Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.05.2013

ФРС может начать сворачивать программу покупки активов уже на одном из своих ближайших заседаний

Доллар вырос в среду против всех основных валют, на фоне выступления главы ФРС Бена Бернанке в Конгрессе и публикации протоколов последнего заседания ФРС. Вначале выступления Бернанке доллар резко снизился, когда он сказал, что преждевременное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может повредить восстановлению экономики.

Участники рынка решили, что ФРС намерена и далее продолжать свою программу покупки активов без изменений. Снижению доллара вначале способствовали и данные по продажам жилья на вторичном рынке, которые вышли хуже ожиданий. Объем продаж жилья на вторичном рынке достиг годового уровня в 4,97 млн. домов, при ожиданиях роста в 4,99 млн.

Однако затем доллар резко вырос, после того, как Бернанке сказал, что "в конечном итоге ФРС будет постепенно снижать объем покупок облигаций", и что "ФРС может снизить объем покупок облигаций на следующих нескольких заседаниях, если данные это позволят". Всё это увеличивает значимость выходящих в США данных макростатистики.

Вышедшие далее протоколы последнего заседания ФРС показали, что вопрос более раннего сворачивания стимулирующих программ, серьезно обсуждается между членами FOMC - однако между ними по данному вопросу имеются серьезные разногласия, относительно сроков начала сворачивания QE, что проявилось и в их последних выступлениях.

"Ряд руководителей выразили готовность замедлить темпы покупок облигаций/уже на июньском заседании, если опубликованные к тому времени экономические данные укажут на достаточно сильный и уверенный рост экономики. Тем не менее, руководители разошлись во мнении относительно того, какие именно доказательства необходимы, и какова вероятность такого исхода", - говорится в протоколах.

Пара USDJPY выросла до максимумов октября 2008 года, после того, как в среду на своем завершившемся заседании Банк Японии принял решение оставить денежно-кредитную политику без изменений. Банк Японии подтвердил планы удвоения денежной базы в течение двух лет. Также в Японии в апреле ухудшился дефицит торгового баланса, он фиксируется уже 10 месяцев подряд. Снижение курса иены еще не успело в полной мере отразиться на внешней торговле.

Евро снизился во вторник, но снижение носило ограниченный характер. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса, достигло в марте рекордного максимума 25,9 млрд евро, частично благодаря растущему экспорту.

Зато резкое снижение продемонстрировал фунт, после вышедших данных по розничным продажам, которые вышли заметно хуже ожиданий. Объем розничных продаж упал на 1,3% м/м, против прогноза роста на 0,1%.

Розничная торговля с учетом сезонных колебаний объемов продаж

Источник: ons.gov.uk

Швейцарский франк достиг двухлетнего минимума против евро, после того, как президент Швейцарского национального банка Томас Джордан заявил, что не исключает возможности корректировки нижнего предела для пары еврофранк, а также введения негативных процентных ставок, в случае необходимости.

Австралийский доллар упал в среду после того, как данные по настроениям потребителей в Австралии от Westpac, указали на ухудшение настроений второй месяц подряд. Ранее статистическое бюро Австралии предупредило о возможности резкого замедления инвестиций в горнодобывающую промышленность и энергетический сектор в течение следующих пяти лет.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.05.2013

Производственная активность в Китае демонстрирует спад

Доллар ослаб в четверг против всех основных валют, демонстрируя коррекционное снижение и отыграв весь рост предыдущего дня, даже несмотря на неплохие выходящие данные макростатистики. Больше всего доллар снизился против йены на фоне резкого обвала японского фондового индекса Никкей, который рухнул на 7,3%, что стало наибольшей коррекцией с марта 2011 года, когда он падал из-за землетрясения. Фондовые рынки начали снижаться еще в предыдущий день, когда Бернанке заявил о возможности более раннего сворачивания стимулирующих программ. Дополнительным поводом к снижению послужил выход данных по активности в производственном секторе Китая от HSBC.

HSBC Flash Manufacturing PMI

Источник: markiteconomics.com

Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) от HSBC в мае неожиданно резко снизился до 49,6 со значения 50,4 в предыдущем месяце, и это при прогнозе - "без изменений". Он упал впервые за 7 месяцев ниже отметки в 50, отделяющий рост активности от ее падения. Что усилило негатив и участники рынка начали пересматривать свою оценку перспектив экономики Китая. В мае более сильно снизились подиндексы новых заказов и занятости, в то время как темпы снижения экспортных заказов замедлились.

Резкое снижение доллара к йене подтолкнуло его к снижению и против других валют. Евро вырос на фоне выхода более лучших, чем ожидалось, индексов PMI в производственной сфере. В то же время, те же индексы в сфере услуг вышли хуже ожиданий. Кроме того, все они продолжают находиться ниже отметки 50, что свидетельствует о сокращении активности. Предварительный составной индекс PMI для всей еврозоны, вырос в мае до 47,7 с 46,9, при прогнозе в 47,2.

Фунт умеренно вырос в четверг, на фоне выхода второй оценки ВВП за 1-ый квартал, которая осталась без изменений. В то же время, расходы домохозяйств Великобритании в 1-ом квартале росли самыми медленными темпами за 18 месяцев, несмотря на небольшое увеличение заработков за отчетный период.

Вышедшие в четверг данные по США оказались в основном лучше прогноза, указав на дальнейшее восстановление американской экономики. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе снизилось более значительно, чем прогнозировалось - до 340 тыс., при прогнозе в 346 тыс. Продажи на первичном рынке жилья США в апреле выросли на 2,3%, достигнув самого высокого уровня с июля 2008 года - 454 тыс. домов в годовом исчислении, при ожиданиях в 425 тыс.

Индекс цен на жилье от FHFA вырос в марте на 1,3% м/м, при ожиданиях роста всего на 0,8%. В годовой динамике, цены на жилье в марте выросли на 7,2%. Составной индекс ФРБ Канзас-Сити для производственной сферы в мае вырос до 2 против -5 в апреле. Значения индекса выше нулевой отметки указывает на рост активности. Повышение индекса зафиксировано впервые с сентября 2012 года.

Австралийский доллар упал к 11-месячному минимуму после выхода данных PMI Китая, однако по итогам дня смог продемонстрировать рост. Инфляционные ожидания потребителей от Мельбурнского института в мае показали рост до +2.3%, по сравнению с +2.2% месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.05.2013

Потребительские настроения в Германии достигли многолетних максимумов

EURUSD почти не изменился по итогам пятницы, хотя вначале евро показывал рост, после выхода индекса потребительского доверия в Германии от GfK, и более важного индекса настроений в деловых кругах Германии от IFO - которые оказались лучше ожиданий. Но затем евро сдал все позиции, после выхода данных по заказам на товары длительного пользования в США, которые по темпам роста почти в два раза превзошли ожидания.

