Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.08.2013

Темпы роста активности в сфере услуг Великобритании достигли более чем 6-летнего максимума

Доллар США торговался в понедельник с понижением против большинства основных валют, несмотря на рост деловой активности в сфере услуг. Давление оказывал пятничный отчет по рынку труда, оказавшийся хуже ожиданий, что может заставить Федрезерв отложить начало сворачивания QE. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM существенно вырос в июле, достигнув уровня 56 п. (максимум с февраля) с июньского уровня 52,2 п. и при прогнозах роста до 53,1 п. Наибольший рост показали подындексы деловой активности, цен и новых заказов, в то время как подындекс занятости снизился на 1,5 п., что стало негативным моментом.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM

Фунт продемонстрировал рост на фоне значительного повышения активности в британской сфере услуг до максимума более чем за 6 лет. Индекс деловой активности PMI в сфере услуг вырос в июле до уровня 60,2 п. с 56,9 п. в июне, заметно превысив прогноз в 57,3 п., и достиг самого высокого значения с декабря 2006 года. Индекс находится выше уровня 50 п. уже в течении семи месяцев подряд, показывая всё время в течение этого периода непрерывный рост.

Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании

Евро торговался с понижением в понедельник после того, как не смог преодолеть уровень 1,33 по отношению в доллару, несмотря на рост активности в сфере услуг. Вышедшая статистика оказалась не самой плохой, но и не вселила уверенности. Индекс PMI для сферы услуг еврозоны в июле вырос до 49,8 п. против 48,3 п. в июне, немного превысив предварительное значение, но так еще и не достигнув 50 п., отделяющих рост от сокращения. В то же время, составной индекс PMI еврозоны превысил отметку в 50 п. впервые с января 2012 года, и вырос в июле до 50,5 п. против 48,7 п. в июне. Розничные продажи в еврозоне в июне снизились на 0,5% при прогнозах падения на 0,7%, а в годовом выражении продажи сократились на 0,9% при ожидавшемся снижении на 1,3%.

Иена выросла вслед за снижением японского фондового рынка на слабых данных по занятости в США - индекс Nikkei 225 упал на 1,4%. Австралийский доллар восстановился после того, как обновил новые 3-летние минимумы после выхода слабых данных по розничным продажам. Объем розничных продаж в июне остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост продаж на 0,4%. Кроме того, министр промышленности Австралии заявил в понедельник, что австралийский доллар должен сильно упасть, и местным производителям нужен AUD на уровне $0,80.

Новозеландский доллар торговался с понижением в понедельник, на фоне приостановки экспорта некоторых молочных продуктов в Китай, из-за наличия в них бактерий - хотя частично вернул утраченные позиции к концу дня. Крупнейший мировой экспортер молочной продукции, новозеландская Fonterra - объявила в субботу, что в некоторых ее продуктах могут содержаться бактерии, вызывающие ботулизм. Поскольку Fonterra, крупнейшая компания Новой Зеландии - обеспечивает 25% экспорта страны, любое развитие событий, которое может сократить экспорт, негативно влияет на курс национальной валюты.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 07.08.2013

Статданные по еврозоне внушают оптимизм

Доллар США торговался с понижением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода положительных данных по еврозоне, несмотря на улучшение торгового баланса США. Также негативно повлияли на доллар и высказывания некоторых представителей ФРС. Так, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт хотя и сказал во вторник, что заявление о сворачивании программы покупки облигаций может быть сделано на любом из заседаний ФРС в этом году, но добавил, что ФРС готова отложить и пересмотреть вопрос о сворачивании покупок облигаций, если данные разочаруют. Представитель ФРС Эванс также сказал, что выкуп активов может продолжаться "при определенных условиях", даже если безработица будет ниже 6%.

По данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса США сократился в июне более чем на 22% - с $44,1 млрд до $34,2 млрд, - минимального значения с октября 2009 года, что может привести в конце месяца к пересмотру роста ВВП за 2-ой квартал в сторону повышения. Объем экспорта вырос на 2,2% (наибольший рост с сентября 2012 г.) главным образом за счет экспорта производственного оборудования и рекордных по стоимости объемов услуг. Импорт при этом снизился на 2,5%, что и привело к резкому сокращению дефицита торгового баланса страны. В то же время, вышедший индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP показал снижение уверенности потребителей в августе на 2 п., до уровня 45,1 против 47,1в июле.

