичь максимума конца июня в районе 1.5716, от которого впоследствии откатилась в район 1.5660.




Поскольку в еврозоне не публиковалось никаких релизов, основной движущей силой пары EURUSD выступил доллар США. Валюта начала укрепляться к евро с самого открытия торгов, тем самым способствуя коррекции пары от промежуточного максимума в районе 1.0910.




Темпы падения ускорились после публикации несколько противоречивых данных из строительного сектора США. В июле количество начатых жилых строительств составило 1,206 млн единиц против прогнозов в 1,19 млн. «Ложкой дегтя» стал тот факт, что число разрешений на строительство, являющееся индикатором будущей активности, составило лишь 1,119 млн вместо ожидаемых 1,232 млн и прогнозов на уровне 1,337. Однако участники рынка предпочли данное обстоятельство проигнорировать. В конце концов, Федрезерв при принятии решения о повышении ставки будет руководствоваться обстановкой на рынке труда, а не недвижимости.




В среду перевес макроэкономических показателей снова будет на стороне США. К выходу готовятся июльские данные по потребительским ценам, которые наряду со статистикой по рынку труда могут стать ключевыми драйверами возможного повышения ставки Федрезервом. Однако основной показатель вполне может не дотянуть до ожидаемых +0,2% г/г. Падение цен на энергоносители повлияло на все развитые экономики, и США вряд ли станут исключением. В плане более достоверной оценки инфляционных ожиданий гораздо показательнее станет базовый CPI, не учитывающий энергоносители и продукты питания.




Еще одним ключевым релизом среды обещает стать протокол прошлого заседания FOMC по денежно-кредитной политике. Как обычно, участники рынка будут отслеживать любые намеки на сроки повышения ставки. Если таковые прозвучат, доллар столкнется с волной покупок по всем фронтам.

 

[Альфа-Форекс]

Как и предполагалось, день на валютном рынке прошел достаточно турбулентно. И если на европейской сессии можно было наблюдать сравнительно небольшие колебания, то в разгар нью-йоркских торгов амплитуда возросла многократно.




Основным событием вчерашнего дня, безусловно, стал протокол июльского заседания FOMC. Участники рынка ожидали намеков на сроки возможного повышения ставки, но, по уже сложившейся традиции, их так и не дождались. Центробанк отметил, что ситуация в экономике продолжает улучшаться, хотя на данный момент условия не располагают к повышению ставки. При этом один из членов комитета FOMC (очевидно, Деннис Локхарт) был готов к ужесточению денежно-кредитной политики уже в июле. Это сообщение сюрпризом ни для кого не стало, поскольку г-н Локхарт публично озвучивал данную необходимость в ходе своих выступлений.




В результате пара EURUSDоттолкнулась от отметки 1.0350 и подскочила в район 1.1135, где и стабилизировалась. GBPUSD также продемонстрировал рост, сумев ненадолго превысить отметку 1.5690, но затем цены были вынуждены скорректироваться в район 1.5680. USDJPY продемонстрировала закономерное снижение, опустившись к 123.68, но в конечном итоге вернувшись к 123.90.




Очевидно, протокол FOMC отсрочил ожидания возможного ужесточения денежно-кредитной политики Федрезервом. Если раньше многие предполагали, что произойдет это уже в сентябре, то теперь игроки ставят на декабрь. Вероятнее всего, доллар останется под некоторым давлением вплоть до получения новой порции намеков от ФРС.




Сегодня нас ждет сравнительно спокойный день на валютном рынке. В Великобритании будут опубликованы данные по розничным продажам, а в США выйдет сводка статистики, состоящая из заявок на пособия по безработице и продаж на вторичном рынке жилья.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера евро оказался в числе полноценных лидеров рынка. Пара EURUSD взлетела более чем на 100 пунктов, приблизившись к уровням начала июня в районе 1.1288. Отчасти поводом для роста послужила стабилизация обстановки в Греции. Будущее страны в плане нового пакета финансовой помощи определено, и вчера впервые за последние месяцы была осуществлена выплата по долгу в срок.




Еще одним фактором, играющим на руку единой валюте, является неопределенность в отношении дальнейших планов ФРС США по денежно-кредитной политике. Вчера данные по американскому рынку жилья оказались выше прогнозов, а повторные заявки на пособия по безработице на прошлой неделе продолжили сокращаться. Тем не менее, число первичных обращений за пособиями на прошлой неделе составило 277 тыс. против ожидаемых 272 тыс. и 273, зарегистрированных на прошлой неделе.




