Обзор рынков от ГК Admiral Markets

[Северин Андрей]

EUR: ожидания на июнь
Есть несколько ключевых дат в июне для спекулянтов в EUR/USD, к которым я отношу заседание ЕЦБ 6.06, отчет по рынку труда США 7.06, а также заседание ФРС 18-19.06.

Если при этом развивать американский фактор, то в данном случае все сводится к спекуляциям по поводу скорого сокращения в США программы выкупа облигаций (QE3). Иными словами, после ставшего сенсацией выступления Бена Бернанке и Уильяма Дадли инвесторы могут испугаться того, что 18-19.06 ФедРезерв также преподнесет сюрприз рынкам. Поэтому теоретически под эту дату в S&P500 может реализоваться сценарий в духе «продавай на ожиданиях, покупай по факту», а в EUR/USD, следовательно, наоборот.

Масштаб данного рода спекуляций, скорее всего, будет зависеть от качества выходящих в США макроэкономических данных, по которым инвесторы в конечном счете будут судить о дальнейших действиях Fed. Так, выход лучше ожиданий в США 28.05 Consumer confidence, 30.05 GDP prel, 31.05 Chicago PMI вполне может привести к тому, что продавцы в EUR/USD не будут дожидаться заседания ФРС, а уже под публикацию 7.06 Nonfarm payrolls начнут ставить на укрепление курса доллара.

Что касается европейского фактора, то здесь многое может «крутиться» вокруг заседания ЕЦБ 6 июня и спекуляций относительно снижения депозитной ставки ниже 0%. В этой связи в рамках базового сценария можно предположить, что под эту дату пара EUR/USD также может оказаться под давлением. Добавлю, что рост курса EUR/USD на прошлой неделе в район 1.2930 можно объяснить неожиданной публикацией в еврозоне лучше ожиданий индексов PMI manufacturing за май, а в Германии показателя деловой активности IFO.

В общем, фундаментально для доллара по-прежнему все складывается неплохо, и в ближайшие месяцы под сентябрьское заседание ФРС 17-18.09 или даже раньше под идею сворачивания QE3 мы можем увидеть ралли по индексу доллара США с текущих 83.50 к 88.50-89.

В моменте, правда, все «медвежьи» сценарии по EUR/USD актуальны, пока индекс доллара США торгуется выше поддержки 83.50 (+ 83.00), а курс евро ниже 1.3000/25. Если говорить о целях для снижения EUR/USD, то ближайшими уровнями для игры на понижение остаются поддержка 1.2750, далее 1.2660.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Технический анализ рынка Forex на 28.05.2013Краткосрочная ситуация, сложившаяся вокруг доллара США, выглядит неопределенно, однако по-прежнему имеется достаточно пространства для его дальнейшего укрепления.



EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Пока пара торгуется ниже сопротивления в районе 1.3000-1.3040, где проходят 50- и 200-дневная SMA, ожидания связаны с продолжением нисходящего тренда с целью тестирования поддержки 1.2745, а затем более сильной поддержки 1.2660. В дальнейшем, преодоление поддержки 1.2660 укажет на среднесрочное снижение в направлении минимума 1.2040. Только прорыв и закрепление выше района 1.3000-1.3040 вернет позитивный настрой и позволит протестировать сопротивление в районе 1.3200, в свою очередь прорыв и закрепление выше которого откроет дорогу восходящему тренду в направлении максимума 1.3710.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

На данный момент основные ожидания по-прежнему связаны с дальнейшим снижением и прорывом ниже уровня 1.5000 к минимуму 1.4830. В дальнейшем уверенной преодоление минимума 1.4830 откроет дорогу среднесрочному снижению в направлении поддержки 1.4230. Однако если пара удержится выше 1.4830, может последовать обратный отскок к сопротивлению 1.5200. Между тем, существует вероятность немедленного прорыва выше 1.5200. Это позволит протестировать район сопротивления 1.5310-1.5335, где проходят 50- и 100-дневная SMA, в свою очередь преодоление которого укажет на развитие восходящего тренда к сопротивлению 1.5600.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Паре не удалось приблизиться к поддержке 100.00, после чего она возобновила рост, целью которого остается выход к сопротивлению 110.00 в среднесрочной перспективе. При этом преодоление текущего максимума 103.75 станет очередным подтверждением данного прорыва. Отметка 100.00 остается ключевой поддержкой, и только закрепление ниже нее ухудшит перспективы пары, указывая на развитие продолжительной коррекции с потенциальной целью в районе 90.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

Пара по-прежнему удерживается выше поддержки 0.9580. Однако при этом сохраняется высокая вероятность продолжения нисходящего тренда и прорыва ниже 0.9580, что нацелит пару на тестирование к ключевой поддержке 0.9385. В то же время, если поддержка 0.9580 устоит, или прорыв ниже окажется краткосрочным, возможно формирование восстановления в направлении паритета. В дальнейшем в случае прорыва выше данной отметки усилится динамика восстановления, и пара будет нацелена на тестирование 200-дневной SMA.


Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

Золото торговалось в узком диапазоне в понедельник Низкая динамика была связанная с неработающими рынками в США и Великобритании.


Малый объем торгов и отсутствие новостей привели к незначительным изменениям котировок металла, который, тем не менее, прибавил в стоимости. Однако это не повлияло на его перспективы, которые по-прежнему в основном определяются спекуляциями на тему более раннего сворачивания программы стимулирования ФРС. При этом инвесторы будут внимательно следить за выходящими в течение этой недели данными и в соответствие с ними корректировать свои позиции в металле. Если данные будут говорить об улучшении ситуации в экономике США, это усилит ожидания в отношении шагов по нормализации денежно-кредитной политики ФРС, что станет сигналом к продаже золота, так как в этом случае оно лишается важной поддержки. Напротив, более слабые показатели способны поддержать котировки металла.

С технической точки зрения, ситуация не изменилась. Восстановление пока ограничено отметкой 1400.00, и для подтверждения роста в направлении сопротивления в районе 1500.00 золоту, вероятно, потребуется закрепление выше уровня 1400.00. Если этого не произойдет в ближайшей перспективе, усилятся риски падения в направлении отметки 1300.00. В дальнейшем уверенный прорыв ниже 1300.00 откроет дорогу среднесрочному снижению в район 1000.00. В то же время, преодоление отметки 1500.00 подтвердит развитие восходящего тренда в район 1600.00 или к 200-дневной SMA, проходящей около 1625.00.