Сальдо торгового баланса США

Евро вырос во вторник выше уровня 1,33 по отношению к доллару на фоне позитивных данных Германии и Италии, которые говорят о возможном восстановлении европейской экономики во 2-ом полугодии этого года. Производственные заказы в Германии существенно выросли в июне - на 3,8% по отношению к предыдущему месяцу, против ожиданий роста всего на 1%. В годовом исчислении рост составил 4,3%, тогда как прогнозировался рост всего на 0,3%. ВВП Италии во 2-ом квартале сократился слабее, чем прогнозировалось. Снижение составило 0,2% в квартальном исчислении, и 2% - в годовом, против ожиданий сокращения на 0,4% и 2,2% соответственно. Хотя итальянская экономика по-прежнему находится в рецессии, данные по динамике ВВП внушают оптимизм.

Фунт замедлил рост и завершил день без изменений перед публикацией в среду отчета Банка Англии по инфляции, несмотря на рост промпроизводства, заметно привысивший прогнозы. Согласно данным Национального статистического управления страны, промпроизводство в Великобритании в июне выросло на 1,1% по сравнению с маем, против ожиданий роста на 0,7%. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 1,9% против прогнозов роста на 1%, что оказалось максимальным ростом за год. Индекс цен на жилье от Halifax также существенно вырос в июле - на 0,9% в сравнении с июнем, тогда как ожидался рост всего на 0,5%. Признаки улучшения в экономике позитивно отражаются на доверии потребителей.

Иена торговалась с повышением во вторник перед заседанием центробанка Японии и на фоне снижения фондовых рынков. Как ожидается, Банк Японии на своем заседании 7-8 августа воздержится от расширения стимулирующих программ. Австралийский доллар вырос после решения Резервного банка Австралии понизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордного минимума в 2,50%. Решение было ожидаемым, и поэтому полностью заложенным в цены, что привело (по факту) к фиксации прибыли по коротким позициям. Объем чистой короткой позиции по AUD, согласно данным CFTC, достиг новых рекордных значений.

Новозеландский доллар также вырос после того, как несколько понизились опасения относительно экспорта молочной продукции из страны. Поддержку оказало сообщение компании Fonterra о готовности удвоить любые стандарты качества, выдвигаемые Китаем, а также успешный аукцион GlobalDairyTrade, но котором цены упали относительно скромно. Хотя Россия и Китай приостановили импорт некоторых новозеландских молочных продуктов, премьер-министр Новой Зеландии заявил о намерении отправиться в Китай для того, чтобы убедить китайских руководителей изменить решение. Министр финансов Билл Инглиш сообщил, что стоимость запрещенного экспорта невелика и он не ожидает влияния на ВВП страны.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.08.2013

Банк Англии объявил новую стратегию монетарной политики

Доллар США продолжил торговаться в четверг с понижением почти против всех основных валют на фоне роста йены и выхода сильных макропоказателей по еврозоне, демонстрирующих признаки улучшения экономического положения. После 4-х дней снижения доллар упал по индексу доллара до минимальных значений с 20 июня. Никакой значимой статистики по США в среду не выходило. Президент ФРБ Кливленд Сандра Пианалто хотя и отметила в своем выступлении, что произошло значительное улучшение условий на рынке труда, и при его дальнейшем восстановлении они готовы начать сворачивание программы QE. Но когда это произойдет, она не уточнила.

Евро получил поддержку после выхода позитивных данных по Германии, которые существенно превысили прогнозы. Темпы роста промпроизводства в Германии в июне оказались максимальными с апреля 2012 г - 2,4% м/м при прогнозах роста всего на 0,3%. В годовом выражении показатель вырос на 2% при ожидавшемся снижении на 0,3%. Кроме того, агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг Германии на уровне 'AAA' со стабильным прогнозом, и повысило прогноз по росту ВВП страны до 1,5% в 2014 г. с 0,4% в 2013 г. Fitch заявил, что немецкое правительство перевыполнило некоторые бюджетные цели, учитывая, что структурный баланс бюджета перешел к профициту в текущем году - впервые с момента объединения страны.

Фунт вырос в среду после публикации квартального отчета по инфляции, в котором Банк Англии предоставил ориентир для денежно-кредитной политики в виде порогового уровня безработицы. Глава Банка Англии Марк Карни заявил, что британский ЦБ не намерен увеличивать ключевую ставку, пока безработица не опустится ниже 7%, и это вряд ли случиться раньше начала 2016 г. Банк Англии ожидает замедление инфляции до целевого уровня в 2% к 4-ому кварталу 2015 года.