Отчет группы GfK показал, что потребительские настроения в Германии достигли 6-летнего максимума. Опережающий индекс потребительского доверия в Германии за июнь вырос до 6,5 пункта с 6,2 пункта в мае, хотя не ожидалось изменений. Индекс растет уже пятый месяц подряд, и его значение – самое высокое с сентября 2007 года. Рынок труда продолжает оставаться здоровым, и рост зарплат улучшает доходы домохозяйств и повышает их готовность к крупным покупкам.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Источник: gfk.com

Отчет исследовательского института IFO, который считается бараметром бизнес-настроений, показал рост доверия в деловых кругах Германии после двух месяцев его снижения. Индекс настроений в деловых кругах Германии в мае вырос до 105,7 с 104,4 в апреле, превзойдя прогнозы экономистов, ожидавших, что индекс останется без изменений. При этом вырос только подиндекс текущих условий - до 110,0, в то время, как подиндекс ожиданий остался на прежнем уровне - 101,6. Индекс настроений в деловых кругах является средним арифметическим индекса текущих условий и индекса ожиданий.

Индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO

Также, в пятницу Национальное статистическое бюро Германии предоставило окончательные данные по развитию экономики в первом квартале. ВВП Германии уменьшился на 0,2% в годовом выражении и вырос на 0,1% в квартальном, что совпало с первоначальной оценкой. Рост оптимизма потребителей и улучшение доверия в деловых кругах указывают на возможное ускорение роста ВВП Германии во 2-ом полугодии, который по итогам года может вырасти на 0,5%.

Вышедшие затем в пятницу данные по заказам на товары длительного пользования в США позволили доллару несколько восстановить свои позиции. Заказы выросли в апреле на 3,3% при ожиданиях роста в среднем всего на 1,7%. Базовые заказы на товары длительного пользования, без волатильных компонентов заказов на транспортное оборудование, выросли на 1,3% - при прогнозе роста всего на 0,5%.

Но по итогам недели доллар снизился по отношению к евро и йене, и лишь немного вырос к фунту и сырьевым валютам. По индексу доллара, отражающему его отношение к корзине из шести основных валют, доллар потерял за неделю 0,88%. Больше всего доллар снизился за неделю к йене на фоне падения японского фондового индекса Никкей 225 почти на 7%. Снижение фьючерса на Никкей даже превышало в моменте 10%. USDJPY показывает в последнее время очень высокую корреляцию с японским фондовым рынком.

Также в последнее время наблюдалась и тесная корреляция доллара с американским фондовым рынком: доллар рос вместе с ним, так как деньги, приходящие на американский фондовый рынок, поддерживали также и доллар. За прошедшую неделю индекс широкого рынка S&P 500 просел на 1,1% после выступления Бернанке в Конгрессе, где он сказал о возможном сокращении программ стимулирования на следующих заседаниях в случае улучшения экономических условий. Снижение фондового рынка негативно сказалось и на долларе.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 29.05.2013

Потребительское доверие в США достигло 5-летнего максимума

Доллар США продемонстрировал во вторник значительный рост после выхода позитивных данных макроэкономической статистики и на фоне ралли на фондовом рынке. Индекс DJIA вырос на 0,69% и достиг рекордного максимума. Данные с рынка недвижимости США и по уверенности потребителей вновь порадовали покупателей американской валюты. Это подтверждает более уверенное восстановление экономики США по сравнению с другими странами и делает возможным более ранний выход из программ стимулирования, что делает доллар более привлекательным для инвесторов.

Индекс потребительского доверия в США от частной исследовательской группы Conference Board вырос в мае до 76,2, с пересмотренного в сторону повышения апрельского значения 69,0. Это является максимальным значением показателя с февраля 2008 года. Дальнейший рост оптимизма по поводу будущего экономики может вызвать увеличение потребительских расходов, на которые приходится 70% ВВП страны.

Индекс потребительского доверия в США

Согласно отчету от компании Standard & Poor’s, рост стоимости жилья в 20 крупнейших городах США в марте составил 10,87% в годовом исчислении, при ожиданиях роста всего на 10,05%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону повышения. Росту цен способствовали низкие процентные ставки по ипотеке, снижение случаев отчуждения имущества и сокращение запасов жилья на рынке.

Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в 20 крупнейших городах США

Евро и франк снизились во вторник. Согласно отчету французского Национального бюро статистики Insee, индекс доверия потребителей в мае упал до уровня 79, что стало минимальным уровнем с июля 2008 года. Ожидался рост индекса до отметки 85. Торговый баланс Швейцарии также вышел хуже ожиданий. Профицит торгового баланса снизился до уровня 1,73 млрд. швейцарских франков, по сравнению с 1,89 млрд. швейцарских франков в марте и при ожиданиях роста до 2,00 млрд.

Иена упала во вторник к большинству валют на фоне роста японского фондового рынка. Министр экономики Японии Акира Амари заявил во вторник, что "фондовый рынок Японии, как ожидается, покинет зону турбулентности". Это подтолкнуло вверх котировки акций и оказало поддержку USDJPY. Член правления Банка Японии Рюзо Мияо также сказал во вторник, что Банк Японии намерен проводить количественное смягчение настолько долго, как будет нужно, пока цель по 2% инфляции не будет достигнута.

Канадский доллар упал во вторник против доллара США до самого низкого уровеня с июня 2012 года перед заседанием центробанка Канады, которое состоится в эту среду. Заседание Банка Канады будет последним с Марком Карни в должности управляющего Банка Канады. Хотя изменений процентной ставки не ожидается, Банк Канады может изменить прогноз экономического роста и инфляции.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.05.2013

Доллар корректируется вниз

Доллар существенно ослаб в среду, отыграв обратно весь рост вторника. Каких-то существенных данных по США в среду не выходило. И одной из главных причин коррекционного снижения стало падение фондовых рынков, которое подтолкнуло к снижению пару USDJPY. И далее уже доллар стал ослабляться по отношению ко всем валютам. К снижению фондовые рынки подтолкнула фиксация прибыли, а также плохие данные по рынку труда Германии.

Число безработных в Германии в мае возросло на 21 тыс. чел. против прогноза в 4 тыс. Показатель за предыдущий месяц также был пересмотрен в сторону ухудшения, с 4 до 6 тыс. Уровень безработицы при этом не изменился и составил 6,9%. Тем не менее, рынок труда в Германии продолжает оставаться сильным, несмотря на глубокую рецессию в еврозоне, где безработица в марте составила 12,1%. Объем частного кредитования в еврозоне сократился в апреле на 0.9% против результата -0.7% месяцем ранее. В то же время, индекс доверия в деловых кругах Италии в мае оказался значительно лучше прогнозов и составил 88,5 против 87,9 в апреле.

Данные по Британии также не блистали. Индекс розничных продаж от Конфедерации британской промышленности в мае упал до уровня -11, что является минимальным показателем с января 2012 года. Евро и фунт выросли по итогам дня, несмотря на несколько неоднозначные данные. Согласно опубликованному в среду опросу Commerzbank, компании Германии более оптимистично оценивают перспективы евро в следующие три месяца, чем в апреле и марте.

Росту евро в среду, вероятно, помогла публикация статьи в немецкой газете Die Welt, которая со ссылкой на неназванных представителей ЕЦБ сообщила, что Йенс Вайдманн, Йорг Асмуссен и Ив Мерш выступают против покупок на баланс ЕЦБ облигаций, обеспеченных активами. Йорг Асмуссен проголосовал против понижения ставки еще в мае, а Мерш выступает против использования нестандартных мер. Другой член управляющего совета, Кристиан Нуайе, заявил во вторник, что не уверен в целесообразности снижения депозитной ставки ЕЦБ. Всё это осложнит главе ЕЦБ Марио Драги дальнейшее смягчение монетарной политики, хотя без него, в любом случае, рано или поздно будет не обойтись.