Рис. 1. Дневной график



Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

Анонс бесплатных вебинаров на июнь Уважаемые клиенты!
Лето – отличное время года не только для отдыха, но и для учебы! Admiral Markets организует бесплатные вебинары для начинающих и опытных трейдеров: встречи проходят по будням: утром и вечером.
Ознакомьтесь с расписанием занятий на июнь.
Выберите вебинар, участие в котором сделает вашу торговлю на Forex более эффективной.
Пройдите регистрацию – и добро пожаловать на онлайн-семинар с лучшими преподавателями Admiral Markets!
Ближайший вебинар состоится 3 июня в 20-00 (Мск): специально для начинающих – «Торговля на финансовых рынках». Андрей Северин, расскажет об основах функционирования финансовых рынков, нюансах и особенностях интернет-трейдинга.

Зарегистрироваться​

Обратите внимание: каждый участник семинара получит в подарок электронную версию книги «100% Forex. Учимся и зарабатываем».
Желаем вам больших побед на финансовых рынках!
С уважением,
команда Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

EUR: в фокусе - ЕЦБ и занятость

· Снижение курса доллара США – техническая коррекция.
· В фокусе ЕЦБ 6.06 и отчеты по рынку труда 7.06

Практичнее всего смотреть сейчас на происходящее на Forex через призму индекса доллара США, снижение которого последние две недели вполне укладывается в рамках обычной технической коррекции к росту в первой половине мая.

Дневной график индекса доллара США

Вполне возможно, что прежде чем последует продолжение восходящего тренда по USDX, мы увидим какое-то время проторговку индекса в районе поддержки 83.00 п. или даже ложный пробой данного уровня, который на данный момент является ключевым. В то же самое время рост EUR/USD выше сопротивления 1.3000\50 заставит ряд спекулянтов в краткосрочном периоде переключиться с «медвежьего» на «нейтрайльный» взгляд по евро.

С позиций фундаментального анализа глубина коррекции по индексу доллара будет в значительной степени предопределена заседанием ЕЦБ 6.06, а также публикацией в США 7.06 майского отчета по рынку труда. Учитывая это, нельзя исключать, что до четверга на Forex по EUR/USD мы увидим консолидацию на текущих ценовых уровнях, а уже после пресс-конференции М.Драгии в четверг в 16:30 мск сильное движение.

Формально позитивным фактором для евро может быть то, что в рамках очередного заседания ЕЦБ рынок не ждет каких-либо сенсаций. 54 из 56 аналитиков Bloomberg прогнозируют сохранение учетной ставки на уровне 0.5%, снижения депозитной ставки ниже 0% также никто не ожидает. Скорее всего, Марио Драги в очередной раз сделает акцент на том, что экономика еврозоны заметно прибавит во 2п 2013 г, а также в духе вербальных интервенций еще раз напомнит о том, что отрицательные депозитные ставки в регионе вполне могут стать со временем реальностью. К последнему, впрочем, многие, похоже, уже привыкли. В общем, на первый взгляд складывается впечатление, что очередное заседание ЕЦБ пройдет в нейтральном ключе.

Если говорить о нестандартных мерах в поддержку экономике EZ в исполнении ЕЦБ, то о них, судя по всему, речь пойдет уже после парламентских выборов в Германии в сентябре. Определенные параллели в данном случае можно провести с Японией, где именно после парламентских выборов в прошлом году последовали коренные изменения в денежной политике BOJ. В этой связи существенное внимание в ближайшие пару месяцев следует обратить на то, что будет обещать сделать для экономики А.Меркель, а также ее противники. Возможно, в той или иной степени ожидания относительно дальнейшей политики ЕЦБ прояснятся после саммита ЕС 27 июня, который как раз и будет посвящен борьбе с рецессией и безработицей в еврозоне.

Что касается пятничных данных по занятости из США, то с учетом того, что рынки с большим рвением играют сейчас в неизбежное сокращение масштабов программы QE3 в текущем году, то данных по занятости (ожидания - Nonfarm payrolls 168к, безработица 7.5%) в рамках прогнозов может быть достаточно для продолжения данного род спекуляций под заседание ФРС 18-19 июня.

Reuters также пишет о том, что на этой неделе может состояться выступления Джаннет Йеллен из ФРС, которую многие склонны рассматривать как наиболее вероятного кандидата на пост следующего главы ФРС. С учетом того, что г-жа Йеллен известна как «голубь» или сторонница мягкой денежной политики, то любые изменения в ее риторике и намеки на возможное в будущем изменение масштабов QE3 может быть сильным сигналом к росту курса доллара, а также весомым доказательством происходящих перемен внутри ФРС. Напомним, что ранее Бен Бернанке и Уильям Дадли из ФРБ Нью-Йорка уже измененили тональность своих высказываний, допустив со временем нормализацию денежной политики в США.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Неделя на рынках

Последняя торговая неделя мая прошла при повышенной волатильности, подогреваемой противоречивыми событиями в США, Еврозоне и Японии, двигавших котировки в разные стороны. Единая европейская валюта, фунт стерлингов и японская иена завершили неделю в плюсе, несмотря на пятничную коррекцию, в то время как курсы валют «сырьевой группы» показали снижение. Таким образом, мы видим, что события на рынках в последние несколько недель развивались похожим образом.

Основным драйвером рынка продолжала оставаться тема возможного сокращения объемов программы количественного смягчения в США, влияние которой еще более усилилось после недавнего заявления главы ФРС Бена Бернанке о том, что в случае если тренд на устойчивое восстановление американской экономики будет подтвержден, объем программы QE действительно может быть уменьшен в перспективе нескольких ближайших месяцев. Это еще более увеличивает для участников рынка значимость данных макроэкономической статистики, публикуемой в США, которые и без того уже в течение долгого времени рассматривались игроками сквозь призму продолжения/отмены QE.

Цифры статистики, которые выходили по американской экономике, показывают, что хотя восстановление и продолжается, но пока оно все еще остается медленным и неуверенным. Разные отрасли при этом демонстрируют различную динамику. Несмотря на то, что были опубликованы показатели, указывающие на существование положительных тенденций в финансовом и жилищном секторах, в целом, данные говорят скорее о том, что экономика все еще нуждается в стимулировании со стороны ФРС. Индикаторы потребительского рынка – смешанные, уверенность растет, а расходы падают. Но основной негатив пришелся на четверг, когда стали известны данные по ВВП и безработице. Оба показателя, имеющие важнейшее значение, оказались хуже прогнозов и привели к сильному снижению доллара США на Forex.

В Еврозоне безработица установила новый рекорд, поднявшись до отметки 12,2 процента, теперь работу официально не могут найти 19375 млн. человек. Особую тревогу вызывает ситуация среди молодежи – в среднем по странам Еврозоны трудоустроиться не может почти четверть молодых людей. В отдельных странах, таких как Греция, Испания, Италия или Португалия ситуация с молодежной занятостью вообще близка к катастрофической, что позволяет говорить о проблеме потерянного поколения, которое нигде не учится и не работает. Такая ситуация накладывает отпечаток на переговоры, ведущиеся внутри валютного союза, о необходимости отказаться от части мер жесткой экономии, чтобы стимулировать рост и занятость. И судя по всему, такая позиция завоевывает все большую популярность – несмотря на противодействие Германии, все больше стран высказывается за увеличение расходов и отказа от политики затягивания поясов.