Как мы уже неоднократно отмечали, рынок труда США является одним из ключевых индикаторов состояния экономики, оцениваемых Федрезервом. Любые признаки ухудшения обстановки на нем рассматриваются как прямой удар по экономике. А в условиях, когда рынок практически настроился на повышение ставки, ухудшение обстановки эквивалентно разрушению надежд, что неминуемо влечет к распродажам американской валюты.




Сегодня нас ждет публикация сводки предварительных значений индексов PMI в основных экономических державах мира. Вряд ли данные смогут существенно сдвинуть котировки валютных пар, однако этого может и не потребоваться. На данный момент настроения рынков характеризуются как нестабильные, и основными драйверами наверняка останутся всевозможные слухи и спекуляции.

 

[Альфа-Форекс]

В минувшую пятницу «царем горы» оказалась пара EURUSD. Котировки подскочили более чем на 100 пунктов, достигнув отметки 1.1372, где и стабилизировались. Важно заметить, что собственных макроэкономических драйверов у единой валюты для этого было сравнительно немного. К таковым можно было отнести лишь предварительные PMI в секторах услуг и обрабатывающей промышленности еврозоны, которые оказались чуть лучше ожиданий. Однако основным фактором, поддерживающим пару EURUSD на плаву, остается слабость доллара США.




Американская валюта в пятницу получила еще один удар – несильный, но в сочетании с атакой, которую доллар переносит в последние недели, оказавшийся достаточным для нового этапа падения. Индекс PMI в производственном секторе за август не дотянул до ожиданий и составил 52,9 пунктов против прогнозов на уровне 54,0. Безусловно, состояние промышленного сектора, в отличие от рынка труда, не является основополагающим фактором, которым Федрезерв руководствуется при принятии решения по ставке. Однако все не дотягивающие до ожиданий релизы в конечном итоге складываются в не самую благоприятную картину американской экономики. Если мы в ближайшее время не сможем получить опровержение, перспективы доллара США могут пострадать еще сильнее.




Британский фунт в паре с USD чувствовал себя менее уверенно. Июльский объем госзаимствований в Великобритании оказался хуже прогнозов, что ненадолго выбило из колеи пару GBPUSD. И все же цены по-прежнему удерживаются существенно выше отметки 1.5600, что указывает на наличие сил для продолжение роста.




Сегодня день обещает быть «разгрузочным» в плане макроэкономической статистики. К выходу не запланировано ни одного релиза, способного оказать влияние на валютный рынок. Стоит отметить лишь выступление представителя ФРС Локхарта, который в последнее время неоднократно выступал за необходимость повышения ставки. Если его риторика претерпит изменения, и мы не услышим заявлений о том, что условия подходят для нормализации денежно-кредитной политики, это может нанести новый удар по USD.

 

[Альфа-Форекс]

Основным событием вчерашнего дня вновь стал переполох в Китае. Падение индекса Shanghai Composite более чем на 8% спровоцировало «эффект домино» на мировых фондовых площадках, в результате которого американский Dow потерял более 1000 пунктов на открытии. Тем не менее, к утру вторника настроения несколько стабилизировались, и «быки» постепенно начали возвращаться на рынок.




Евро/доллар, как это водится в последние дни, от волатильности и волны паники только выиграл. Пара EURUSD смогла приблизиться к максимумам начала года, достигнув отметки 1.7133. Единая валюта начинает демонстрировать признаки полноценной «валюты-убежища», пользуясь повышенным спросом на пике рыночной истерии. Тем не менее, неясно, как долго будет продолжаться «лихорадка», и есть все основания полагать, что после стабилизации настроений существенная часть зафиксированной динамики будет скорректирована.




Британский фунт продолжил удерживаться в диапазоне 1.5740 – 1.5785. Цены не смогли преодолеть уровень 1.5800 и были вынуждены скорректироваться в район 1.5765. Тем не менее, валюта поддерживается на плаву не только за счет ослабления USD, но и вследствие сделанных недавно комментариев CBI о том, что Банк Англии может повысить ставку в 1-м квартале 2016 года.




Для иены сессия прошла с переменным успехом. Сначала котировки резко устремились вниз, достигнув 116.13, но затем восстановились и полностью отыграли падение, вернувшись в район 120.00. Одним из факторов, затормозивших восхождение иены, стали слова премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Он отметил, что из-за падения цен на нефть цели по инфляции могут не быть достигнутыми.