Однако Марк Карни отметил, что приоритетом для ЦБ является ценовая стабильность: если темпы роста потребительских цен будут более чем на 0,5% превышать целевой уровень в ближайшие полтора-два года, то обещание банка в отношении ставки действовать не будет. Первоначально фунт отреагировал снижением, однако затем резко вырос после того, как был повышен прогноз по росту экономики страны на ближайшие годы. ЦБ повысил прогноз роста ВВП Великобритании на 2013 год до 1,5% с 1,2%, ожидавшихся в мае, а прогноз на 2014 год - до 2,7% с 1,9%.

Йена значительно укрепилась и достигла 6-недельного максимума по отношению к доллару после 4-х дней роста, перед оглашением итогов заседания Банка Японии в четверг и на фоне снижения японского фондового рынка, который обвалился в среду по индексу Nikkei 225 сразу на 4%.

Новозеландский доллар продолжил восстанавливаться, почти не отреагировав на квартальный отчет по занятости, оказавшийся в рамках ожиданий, хотя уровень безработицы во 2-ом квартале года и вырос на 0,2% - до 6,4%. Скандал с качеством молочных продуктов постепенно отходит на второй план.

Канадский доллар снизился в среду на фоне выхода негативной статистики. Число разрешений на строительство в Канаде в июне упало в первый раз за последние шесть месяцев на 10,3%, что превысило ожидания более чем в 8 раз. Индекс деловой активности в Канаде от Ivey в июле перешел на негативную территорию и снизился до 48,4 с 55.3 в июне.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.08.2013

Импорт в Китай резко вырос в июле

Доллар США торговался в четверг с понижением против всех основных валют и упал до 7-недельного минимума по индексу доллара на фоне данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые, согласно данным Минтруда США, выросли на прошедшей неделе на 5 тыс. - с 328 тыс. до 333 тыс. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону ухудшения на 2 тыс. Между тем, представитель ФРС Ричард Фишер в интервью немецкой газете Handelsblatt в четверг снова заявил, что считает возможным сокращение выкупа активов в сентябре, если ситуация в экономике существенно не ухудшится.

Число первичных обращений за пособием по безработице

Евро продолжил рост и приблизился к уровню 1,34 по отношению к доллару. Согласно данным Федерального статуправления Германии, профицит торгового баланса страны существенно вырос в июне - до €15,7 млрд против пересмотренного в сторону повышения, майского значения €14,6 млрд и прогноза в €15,2 млрд. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в июне также оказалось выше прогноза. Оно выросло с €11,2 млрд в мае до €17,3 млрд, превысив прогноз в €16 млрд.

Иена сначала выросла после завершившегося в четверг двухдневного заседания Банка Японии, на котором он оставил свою политику без изменений в ожидании новых данных по росту экономики страны, которые будут опубликованы на следующей неделе. Однако затем иена растеряла весь свой рост на фоне укрепления фондовых индексов. Управляющий Банка Японии Курода представил в четверг более позитивную оценку экономики и призвал к повышению налога с продаж.

Австралийский доллар вырос по итогам дня, почти проигнорировав плохие данные по рынку труда. Число занятых в Австралии в июле сократилось на 10,2 тыс., тогда как ожидался рост на 6 тыс. Но уровень безработицы не изменился и остался на прежнем уровне 5,7%, хотя прогнозировался его рост до 5,8%. Поддержали AUD и другие сырьевые валюты - данные по торговому балансу Китая за июль. Хотя положительное сальдо торгового баланса снизилось с $27,1 млрд месяцем ранее до $17,8 млрд - импорт в Китай вырос на 10,9%, а экспорт из Австралии в Китай увеличился на 25%.

Канадский доллар значительно вырос в преддверии выхода данных по рынку труда Канады в пятницу, показав самый значительный однодневный рост почти за месяц. Ожидается, что в июле в канадской экономике было создано 10 тыс. новых рабочих мест, а безработица осталась на прежнем уровне 7,1%. Вышедший индекс цен на новое жилье вырос в июне чуть больше ожиданий - на 0,2%, против прогноза роста на 0,1%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.08.2013

Рост ВВП Японии во 2-ом квартале замедлился

Доллар США торговался с повышением в понедельник, продолжив коррекционный рост пятницы на фоне скудного новостного фона и перед выходом многочисленных данных макростатистики по США, запланированных на эту неделю, которые могут поддержать ожидания относительно сворачивания мер стимулирования ФРС. В частности, во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам в США.

