Китай - новый лидер мировой торговли

[Aquarius]

ЭКОНОМИКА КИТАЯ – ТЕМПЫ ВВП УСКОРИЛИСЬ, ХОТЯ НОВЫЕ ВСПЫШКИ КОВИДА СУЩЕСТВЕННО ЗАМЕДЛИЛИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В МАРТЕ

Экономика Поднебесной продемонстрировать определенно лучшие цифры, по сравнению с 4кв2021, хотя дальнейшая хорошая динамика – под некоторым вопросом. Новые вспышки коронавируса в марте-апреле, точный реальный масштаб которых не совсем ясен (наиболее крупная - в Шанхае) довольно заметно сократили потребительскую активность населения в марте, а производственный сектор, ввиду задержек поставок во многих сегментах, в прошлом месяце несколько сбавил темпы по сравнению с февралем

В целом, экономика Поднебесной по итогам 1кв2022 показала некоторое улучшение vs 4кв2021

• Промышленность: 5% гг vs 7.5% гг в феврале; по итогам 1кв22: 6.5% гг

• Розничные продажи: -3.5% гг vs 6.7% гг в феврале; по итогам 1кв22: 3.27%

• ВВП 1кв2022: 4.8% гг vs 4.0% в 4кв2021 (ожидалось: 4.2%), квартальная динамика: 1.3% квкв vs 1.6% ранее

 

[Aquarius]

Экономика КНР переживает трудности, но ситуация не является критической - эксперт

Пекин. Китайская экономика на текущий момент столкнулась с трудностями, однако ситуация не является критической, полагает старший экономист исследовательской компании China Beige Book Дерек Сиссорс, мнение которого приводит CNBC.
"Речь не идет о сокращении экономики, с которым Китай столкнулся в 2020 году", - отметил эксперт. Он имеет в виду падение ВВП Китая на 6,8% в годовом выражении в первом квартале 2020 года на фоне пандемии коронавируса.
Между тем статданные, опубликованные в понедельник, указали на превзошедшие прогнозы темпы роста экономики Китая в первом квартале 2022 года.
Темпы роста ВВП КНР в первые три месяца текущего года ускорились по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на жесткие карантинные ограничения, введенные в стране в марте.
Объем ВВП в январе-марте увеличился на 4,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, свидетельствуют данные Государственного статистического управления (ГСУ) КНР. Темпы повышения ВВП превзошли консенсус-прогноз экспертов на уровне 4,4%, отмечает Trading Economics. В четвертом квартале 2021 года китайский ВВП вырос на 4%.
В то же время объем розничных продаж в Китае в марте сократился впервые с июля 2020 года на фоне новый вспышки COVID-19 в стране. Розничные продажи упали на 3,5% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, свидетельствуют данные Государственного статистического управления КНР. В феврале показатель вырос на 6,7%. Эксперты, опрошенные The Wall Street Journal, в среднем ожидали снижения розничных продаж в прошлом месяце на 2%.
"Китайская экономика переживает трудности, но проблема не является серьезной", - сказал Сиссорс, отметив, что Пекин на данный момент, вероятно, фокусируется на поддержании здоровья населения.
Аналитики расходятся во мнении относительно прогнозов дальнейшего развития экономики КНР на фоне соблюдения Пекином политики нулевой терпимости к COVID-19, которая предусматривает введение масштабных локдаунов в случае обнаружения вспышки инфекции в том или ином регионе.
Этот подход резко контрастирует с тем, которого придерживаются большинство других стран, в основном ослабивших ограничения и перешедших к стратегии "жизни с COVID-19".
Китайская экономика столкнулась с "довольно серьезными препятствиями" в текущем квартале, полагает старший экономист ANZ Ричард Йетсенга. Между тем, по его мнению, как только Китай преодолеет наиболее сильную вспышку коронавируса с начала пандемии, ситуация с экономикой улучшится.
Экономисты Bank of America ухудшили прогнозы роста ВВП Китая на 2022 год до 4,2% с ранее ожидавшихся 4,8%. Официальный целевой показатель в стране составляет около 5,5%.