Сегодняшний день выглядит куда более насыщенным, чем вчера. К выходу в Германии готовятся ВВП и августовский IFO, США же опубликуют индексы PMI в секторе услуг и промышленности, индекс потребительского доверия, а также данные по продажам на рынке нового жилья.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера основным событием дня стало решение Народного банка Китая снизить ключевую ставку до 4,6%. Данным ходом власти намеревались дать сигнал того, что ситуацию не пустят на самотек, и что регулятор готов прийти на помощь страдающим рынкам и экономике. Сигнал был рынками услышан, что привело к отскоку фондовых рынков и некоторой стабилизации настроений на рынке Forex.




Пара EURUSD на фоне возвращения на рынок долларовых «быков» вчера продолжила корректироваться от недавних максимумов. Тем не менее, ненадолго опустившись ниже 1.1400, котировки смогли отпружинить вверх и восстановились в район 1.1520, где и стабилизировались. Локальные драйверы, такие как совпавший с прогнозами ВВП Германии или превзошедшее ожидания исследование IFO, единая валюта практически проигнорировала.




А вот сводка макростатистики из США стала еще одним поводом для сворачивания краткосрочных шортов по EURUSD. Практически все данные оказались хуже прогнозов: индекс цен на жилье в июне вырос лишь на 0,2% против ожидаемых 0,4%, предварительный PMI в секторе услуг за авуст составил 55,2 вместо 56,0, а продажи нового жилья за июль выросли на 5,4% против прогнозов на уровне 6,0%. Ложкой меда в бочке дегтя стал лишь показатель потребительского доверия за август, который восстановился от 91,0 к 101,5, что оказалось выше ожиданий на уровне 93,3. В целом, вероятность сентябрьского повышения ставки Федрезервом вплоть до вчерашнего дня стремительно снижалась, достигнув в итоге 25%. Участники рынка понимают, что нестабильность мировых фондовых площадок представляет собой вполне реальную угрозу экономике США – во всяком случае, на это может сослаться Федрезерв при переносе сроков нормализации денежно-кредитной политики.




Британскому фунту вчера досталось. Цены смогли обновить максимум конца июля в районе 1.5819, от которого котировки зарегистрировали резкий разворот и падение в район 1.5710. Тем не менее, тот факт, что цены смогли удержаться выше 1.5700, говорит о том, что для пары еще не все потеряно, и после краткосрочного отката рост еще может быть возобновлен.




Сегодня основным релизом дня обещает стать показатель заказов на товары длительного пользования в США. Если мы увидим значение ниже ожидаемых -0,4%, это станет еще одним фактором давления на USD, поскольку в таком случае повышение ставки Федрезервом станет еще более отдаленным и призрачным. На рынок нефти повлияют еженедельные данные от EIA по запасам нефти в США.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера день ознаменовался триумфальным возвращением доллара США. Настроения на мировых площадках постепенно начинают стабилизироваться после того, как Народный банк Китая принял решение понизить ставку. Это помогло снизить накал страстей на мировых финансовых площадках и снова зародило слухи о том, что Федрезерв близок к повышению процентной ставки.




Помимо этого, в пользу американской валюты сыграла и публикация сверхпозитивных макроэкономических данных. Объем заказов на товары длительного пользования в США за август, от которого ожидали падения на 0,4%, подскочил на 2,0%. Базовый показатель, не учитывающий расходы на транспорт, также превысил прогнозы, прибавив 0,6%, а не 0,4%. На протяжении всего года заказы на товары длительного пользования демонстрировали достаточно слабую динамику. Но публикация позитивных данных за август подоспела как раз вовремя, то есть именно в тот момент, когда рынок оценивает любые события как факторы, приближающие или отдаляющие повышение ставки Федрезервом.




В результате доллар продемонстрировал мощный разворот, восстановившись против большинства конкурентов. Пара EURUSD откатилась от 1.1560 в район 1.1300, GBPUSD рухнул от 1.5700 к 1.5500, и лишь USDJPY смогла удержаться на плаву, оставшись в районе 120.00.