В понедельник же не выходило почти никакой значимой статистики, кроме предварительных данных по ВВП Японии за 2-ой квартал. ВВП Японии во 2-ом квартале, по предварительной оценке, вырос лишь на 0,6% при ожиданиях роста на 0,9%. В годовом исчислении рост составил 2,6% (при прогнозе роста на 3,6%) против 3,8% в 1-ом квартале.

Сравнение квартальных темпов роста ВВП Японии и США

Номинальный ВВП вырос на 0,7% в квартальном выражении, что также оказалось ниже прогнозного значения роста на +1,0%. Потребительские расходы увеличились на 0,8%, что превзошло ожидания, однако капиталовложения компаний сократились на 0,1% против ожиданий роста на 0,6%. Вместе с тем, рост японской экономики за первую половину года был наилучшим за последние три года.

Окончательные данные по промпроизводству в Японии за июнь показали его снижение на 3,1% в месячном измерении, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении промпроизводство в июне упало на 4,6%. В то же время, индекс цен на корпоративные товары (аналог индекса цен производителей - PPI) вырос в июле на 0,5% м/м, что превзошло прогнозы роста на 0,2%.

Евро продолжил корректироваться вниз и протестировал уровень 1,33 по отношению к доллару. Вышедшие предварительные данные по ВВП Греции за 2-ой квартал показали снижение темпов роста экономики на 4,6% в годовом исчислении, хотя оказались немного лучше прогнозного значения -4,8%. Между тем, бывший президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в понедельник, что Европа добилась прогресса и риск распада еврозоны, возможно, исчез, но реформы должны быть продолжены и далее.

Австралийский доллар достиг в понедельник на азиатской сессии двухнедельного максимума, однако затем немного снизился вслед за ростом доллара. Поддержку в начале дня оказывала хорошая статистика по китайской экономике, опубликованная на прошлой неделе, которая рассеяла опасения относительно замедления роста китайской экономики. Новозеландский доллар также торговался с понижением. Согласно отчету Real Estate Institute of New Zealand (REINZ), цены на жилье упали в июле - впервые за последние 6 месяцев. Индекс цен на жилье от REINZ снизился на 0,5% по сравнению с июнем.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 14.08.2013

Розничные продажи в США растут уже 4-ый месяц подряд

Доллар США торговался с повышением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода позитивного отчета по розничным продажам и роста доходности казначейских облигаций США. Розничные продажи выросли в июле на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти совпало с ожиданиями на уровне 0,2-0,3%. Но продажи за прошлый месяц были повышены: рост в июне составил 0,6%, а не 0,4%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

Базовые продажи без учета продаж автомобилей, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов, выросли на 0,5% против прогноза в 0,4%. Рост этого индикатора в июле был лучшим с начала 2013 года. Рост занятости и улучшение благосостояния потребителей в результате роста цен на жилье и котировок акций благотворно влияют на рост потребительских расходов, что может компенсировать негативное влияние сокращения госрасходов на экономику США.

Евро снизился во вторник, несмотря на рост экономических ожиданий в Германии. Согласно данным Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий в Германии вырос в августе до 42 по сравнению с 36,3 в июле, опередив прогноз роста до 39,9. Экономические ожидания в еврозоне также подскочили до самого высокого уровня с 2010 года. По мнению представителя ZEW Шредера, худшая часть рецессии в еврозоне уже осталась позади. В то же время, промпроизводство в еврозоне выросло в июне всего на 0,7%, что оказалось ниже прогнозных значений (+0,9%).

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Фунт почти не отреагировал на данные по инфляции за июль, которые в целом оказались близки к ожиданиям. Инфляция потребительских цен снизилась до 2,8% с 2,9% в июне. Базовая инфляция, которая исключает цены на энергоносители и продукты питания, замедлилась больше, чем ожидалось - до 2% с 2,3% месяцем ранее. Но торговался фунт лучше евро - поддержку оказывали данные по рынку жилья. Индекс цен на жилье от RICS вырос в июле до 36 против 21 в июне, достигнув самого высокого уровня с ноября 2006 г. Цены на жилье от ONS также росли в июне самыми быстрыми темпами с декабря 2012 г. - на 3,1% в годовом выражении.