Франк вырос в среду на фоне роста потребительской активности. Индикатор потребительской активности от UBS в апреле существенно вырос до 1,46 по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за март на уровне 1.24. Положительную тенденцию поддержали регистрации новых автомобилей, потребительские настроения и спрос на размещение в отелях.

Индикатор потребительской активности от UBS

Источник: ubs.com

Канадский доллар вырос в среду на фоне снижения доллара США и планового заседания центробанка Канады. Банк Канады оставил процентную ставку на уровне 1%, заявив, что она пока является "целесообразной", но в дальнейшем, вероятно, потребуется повышение ставки. Рост ВВП Канады в 1-м квартале окажется сильнее прогнозируемых 1,5%, но общая и базовая инфляция будет оставаться сдержанной.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в своем полугодовом экономическом отчете, опубликованном в среду, понизила прогноз по росту мировой экономики с предыдущей оценки 3.4% до 3.1%. Также был понижен прогноз по росту экономик еврозоны и Китая. Но ОЭСР выразила оптимистичный настрой в отношении США, ожидая, что экономика страны вырастет в 2013 г. на 1.9%, а в 2014 г. - на 2.8%. Прогноз по Японии на этот год был также повышен до 1.6% с 0.7%, а оценка на следующий год составила 1.4%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 31.05.2013

EURUSD снова торгуется выше уровня 1,30

Доллар продолжил снижение в четверг на фоне достаточно слабой выходящей макростатистики. Хуже ожиданий вышли данные по ВВП во втором чтении, по первичным заявкам на пособие по безработице и по незавершенным продажам жилья. Более слабые данные могут рассматриваться как сигнал продолжения программы стимулирования американской экономики, что явно негативно для доллара.

ВВП США, согласно пересмотренным данным во втором чтении, вырос в первом квартале 2013 года всего на 2,4% в годовом выражении, а не на 2,5%, как ожидалось. Небольшое снижение темпов роста было вызвано более слабым, чем предполагалось первоначально, ростом товарно-материальных запасов.

Число первичных обращений за пособием по безработице выросло до 354 тыс. при прогнозах неизменности показателя на уровне 340 тыс. Это уже третий рост за последние четыре недели, что может свидетельствовать о том, что рынок труда, возможно, потерял импульс восстановления.

Число первичных обращений за пособием по безработице

Согласно отчету Национальной ассоциации риэлторов, индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья вырос в апреле на 0,3% до уровня 106 - максимального уровня с апреля 2010 года, что, однако, не дотянуло до прогнозного значения роста на 1,5%.

Евро вырос в четверг против доллара до трехнедельного максимума, поднявшись снова выше уровня 1,30. Поддержку евро в первой половине дня оказали данные от Еврокомиссии, которые показали, что предприятия и потребители в 17 странах еврозоны настроены менее пессимистично в отношении перспектив, показав первые улучшения настроений с февраля. Индекс настроений в экономике, который охватывает настроения деловых кругов и потребителей еврозоны, в мае вырос до 89,4 против 88,6 в апреле.

Индекс настроений в экономике еврозоны

Фунт и франк также продемонстрировал рост в четверг вслед за евро. Цены на жилье в Великобритании в мае выросли на 1,1% согласно данным крупнейшего ипотечного общества страны Nationwide Building Society, что стало самыми высокими годовыми темпами роста с ноября 2011 года. ВВП Швейцарии в 1-ом квартале вырос на 0,6% кв/кв, что заметно привысило прогнозные ожидания роста на 0,2%. Более быстрые темпы роста были, в основном, связаны с ростом частных расходов на потребление и увеличением инвестиций в строительный сектор.

Канадский и австралийский доллар также укрепились в четверг на фоне роста цен на сырьевые активы. Дефицит платежного баланса Канады в 1-ом квартале уменьшился до уровня 14,1 млрд канадских долларов, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за 4-й квартал на уровне 14.6 млрд при ожиданиях 15,3 млрд.

Число разрешений на строительство в Австралии в апреле выросло на 9,1% м/м при ожиданиях роста всего на 4%. Однако объем капитальных расходов в частном секторе неожиданно упал на 4,7%, тогда как ожидался его рост на 0,5%. Число разрешений на строительство в Новой Зеландии в апреле выросло на 18,5% по сравнению с мартом, что также значительно превзошло ожидания.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.06.2013

Производственная активность в США оказалась минимальной почти за четыре года

Доллар резко снизился в понедельник после выхода слабых данных по производственной активности в стране. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в мае снизился до 49 пунктов с апрельского уровня 50,7 пункта, впервые в этом году опустившись ниже уровня 50, отделяющего рост активности от ее снижения. Майское значение индекса оказалось самым низким с августа 2009 года. Сильнее всего упали подындексы производства и новых заказов.

Индекс PMI для производственного сектора США

Расходы на строительство в апреле также оказались ниже ожиданий, повысившись на 0,4% против прогноза роста на 1,0%. Доллар yпал ниже 99 йен, впервые с 9 мая. Ожидания сворачивания программы стимулирования QE-3 при такой статистике могут оказаться явно преждевременными.

В то же время, индексы деловой активности по еврозоне оказались немного лучше прогнозов, хотя они всё еще ниже уровня 50 пунктов, отделяющего спад от оживления. Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе вырос до уровня 48,3 по сравнению с 46,7 в апреле, достигнув при этом 15-месячного максимума. Динамика индексов оправдывает прогнозы ЕЦБ на восстановление экономики еврозоны во второй половине года, что значительно снижает вероятность понижения ставки на заседании ЕЦБ в этот четверг.

Фунт вырос в понедельник, также после выхода аналогичной статистики по производственной активности, которая выросла в мае до 14-месячного максимума. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора достиг уровня 51,3 при ожиданиях роста до значения 50,3. Показатель за март также был пересмотрен в сторону увеличения, до 50,2 с 49,8. Это снижает вероятность дополнительного смягчения денежно-кредитной политики на ближайших заседаниях Банка Англии.

Индекс PMI для производственного сектора Великобритании

Источник: markiteconomics.com

Австралийский и новозеландский доллар выросли в понедельник на фоне роста цен на сырье. Официальный индекс PMI для производственной сферы Китая, опубликованный Статистическим бюро КНР в субботу, вырос в мае до 50,8 пункта с 50,6 в апреле. Австралийский доллар подешевел за май на 7,7%, что стало самым значительным падением среди всех основных валют. Хотя в июне не ожидается изменение ставки, рынок свопов на процентную ставку прогнозирует ее снижение с вероятностью 57% уже в сентябре.

Между тем, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс заявил в понедельник в Стокгольме, что ФРС, вероятно, начнет сокращать объемы выкупа облигаций уже летом этого года, и завершит программу количественного стимулирования в конце года. Но Уильямс в этом году не является голосующим членом FOMC.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 05.06.2013

Затишье перед бурей

Доллар почти не изменился по отношению к евро и фунту во вторник, и вырос к йене и сырьевым валютам после значительного снижения в понедельник. Евро и фунт торговались в достаточно узких диапазонах,и, вероятно, торги будут проходить так же и далее, до пятницы, в ожидании ключевого отчета по рынку труда США, который может пролить свет на будущие возможные действия ФРС в отношении более раннего выхода из стимулирующих программ.