Сегодня в США стартует ежегодный экономический симпозиум, проходящий в Джексон-Хоуле, Вайоминг. Тема этого года звучит как нельзя актуальнее – «Инфляционная динамика и денежно-кредитная политика». Примечательно, что глава ФРС Джанет Йеллен воздержится от выступлений, поэтому основное внимание будет обращено на речь Стэнли Фишера. Если мы услышим признаки готовности Федрезерва повысить ставку уже в ближайшем будущем, стоит ожидать новой волны укрепления USD.

 

[Альфа-Форекс]

Четверг прошел в режиме восстановления позитивных настроений на мировых рынках. Продолжение стабилизации фондового рынка Китая в сочетании с крайне позитивными данными из США возродили надежды на повышение ставки Федрезервом, что привело к новой волне роста доллара.




Основным релизом дня стал пересмотренный показатель ВВП США за 2-й квартал. Индикатор сумел превзойти самые оптимистичные ожидания: американская экономика выросла на 3,7% против прогнозов на уровне 3,2% и первоначально оцениваемых 2,3%. Но этим оптимистичная макроэкономическая картина в США не ограничилась. Заявки на пособия по безработице на прошлой неделе составили лишь 217 тыс. против прогнозов в 274 тыс. и 277 тыс., зафиксированных неделей ранее.




Американская валюта демонстрировала восходящую динамику и до выхода сводки оптимистичных данных. Однако сразу после публикации статистики темпы роста USD ускорились, что спровоцировало откат EURUSD к минимуму в районе 1.1207, GBPUSD – к 1.5369, а также восстановление USDJPY к 121.00.




Теперь, когда стало очевидно, что обстановка в США не ухудшается, участники рынка вновь заговорили о необходимости повышения ставки ФРС. Сигнал об этом мы можем получить уже в ближайшие дни, поскольку в Джексон-Хоуле стартовал экономический симпозиум, в рамках которого выступит ряд глав Центробанков. Тема этого года звучит как нельзя актуальнее – «Инфляционная динамика и денежно-кредитная политика». Примечательно, что глава ФРС Джанет Йеллен воздержится от выступлений, поэтому основное внимание будет обращено на речь Стэнли Фишера. Если мы услышим признаки готовности Федрезерва повысить ставку уже в ближайшем будущем, стоит ожидать новой волны укрепления USD.

 

[Альфа-Форекс]

В прошлую пятницу мы столкнулись с новым этапом укрепления доллара США. Американской валюте удалось обновить недельные максимумы к евро, фунту и иене, чему способствовала очередная порция неплохой макроэкономической статистики. Тем не менее, начало недели ознаменовалось коррекцией доллара и восстановлением его конкурентов.




В пятницу стало известно, что личные расходы в США в июле немного не дотянули до прогнозов на уровне 0,4% и остались на уровне июня в 0,3%. При этом личные доходы совпали как с ожиданиями, так и со значением предыдущего месяца – 0,4%.




Однако основная волна укрепления USD была зафиксирована после того, как на симпозиуме в Джексон Хоуле выступил представитель ФРС США Локхарт. Он вновь заявил, что необходимость повышения ставки назревает, и что шансы этого события в сентябре составляют 50%. На этой волне EURUSD достиг минимума в 1.1155, GBPUSD опустился к 1.5334, USDJPY взлетела к 121.73.




Однако сегодня мы наблюдаем разворот динамики американской валюты. Дело в том, что основным событием минувшего симпозиума в Джексон Хоуле для USD стало выступление Стэнли Фишера. На фоне отсутствия Джанет Йеллен в списке участников, именно его речь о перспективах денежно-кредитной политики должна была стать тем самым катализатором настроений в отношении доллара. Фишер отметил, что инфляция скоро начнет расти, хотя темпы данного процесса обещают быть медленными. При этом он отметил, что Федрезерв может пойти на повышение ставки и не дожидаясь, когда темпы роста CPI приблизятся к 2%. Также г-н Фишер заявил, что из-за девальвации юаня и нестабильности мировых финансовых рынков ФРС осуществляет тщательный мониторинг ситуации.




Очевидно, что обстановка в Китае все же повлияла на восприятие обстановки Федрезервом. Теперь любые признаки ухудшения ситуации в Китае могут играть роль факторов давления на USD. Например, сегодня мы наблюдаем падение Shanghai Composite на 2,61%, что провоцирует продажи доллара США.




Сегодня день обещает пройти достаточно спокойно. Германия опубликует июльские данные по розничным продажам, в еврозоне выйдет предварительный CPI за август, а в США к выходу ожидается индекс PMI Чикаго за август.