Другие данные, выходившие в Еврозоне, также не радовали. Во Франции и Германии потребительский сектор показывает очередные признаки стагнации – снизились розничные продажи (Германия) и расходы домохозяйств (Франция). Инфляция (индекс HICP) хотя и выросла впервые за последние 9 месяцев до уровня 1,4%, все еще остается существенно ниже целевого уровня в 2%, установленного Европейский Центральным Банком, что может свидетельствовать о дефляционных рисках. При этом пара EUR/USD за неделю смогла прибавить 0,5%, что говорит о том, что негатив по США превзошел негатив по Еврозоне.

В Японии, несмотря на все предпринимаемые местным центробанком действия по ослаблению курса иены, все еще наблюдается дефляция. Спекуляции игроков на тему того, что шаги Банка Японии могут оказаться безрезультатными, привели к сильнейшему падению Японского фондового рынка. Резко повысилась волатильность, приостановка торгов теперь обычное дело. Однако все понимают, что дестабилизация финансового рынка в Японии несет в себе огромные риски, и на этом фоне Банк Японии вероятнее всего продолжит стимулирование, чтобы переломить ситуацию, что должно привести к еще большему снижению курса иены.

Несколько хороших публикаций появившихся в Великобритании помогли фунту стерлингов укрепиться против американского доллара. Однако есть мнение, что для долгосрочного роста курса фунта нет оснований. В связи со сменой руководства Банка Англии, монетарная политика может, наконец, стать более мягкой. Марк Карни, бывший глава Банка Канады, приступающий к работе в качестве руководителя Банка Англии с 1 июля этого года, известен как решительный человек, и велика вероятность того, что уже в самом скором времени мы можем услышать, например, о расширении объемов программы британского QE, что будет негативно для курса фунта.

Первая неделя нового месяца обычно бывает богата на различные события, и этот июнь не станет исключением. В центре внимания игроков окажутся встречи управляющих комитетов трех крупнейших центробанков мира – Резервного Банка Австралии, Банка Англии и Европейского Центрального Банка. Заседание последнего представляет, конечно, наибольший интерес, поскольку в свете негативных тенденций в европейской экономике по его итогам могут быть объявлены новые стимулирующие меры, которые вызовут ослабление курса евро на Forex.

В конце недели будет обнародован отчет о состоянии рынка труда в США, где инвесторов будет интересовать больше всего количество созданных за месяц новых рабочих мест, а также уровень безработицы. Помимо всего прочего, на этой неделе нас ожидает целая серия индексов PMI, которые также оказывают заметное влияние на котировки.

Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Технический анализ рынка Forex на 03.06.2013Доллару США удалось восстановить некоторую часть своих позиций, однако его дальнейшие перспективы выглядят неопределенно.



EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Паре пока не удается преодолеть район сопротивления 1.3010-1.3075, где сосредоточено 50-, 100- и 200-дневная SMA. В этой связи риски остаются понижательными, и ожидается продолжение нисходящего движения к поддержке 1.2745, а затем к более сильной поддержке 1.2660. В дальнейшем, преодоление поддержки 1.2660 укажет на среднесрочное снижение в направлении минимума 1.2040. Только прорыв и закрепление выше района 1.3010-1.3075 вернет позитивный настрой и позволит протестировать сопротивление в районе 1.3200, в свою очередь преодоление которого откроет дорогу среднесрочному восходящему тренду в направлении максимума 1.3710.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара удерживается в районе отметки 1.5200 и в ближайшей перспективе по-прежнему вероятно тестирование район сопротивления 1.5300-1.5320, где проходят 50- и 100-дневная SMA. Уверенный прорыв и закрепление выше этого района откроет дорогу дальнейшему восстановлению к сопротивлению 1.5600. В противном случае ожидается новый виток снижения к поддержке 1.5000 и далее к минимуму 1.4830.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Ситуация остается без изменений. Паре пока не удается возобновить рост, однако она торгуется выше ключевой поддержки 100.00, куда вышла 50-дневная SMA, в связи с чем риски по-прежнему смещены в сторону продолжения среднесрочного восходящего тренда с потенциальной целью в районе сопротивления 110.00. Однако падение и закрепление ниже отметки 100.00 ухудшит перспективы пары, указывая на развитие продолжительной коррекции с потенциальной целью в районе 90.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

Пара вновь удержалась выше поддержки 0.9580, что указывает на вероятный отскок в направлении паритета. При этом преодоление второстепенного сопротивления 0.9700 подтвердит данный рост. Тем не менее, закрепление выше паритета на данный момент выглядит маловероятным, и при достижении этого уровня ожидается возобновление нисходящего тренда. Однако если прорыв выше паритета состоится, это станет сигналом развития дальнейшего восстановления в направлении 200-дневной SMA. Между тем, только уверенное преодоление и закрепление ниже поддержки 0.9580 откроет дорогу снижению к ключевой поддержке 0.9385.


Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

Цены на золото резко упали в пятницуПозиции металла пострадали на фоне публикации данных из США и роста американской валюты.


Цены на золото понесли значительные потери после публикации отчетов, свидетельствующих о росте доверия потребителей и улучшении условий в деловых кругах Чикаго. Более сильные экономические данные из США могут подтолкнуть ФРС к решению свернуть меры по стимулированию раньше, чем ожидается. Эти опасения ограничивают спрос на золото, как на актив-убежище от инфляции, вызванной текущей денежно-кредитной политикой центрального банка. Осуществление программ покупки облигаций ФРС США оказывало ключевую поддержку ценам на золото в последние годы.

Укрепление доллара США в пятницу, последовавшее после выхода данных, также оказывало давление на котировки золота. Цены на металл и курс доллара обычно движутся разнонаправлено, так как рост доллара приводит к повышению стоимости золота для покупателей, использующих другие валюты.

С технической точки зрения, золото столкнулось с сопротивлением на подходе к отметке 1430.00, куда также вышла 50-дневная SMA. Вероятно, это сопротивление будет ограничивать рост металла в краткосрочной перспективе, и для подтверждения восходящего тренда к сопротивлению на подходе к 1500.00 потребуется его уверенное преодоление. Если это не произойдет в ближайшей перспективе, вероятно, падение и новая попытка протестировать отметку 1300.00. Также разворот тренда вниз ожидается на подходе к 1500.00.