 

[Aquarius]

Политика нулевой терпимости к COVID-19 "разрушает" экономику Китая

• Крупнейшая с 2020 года вспышка ковида в Китае продолжается. Около четверти населения Китая проживает в городах, которые в настоящее время находятся в режиме локдауна. Большая часть населения Шанхая сидит на карантине уже более месяца.

• Экономические перспективы КНР варьируются от плохих до очень плохих. Аналитики Bloomberg считают, что если блокировки продолжатся во втором и третьем квартале, экономика Китая встретит рецессию.

• Китайские финансовые и валютные рынки распроданы. Спрос на импорт нефти и других сырьевых товаров падает. Активность в китайских портах также снижается. От этого, в свою очередь, страдает как сам Китай, так и зависимые в цепочках поставок страны.

 

[Aquarius]

ЭКОНОМИКА КИТАЯ – ПРОВАЛ УСИЛИВАЕТСЯ, СТАВКА MLF ОСТАЛАСЬ НЕИЗМЕННОЙ ВОПРЕКИ НЕКОТОРЫМ ОЖИДАНИЯМ РЫНКА

Локдауны все сильнее сказываются на ключевых показателях экономики Поднебесной. Сжимающаяся потребительская активность обусловила резкое снижение розничных продаж в апреле, несколько меньше, а производственный сектор, ввиду задержек поставок во многих сегментах, в апреле также показал более худшие темпы по сравнению с мартом. На днях власти анонсировали о поэтапном открытии части магазинов в закрытом на локдаун Шанхае, впрочем, эффект от жесткой политики нулевой толерантности к COVID-19 еще будет негативно сказываться на показателях в ближайшие месяцы. Все цифры вышли ниже прогноза

• Промышленность: -2.9% гг vs 5% гг в марте; ожидалось +0.5% гг

• Розничные продажи: -11.1% гг vs -3.5% гг в марте; ожидалось -6.6% гг

• Уже определенное время неизменными остаются и ставки по займам medium-term lending facility (MLF) на уровне 2.85%, решение по ключевой ставке (1Y LPR, 3.7

 

[Aquarius]

Китайские хедж-фонды сокращают вложения в акции, — Интерфакс

• Некоторые портфельные управляющие компании активно продают ценные бумаги на фоне ощутимых потерь. Китайский сегмент хедж-фондов стоимостью около $1 трлн может усугубить общую ситуацию на фондовом рынке, обострённую блокировками COVID-19.

• В апреле почти 2,35 тыс. хедж-фондов, инвестирующих в акции, растеряли стоимость активов до уровней, вынуждающих сокращать свои вложения. Более того, многим из них угрожает ликвидация. Индекс CSI 300 Index с января по апрель этого года падал худшими с 2008 года темпами и потерял 17%.

 

[Aquarius]

ЭКОНОМИКА КИТАЯ ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ СУЩЕСТВЕННО ЗАТОРМОЗИЛА

• Промышленность: 3.9% гг vs 0.7% гг в мае; ожидалось 4.1% гг. 1П22: 3.4% гг
• Розничные продажи: 3.1% гг vs -6.7% гг в мае; ожидалось -0.3% гг. 1П22: -0.7% гг
• ВВП 2кв22: всего 0.4% гг vs 4.8% в 1кв22, -2.6% квкв vs 1.4%. 1П2022: 2.5% vs 4.8%

Довольно сильный провал в экономике, причина – недавние локдауны. И несмотря на хорошие июньские показатели, тема COVID-19 сейчас вновь в повестке.

