Центробанки мира

[Aquarius]

БАНК АВСТРАЛИИ: ВОПРЕКИ ОЖИДАНИЯМ СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МЕСТЕ

Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня вопреки ожиданиям оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых, хотя рынок ждал очередные +25 бп. Это второе подряд неожиданное решение, в прошлый раз регулятор ее внезапно поднял, хотя ожидалось unchange.

Ранее, по итогам июньского заседания RBA предупреждал, что готов и дальше ужесточать политику. Сейчас условия изменились не сильно – рост зарплат сохраняется, а рынок труда достаточно напряженный, и вероятность дальнейшего ужесточения с повестки дня не снимается. Фактическая инфляция (7.0% гг за 1кв2023 vs 7.8% гг ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально, хотя Non SA показатель за май уже опустился до 5.6%) серьезно превышает цель регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз RBA на 2023 год - это 4.5%, и 3% - на 2025 год. Но, RBA признает, что пик инфляции уже - позади

 

[Aquarius]

ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ: СТАВКА БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ, КАК И БЫЛО ОБЕЩАНО РАНЕЕ

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания оставил “ключ” без изменений на отметке 5.5% годовых после десяти раз повышательных шагов до этого (не подряд), рынок ожидал аналогичного шага

В общем итоге, с октября 2021 ставка была повышена на 525 бп, в мае регулятор сигнализировал тогда о последнем повышении. Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) с пиковых значений 7.3% год назад снижалась бОльшими темпами, чем ожидал ранее регулятор, и составляет сейчас 6.7%. Данные за 2кв23 будут опубликованы 19 июля. ЦБ отметил, что должен будет оставаться на ограничительном уровне в обозримом будущем, чтобы гарантировать, возвращение потребительской инфляции к цели в диапазон 1-3%.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ НЕ СТАЛ МЕНЯТЬ ГОДИЧНУЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ

Народный Банк Китая (НБК) после шага вниз на прошлом заседании вновь стал на паузу и сохранил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.55% годовых. Без изменений и пятилетняя ставка в 4.20% годовых.

Темпы роста CPI в стране в июне составили: 0.0% гг vs 0.2% гг и 0.1% гг двумя месяцами ранее. Помесячные темпы: -0.2% мм эти 2 месяца. Потребительский спрос в КНР довольно подавленный, а в целом экономика восстанавливается после снятия антиковидных ограничений совсем не теми темпами, которые ожидал рынок, и это – одно из текущих разочарований. Оценки роста ВВП Китая многими инвестбанками вновь стали пересматриваться вниз.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) недавно также были оставлены на отметке в 2.65%, без изменений и reserve requirement ratio (RRR).

 

[Aquarius]

ЦБ Турции повысил ключевую ставку на 2,5% до 17,5%

Перестановки в ЦБ страны привели к смене курса ДКП. Турция начала бороться с инфляцией, поднимая ставку, но делает это осторожно: боятся "уронить" экономику.

Однако лире решение ЦБ сегодня не помогло. Теряет 0,6% к доллару: рынки хотят более широкого шага повышения ставки в стране для борьбы с двузначной инфляцией, невзирая на риски для экономики.

 

[Aquarius]

Доходность 10-летних госбумаг Японии обновила максимум за 9 лет на итогах заседания ЦБ

Токио. Доходность десятилетних государственных облигаций Японии поднялась выше отметки в 0,5% - верхней границы коридора, установленного центробанком страны, - и обновила максимум за девять лет.
Доходность 10-летних госбондов поднималась до 0,572% на торгах в пятницу, сообщает Financial Times.
Японский ЦБ оставил неизменными основные параметры денежно-кредитной политики (ДКП) по итогам июльского заседания. Регулятор также сохранил диапазон, в рамках которого может колебаться доходность десятилетних госбумаг - плюс/минус 0,5%.
Однако в заявлении Банка Японии говорится, что ЦБ будет считать верхнюю и нижнюю границу этого диапазона скорее ориентирами, чем жесткими ограничениями. Такая формулировка стала для трейдеров сигналом того, что японский регулятор движется к нормализации денежно-кредитной политики.
Япония - единственная страна в мире, где ключевая процентная ставка находится ниже нуля, на уровне минус 0,1%.

 

[Aquarius]

БАНК АВСТРАЛИИ: ВНОВЬ ВОПРЕКИ ПРОГНОЗАМ СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МЕСТЕ

Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня вопреки ожиданиям оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых, хотя рынок ждал +25 бп. Это третье подряд неожиданное решение для рынков.