Рис. 1. Дневной график



Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

К заседанию Федрезерва NZD/USD продолжит падение

Снижение курса новозеландского доллара, вероятнее всего, продолжится вплоть до заседания ФРС 18-19 июня. Причин для смены понижательного тренда, начавшегося с середины весны на фоне спекуляций о возможном скором сокращении программы количественного смягчения, нет. Агрессивная политика новозеландского центробанка, направленная на удешевление обменного курса «киви» на Forex, только усугубляет падение. Поэтому, если пренебречь возможностью возникновения технической коррекции, можно увидеть сейчас основания для открытия коротких позиций по новозеландскому доллару.

Новозеландский доллар после довольно долгого роста, как и другие сырьевые валюты, этой весной начал дешеветь по отношению к доллару США. Росту последнего способствовал наплыв хороших новостей по американской экономике, который придал новую остроту дискуссии о необходимости ужесточения беспрецедентно мягкой политики, проводимой Федеральным Резервом. Снижение стимулов со стороны ФРС неминуемо привело бы к удорожанию американской валюты, поэтому участники рынка внимательно следили за развитием событий вокруг истории с возможным сокращением программы количественного смягчения, о чем мы неоднократно писали ранее.

Чувствительность новозеландского доллара, реагирующего на малейшие изменения в тональности комментариев представителей ФРС, а также статданных, отражающих процесс восстановления американской экономики, хорошо прослеживается на графике его курса. Ввиду неясности сроков окончания QE, эта зависимость сохранится и дальше. В этой связи, важнейшим событием ближайших дней, которое задаст ориентиры для дальнейшего направления движения курса «киви», станет июньское заседание ФРС, на котором может прозвучать что-то, что прольет свет на дальнейшее развитие событий. Поэтому игроки уделят самое пристальное внимание тексту сопровождающего заявления и любым намекам со стороны членов Управляющего комитета.

Китайский фактор, который на фоне слабых данных статистики последнего времени, отражающих замедление второй по размерам экономики мира, также способствовал снижению курса «киви», и в дальнейшем продолжит играть важную роль в определении направления движения курса новозеландской валюты. Китай – важный торговый партнер Новой Зеландии, по объемам товарооборота с Новой Зеландией он совсем недавно обогнал Австралию и вышел здесь на 1 место, поэтому замедление экономики Китая негативно сказываются и на Новой Зеландии, экспорт которой формирует 30% ВВП. Недавние китайские данные, оказались хуже ожиданий участников рынка, что также способствовало снижению курса «киви». Следующий блок значимых данных по Китаю ожидается только в июле, что будет способствовать сохранению до тех пор негативного эффекта от уже опубликованных.

Надо отметить, что торги по новозеландскому доллару в последнее время проходят очень бурно, сопровождаясь частыми и резкими сменами направления тренда. Во многом это происходит благодаря событиям у другого важного соседа по региону – Японии. Волатильность на региональных финансовых рынках увеличилась под воздействием японского фактора и опасений инвесторов по поводу возможной дестабилизации ситуации в этой стране. Это отражается на курсах таких валют, как новозеландский доллар, для которого, в частности, драйвером последних двух дней служило заседание Банка Японии, проходившее в понедельник и вторник.

Участники рынка предполагали, что в ходе своей встречи Банк Японии может объявить о новых стимулирующих мерах, которые вынудят игроков к уходу из активов, номинированных в иенах, что перенаправит денежные потоки в более доходные активы, в том числе, и доллар Новой Зеландии. Укрепление курса «киви» последних двух дней происходило во многом благодаря подобным ожиданиям, однако поскольку Банк Японии не сделал ничего нового, в настоящее время новозеландская валюта вновь возобновила снижение.

Важным событие станет заседание Резервного Банка Новой Зеландии (РБНЗ) намеченное на этот четверг. После крайне агрессивных заявлений, которые делали представители монетарных властей страны в последние недели, о том, что обменный курс национальной валюты слишком высок, его необходимо снизить, и власти готовности пойти на решительные шаги, чтобы этого достичь, будет крайне интересно послушать, что скажет регулятор на этот раз. Удовлетворяют ли РБНЗ текущие уровни, на которых торгуется «киви», ждут ли нас в ближайшем будущем дополнительные «решительные шаги», и что думаю в Банке по поводу текущей ситуации? Обо всем этом станет известно уже в четверг, однако вряд ли по итогам заседания появятся какие-либо факторы способствующие удорожанию курса «киви», поскольку РБНЗ заинтересован в его снижении, и вряд ли он не использует такую хорошую возможность, как заседание, чтобы сбить его еще больше.

Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

USD: матч реваншИгра на повышение по доллару США может представлять значительный интерес в преддверии заседания ФРС 18-19 июня. Причем, можно выделить сразу несколько сценариев, благоприятствующих американской валюте:

1. Техническая коррекция к сильному росту EUR/USD в мае-июня с 1.28 до 1.33.
2. Закрытие «длинных» позиций по EUR/USD на опасениях того, что, как и 22 мая, в этот раз Бен Бернанке также может преподнести сюрприз, подкрепив имеющиеся ожидания относительно сворачивания QE3.
3. Поздняя реакция валютного рынка.Покупки доллара США могут быть уже по факту заседания ФРС, когда инвесторы увидят произошедшие изменения в стейтменте, либо рост числа диссидентов, голосующих против QE.

Индекс доллара США (Daily)

• Индекс доллара США достиг значимого уровня поддержки 81.50, который ранее фигурировал в ноябре 2012 г, феврале и мае 2013 г, и от которого под ФРС можно как минимум ожидать технического отскока.
• Осциллятор RSI(9) указывает на перепроданность индекса доллара США, также повышая шансы на отскок.
• Целью для коррекции по индексу доллара США могут быть уровни Фибоначчии, либо скользящая средняя (ЕМА — 21). Как вариант - 82.50.
• Снижение индекса доллара США ниже 81.10 будет означать продолжение нисходящего тренда по USDX с высокой вероятностью последующего снижения к поддержке 79.00

Если обратиться к графику индекса доллара США Monthly, то здесь сейчас актуальна гипотеза о том, что: а) снижение курса доллара США — это «нижняя тень» по июньской свече свече б) с точки зрения статистики, большее снижение маловероятно.

Индекс доллара США (Monthly)

• Average True Range — индикатор, отображающий средний торговый диапазон (амплитуда колебаний), составляет сейчас 2.4 пункта. Для сравнения, в июне индекс доллара изменился на 2.3 пункта, проделав путь с 83.40 к 81.10. Грубо, но можно предположить, что с точки зрения статистики возможный потенциал снижения/изменения курса доллара уже реализован. Теперь нас ждет консолидация, либо восстановление (коррекция) к уже случившемуся движению.
• Уровень 83.50 продолжает оставаться существенным препятствием на пути к росту индекса в район сопротивления 88.50 в текущем году.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Технический анализ рынка Forex на 11.06.2013Доллар США торгуется неровно против основных конкурентов, и его краткосрочные перспективы выглядят весьма неопределенно.



EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Пара смогла удержаться выше отметки 1.3200, и на данный момент она стремится продолжить рост, целью которого остается тестирование максимума 1.3710. Отметка 1.3200, вероятно, и дальше будет выполнять функции ближайшей поддержки, закрепление ниже которой просигнализирует о формировании коррекции в район 1.3030-1.3060, где сосредоточены 50-, 100- и 200-дневная SMA, и откуда может последовать возобновление восходящего тренда также с целью тестирования максимума 1.3710. При этом только уверенный прорыв ниже района 1.3030-1.3060 отменит позитивный сценарий и откроет дорогу новому падению с целями в районах 1.2795, 1.2745 и 1.2660.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара стремится возобновить рост, однако пока она торгуется ниже ключевого сопротивления в виде 200-дневной SMA, риски будут смещены в сторону снижения к поддержке в районе 1.5290-1.5335, где проходят 50- и 100-дневная SMA, и откуда ожидается возобновление роста. В то же время, прорыв ниже района 1.5290-1.5335 подтвердит развитие нисходящего тренда к поддержке 1.5000 и далее к минимуму 1.4830. Вместе с тем, только закрепление выше 200-дневной SMA просигнализирует о развитие среднесрочного восходящего тренда к сопротивлению в районе 1.6380.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Пара не смогла протестировать отметку 100.00, которая теперь вновь будет выполнять функции сопротивления, в связи с чем риски остаются понижательными, и ожидается продолжение развития коррекции с целями в районах 95.80, 92.50 и 90.00, немного выше которой проходит 200-дневная SMA. Если же пара закрепится выше 100.00, вероятно, последует рост к текущему максимуму 103.75 и далее в направлении потенциальной цели в районе 110.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

Ситуация не изменилась. Пока пара удерживается выше ключевой поддержки 0.9385, сохраняется высокая вероятность формирования отскока сначала к линии сопротивления нисходящего канала, а затем к отметке паритета. При этом стоит обратить внимание на небольшую дивергенцию на осцилляторах, которая также указывает на возможное восстановление. Однако дальнейший рост выше паритета выглядит маловероятным, и на подходе к данной отметке ожидается разворот тренда вниз. Вместе с этим, если пара уверенно преодолеет и закрепится ниже ключевой поддержки 0.9385, это подтвердит смену долгосрочной тенденции и откроет дорогу падению к следующей цели в районе отметки 0.9000.


Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

EUR/CHF может вновь опуститься до уровня 1,2

Швейцарский франк не сможет подняться слишком высоко – об этом предупреждает Председатель Швейцарского Национального Банка (SNB) Томас Йордан. Однако возможность для игры на понижение по паре EUR/CHF пока существует.

В последние недели на фоне усиления глобальной неопределенности, связанной с неясностью перспектив сокращения программы количественного смягчения в США, дестабилизацией рынков в Японии, слабыми макроэкономическими показателями в Китае, а также вызванного всем этим всплеска волатильности на финансовых рынках, «свисси» вновь стал «валютой-убежищем» для инвесторов, ищущих «тихую гавань» во время всеобщего шторма. Однако глава швейцарского ЦБ пообещал не допустить рост своей национальной валюты и обязался защищать рубеж 1,2 по паре EUR/CHF со всей решительностью ("with utmost determination").

С началом финансового кризиса швейцарский франк становился все более привлекательным активом, и его курс в течение нескольких лет стабильно рос (два года назад франк даже приближался к отношению 1:1 с евро). Чрезмерное укрепление национальной валюты негативно отражалось на экономике страны и, в конце концов, в сентябре 2011 г. Швейцарский Национальный Банк решил ввести защитные меры и привязал курс франка к евро. С тех пор SNB не позволяет паре EUR/CHF опускаться ниже уровня 1,20, что заметно уменьшило количество желающих играть на повышение франка.

Больше года пара торговалась у указанного уровня, однако, в 2013 г. на фоне улучшений, наметившихся в мировой экономике, инвесторы стали сокращать свои позиции в защитных активах, что привело к снижению спроса на франк (пара EUR/CHF в мае поднималась выше 1,26, пара USD/CHF – выше 0,98). Теперь же, вследствие перечисленных выше событий, участники рынка вновь уходят от риска, что вызывает рост надежной швейцарской валюты и обеспокоенность руководителей Швейцарского Национального Банка.

В четверг состоялось заседание SNB. Неожиданных изменений в монетарной политике не произошло – диапазон для ключевой процентной ставки (3-month CHF LIBOR target range) остался прежним 0,0-0,25%, и при этом ЦБ продолжит стараться удерживать ставку у нижней границы этого коридора. В то же время, была подтверждена привязка франка к евро на уровне 1,2. О введении отрицательных процентных ставок с целью сделать менее привлекательными вложения в активы, номинированные в швейцарском франке, объявлено не было, хотя такая возможность обсуждалась участниками рынка.

На последующей затем пресс-конференции Томас Йордан сказал, что, несмотря на некоторые улучшения, наблюдаемые в этом году, регулятор все еще считает курс национальной валюты сильно завышенным, и еще раз подчеркнул, что не позволит ему пересечь отметку 1,2 в паре с евро. По словам главы SNB, такие меры необходимы, чтобы не допустить резкого ухудшения финансового положения страны.

Резервы SNB в иностранной валюте уже превысили 400 млрд. франков (примерно 435 млрд. долл. США). Рост запасов произошел из-за покупок центробанком евро, с целью снизить курс франка против единой европейской валюты, растущий вследствие перетока денег из Еврозоны в Швейцарию.

Вероятнее всего, курс швейцарского франка будет падать по мере улучшения ситуации в глобальном масштабе. После заседания ФРС в среду стало больше ясности по поводу намерений американского центробанка относительно свое программы количественного смягчения. То, что переход к ней будет происходить постепенно и начнется еще через несколько месяцев должно успокоить инвесторов. Ситуация в Японии весьма вероятно может нормализоваться после июльских выборов, а китайские макроэкономические показатели покажут улучшение в долгосрочном плане (в Китае сейчас заняты реформами, требующими большего времени для того, чтобы эффект от них проявился, по сравнению с мерами монетарного стимулирования).

Однако в ближайшие недели турбулентность на рынках скорее всего останется высокой, что позволяет говорить о перспективности открытия коротких позиций по паре EUR/CHF.

Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Технический анализ рынка Forex на 21.06.2013Доллар США немного скорректировался, однако вероятность его дальнейшего укрепления остается высокой.



EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Пара удержалась выше поддержки в районе 1.3185-1.3200, где проходит уровень 38.2% коррекции ФИБО от последнего роста 1.2795-1.3416, что не исключает возобновления восходящего тренда от текущих уровней с целью прорыва выше максимума 1.3415 в направлении отметки 1.3710. В то же время, прорыв ниже района 1.3185-1.3200 также не исключен, что станет сигналом формирования более продолжительной коррекции с целью тестирования района сильной поддержки 1.3040-1.3075, где сосредоточены 50-, 100-, 200-дневная SMA, а также уровень 61.8% коррекции ФИБО от того же роста, и откуда возобновление восходящего тренда выглядит более вероятным. Между тем, уверенный прорыв ниже района 1.3040-1.3075 отменит позитивный сценарий и откроет дорогу новому падению с целями в районах 1.2795, 1.2745 и 1.2660.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара обрела поддержку на подходе к 50-дневной SMA, проходящей около 1.5400, и немного восстановилась. Однако краткосрочные риски выглядят нейтрально, и с текущих уровней возможен как новый рост с попыткой закрепиться выше 200-дневной SMA и протестировать максимум 1.5750, так и дальнейшее падение ниже 50-дневной SMA в район более сильной поддержки 1.5300, где кроме 100-дневной SMA проходит уровень 61.8% коррекции ФИБО от последнего роста 1.5005-1.5750, и откуда возобновление восходящего тренда выглядит более вероятным. В то же время, падение и закрепление ниже 1.5300 отменит позитивный сценарий и подтвердит развитие нисходящего тренда к поддержке 1.5000 и далее к минимуму 1.4830.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Рост пары пока ограничен 100-дневной SMA. При этом вероятно возобновление нисходящего тренда и выход к поддержке 92.50, 200-дневной SMA, проходящей в районе 91.00, или отметке 90.00. Между тем, прорыв ниже 90.00 маловероятен, и ожидается обратный разворот среднесрочного тренда вверх из диапазона 90.00-92.50. В то же время, в случае устойчивого закрепления выше 100-дневной SMA пара, вероятнее всего, протестирует район 99.40-100.00, где проходит 50-дневная SMA. Прорыв выше него откроет дорогу тестированию максимума 103.75, а также последующему росту в направлении потенциальной среднесрочной цели в районе 110.00.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

В краткосрочной перспективе по-прежнему ожидается выход к отметке 0.9000. Однако в дальнейшем, учитывая перепроданность, а также возможность формирования дивергенции на осцилляторах, вероятно, последует разворот тренда вверх, после чего пара будет нацелена на рост к сопротивлениям 0.9660, 0.9800 и далее к отметке паритета. В то же время, при прорыве и закреплении ниже 0.9000 откроется дорога долгосрочному падению к поддержке 0.8065.


Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

Золото впервые за два года упало ниже отметки 1300.00 долларовОжидаемое завершение программы стимулирования экономики Федеральной резервной системы США оказало сильное давление на рынок золота.



После финансового кризиса инвесторы активно покупали золото исходя из того, что покупки облигаций со стороны ФРС в течение нескольких лет подстегнут инфляцию. Исторически золото лучше сохраняет свою стоимость, нежели акции или облигации в периоды резкого роста инфляции.

Однако инфляция в США осталась умеренной, а ФРС США, по всей видимости, готовится к сворачиванию мер стимулирования. В среду председатель ФРС Бен Бернанке очертил план центрального банка сократить покупки облигаций, окончательно разбив надежды многих инвесторов на дальнейший рост цен на металл.

Еще одним поводом для продаж золота стал рост доходности казначейских облигаций США, связанный с подготовкой инвесторов к выходу ФРС из мер стимулирования. Более высокая доходность облигаций стала для некоторых инвесторов последней каплей, после которой они уже не видели особого смысла держать золото с его нулевой доходностью.

С технической точки зрения, прорыв ниже 1300.00 открывает дорогу среднесрочному падению в направлении отметки 1000.00. Однако для продолжения данной тенденции в краткосрочном плане металлу необходимо удержаться ниже отметки 1300.00. В противном случае возможен отскок к сопротивлению в районе1410.00-1420.00, где проходит 50-дневная SMA. В то же время, его преодоление в сложившейся ситуации выглядит маловероятным.

Рис. 1. Дневной график



Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

FX: ключевые факторы

• Кризис ликвидности в КНР, распродажа в Treasuries привязаны к временному фактору
• Рост доходности европейских облигаций — повод к снижению EUR/USD к 1.2950
• Управляющие ФРС разрядили обстановку.

China, Treasuries
Текущее снижение в EUR/USD, как и турбулентность на мировых рынках акций и облигаций можно элементарно привязать к кризису ликвидности. Причем, имеет смысл говорить о том, что данный фактор актуален не только в Китае в контексте произошедшего «credit crunch», но и косвенно в США. Что касается Соединенных Штатов, то здесь ситуации менее болезненная (о кризисе речи не идет) и связана она исключительно с фиксацией и распродажей на рынке облигаций. Как пример, достаточно вспомнить хотя бы то, что отдельные банки (публикация в FT) приостановили ненадолго в конце прошлой недели прием заявок на вывод денег из фондов ETF, привязанных к рынку облигаций.

В обоих случаях значительную роль сыграл фактор окончания квартала, когда спрос на ликвидности растет в том числе на фоне намерений банков и других кредитных организаций привести свои балансы в порядок.

Впрочем, данный фактор уже в ближайшее время может начать сходить на нет. Несмотря на довольно-таки строгий тон высказываний Народного Банка Китая, ставки денежного рынка с конца прошлой недели снижаются (показательно, что будет во вторник). В случае с Treasuries по факту торгов в понедельник (доходность 10-леток снизилась к 2.54% после неудачной попытки преодолеть уровень 2.6%) многие начали говорить о стабилизации долгового рынка.

Если мы говорим о том, что продажи в EUR/USD и S&P500 были отчасти привязаны к ухудшению ситуации с ликвидностью, то по мере ее улучшения ближе к июлю мы, возможно получим некоторую стабилизации или даже отскок в данных инструментах.

EUR: риски июля
Можно закрыть глаза на 7-летний приговор Сильвио Берлускони, но проигнорировать существенное ухудшение условий на рынке европейских суверенных облигаций нельзя.

В моем понимании — это как раз тот фактор, который может обеспечить дальнейшее снижение в EUR/USD в июле к 1.2950. В чем-то рост доходность европейских облигаций — это мина замедленного действия, которая может детонировать летом на волне очередного ухудшения ситуации вокруг Греции или Кипра, либо неспособности чиновников ЕС договориться по поводу судьбы банковского союза.