Промышленность в июне: добыча (8.7% гг vs 7.0% в мае), в обработке (3.4% гг vs 0.1%) хорошая динамика в автомобилестроении (16.6% гг vs -7.0%), в коммуникациях (11.0% гг vs 7.3%), оборудовании (1.1% гг vs -15.8%). Но хуже показатели в пищевке (-0.3% гг vs 1.6%), и текстиле (-3.9% гг vs -3.5%)
В рознице – также улучшение, хотя по полугодию минус сохраняется. Хорошую динамику показали: драгоценности (8.1% гг vs -15.5% в апреле), одежда (1.2% гг vs -16.2%), косметика (8.1% гг vs -11.0%), БТЭ (6.6% гг vs -7.7%). Резкий рост в нефтепродуктах (14.7% гг vs 8.3%).

 

[Aquarius]

КИТАЙ: ХОРОШИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКСПОРТА В ПРОШЛОМ МЕСЯЦЕ, НО ПЕРСПЕКТИВЫ НЕ СОВСЕМ РАДУЖНЫЕ

Китай опубликовал цифры по внешней торговле за июль (данные таможенной статистики)

• Экспорт вырос на 18% гг vs 17.9% гг в июне.
• Импорт увеличился на 2.3% гг vs 1.0% месяцем ранее.

Рост экспорта был в основном поддержан продажами автомобилей, которые ускорились до 64% в годовом исчислении в июле с 21% в предыдущем месяце, отгрузка металлопродукции остается устойчивой на уровне 41%, а электроника прибавила 14% гг.

В то же время отмечается, что эти неплохие показатели по большей части обязаны присутствию отложенного спроса из-за провала в апреле и мае, когда из-за довольно обширных локдаунов многие поставки за границу были заблокированы. Слабость внешнего спроса определенно присутствует, и в ближайшие месяцы темпы роста экспорта могут понизиться.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ СНИЗИЛ ГОДИЧНУЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 3.65% ГОДОВЫХ

Народный Банк Китая (НБК) опустил на 5 бп ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) до отметки 3.65% годовых. Также, была понижена, но уже на 15 бп и пятилетняя ставка до уровня 4.30% годовых. Регулятор объясняет свое действие стремлением стабилизировать находящийся под давлением рынок недвижимости.

Недавно регулятор уменьшил ставки по займам medium-term lending facility (MLF) c 2.85% до 2.75%. Рост потребительских цен в стране в последний месяц вновь усилился (2.7% гг в июле vs 2.5% и 2.1% в июне и мае)

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

 

[Aquarius]

Китай объявил о выделении $44 млрд на поддержку экономики — Financial Time

Пекин объявил о принятии мер по стимулированию экономики, поскольку экономика Китая страдает от удара, вызванного спадом в секторе недвижимости и удушающей политикой нулевого терпения квирусу.

Госсовет и кабинет министров Китая, добавил $44 млрд на кредитную поддержку своих директивных банков, государственных учреждений, используемых Пекином для стимулирования экономического роста.

"Это позволит увеличить эффективные инвестиции, стимулировать потребление и поможет сохранить устойчивый экономический рост", — премьер-министр Китая Ли Кэцян

 

[Aquarius]

КИТАЙ: РЕЗКОЕ СНИЖЕНИЕ ТЕМПОВ ЭКСПОРТА, ИМПОРТ – ОКОЛОНУЛЕВАЯ ДИНАМИКА

Китай опубликовал цифры по внешней торговле за август (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 7.1% гг vs 18% гг в июле.
• Импорт увеличился всего на 0.3% гг vs 2.3% месяцем ранее
• Профицит торгового баланса: $79.4 млрд. vs $101.26
Как и ожидалось, неплохие показатели июня-июля были по большей части обязаны присутствию отложенного спроса из-за провала в апреле и мае, когда из-за довольно обширных локдаунов многие трансграничные операции были заблокированы. Этот эффект уже нивелирован , и теперь вернулся прежний понижательный тренд

 

[Aquarius]