Важных данных по США во вторник почти не публиковалось, кроме торгового баланса, который вышел чуть лучше ожиданий. Дефицит торгового баланса вырос в апреле до $40,3 млрд, при прогнозах роста до $41 млрд. Однако дефицит значительно вырос в апреле, на 8,5% по сравнению с предыдущим месяцем, за счет большего роста импорта. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP в июне вырос до 49 против 45,1 в мае, но несколько недотянул до прогнозного значения в 50.

Торговый баланс США

Фунт почти не отреагировал на выход индекса деловой активности в строительном секторе, который опять вышел лучше прогнозов, демонстрируя повышение наряду с индексами PMI для остальных секторов экономики страны. После шести месяцев спада, когда индекс был ниже 50 - в мае индекс PMI в строительном секторе Британии повысился до 50,8 против 49,4 ранее. Ожидалось повышение до уровня 49,6. Не исключено, что и в среду индекс PMI для сектора услуг выйдет лучше ожиданий.

Индекс PMI для строительного сектора Великобритании

Число безработных в Испании в мае значительно сократилось - на 98,3 тыс. чел., при ожиданиях сокращения всего на 50 тыс. Однако цены производителей еврозоны в апреле упали второй месяц подряд, причем темпы их снижения был наибольшими почти за четыре года. Индекс цен производителей снизился на 0,6% м/м при прогнозе снижения на 0,2%. Слабые инфляционные данные могут предоставить для Марио Драги в дальнейшем больше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики.

Австралийский доллар существенно снизился во вторник после того, как Резервный банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку на прежнем, рекордно низком, уровне 2,75%, но отметил, что курс австралийского доллара всё еще остается высоким и не исключил дальнейшего понижения ставок, учитывая благоприятный прогноз по инфляции.

Между тем, отрицательное сальдо платежного баланса Австралии за 1-ый квартал заметно снизилось, уменьшившись за квартал на 42% и превысив прогнозы. Объем чистого экспорта составил 1,0% от ВВП, что также оказалось выше оценок экспертов на уровне 0,8%.

Доллар вырос против йены и снова превысил уровень 100 йен за доллар на фоне роста индекса Nikkei 225, который подскочил во вторник на 2,1%. Эксперты банка Morgan Stanley считают, что коррекция в USDJPY может продолжаться все лето. Падение на рынках акций и возросшая волатильность рынка облигаций подрывают уверенность участников рынка в успехе «абэномики» и в способности Банка Японии справиться с дефляцией.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.06.2013

Данные по рынку труда от ADP опять вышли хуже прогноза

Статданные из США в среду вновь не порадовали быков по американской валюте. Предварительные данные по рынку труда от ADP оказались гораздо хуже прогноза и не дотягивают до прогнозных значений они уже третий месяц подряд. Кроме того, производственные заказы также вышли хуже ожиданий. Резко снизилась и стоимость рабочей силы за прошедший квартал.

Индекс же деловой активности в сфере услуг за май вышел лишь незначительно лучше прогнозов, что не оказало почти никакой поддержки доллару. В итоге доллар довольно сильно ослаб по отношению к фунту и йене, почти не изменился к евро и CAD и продолжил рост лишь по отношению к AUD и NZD.

Отчет от Automatic Data Processing (ADP), опубликованный в среду, показал, что в мае уровень занятости в частном несельскохозяйственном секторе вырос на 135 тыс. против прогноза 170 тыс. Данные за предыдущий месяц были также понижены с 119 тыс. до 113 тыс. Отчет от ADP часто рассматривается как предварительный перед ключевым отчетом по рынку труда, который выходит спустя два дня, в пятницу.

Число рабочих мест в частном секторе США от ADP

Производственные заказы за апрель выросли всего на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался более значительный рост показателя - на 1,4%. Данные за март были также ухудшены, до -4,7%, тогда как ранее сообщалось о снижении всего 4%. Удельные расходы на оплату труда за 1-ый квартал снизилась на 4,3%, продемонстрировав наиболее резкое падение с 1947 года. Ранее сообщалось о повышении показателя на 0,5%, и изменений не ожидалось.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM вырос в мае до 53,7 по сравнению с 53,1 в апреле, и лишь немного превзошел прогноз в 53,5. Темпы роста активности ускорились, но подындекс занятости упал.

Индекс деловой активности в сфере услуг США

Аналогичный индекс в сфере услуг Великобритании, напротив, вышел значительно лучше прогнозов, что позволило фунту продемонстрировать уверенный рост против всех валют. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе услуг вырос в мае до 54,9 с 52,9 в апреле - это максимальный уровень с марта 2012 года. Сектор услуг составляет около 3/4 всей экономики Великобритании.

Евро продолжил торговаться в боковике, чуть ниже уровня 1,31. Закрепиться выше него не удалось из-за слабых данных. Окончательный индекс PMI в секторе услуг еврозоны за май был понижен до 47.2, с 47.5. При этом активность в Испании выросла, в Италии снизилась, во Франции осталась без изменений, в Германии была слегка понижена вниз. Розничные продажи в еврозоне в апреле упали сильнее ожиданий, на 0,5%; при этом они снижаются уже третий месяц подряд, как и в Германии.

Иена выросла в среду на фоне резкого падения индекса Никкей, который снизился на 3,8% после того, как премьер-министр Японии представил новый план стимулирования роста - так называемая "третья стрела" экономической политики. Он пообещал повышение подушевого ВВП на 3% и более ежегодно в течение следующего десятилетия, создание специальных экономических зон и так далее. Но инвесторов данный план не воодушевил и они отреагировали на него продажами фондовых активов.

Австралийский доллар продолжил снижение предыдущего дня и в среду, чему способствовали данные по ВВП страны. Объем внутреннего валового продукта Австралии в 1-ый квартале вырос всего на 0,6%, тогда как ожидался рост на 0,8%. В годовом выражении рост составил 2,5% при ожиданиях роста на 2,7%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 07.06.2013

Доллар упал перед ключевым отчетом по рынку труда США

Доллар резко упал в четверг против всех основных валют, хотя никакие внешние факторы этому вроде бы не способствовали. Вероятно, участники рынка заранее отрабатывали плохие пятничные данные по рынку труда, корректируя перед этим важнейшим событием свои позиции. А резкое снижение доллара, вместе с падением фондовых рынков, началось почти сразу после начала пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги по итогам заседания европейского центробанка.

ЕЦБ оставил ставку неизменной. Неизменным был и тон комментариев Марио Драги, который в очередной раз указал на сохранение проблем и рисков для экономики, но вместе с этим выразил надежду на восстановление деловой активности в течение года. Инфляционные ожидания по-прежнему остаются низкими и стимулирующие меры будут применяться так долго, как это будет необходимо.

Прогноз по ВВП еврозоны на текущий год был ухудшен в связи с сохраняющимися понижательными рисками. Но Марио Драги дал понять, что понижения уровня ключевой процентной ставки пока ожидать не стоит. На данные заявления пара евродоллар отреагировала значительным ростом.