Иена продолжила слабеть во вторник второй день на фоне роста японского фондового рынка, который вырос по индексу Nikkei на 2,6%. Поддержку оказали как статданные, так и сообщение газеты Nikkei, что правительство Японии рассматривает возможность сокращения налогов на прибыль корпораций, чтобы смягчить последствия запланированного повышения налога с продаж. Базовые заказы на машины и оборудование в июне снизились лишь на 2,7% при ожиданиях снижения на 7%. Кроме того, Банк Японии опубликовал во вторник протоколы июльского заседания Банка Японии, в которых оценка состояния экономики была повышена до "умеренного восстановления".

Австралийский доллар торговался во вторник с понижением на фоне снижения доверия в деловых кругах страны. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank (NAB) в июле упал ниже нуля - до -3 (минимум за 6 месяцев), против 0 в июне.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 15.08.2013

Экономика еврозоны выходит из рецессии

Опубликованные в среду данные официального статистического агентства ЕС Eurostat указали на выход экономики еврозоны из самой длительной послевоенной рецессии. Рост ВВП еврозоны возобновился во 2-ом квартале этого года после его сокращения в течение 6 кварталов. Общий ВВП 17-ти стран еврозоны вырос на 0,3% по сравнению с 1-ым кварталом, что превысило ожидания роста на 0,2%. На оживление экономики еврозоны указывали почти все статданные, выходящие в последнее время из региона.

Квартальный рост ВВП еврозоны и США

Экономика еврозоны выросла, в основном, благодаря хорошим показателям Германии и Франции. Две крупнейшие экономики еврозоны продемонстрировали более значительный, чем ожидалось, подъем в прошедшем квартале. Германский ВВП вырос на 0,7% против прогноза +0,6%. Французская экономика увеличилась на 0,5%, что еще более значительно превысило ожидания роста на 0,2%. Евро почти никак не отреагировал на выход позитивной статистики и торговался весь день в узком корридоре.

Фунт значительно вырос в среду после публикации позитивного отчета по рынку труда и протоколов последнего заседания Банка Англии. Число заявок на пособие по безработице снизилось в июле на 29,2 тыс., тогда как ожидалось снижение всего на 15 тыс. Данные за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону улучшения. Снижение количества безработных в прошлом месяце продолжалось 9-ый месяц подряд, в июне и июле оно было наиболее значительным с марта 2010 года, что стало еще одним свидетельством усилившегося восстановления британской экономики.

Уровень безработицы в прошлом месяце снизился на 0,1% до минимальных с февраля 2009 г. 4,3%, тогда как изменений не ожидалось. Безработица, рассчитанная по методике МОТ, по итогам 2-ого квартала осталась на отметке 7,8%, что совпало с ожиданиями. Опубликованные протоколы Банка Англии показали единодушное голосование по ставке и размеру QE, но один из членов MPC Мартин Уил выступил против политики предоставления ориентиров относительно перспектив денежно-кредитной политики, поскольку придерживается более жесткой позиции по борьбе с инфляцией.

Доллар США оказался по давлением из-за неожиданного снижения производственной инфляции, которая не дотянула до прогнозных оценок. Опубликованный в среду индекс цен производителей не изменился в прошлом месяце, хотя ожидался его рост на 0,3% м/м. Базовый индекс цен производителей, который исключает волатильные компоненты (продукты питания и энергоносители), вырос также всего на 0,1% м/м, против прогнозов роста на 0,2%.

Выступивший вечером в среду представитель ФРС Буллард сослался на низкую инфляцию и заявил, что прогнозы FOMC были, похоже, слишком оптимистичными. И ФРС необходимо проанализировать большее количество данных, прежде чем принимать решение о сворачивании покупок активов. При этом, ключевыми факторами для решения по QE, по его мнению, будут данные по инфляции, ВВП, занятости и размеру баланса ФРС. Всё это, вероятно, отодвигает сроки возможного начала сокращения QE с сентября на октябрь, поскольку ФРС в сентябре будет иметь еще слишком мало достоверной информации по 3-му кварталу.