Ранее, по итогам июньского заседания RBA предупреждал, что готов и дальше ужесточать политику. Сейчас условия изменились не сильно – рост зарплат сохраняется, а рынок труда – достаточно напряженный, и вероятность дальнейшего ужесточения с повестки дня не снимается. Фактическая инфляция (6.0% гг за 2кв2023 vs 7.0% гг ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально) серьезно превышает цель регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз RBA на 2023 год - это 4.5%, и 3% - на 2025 год. Но, RBA и ранее признавал, что пик инфляции уже - позади

 

[Aquarius]

ЦБ БРАЗИЛИИ СНИЗИЛ СТАВКУ СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛ РЫНОК

Банк Бразилии после долгой паузы приступил к понижению ставки и сделал это более решительно – консенсус ожидал снижения на -25 бп, но “ключ” был понижен сразу на -50 бп до уровня 13.25%. Текущие темпы уменьшения инфляции в моменте позволили сделать данный шаг.

CPI продолжает валиться (3.16% vs 3.94% месяцем ранее), а его пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.1%.

Комитет по ставке Copom отмечает, что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI: 4.9% в 2023 и 3.4% в 2024 и 3% в 2025 году.

 

[Aquarius]

Банк Англии повысил ставку на 25 б.п., до 5,25% годовых

Лондон. ИНТЕРФАКС - Банк Англии по итогам августовского заседания принял решение повысить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов - до 5,25% годовых.
Решение совпало с ожиданиями рынка.
Таким образом, ставка была поднята по итогам 14-го заседания подряд. В сообщении регулятора говорится, что денежно-кредитная политика останется на довольно ограничительном уровне в течение "достаточно длительного" периода.
За повышение ставки на 25 б.п. проголосовали шестеро из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC), двое (Джонатан Хаскел и Кэтрин Манн) выступили за подъем сразу на 50 б.п., а Свати Дингра, главный "голубь" в руководстве центробанка, проголосовала за сохранение ставки на прежнем уровне.
"MPC продолжит внимательно отслеживать сигналы сохраняющегося инфляционного давления и устойчивость экономики в целом, включая ситуацию на рынке труда и динамику заработной платы, а также инфляцию в секторе услуг. Если будут признаки более устойчивого давления, потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики", - отмечается в протоколе заседания регулятора.
Потребительские цены (индекс CPI) в июне увеличились на 7,9% в годовом выражении после повышения на 8,7% в мае. Цены без учета продуктов питания, алкоголя, табака и энергоносителей (базовая инфляция, индекс CPI Core) в прошлом месяце выросли на 6,9% после подъема на 7,1% в мае, ставшего максимальным с 1992 года.
"Инфляция остается намного выше целевого значения в 2%, - говорится в сообщении Банка Англии. - Ожидается, что в дальнейшем показатель существенно снизится и достигнет порядка 5% к концу года за счет более медленных темпов роста цен на энергоносители и, в меньшей степени, на продукты питания и базовые товары".
При этом центробанк полагает, что инфляция в секторе услуг останется повышенной в ближайшей перспективе.
Банк Англии считает, что инфляция достигнет целевых 2% во втором квартале 2025 года.
Фунт стерлингов дешевеет в паре с долларом примерно на 0,3% и торгуется около $1,2669 по сравнению с $1,2711 на закрытие предыдущих торгов. Британский фондовый индекс FTSE 100 снижается примерно на 0,6%.
Итоги следующего заседания Банка Англии будут подведены 21 сентября.

 

[Aquarius]

Норвежский ЦБ ожидаемо повысил ставку до 4%, планирует новое повышение в сентябре

Осло. Норвежский центробанк повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), до 4% годовых, по итогам заседания в четверг.
Решение ЦБ совпало с прогнозом экспертов, опрошенных Trading Economics. Уровень ставки обновил максимум с 2008 года.
Ставка, с большой вероятностью, будет увеличена еще раз в сентябре по причине по-прежнему высокой инфляции в Норвегии, говорится в сообщении центробанка.
"Дальнейшая траектория ключевой процентной ставки будет зависеть от ситуации в экономике. Если она будет развиваться так, как мы ожидаем, ставка в сентябре будет повышена", - отмечается в сообщении.
Согласно июньскому прогнозу регулятора, уровень ставки в 4,25% станет пиковым.
Курс норвежской кроны относительно евро повысился на 0,3% к 11:31 мск, увеличившись до 11,5095 кроны за евро.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ: КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА СНИЖЕНА, НО РЫНОК ОЖИДАЛ БОЛЬШЕГО

Народный Банк Китая (НБК) после паузы на прошлом заседании снизил сегодня ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на -10 бп до отметки 3.45% годовых. Рынки полагали, что “ключ” опустят до 3.4%. В то же время, без изменений оставлена пятилетняя ставка в 4.20% годовых.