Банк Англии также оставил ставку и программу покупки активов без изменений. Поддержку фунту оказали также и данные по ценам на жилье в Великобритании, которые в мае росли самыми быстрыми темпами почти за два с половиной года. Индекс цен на жилье от Halifax за май вырос на 0.4% м/м при прогнозе +0.2%, демонстрируя восстановление рынка жилья.

Данные из еврозоны выходили в четверг скорее в негативном ключе. Квартальный уровень безработицы во Франции вырос сразу с 10.5% до 10.8%, до максимального уровня с 1997 года. Объем заказов в производственной сфере Германии в апреле сократился на 2.3% м/м против прогноза -1.0%.

В то же время, данные из США были не столь плохи. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 11 тыс., до 346 тыс. при прогнозах сокращения до 345 тыс.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Среднее 4-недельное значение первичных заявок за май составило 352,5 тыс., что примерно на 10 тыс больше, чем это было в апреле. А значение Non-Farm Payrolls (NFP) ожидается в пятницу примерно такое же, как было и за прошлый месяц (165-168 тыс.). Скорее всего, NFP выйдут на 20-30 тыс. меньше, в районе 140-150 тыс. Но это снижение было уже почти отыграно в четверг. В случае же, если данные выйдут согласно прогноза, доллар имеет все шансы скорректироваться вверх после распродаж последних дней.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.06.2013

Рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило прогноз по кредитному рейтингу США

Доллар по итогам понедельника почти не изменился по индексу доллара - он вырос к йене и австралийскому доллару, но немного снизился к евро. Каких-либо значимых данных по США в понедельник не выходило, кроме того, были закрыты рынки Китая и Австралии. Доллар пытался расти против евро в начале дня, однако во второй половине дня растерял весь рост. Представитель ФРС Буллард, как сторонник продолжения покупки активов, заявил в понедельник, что низкая инфляция указывает на то, что ФРС пока может продолжать покупки облигаций. Инфляция остается низкой ввиду низких цен на сырьевые товары, а также замедления экономики Китая и слабости в Европе.

Доллар вырос к йене на фоне начала двухдневного заседания ЦБ Японии, а также выхода пересмотренных в сторону улучшения данных по ВВП Японии за 1-ый квартал, что позволило японскому фондовому индексу Nikkei вырасти на 4,9% и показать максимальный процентный рост с 16 марта 2011 года.

ВВП Японии в первом квартале 2013 года был пересмотрен в сторону повышения (+4,1% в годовом исчислении, ранее сообщалось о росте на 3,5%), что подтверждает действенность экономической политики правительства под руководством Синдзо Абэ. В четвертом квартале 2012 года японский ВВП вырос всего на 1,2% в годовом выражении. Также в апреле в Японии был зафиксирован профицит счета текущих операций платежного баланса на уровне 750 млрд йен, что оказалось вдвое больше ожидаемого.

Решение рейтингового агентства Standard & Poor's повысить прогноз по суверенному кредитному рейтингу США до стабильного с негативного почти никак не отразилось на рынках. В S&P заявили, что такое решение отражает более сильную экономическую динамику в США в этом году, а также улучшение ситуации вокруг бюджета правительства.

Евро вырос на фоне смешанных данных по промпроизводству во Франции и Италии, а также роста индекса уверенности инвесторов от Sentix. Помогли евро также высказывания президента ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что "еврозона не станет выходить из долгового кризиса через раздувание инфляции, и что ЕЦБ не будет вмешиваться лишь для того, чтобы помочь странам сохранить платежеспособность".

Рост промпроизводства во Франции в апреле составил 2,2% м/м, при прогнозах роста на 0,2%, а в годовом выражении промпроизводство сократилось всего на 0,5% при прогнозах падения на 4%. В то же время, промышленное производство в Италии в апреле сократилось на 0,3% в месячном исчислении, тогда как ожидался результат без изменений. Также темпы роста ВВП Италии за 1-ый квартал были пересмотрены в сторону ухудшения, до -0,6% кв/кв с -0,5% ранее. Индекс уверенности инвесторов от Sentix вырос в июне до уровня -11,6 по сравнению с -15,6 в мае, показав второй ежемесячный рост подряд, однако оказался немного слабее прогнозов.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix

Источник: sentix.de

Член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен заявил в интервью газете Bild, что потенциальное решение германского суда против программы ЕЦБ по выкупу гособлигаций проблемных стран еврозоны, может означать новые риски для единой валюты. Во вторник в Карслруэ начинается двухдневная сессия Федерального конституционного суда ФРГ, высшего органа судебной власти страны. В рамках слушаний судьи оценят правомерность программы выкупа гособлигаций "Outright Monetary Transactions" (OMT), которую глава ЕЦБ Марио Драги объявил в сентябре 2012 года. Суд также рассмотрит вопрос о конституционности стабфонда еврозоны - Европейского механизма стабильности (European Stability Mechanism, ESM).

Австралийский доллар упал в понедельник и опускался ниже отметки 0,94 впервые с октября 2011 года после публикации данных по внешней торговле и инфляции Китая, вышедших на выходных. Импорт в мае неожиданно уменьшился на 0,3%, а экспорт вырос всего на 1%, причем результат оказался существенно ниже ожидаемого. Снизился объем импорта основных металлов, включая медь и алюминий, а также резко сократился импорт угля. Основным поставщиком этих товаров является Австралия. В Goldman Sachs понизили прогноз для ВВП Австралии на 2013 г. до 2,0% с 2,4% и ожидают, что пара AUDUSD через 12 месяцев будет торговаться по 0,85 против 0,90.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.06.2013

Банк Японии разочаровал участников рынка

Доллар упал во вторник почти на 3% против йены, продемонстрировав самое сильное дневное падение с мая 2010 г. По итогам двухдневного заседания, закончившегося во вторник, Банк Японии сохранил курс денежно-кредитной политики без изменений, воздержавшись от дополнительных мер поддержки экономики, включая ожидавшееся продление сроков кредитных операций, которые он использует для снижения волатильности на рынке долговых бумаг. Участники рынка возлагали определенные надежды на то, что Банк Японии утвердит новые кредитные операции продолжительностью не менее года.

Однако центробанк не оправдал ожиданий рынка. В результате йена резко выросла. Дополнительным фактором снижения доллара стали итоги аукциона по продаже 3-летних нот Казначейства США, которые показали довольно слабый результат. Доходность бумаг выросла до 0.581% против 0,354% месяцем ранее, что оказалось выше более чем на 58%. Двухлетние и трехлетние бумаги Казначейства США традиционно популярны для покупок у японских инвесторов. Аналитики Bank of America считают, что дальнейшее сворачивание позиций по паре USDJPY может столкнуть ее в район 91.

Обвал доллара против йены ослабил доллар и по отношению к другим основным валютам: евро, фунту и франку. Товарные валюты сумели компенсировать к концу дня всё снижение и закрылись почти в ноль. EURUSD превысил уровень 1.33, на фоне проходящего заседания германского конституционного суда по поводу легитимности программы покупки периферийных бондов ЕЦБ (OMT). Представитеь ЕЦБ Асмуссен заявил на слушаниях, что ЕЦБ готов к безлимитным покупкам государственных облигаций посредством OMT. И что "финансовые рынки нуждаются в сильном сигнале, что программа OMT неограничена".