ФРС
В понедельник состоялось выступление Ричарда Фишера (Даллас), Нараяна Кочерлакота (Миннеаполис) и Уилльяма Дадли (Нью-Йорк).

Наиболее интересно выступление Дадли, так как он стоит ближе всех к Бену Бернанке и Джаннет Йеллен и, соответственно, по тону его суждений можно судить о положении дел в ФРС.

В моем понимании речь Дадли 24 июня подтвердила высказанную накануне гипотезу, что рынки, возможно, неправильно трактовали последнее заседание ФРС или зашли слишком далеко, отыгрывая последние заявления Бернанке. Так, глава Федерального Резервного Банка Нью-Йорка отметил, что политика ФРС пока еще не достигла целей по инфляции и занятости и вообще не была достаточно стимулирующей.

Опять же имеет смысл задаться вопросу, будет ли ФРС сворачивать мягкую денежную политику и сокращать QE3 на фоне кризиса и ухудшения ситуации в КНР. Определенно нет; по крайне мере спешить с этим не будет в случае дальнейшего ухудшения ситуации.

В общем, есть риск, что вслед за агрессивными продажами EUR/USD после заседания ФРС мы увидим в моменте трейд и откат в обратную сторону. Я полагаю, что любое восстановление EUR/USD к или выше 1.32 в конечном счете может быть неплохой возможностью для формирования новых «коротких» позиций по евро с прицелом на июль и цель в районе 1.2950.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Негативный прогноз по австралийскому доллару

Причины, по которым курс пары AUD/USD падает все ниже – это результаты заседания ФРС и растущая нестабильность в Азии. Эти причины достаточно серьезны, и они смогут еще долго оказывать давление на австралийскую валюту. Хотя сейчас мы и переживаем период повышенной волатильности, что делает временные откаты австралийского доллара вверх неизбежными, оснований для продолжения снижения сейчас значительно больше. Даже не смотря на то, что, по мнению большинства аналитиков, РБА на ближайшем заседании оставит свою процентную ставку без изменения.

Заседание Федрезерва и последовавшая за ним пресс-конференция Бернанке, по итогам которых стало понятно, что ФРС все-таки может начать корректировку программы QE в ближайшие месяцы, оказали поддержку доллару США, укрепившемуся ко всему спектру валют на Forex. Особенно заметные потери понесли, однако, валюты сырьевой группы, в том числе и за счет того, что инвесторы, опасаясь сближения доходностей по облигациям в США и в других странах стали выходить из позиций carry-trade. И хотя вчера сразу несколько глав Федеральных Резервных Банков – Ричард Фишер, Нараяна Кочерлакота и Уилльям Дадли – высказались в том ключе, что реакция рынков на заявления Федрезерва по поводу прекращения QE оказалась чрезмерной, привлекательность сырьевых валют с точки зрения carry-trade все же пострадала.

Резервный Банк Австралии снизил ключевую ставку с пика 4,75% (2011 г.) до 2,75% (сейчас), что привело к сужению спреда процентных ставок между австралийским долларом и важнейшими валютами, используемыми в операциях carry-trade, такими как доллар США и японская иена. Когда ставки были 4,75, можно было брать деньги под нулевые проценты в иенах/долларах США и вкладывать их в австралийские доллары. Сейчас, когда спред сократился почти вдвое, а волатильность и неопределенность повысились, такие операции становятся все менее привлекательными, что усиливает снижение спроса на «осси».

Аналитики сходятся во мнении, что РБА продолжит стимулирование экономики за счет снижения процентной ставки. Подобное стимулирование необходимо, поскольку возможности роста за счет ресурсного сектора подходят к концу, и в условиях «двухскоростной» экономики, отсутствие роста в добывающих отраслях негативно отразится и на других отраслях. Большинство экспертов ожидают, что регулятор понизит ставку еще как минимум 1 раз до конца 2013 г. Тем не менее, показатель RBA Rate Indicator – индикатор, отражающий ожидания участников рынка по поводу дальнейших действий центробанка, показывает всего лишь 19% вероятность снижения ставки на заседании 2 июля. Это может оказать временную поддержку австралийской валюте, поскольку предыдущие снижения ставки РБА сопровождались серьезным снижением курса «осси».

На курс австралийского доллара оказывает давление ухудшение ситуации в Китае. Слабость китайских экономических показателей, указывающих на негативные процессы, проходящие в экономике важнейшего торгового партнера Австралии, способствовала недавнему обвалу «осси». Теперь же, когда кризис на рынке межбанковского кредитования Китая, а также нежелание властей вмешиваться в ситуацию и последовавший за этим обвал фондового рынка грозят перекинуться в реальный сектор, австралийская валюта становится еще менее привлекательной. В случае реализации негативного сценария в Китае – если экономика начнет замедляться сильнее, чем предполагалось ранее, у участников рынка появится еще один повод для открытия коротких позиций по австралийской валюте.

Курс австралийского доллара, как и любого другого финансового актива, сейчас сильно зависит от ожиданий игроков по поводу сроков начала корректировки американской программы количественного смягчения. Неопределенность в этом вопросе служит одной из важнейших причин сегодняшней волатильности на рынках, и эта волатильность, вероятно, сохранится и дальше (потому что неопределенность не исчезнет). Поскольку мнения руководителей ФРС о необходимости завершения QE разделились, а само завершение обусловлено наличием признаков устойчивого восстановления в экономике США, участники рынка будут придавать крайне высокое значение показателям экономической статистики по США (чем лучше показатель, тем хуже для AUD/USD), а также заявлениям первых лиц ФРС.

В целом, перспективы австралийского доллара сейчас не представляются оптимистичными, что позволяет сохранить негативный прогноз по паре AUD/USD.

Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.

 

[Северин Андрей]

Технический анализ рынка Forex на 25.06.2013Рост доллара США застопорился, и в краткосрочной перспективе возможна, по крайней мере, краткосрочная корректировка позиций американской валюты.



EUR/USD

Рис. 1. Дневной график

Пара удержалась выше района сильной поддержки 1.3040-1.3080, где сосредоточены 50-, 100-, 200-дневная SMA, а также уровень 61.8% коррекции ФИБО от последнего роста 1.2795-1.3416, в связи с чем сохраняется высокая вероятность возобновления роста с попыткой выйти к текущему максимуму 1.3415, преодоление которого подтвердит восходящий тренд в направлении отметки 1.3710. Только прорыв и закрепление ниже поддержки 1.3040-1.3080 окончательно отменит позитивные ожидания и откроет дорогу новому падению с целями в районах 1.2795, 1.2745 и 1.2660.