Спрос на нефть в Китае упал впервые с 1990 года

По данным МЭА, спрос на углеводороды в Китае упадет на 2,7% — рекорд за 30 лет. Даже во время финансового кризиса 2008 года спрос на нефть в Китае не снижался.
Причинами являются серьезные ограничения из-за "нулевой терпимости" правительства к COVID-19 и разворачивающийся кризис на рынке недвижимости.
При этом, экономический спад частично компенсируется использованием нефти для электрогенерации в условиях

 

[Aquarius]

Китайская экономика замедлилась до рекордных темпов, — Всемирный банк

По данным банка, рост ВВП Китая впервые с 1990 года отстает от экономик стран ATP. Всемирный банк также понизил прогноз по росту экономики КНР в 2022г до 2.8% против 8.1% в 2021г.

Китай является крупнейшим торговым партнёром России с 2010 года. От падения спроса в Китае страдают российские экспортеры энергоресурсов и металлов.

 

[Aquarius]

Рост потребительских цен в Китае в сентябре ускорился до максимума с апреля 2020г

Пекин. Темпы инфляции в Китае в сентябре ускорились до максимума с апреля 2020 года.
Потребительские цены (индекс CPI) в прошлом месяце увеличились на 2,8% в годовом выражении после подъема на 2,5% в августе, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) КНР.
Аналитики в среднем также ожидали ускорения темпов роста до 2,8%, по данным Trading Economics.
Повышение цен на продукты питания стало наиболее значимым за 25 месяцев - 8,8% против 6,1% в августе. Непродовольственные товары подорожали на 1,5% после подъема на 1,7% месяцем ранее. Рост цен на транспортные и телекоммуникационные услуги замедлился до 4,5% с 4,9%, товары и услуги для дома - до 0,3% с 0,6%, одежду - до 0,5% с 0,6%.
По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в КНР увеличились в сентябре на 0,3% после снижения на 0,1%. Эксперты прогнозировали рост на 0,4%.
Цены производителей (индекс PPI) в КНР в прошлом месяце увеличились на 0,9% в годовом выражении - минимальными темпами за 20 месяцев. Консенсус-прогноз аналитиков предусматривал замедление роста в сентябре до 1% с 2,3% в июле.
Индекс PPI опустился на 0,1% относительно предыдущего месяца (-1,2% в августе).
В январе-сентябре цены производителей увеличились на 5,9% относительно аналогичного периода прошлого года.

 

[Aquarius]

Ставки ЦБ, рост кредитования и разработка сланцевого месторождения - обзор китайских СМИ

Шанхай. Народный банк Китая (НБК, ЦБ страны) по-прежнему обладает возможностями для снижения стоимости заимствований в реальном секторе экономики и дальнейшего содействия росту объема кредитования, полагает главный макроаналитик Golden Credit Rating Ван Цин.
При этом средняя ставка по корпоративным кредитам на конец августа составляла 4,05%, что является самым низким показателем за всю историю наблюдений, пишет China Securities Journal.
Вскоре объемы выдачи среднесрочных и долгосрочных кредитов могут начать расти, и снижение базовой процентной ставки по пятилетним кредитам (LPR) станет способом поддержать кредитный рынок, поскольку именно эту ставку коммерческие банки используют в качестве ориентира для ипотечных кредитов, отмечает старший аналитик Everbright Securities Чжан Сюй.
В четверг НБК сохранил ставку по пятилетним кредитам на уровне 4,3% годовых. Китайский ЦБ последний раз менял ставки LPR в августе.

Китай способен стабилизировать экономику и вернуться к темпам роста на уровне около 5%, если властям удастся сдержать вспышки Covid-19, цитирует China Newsweek слова главы Шанхайского финансово-экономического университета Лю Юаньчуня.
Инфляция в Китае по-прежнему относительно невысока, и темпы роста экономики некоторых центральных и западных регионов достигают 6-7%, сказал он, добавив, что модель роста, ориентированная на внутренний спрос, может продемонстрировать свою силу в условиях стимулирования потребления и инвестиций.
Лю Юаньчунь также отметил, что меры стимулирования внутреннего спроса должны включать реформирование системы распределения доходов, поддержку частной и государственной экономики, а также иностранных предприятий в Китае.