Фунт вырос во вторник и превысил уровень 1.56, несмотря на несколько смешанную статистику по промпроизводству. Согласно отчету Управления национальной статистики, производство в обрабатывающей промышленности страны в апреле снизилось на 0,5% в годовом выражении при прогнозах снижения на 0,3%. Однако лучше ожиданий оказался базовый показатель промпроизводства, выросший в апреле на 0,1% к марту, тогда как не ожидалось его изменения. Баланс цен на жилье от RICS за май вышел лучше ожиданий.

Индекс промышленного производства Великобритании

Источник: ons.gov.uk

Франк вырос во вторник на фоне публикации экономических прогнозов от SECO. Правительство Швейцарии повысило прогноз по ростy ВВП страны в 2013 г. до 1,4% с 1,3%. Между тем, индекс оптимизма малого бизнеса в США от NFIB за май, вырос до максимума за год, превзойдя ожидания, а товарно-материальные запасы на оптовых складах в апреле увеличились на 0,2%, в соответствии с ожиданиями.

Австралийский доллар обновил во вторник годовой минимум по отношению к доллару после выхода данных по уровню делового доверия в Австралии, но к концу дня почти нивелировал все потери. Согласно вышедшим во вторник данным National Australia Bank, индекс доверия в деловых кругах Австралии в мае оставался на негативной территории и составил минус один пункт, как и месяцем ранее. Отрицательное значение индикатора означает, что число пессимистов превышает число оптимистов. Наибольший пессимизм отмечен среди горнодобывающих предприятий.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.06.2013

Снижение доллара продолжается

Доллар ослаб в среду почти ко всем основным валютам на фоне неопределенности относительно программ стимулирования ФРС, при этом никакой существенной макростатистики из США опять не выходило. Иена обновила недельный максимум по отношению доллару на фоне падения фондовых рынков и снижения фьючерса на Никкей к минимумам недели. Фиксация прибыли и закрытие длинных позиций по USDJPY продолжается.

Евро продолжил рост в среду, закрепившись выше уровня 1,33 в паре EURUSD. Вышедшая статистика по промпроизводству в еврозоне за апрель оказалась лучше ожиданий. Промышленное производство выросло на 0,4% в месячном выражении, хотя, согласно прогнозам, должно было оставаться без изменений. В годовом исчислении оно снизилось на 0,6% при прогнозах снижения на 1,1%. Промпроизводство растет в еврозоне уже третий месяц подряд, что может быть ранним симптомом восстановления экономики.

Способствовали росту евро и высказывания представителя ЕЦБ Асмyссена, который заявил, что ЕЦБ не бyдет покyпать облигации по слишком высокой цене, и что ЕЦБ более консервативен, чем ФРС США. Стимулирует рост евро и рост ставок по краткосрочным кредитам в Европе, который говорит о том, что ожидания снижения ставок ЕЦБ в будущем существенно снизились.

Индекс промышленного производства еврозоны

Источник: epp.eurostat.ec.europa.eu

Фунт вырос в среду и достиг 4-месячного максимума по отношению к доллару на фоне выхода позитивного отчета по рынку труда. Число заявок на получение пособий по безработице существенно снизилось в мае, опередив при этом прогнозы большинства экспертов. Согласно отчету Управления национальной статистики, число обращений за пособием по безработице снизилось на 8,6 тыс. по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за апрель на уровне 11,8 тыс. Средний еженедельный заработок за три месяца увеличился на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее при ожиданиях роста всего на 0,2%. Показатель за предыдущие три месяца был также повышен с 0,4% до 0,6%.

Австралийский доллар отступил от трехлетнего минимума на фоне роста потребительского доверия в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac после двух месяцев снижения вырос в июне на 4,7% до уровня 102,2, по сравнению с 97,6 в мае. Значение показателя выше 100 указывает на преобладание количества оптимистов над пессимистами. Данные послужили поводом для фиксации прибыли по коротким позициям в австралийской валюте, которая технически довольно давно выглядит сильно перепроданной.

Индекс уверенности потребителей Австралии от Westpac

Источник: westpac.com.au

Новозеландский доллар также продолжил в среду отскок от годовых минимумов. Объем розничных расходов по кредитным картам вырос в мае на 0,5%, что соответствовало прогнозам. Общий объем расходов по кредитным картам вырос в мае на 0,6% после снижения на 1,1% в предыдущем месяце. Рост объема продаж жилья от REINZ в мае оказался лучшим результатом за май на протяжении 6 лет и составил 7,5% в годовом выражении. Индекс цен на жильё от REINZ растет уже 5-ый месяц подряд, и рост в мае составил 0,7% по сравнению с апрелем.

Доллар продолжает снижение перед заседанием ФРС 18-19 июня, и он снижается уже 4-ую неделю подряд. После почти что пустого календаря по США в первые три дня недели, в четверг наконец-то выходит важный отчет по розничным продажам. А также традиционные недельные заявки на пособие по безработице.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.06.2013

Во вторник начинается заседание наиболее влиятельного центробанка в мире

Еще один спокойный день, когда валюты торговались в достаточно узких диапазонах в отсутствии значимых новостей и в ожидании начала заседания ФРС, которое состоится во вторник. Доллар по итогам дня почти не изменился по индексу доллара, хотя в начале и середине дня предпринимал попытки роста после выхода производственного индекса от Федерального Резервного Банка Нью-Йорка и индекса рынка жилья от NAHB, оказавшихся лучше ожиданий.

Согласно отчету Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB), индекс рынка жилья в июне вырос до уровня 52, прибавив 8 пунктов по сравнению с маем, и достиг самого высокого уровня с апреля 2006 г. Это самый крупный скачок индекса с лета 2002 года. Впервые с апреля 2006 года индекс достиг значения, превышающего 50. Условия на рынке жилья США улучшаются и он продолжает оставаться двигателем восстановления экономики.

Отчет ФРБ Нью-Йорка показал, что в июне производственный индекс вырос до 7,84 с -1,43 в мае, тогда как рынок ожидал нулевого значения. Но подындексы поставок новых заказов и занятости ухудшились.

Индексы из отчета Федерального Резервного Банка Нью-Йорка

Источник: ny.frb.org

Евро незначительно вырос к доллару на фоне выхода данных по торговому балансу еврозоны за апрель. Положительное сальдо торгового баланса оказалось лишь немного ниже рекордного максимума за март этого года. Правительство Италии обнародовало в эту субботу пакет мер по оживлению экономического роста на общую сумму 3 млрд евро.

Товарные валюты немного снизились в понедельник, несмотря на неплохие данные. Квартальный индекс потребительской уверенности от Westpac по Новой Зеландии достиг почти 3-летнего максимума. Отчет по притоку капитала в Канаду показал, что иностранные инвесторы приобрели в апреле канадских ценных бумаг на 14,91 млрд канадских долларов, что оказалось максимумом за последние семь месяцев. Продажи на вторичном рынке жилья Канады также выросли в мае на 3,6%, по сравнению с предыдущим месяцем.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.06.2013

Рынки ждут итогов заседания ФРС

Уже четвертый день индекс доллара фактически стоит на одном месте. Во вторник доллар несколько вырос против фунта, йены и товарных валют, но немного ослаб против евро. Участники рынка ожидают решения ФРС в среду и особенно тщательно будут анализировать опубликованное по итогам заседания сопроводительное заявление FOMC, а также последующую пресс-конференцию главы ФРС Бена Бернанке - чтобы прояснить намерения центробанка по срокам возможного сворачивания программы ФРС по покупке активов.