GBP/USD

Рис. 2. Дневной график

Пара совершила разворот выше поддержки в районе 1.5300, где кроме 100-дневной SMA проходит уровень 61.8% коррекции ФИБО от последнего роста 1.5005-1.5750, после чего вернулась выше 50-дневной SMA, проходящей около 1.5400. При этом сохраняется высокая вероятность продолжения роста с попыткой закрепиться выше 200-дневной SMA и протестировать максимум 1.5750. Только прорыв и закрепление ниже поддержки 1.5300 отметки позитивные ожидания и подтвердит развитие нисходящего тренда к поддержке 1.5000 и далее к минимуму 1.4830.


USD/JPY

Рис. 3. Дневной график

Паре пока не удается продолжить рост, и она торгуется около 100-дневной SMA. При этом краткосрочные риски выглядят нейтрально, и с текущих может последовать как дальнейший рост с попыткой закрепиться выше отметки 100.00, что в случае успеха подтвердит развитие восходящего тренда к текущему максимуму 103.75, а затем, вероятно, далее в направлении потенциальной среднесрочной цели в районе 110.00, так и снижение в диапазон поддержки 90.00-92.50, внутри которого проходит 200-дневвная SMA. Между тем, прорыв ниже отметки 90.00 маловероятен, и ожидается возобновление среднесрочного восходящего тренда из диапазона 90.00-92.50.


AUD/USD

Рис. 4. Дневной график

В краткосрочной перспективе по-прежнему не исключается выход к отметке 0.9000. Однако в дальнейшем, вероятно, последует разворот тренда вверх, после чего пара будет нацелена на рост к сопротивлениям 0.9660, 0.9800 и далее к отметке паритета. Первым подтверждением восстановления может стать закрепление выше отметки 0.9300. В то же время, при прорыве и закреплении ниже 0.9000 откроется дорога долгосрочному падению к поддержке 0.8065.


Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

Цены на золото в понедельник возобновили снижениеИнвесторы продолжили избавляться от драгоценного металла, полагая, что рост процентных ставок в США и кризис ликвидности в Китае ограничит спрос.



Опасения относительно кризиса ликвидности в Китае возросли после того, как центральный банк страны дал понять, что не будет предпринимать решительных шагов для смягчения жестких условий кредитования. Это может вынудить банки продавать золото, чтобы компенсировать недостаточное предложение в финансовой системе. Кроме того, жесткие кредитные условия будут способствовать дальнейшему замедлению экономики Китая, что, в частности, ограничит способность инвесторов покупать драгоценный металл.

В то же время, инвесторы продавали золото, исходя из того, то стабилизирующаяся американская экономика побудит Федеральную резервную систему США сократить программу стимулирования. Кроме того, рост доходности по 10-летним казначейским облигациям США до самого высокого почти за два года уровня также внес свой негативный вклад в отношение инвесторов к золоту, так как металл не обладает доходностью, вследствие чего становится менее привлекательным для инвесторов.

С технической точки зрения, золото будет оставаться под давлением, пока оно торгуется ниже отметки 1300.00, которая выполняет функции ближайшего сопротивления. При этом ожидается развитие среднесрочного падения в направлении отметки 1000.00. Только обратный прорыв и закрепление выше 1300.00 немного улучшит перспективы металла, просигнализировав о развитии восстановления в направлении сопротивления 1425.00.

Рис. 1. Дневной график



Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

ООО «Адмирал Маркетс» успешно прошла аудитУважаемые трейдеры!
Мы рады сообщить, что российская операционная компания ООО «Адмирал Маркетс» прошла аудит, проведенный по строгим европейским стандартам, в составе группы компаний Admiral Markets.
По мнению Антона Тихомирова, генерального директора ООО «Адмирал Маркетс», компания является единственной на российском рынке Forex, ежегодно и по своей инициативе проходящей процедуру аудита.
Регулярные проверки позволяют компании соответствовать строгим требованиям, предъявляемым к ней в составе группы компаний, а также быть российским форекс-дилером, обслуживающим клиентов в рамках существующего законодательства.
В целях соблюдения финансовой защищенности клиентов ООО «Адмирал Маркетс» выполняет требования к адекватности капитала, раздельному хранению собственных и клиентских средств, заботится о валютных рисках и прочих требованиях, стремясь обезопасить средства инвесторов.
Сегодня ООО «Адмирал Маркетс» является одной из немногих организаций на российском Forex, готовых к проверке по строгим критериям финансовых регуляторов.
С уважением,
Admiral Markets

 

[Северин Андрей]

JPY: в фокусе - инфляция, заявления чиновниковДва важных фактора в плане дальнейшей повышательной динамики USD/JPY — это, во-первых, публикация в Токио и в целом по Японии данных по инфляции за май-июнь в пятницу, а, во-вторых, заявления японских чиновников, указывающих на то, что предвыборное ралли накануне 21.07 постепенно набирает обороты.

Тема инфляции является особенно важной для Японии. Ее возможный рост в Токио может быть лучшим доказательством того, что «Abenomics» работает, то есть вероятна новая фаза роста в USD/JPY и N225.

Повышательный риск для USD/JPY заключается в том, что еще в мае впервые с 2011 года мы увидели положительную инфляцию в Токио, которая составила 0.1% г/г. Если текущее прогнозы подтвердятся, и мы получим уже значение 0.2% г/г, рынок это может расценить как повод для продолжения роста к сопротивлению 100.00 по USD/JPY.

Базовый индекс потребительских цен в Токио (г/г)

Также в среду я бы выделил выступление заместителя министра экономики Японии
Yasutoshi Nishimura, который подбросил «дров в топку предвыборного ралли» накануне 21.07, когда состоятся выборы в Верхнюю Палату Парламента Японии.

• Уверен, что восстановление японской экономике можно будет увидеть в котировках акций после выборов в июле.
• Я оптимистичен, рынки, скорее всего, положительно оценят политику правительства после выборов в Верхнюю Палату парламента, как только увидят насколько мы решительны в плане их воплощения.
• Публикация в августе среднесрочного отчета по бюджету (fiscal outlook) поможет стабилизировать доходность на рынке облигаций. Также политическая стабильность должна укрепить долговой рынок.
• Экономика Японии уверенно стоит на своих ногах. Экономика должна демонстрировать положительную динамку, прежде чем правительство бы могло повысить потребительский налог в апреле 2014 до 8% с текущих 5%.

28.06 Nishimura и советник Абе Koichi Hamada (архитектор первой части политики "трех стрел", предполагающей существенное смягчение денежной политики) пребудут в Нью-Йорк для разъяснения своей стратегии. Любое одобрение из-за океана или другая поддержка, как это было в рамках G8 также будет благоприятствовать восстановлению в USD/JPY и N225.


Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.