Коммерческие банки Китая наращивают кредитование в четвертом квартале 2022 года в ответ на призывы властей увеличить поддержку реального сектора экономики, пишет издание Yicai.com со ссылкой на источники в банковской отрасли.
Банки ослабили требования к заемщикам в ключевых секторах экономики, снизили ставки по корпоративным кредитам и повысили эффективность рассмотрения заявок, говорят источники.
Вполне вероятно, что в октябре будет зафиксировано значительное ускорение роста кредитования, а совокупный объем выданных кредитов может составить более 2 трлн юаней ($276 млрд), полагает главный банковский аналитик Everbright Securities Ван Ифэн.

China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec) запустила скважину на сланцевом месторождении природного газа в провинции Сычуань. Скважина Jinshi-103HF способна добывать около 258,6 тыс. кубометров газа в сутки, а запасы газа на месторождении оцениваются в 387,8 млрд кубометров.

 

[Aquarius]

ЦИФРЫ ПО ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛЕ КИТАЯ ЗА СЕНТЯБРЬ - ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ, ВОЗМОЖНО ИЗ-ЗА ЭТОГО И БЫЛА ОТЛОЖЕНА ИХ ПУБЛИКАЦИЯ ВО ВРЕМЯ СЪЕЗДА

Китай наконец-то опубликовал цифры ВВП и по внешней торговле за сентябрь (данные таможенной статистики).

• Экспорт вырос на 5.7% гг vs 7.1% гг в августе (прогноз: 7%).
• Импорт увеличился 0.3% гг vs 0.3% месяцем ранее (прогноз: 3%).
• Профицит торгового баланса: $84.74 млрд vs $79.4

• ВВП 3кв22:
+3.9% квкв vs -2.6% (прогноз: 3.5% гг)
+3.9% гг vs 0.4% (прогноз: 3.3% гг)
9М22: 3% гг vs 2.5% гг

И экспорт и импорт – хуже прогнозов, в то же время, экономика выросла лучше ожиданий рынков. После четырех месяцев снижения вновь начала расти безработица: 5.5% vs 5.3% в августе

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В КИТАЕ ОЖИДАЕМО СОКРАЩАЕТСЯ ИЗ-ЗА АНТИКОВИДНЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ, НО ПРОМПРОИЗВОДСТВО – В ПОРЯДКЕ

• Промышленность: 6.3% гг vs 4.2% в августе; ожидалось 4.4% гг.
• Розничные продажи: 2.5% гг vs 5.4%; ожидалось 3.1% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.9% за 9М22 (прогноз 5.9%)

Для рынков одна из ключевых тем в отношении Китая – политика нулевой толерантности к COVID19, по этой причине темпы роста потребительского роста буксуют. В то же время, промпроизводство демонстрирует хороший рост - manufacturing (6.4% гг vs 3.1% в августе) и mining (7.2% гг vs 5.3%), но сильно сократились utilities (2.9% гг vs 13.6%)

 

[Aquarius]

Акции китайских компаний в США рухнули на опасениях по поводу экономики из-за переизбрания Си Цзиньпина