Оказал некоторое давление на доллар выход данных по рынку жилья и инфляции. Число закладок новых домов в мае выросло на 6,8% до 914 тыс., но оказалось ниже ожидаемого. Число выданных разрешений на строительство жилья упало на 3,1% до 974 тыс., что также оказалось чуть ниже ожиданий. Индекс потребительских цен (CPI) в мае увеличился меньше, чем ожидалось - на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем.

Евро продолжил медленный рост и поднимался к 4-месячным максимумам, выше отметки 1.34, на фоне выхода индекса экономических ожиданий в Германии от ZEW. Индекс в июне поднялся до 38,5 против 36,4 в мае, что оказалось выше прогнозов на 0,4 пункта. В то же время, индекс текущих условий в Германии в июне немного снизился: 8,6 против 8,9 в мае и не дотянул до ожидаемого значения в 9,5.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Источник: zew.de

Между тем, глава ЕЦБ Марио Драги заявил во вторник, что Европейский центральный банк рассматривает дополнительные нестандартные меры денежно-кредитной политики и готов применять их, если этого потребуют обстоятельства.

Фунт снизился даже несмотря на то, что потребительская инфляция выросла в мае чуть сильнее ожиданий. Рост индекса потребительских цен составил в годовом выражении 2,7%, против 2,4% месяцем ранее, и при прогнозах роста на 2,6%. Производственная инфляция при этом несколько не дотянула до прогнозных значений роста.

Австралийский доллар снизился после выхода протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии, которые показали, что центробанк готов к снижению ключевой процентной ставки в случае необходимости. "Курс австралийского доллара всё еще высок, и перспективы инфляции могут дать нам пространство для дальнейшего снижения процентных ставок" - было сказано в протоколах.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.06.2013

Доллар восстанавливает силу

Доллар резко вырос по отношению ко всем основным валютам после оглашения итогов двухдневного заседания по денежно-кредитной политике, а также публикации сопроводительного заявления Комитета по открытым рынкам ФРС США. Комитет оставил без изменений процентные ставки и объем покупок облигаций. Такой результат заседания прогнозировался большинством аналитиков.

Впервые с сентября 2011 г. более одного члена FOMC выступили против решения большинства. Против проголосовали Джеймс Буллард и Эстер Джордж. Они сослались на то, что "Комитет должен более решительно сигнализировать о своем намерении обеспечить целевой уровень инфляции в свете последних низких показателей", и что "текущий высокий уровень денежного стимулирования повышает риски будущих экономических и финансовых дисбалансов, а со временем может вызвать рост долгосрочных инфляционных ожиданий".

По мнению Комитета, текущая кредитно-денежная политика остается приемлемой, по крайней мере, пока уровень безработицы превышает 6,5%, прогнозируемый уровень инфляции на ближайшие два года составляет не более 2,5%, а долгосрочные инфляционные ожидания достаточно уравновешены.

В прогнозах по экономике и денежно-кредитной политике, которые были опубликованы в среду, ФРС заявила, что уровень безработицы может снизиться быстрее, чем ожидалось ранее. Он может опуститься до 6,5% к концу 2014 года - тогда как ранее ожидалось, что уровень безработицы будет оставаться выше 6,5% до 2015 года. Снижение уровня безработицы до 6,5% является одним из условий, наряду с ростом инфляции, для начала сворачивания программы QE-3. ФРС также повысила оценку перспектив восстановления экономики США и заявила, что рынок жилья демонстрирует признаки дальнейшего улучшения.

Экономические прогнозы FOMC

Источник: federalreserve.gov

В ходе своей пресс-конференции председатель ФРС Бен Бернанке назвал примерные сроки вероятного сворачивания покупок облигаций. Он заявил, что если восстановление экономики будет продолжаться, то ФРС начнет сокращать покупки активов позже в этом году, и может завершить их в середине 2014 года. Но курс денежно-кредитной политики не определен заранее и будет зависеть от поступающих экономических данных.

Заявление и тон пресс-конференции были несколько более оптимистичными в отношении экономики - и это поддержало мнение тех участников рынка, которые считают, что ежемесячные покупки облигаций будут, вероятно, сокращаться в дальнейшем. Всё это повышает привлекательность доллара.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 21.06.2013

Доллар продолжил рост

Доллар продолжил рост в четверг после того, как председатель ФРС Бен Бернанке заявил в среду, что ФРС может начать сворачивать свою программу покупок облигаций позднее в этом году, и полностью свернуть ее к середине года следующего. Оказали доллару поддержку и данные с рынка жилья, а также данные по деловой активности в регионе Федерального резервного банка Филадельфии.

Продажи домов на вторичном рынке жилья США в мае неожиданно резко выросли на 4,2%, до 5,18 млн домов в годовом исчислении (максимум с ноября 2009 года), при прогнозах роста всего до 5 млн домов. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июне достиг максимума с апреля 2011 года и вырос до 12,5 пунктов при прогнозах роста до минус 1 пункта, с майского уровня минус 5,2 пункта. Рост индекса был вызван существенным увеличением отпускных и закупочных цен, а также новых заказов. В то же время, снижение показали компоненты сроков доставки и товарно-материальных запасов.

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии

Источник: phil.frb.org

При этом некоторые данные не вызывали оптимизма. Так, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло до 354 тыс. при прогнозах роста до 340 тыс.. Индекс опережающих показателей от Conference Board вырос в мае всего на 0,1%, при ожидавшемся увеличении на 0,2%, хотя темпы подъема показателя за апрель были пересмотрены с 0,6% до 0,8% (максимум с марта 2011 года).

Евро продолжил снижение и выходившие индексы деловой активности PMI, оказавшиеся чуть лучше ожиданий, не смогли евро поддержать. Уровень деловой активности еврозоны показал наименьший спад с марта прошлого года. Предварительный составной индекс PMI еврозоны, вырос в июне до 48,9 с 47,7 в мае. В то же время, активность в производственном секторе Германии неожиданно снизилась. Индекс PMI снизился до двухмесячного минимума и составил в июне 48,7 против 49,4 месяцем ранее.

Фунт поддержали данные по розничным продажам в мае, которые оживились после неудачного апреля, так как потребители охотно пользовались рекламными кампаниями супермаркетов. Национальное бюро статистики сообщило о том, что в мае розничные продажи выросли на 2,1% по сравнению с апрелем, и на 1,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, при ожиданиях роста всего на 0,8% и 0,2% соответственно. Франк также почти не изменился по итогам дня на фоне заседания ЦБ Швейцарии, который оставил монетарную политику без изменений.

Товарные валюты снизились в четверг более других на фоне выхода предварительных данных по деловой активности в промышленном секторе Китая за июнь. Индекс PMI от HSBC упал до минимальных за последние 9 месяцев 48,3 пунктов при прогнозах роста до 49,4 пункта, с майского уровня 49,2 пункта. На NZD также оказали давление данные по ВВП за 1-ый квартал. Квартальный рост ВВП составил всего 0,3% при ожидавшемся 0,5%-ном росте.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.06.2013

Настроения бизнеса в Германии улучшились в июне лишь незначительно

Торги в первый день недели проходили на валютном рынке достаточно спокойно и доллар почти не изменился по итогам дня на фоне скудной выходящей макростатистики. Хотя вначале дня доллар и пытался расти на фоне снижения товарных и фондовых рынков, причиной чему послужило наибольшее почти за 4 года падение китайского фондового рынка из-за угрозы кризиса ликвидности в стране, и снижения Goldman Sachs прогноза роста экономики КНР.