Новозеландский доллар вырос в среду после после выхода позитивного квартального отчета по розничным продажам за 2-ой квартал, который показал рост продаж на 1,7% в квартальном выражении, что превысило ожидания роста на 1,4%. Австралийский доллар также укрепился на фоне роста потребительской уверенности в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac вырос в августе на 3,5% до 105,7, против 102,1 месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.08.2013

Розничные продажи в Великобритании превзошли ожидания

Фунт достиг в четверг 8-недельного максимума по отношению к доллару и 6-недельного по отношению к евро после выхода отчета по розничным продажам в Великобритании, который заметно превзошел ожидания. Объем розничных продаж в июле вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось увеличение показателя на 0,7%. Рост продаж три месяца подряд был зафиксирован в июле впервые за 3 года. В годовом выражении розничные продажи выросли на 3% (при прогнозе +2,4%) - это максимальные темпы роста с января 2011 года.

Изменение объема розничных продаж в Великобритании и США (м/м)

Доллар США упал в четверг против большинства основных валют на фоне выхода данных макростатистики, в основном носившей негативный характер, хотя и предпринимал вначале попытки роста после выхода сильных данных по заявкам на пособие по безработице. Число первичных заявок на пособие по безработице в США упало на прошедшей неделе больше, чем ожидалось - на 15 тыс., до 320 тыс. - самого низкого уровня более чем за пять лет, с начала 2008 г.

Но все остальные данные по притоку капитала, промпроизводству и производственной активности оказались хуже ожиданий. Так, чистые продажи долгосрочных казначейских облигаций и векселей США иностранными инвесторами в июне составили $81,6 млрд., что оказалось почти вдвое больше последнего рекордного уровня, зафиксированного в мае. Объем промпроизводства не изменился в июле по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался его рост на 0,3%. Июньский рост был пересмотрен с понижением до 0,2% с 0,3%.

Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка упал в июле до уровня 8,24 по сравнению с 9,46 в июле и против ожиданий роста до 10. Более важный производственный индекс ФРБ Филадельфии также снизился сильнее ожиданий - он упал в августе до 9,3 против 19,8 в июле, тогда как ожидалось снижение лишь до 15. Потребительская инфляция оказалась в рамках прогнозов и заметно вырос лишь индекс состояния рынка жилья от NAHB. Выступавший в четверг представитель ФРС Буллард снова повторил, как и в среду, что ФРС требуется изучить больше данных, прежде чем принимать решение о сокращении покупок облигаций.

Падение фондовых рынков, рост доходности 10-летних бондов до двухлетних максимумов и резкий рост золота также повлияли на ослабление доллара. Иена заметно выросла в четверг на фоне сильного снижения фондовых рынков и фьючерса на Nikkei. Фондовый индекс DJIA закрылся максимальным снижением с 20 июня - на 1,47%.

Новозеландский доллар достиг в четверг 3-недельного максимума на фоне повышения активности в производственном секторе страны до максимальных значений с июня 2004 г. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ вырос в июле до уровня 59,5 по сравнению с 55,2 в июне. Росла в стране и потребительская уверенность - индикатор потребительской уверенности от ANZ укрепился в августе на 2,7% до уровня 123 против его снижения на 3,3% месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.08.2013

Австралийский доллар может упасть до $0,80

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением по отношению к евро и фунту, почти не изменился к йене и вырос к сырьевым валютам на фоне скудного новостного фона - никаких данных по США в первый день недели не публиковалось. Представитель ФРС Лэкер заявил, что данные первого полугодия подтверждают, что покупки активов не помогли росту экономики. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США продолжила рост и достигла максимума с июля 2011 г. Президент ФРБ Далласа Ричард Фишер считает, что резкое падение цен на гособлигации США связано с ожиданиями скорейшего завершения QE.

Евро вырос после публикации ежемесячного отчета Бундесбанка, однако затем растерял весь рост. Согласно отчету, экономический рост в Германии во 2-ом полугодии должен стабилизироваться после сильного 2-го квартала. Центробанк Германии также заявил о том, что обещания ЕЦБ поддерживать низкие ставки в течение продолжительного периода времени отнюдь не исключают возможности повышения ставок в случае усиления инфляционного давления. Между тем, по сообщению Reuters, доля проблемных кредитов в испанских банках в июне достигла исторического максимума в 11,6% против 11,2% в мае.