Определенно недостаточный шаг, особенно – в отношении 5-летней ставки, которая влияет на ценообразование по ипотеке. В условиях существенных проблем с девелоперами, можно было ожидать и ее снижения.

На прошлой неделе регулятор уменьшил ставки по займам medium-term lending facility (MLF) на -15 бп c 2.65% до 2.5%

Темпы роста CPI в стране в июле составили -0.3% гг vs 0.0% гг и 0.2% гг двумя месяцами ранее. Потребительский спрос в Поднебесной остается довольно подавленным

 

[Aquarius]

ТУРЕЦКИЙ ЦБ СТАЛ БОЛЕЕ РЕШИТЕЛЬНЫМ, НО ЭТО МОЖЕТ БЫТЬ НЕДОСТАТОЧНО

ЦБ Турции поднял ключевую ставку до отметки в 25% годовых (+750 бп). Рынок ждал увеличения “ключа” до 20%. Инфляция по итогам июля: 47.83% гг vs 38.21 % гг, и она вновь начала расти

Ну, это уже что-то более серьезное, чем ранее. Возможно, данный шаг позволит как -то приструнить инфляцию, темпы которой, конечно, остаются достаточно болезненными для турецкой экономики. На наш взгляд, можно было действовать более радикально. Лира прибавила около фигуры, и торгуется вблизи 26.7 USDTRY

 

[Aquarius]

БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА - НА МЕСТЕ, КАК И ОЖИДАЛОСЬ, НО РИТОРИКА ДАЛЕКА ОТ МЯГКОЙ

Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых.

RBA отмечает, что “…инфляция прошла свой пик, но она все еще слишком высока и останется таковой еще какое-то время. Хотя инфляция цен на товары снизилась, цены на многие услуги быстро растут, инфляция арендной платы также повышена. Фактическая инфляция (6.0% за 2кв2023 vs 7.0% ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально). Основной прогноз заключается в том, что ИПЦ продолжит снижаться и вернется в целевой диапазон 2–3% в конце 2025 года. Может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение ДКП, чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню в разумные сроки…”

 

[Aquarius]

БАНК КАНАДЫ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА МАКСИМАЛЬНОМ ЗА ДВА ДЕСЯТИЛЕТИЯ УРОВНЕ

Банк Канады (ВоС) согласно ожиданиям, оставил неизменной ставку на отметке в 5.0% годовых. Напомним, что самый высокий уровень “ключа” за 22 года

Регулятор предупреждает о возможных жестких действиях в случае необходимости: “…Совет управляющих по-прежнему обеспокоен сохранением инфляционного давления и готов при необходимости повысить процентную ставку и дальше…”

Инфляция упала с пикового значения 8.1% прошлым летом до 2.8% в июне (в июле: 3.3%). Ожидается, что в связи с недавним повышением цен на бензин, ИПЦ в ближайшем будущем будет выше, а затем снова снизится. Базовая инфляция в годовом исчислении и за три месяца сейчас находится на уровне около 3.5%, что указывает на то, что в последнее время наблюдалось незначительное снижение базовой инфляции.

 

[Aquarius]

ЦБ БРАЗИЛИИ ВНОВЬ СНИЗИЛ СТАВКУ

Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями снизил ключевую ставку с 13.25% до 12.75%.
CPI по итогам августа несколько повысился (4.61% vs 3.98% месяцем ранее), а его пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.13%.
Комитет по ставке Copom отмечает, что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI: 5.0% в 2023 и 3.5% в 2024 и 3.1% в 2025 году.

 

[Aquarius]

ТУРЕЦКИЙ ЦБ В ЧЕТВЕРТЫЙ РАЗ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВВУЮ СТАВКУ

ЦБ Турции поднял ключевую ставку до отметки в 30% годовых (+500 бп), что совпало с ожиданиями рынка. Инфляция по итогам августа: 58.94% vs 47.23% месяцем ранее

 

[Aquarius]

БАНК АНГЛИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НЕИЗМЕННОЙ, ДКП ОСТАЕТСЯ ОГРАНИЧИТЕЛЬНОЙ

Банк Англии, вопреки ожиданиям, оставил ключевую ставку на прежнем уровне в 5.25% годовых. Прогноз был +25 бп.