Доллар рос в начале дня против йены на фоне убедительной победы правящей коалиции Японии на муниципальных выборах в Токио в воскресенье, которая продемонстрировала уверенную поддержку политики премьер-министра страны Синдзо Абэ. Это будет способствовать правящей партии и на выборах в следующем месяце в верхнюю палату парламента, что поможет Абэ получить полный контроль над обеими палатами парламента для принятия нужных ему законодательных актов в целях осуществления своей политики.

Также росту доллара в начале дня способствовал и скачок доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних бумаг поднималась до 2,667% - максимального уровня почти за два года.

На почти единственный важный выходивший показатель - индекс настроений в деловых кругах Германии от IFO, - рынок почти никак не отреагировал, поскольку индекс совпал с прогнозными ожиданиями. Индекс вырос в июне до 105,9 пунктов по сравнению с 105,7 п. в мае. При этом немного вырос подындекс ожиданий, однако снизился подындекс текущих условий.

По США не слишком важный индекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа за июнь резко вырос до 6,5, против -10,5 в мае. А производственный индекс достиг самого высокого уровня более чем за два года. Вышедший также в понедельник индекс национальной активности от ФРБ Чикаго за май также немного вырос: до -0,30 против -0,52 в апреле. Однако скользящая средняя индекса за три месяца, которая сглаживает краткосрочные колебания и является более точным показателем, снизилась в мае до -0,43 с -0,13 в апреле.

3-месячная скользящая средняя индекса национальной активности от ФРБ Чикаго

Несколько негативно повлияли на доллар в конце дня высказывания некоторых представителей ФРС. Так, Уильям Дадли заявил, что ФРС "еще не достигла своих целей в плане занятости и инфляции, и в последние годы денежно-кредитная политика недостаточно стимyлирyющая". А представитель ФРС Kочерлакота сказал, что "если инфляция бyдет оставаться низкой, то ФРС может покyпать облигации даже при yровне безработицы ниже 7%".

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.06.2013

Потребительское доверие в США выросло до максимума более чем за пять лет

Доллар вырос во вторник после выхода статданных, которые почти все оказались как на подбор - из 6 выходивших релизов только один малозначимый индекс цен на жилье от FHFA оказался хуже ожиданий. Но рост был довольно умеренным, что может указывать на его возможное продолжение в ближайшее время.

Заказы на товары длительного пользования выросли в мае на 3,6% против прогноза в 3%. Базовые заказы, без учета транспортного сектора, выросли на 0,7%, тогда как ожидалось их снижение на 0,2%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону повышения. Показатель является опережающим индикатором промпроизводства и может свидетельствовать о его росте в ближайшие месяцы.

Изменение заказов на товары длительного пользования (м/м)

Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller зафиксировал самое больше месячное увеличением, начиная с момента введения статистики. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших мегаполисах вырос на 12,05% в годовом исчислении, и на 1,72% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось заметно выше ожиданий на уровне 10,6% и 1,20% соответственно.

Продажи на первичном рынке жилья США в мае выросли на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем - до 476 тыс. домов в годовом исчислении, достигнув самого высокого уровня почти за пять лет. Всё это свидетельствует о постепенном восстановлении рынка жилья, который будет и далее оказывать поддержку росту экономики.

Потребительское доверие в США в июне выросло до самого высокого уровня более чем за пять лет. Согласно отчету частной исследовательской группы Conference Board, опубликованному во вторник, индекс потребительского доверия существенно превзошел прогнозное значение в 75,5 и вырос до 81,4 против 74,3 в мае, достигнув максимального значения с января 2008 года.

Евро снизился во вторник, чему способствовали высказывания главы ЕЦБ Марио Драги, который заявил, что ситуация в экономике еврозоны требует сохранения стимулирующей монетарной политики. По его словам, программа выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT) необходима как никогда прежде. Также, розничные продажи в Италии снизились в апреле на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидались без изменений.

Фунт почти не изменился по итогам дня на фоне выступления представителей Банка Англии в парламенте, а также выхода отчета Британской банковской ассоциации, который показал, что число одобренных заявок на ипотечные кредиты существенно выросло в мае - до 36,1 тыс. против прогноза в 33,1 тыс. Схема по кредитованию способствует выходу на рынок тех, что впервые решил купить жилье.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.06.2013

Доллар вырос, несмотря на отчет по ВВП

Доллар США вырос в среду к большинству основных валют, но немного снизился по отношению к товарным валютам и йене. Доллар продолжил рост предшествующих дней, несмотря на пересмотр ВВП страны за 1-ый квартал в третьем, заключительном, чтении в сторону понижения. Данные эти отражали уже прошедший период начала года, в то время как рынки ориентируются на более свежие и опережающие данные последних месяцев, которые несут более конструктивные сигналы со стороны американской экономики.

Министерство торговли США понизило оценку роста ВВП в 1-ом квартале 2013 года до 1,8% в годовом выражении с 2,4%, в то время как изменения оценки не ожидалось. Ухудшение оценки отражает, главным образом, менее сильные, чем предполагалось ранее, темпы роста потребительских расходов и корпоративных инвестиций на фоне повышения налогов в США. Оценка увеличения потребительских расходов была понижена до 2,6% с 3,4%. Потребительские расходы составляют 2/3 от ВВП и являются движущей силой всего экономического роста.

Евро в среду значительно снизился и упал ниже уровня 1.30 по отношению в доллару впервые за 3,5 недели, после выступления главы ЕЦБ в парламенте Франции. Марио Драги заявил в этом выступлении о своем намерении придерживаться мягкой денежно-кредитной политики в обозримом будущем, предупредив о сохраняющихся рисках для экономического роста в еврозоне.

Драги не исключил использования никаких инструментов и снова повторил, что ЕЦБ готов вновь действовать в случае необходимости. Позиции двух ЦБ контрастируют - в то время, как ФРС готовится сворачивать стимулирующие меры, ЕЦБ заявляет, что готов их применять в любых количествах.

Фунт также последовал за евро и значительно упал в среду на фоне выхода полугодового отчета Банка Англии по финансовой стабильности, а также комментариев члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Дэвида Майлса, который заявил, что Великобритании может потребоваться дальнейший стимул и что центробанки еще не вырастили "мыльные пузыри". В полугодовом отчете по финансовой стабильности Банк Англии предупредил заемщиков и финансовые учреждения по поводу резкого роста ставок, который может поставить под угрозу финансовую стабильность.

Товарные валюты немного выросли в среду на фоне ослабления напряженности на кредитном рынке КНР. Ставки межбанковских кредитов снизились после того, как Народный банк Китая пообещал обеспечить банки необходимой ликвидностью. Китайский ЦБ заявил, что готов предоставлять ликвидность всем банкам, которые испытывают временные проблемы, и что он уже предоставил ликвидность ряду банков.