Нью-Йорк. Котировки акций китайских компаний, торгуемых в США, снижаются в понедельник на фоне опасений по поводу экономики КНР после переизбрания Си Цзиньпина генеральным секретарем Центрального комитета Коммунистической партии Китая на третий срок.
Си Цзиньпин был переизбран в воскресенье. Он стал первым китайским лидером, который будет занимать должность председателя КНР три срока подряд.
В состав комитета нового созыва не вошел премьер Госсовета КНР Ли Кэцян, являющийся сторонником рыночных реформ и развития частного предпринимательства.
Новости спровоцировали беспокойство инвесторов в том числе по поводу того, что политика "нулевой терпимости" по отношению к ковиду в КНР, которая уже привела к замедлению роста экономики страны, продолжится. Кроме того, на рынках сохраняется неопределенность по поводу перспектив дальнейшего усиления контроля за технологическими компаниями, пишут зарубежные СМИ.
В числе наиболее активно торгуемых в США бумаг китайских компаний - акции производителя электромобилей Nio Inc. ADR компании рухнули на 17,9%, продемонстрировав самый существенный спад с 24 сентября 2019 года. Они могут завершить торги на отметке ниже $10 впервые с июля 2020 года.
ADR других производителей электромобилей также активно дешевеют. Бумаги XPeng Inc. теряют 14%, Li Auto Inc. - 21,5%.
Стоимость бумаг гиганта электронной торговли Alibaba Group Holding Ltd. падает на 14,5% и находится на минимальном уровне с февраля 2016 года.
Акции Tencent Music Entertainment Group теряют 8,1%, JD.com - 14,8%, Pinduoduo - 28,3%, Baidu Inc. - 14,8%.

 

[Aquarius]

Промышленная активность в Китае падает

Индекс PMI в промышленном секторе КНР в октябре снизился до 49,2 пункта с 50,1 в сентябре. Значение PMI ниже 50 пунктов говорит о спаде активности.
Слабые данные по ВВП и очередной рост заболеваемости COVID в регионе могут стать предпосылкой к началу рецессии в стране.

 

[Aquarius]

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В КИТАЕ ПРОВАЛИВАЕТСЯ ВСЕ НИЖЕ

• Промышленность: 5.0% гг vs 6.3% в сентябре; ожидалось 5.2% гг.
• Розничные продажи: -0.5% гг vs 2.5%; ожидалось 1% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.8% гг за 10М22 (прогноз 5.9%) vs 5.9% за январь-сентябрь

Все три показателя вышли ниже консенсуса. Для рынков одна из ключевых тем в отношении Китая – политика нулевой толерантности к COVID19, по этой причине темпы роста потребительского роста вновь оказались в отрицательной зоне. Жесткие меры обусловили до этого и выход негативной статистики по внешней торговле
В то же время, промпроизводство, хоть и также замедлилось, но пока что демонстрирует довольно неплохой рост.

 

[Aquarius]

Госсовет КНР пообещал новые экономические стимулы

Пекин. Государственный совет Китая пообещал принять новые меры поддержки экономики страны, включая снижение требований к резервам банков, на фоне дополнительного давления из-за растущего числа заболевших коронавирусом.
В ходе заседания под председательством премьера Ли Кэцяна члены Госсовета сказали, что норма резервирования будет снижена "в подходящее время" для увеличения ликвидности в финансовой системе, пишет MarketWatch.
Некоторые экономисты считали, что Пекин воздержится от каких-либо существенных мер поддержки в этом году, поскольку китайский юань сильно ослаб в паре с долларом. В понедельник ЦБ Китая сохранил на прежнем уровне ключевые процентные ставки.
Госсовет также пообещал обеспечить отсутствие проблем с доставкой онлайн-покупок и призвал коммерческие банки выдавать новые кредиты застройщикам на завершение незаконченных проектов, а также предоставлять дешевые кредиты малому бизнесу.

 

[Aquarius]

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В НОЯБРЕ ВНОВЬ ВАЛИТСЯ ИЗ-ЗА ЛОКДАУНОВ

Все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю в этом месяце продолжают свое дальнейшее погружение ниже психологической отметки в 50 пунктов.

• Composite: 47.1 vs 49
• Manufacturing: 48.0 vs 49.2
• Services: 46.7 vs 48.7

Это был самый низкий показатель с апреля, и вновь на деловой климат влияют ковид-ограничения. Ощутимо снизились новые заказы, отмечается и увеличение сроков поставок. Экспортные поставки снижаются пятый месяц подряд (42.3 vs 42.8)