Комитет также проголосовал за сокращение объема покупок государственных облигаций, предназначенных для целей денежно-кредитной политики и финансируемых за счет выпуска резервов центрального банка, на 100 млрд фунтов стерлингов в течение следующих двенадцати месяцев до общей суммы 658 млрд фунтов стерлингов

BoE намерен сохранять ограничительную ДКП на протяжении длительного времени

 

[Aquarius]

БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA
Банк Японии сохранил целевой показатель доходности 10-летних государственных облигаций на уровне около 0%, установленный ранее им предел в 0.5% для колебаний доходности является ориентиром, а не жестким ограничением, поскольку он стремился сделать свою программу смягчения более гибкой. Банк оставил свою краткосрочную отрицательную процентную ставку без изменений на уровне -0.1%.
Банк приобретет необходимое количество японских гособлигаций (JGB) без установления верхнего предела, чтобы доходность 10-летних JGB оставалась на уровне около нуля процентов. Банк приобретет биржевые фонды (ETF) и инвестиции в недвижимость Японии трасты (J-REIT) по мере необходимости с верхними пределами около 12 трлн иен и около 180 трлн иен, соответственно.

 

[Aquarius]

ЦБ Австралии сохранил базовую ставку на уровне 4,1% четвертый месяц подряд

Сидней. Резервный банк Австралии (RBA) во вторник принял решение оставить размер ключевой процентной ставки на уровне 4,1% годовых.
Таким образом, ЦБ не меняет ставку по итогам четвертого заседания подряд. Ее значение находится на максимальном уровне с начала 2012 года.
Решение банка совпало со средними оценками аналитиков, которые приводит Trading Economics.
С мая 2022 года австралийский ЦБ увеличил ставку суммарно на 400 базисных пунктов.
"Инфляция в Австралии прошла пик, но по-прежнему слишком высока и будет оставаться такой еще какое-то время", - заявила глава RBA Мишель Буллок, проведшая первое заседание в этой должности.
По прогнозам центробанка, рост потребительских цен продолжит замедляться и в конце 2025 года вернется к целевым 2-3%.
"Для обеспечения разумных сроков возврата к целевой инфляции может потребоваться еще несколько ужесточить денежно-кредитную политику, но это все так же будет зависеть от статистики и изменений в оценке рисков, - приводятся слова Буллок на сайте ЦБ. - При принятии решений совет управляющих будет обращать пристальное внимание на события в мировой экономике, тенденции, касающиеся расходов населения, и прогнозы в отношении инфляции и рынка труда".
Безработица при этом будет постепенно расти и в конце следующего года составит около 4,5%, ожидает регулятор.

 

[Aquarius]

ЦБ КАЗАХСТАНА ВНОВЬ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ В УСЛОВИЯХ ПАДЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ, НО В ДАЛЬНЕЙШЕМ ВОЗМОЖНА ПАУЗА

НацБанк Казахстана вновь принял решение снизить ключевую ставку на -50 бп до отметки 16.0% годовых, в условиях того, что годовая инфляция снизилась до 11.8% гг vs 13.1% гг vs 14.0% гг двумя месяцами ранее.

Регулятор отмечает, что “…годовая инфляция ритмично замедляется. Внешнее инфляционное давление постепенно снижается на фоне сдерживающей политики центральных банков и снизившихся мировых цен на продовольствие. При этом имеются отдельные факторы и риски, требующие внимания. К внутренним факторам инфляции относятся фискальное стимулирование, устойчивый внутренний спрос и высокие инфляционные ожидания. Выросли риски реализации вторичных эффектов от повышения регулируемых цен, которые ранее компенсировались динамикой курса тенге. Риски включают ускорение инфляции в России, а также возможный рост мировых цен на продовольствие в результате невозобновления «Зерновой сделки».

С учетом текущего решения и баланса рисков возможности дальнейшего снижения базовой ставки в 2023 году существенно ограничены. Смягчение ДКП до конца года будет рассматриваться при условии замедления годовой инфляции до однозначного уровня…”

 

[Aquarius]

ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ СЕМЬ СТРАН ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, ПЯТЬ – СНИЗИЛИ

В сентябре действия регуляторов в отношении ДКП так же, как и месяцем ранее были несколько разнонаправленными

Подняли стоимость заимствований Россия, EU, Таиланд, Турция, Норвегия, Швеция, Дания. Понизили ставку Бразилия, Перу, Чили, Венгрия и Польша

В отношении CPI картина следующая – в большинстве стран инфляция снижается, но растет показатель в России, Китае, Бразилии, ЮАР, Турции, Аргентине, Таиланде, Тайване, Турции, США, Канаде и Швейцарии.