Фунт торговался с повышением и обновил месячный максимум на фоне повышения прогнозов по росту британской экономики. Конфедерация британских промышленников (CBI) повысила свой прогноз на 2013 год с 1% до 1,2%, и на 2014 год - с 2% до 2,3%. Ожидания на текущий год оказались вдвое лучше уровня, заложенного в бюджет страны. "Экономика начала набирать импульс к росту, доверие восстанавливается, но все это находится на ранних этапах" - заявил генеральный директор CBI Джон Кридленд. Между тем, согласно Rightmove, индекс цен на жилье упал в августе на 1,8% м/м - впервые в этом году на фоне традиционного спада летом.

Йена упала после публикации торгового баланса Японии, но затем восстановилась, на фоне снижения фондовых рынков. Дефицит торгового баланса в июле расширился до 1,02 трлн. йен (третий по величине в истории). Дефицит фиксируется уже 13 месяцев подряд. Темпы роста и экспорта, и импорта оказались максимальными с 2010 года. Экспорт из страны вырос на 12,2% в годовом выражении, хотя и оказался слабее ожиданий. Импорт превзошел прогнозы и вырос на 19,6%. Восстановление японского экспорта продолжилось в июле пятый месяц подряд благодаря ослаблению курса йены.

Австралийский доллар достиг максимума за три недели на азиатской сессии в понедельник, но затем торговался с понижением перед публикацией протоколов августовского заседания Резервного Банка Австралии. Продажи новых транспортных средств упали в Австралии в июле на 3,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Дополнительное давление оказали высказывания одного из членов правления инвестиционной компании PIMCO - Scott A. Mather, который сказал, что AUD может упасть до $0,80 в течение следующего года, так как РБА будет вынужден снижать ключевую процентную ставку до 2%, чтобы стимулировать экономический рост и оказать понижательное давление на национальную валюту.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 21.08.2013

Доллар упал перед публикацией протоколов ФРС

Доллар упал во вторник по отношению почти ко всем основным валютам (кроме сырьевых) перед публикацией протоколов последнего заседания ФРС, которое состоится в среду. Из протоколов заседания станет ясно, какова сейчас расстановка сил в Федрезерве по вопросу сокращение программы стимулирования QE3, и ожидать ли этого уже в сентябре. Если в протоколах ФРС не будет ничего сказано про сворачивание QE и состояние экономики будет считаться недостаточно хорошим для этого, это может оказать негативное влияние на доллар.

Дополнительное давление на доллар во вторник оказало снижение экономической активности в экономике США. Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго (CFNAI) вырос в июле меньше прогнозов -0,10 - до -0,15 с -0,23 в июне. Значение за предыдущий месяц было пересмотрено в сторону ухудшения: с -0,13 до -0,23. Индекс находится ниже нуля уже пятый месяц подряд с марта этого года, что говорит о том, что рост национальной экономической активности ниже тренда.

Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго

Евро преодолел уровень 1,34 по отношению к доллару и закрылся выше него впервые с середины февраля этого года. Объем строительства в еврозоне в июне вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, данные за май были пересмотрены с -0,3% до +0,5%. Показатель растет уже третий месяц подряд, что вносит существенный вклад в преодоление рецессии, что и показали предварительные данные по ВВП еврозоны, опубликованные на прошлой неделе (рост ВВП на +0.3% кв/кв после 6 кварталов снижения). Индекс уверенности потребителей в Бельгии вырос в августе пятый месяц подряд, до максимального значения за последние 15 месяцев (до -12, с -16 в июле)

Фунт также торговался с повышением и обновил максимум августа. Согласно данным Совета ипотечных кредиторов (CML), ипотечное кредитование в Великобритании в июле достигло максимального значения почти за 5 лет на фоне стимулирующих программ правительства: 16,6 млрд фунтов против 14,8 млрд месяцем ранее. Йена выросла на фоне падения японского фондового рынка, который по индексу Nikkei 225 потерял во вторник 2,6%.

Канадский доллар снизился против доллара США до минимума примерно за две недели на фоне отчета по оптовым продажам в Канаде, который показал максимальные темпы их снижения за последние более чем 4 года. Согласно данным Статистического управления Канады, оптовые продажи в июне упали на 2,8% против ожиданий снижения на 0,5%.

Австралийский доллар упал после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии от 6 августа, по итогам которого ключевая процентная ставка была понижена до рекордного минимума 2,5%. В протоколах РБА заявил, что не исключает возможности дальнейшего понижения процентных ставок в будущем, хотя у него нет планов обязательного снижения ставок и он продолжит следить за экономическими показателями. Согласно протоколам, курс AUD остается завышенным по историческим меркам и он, возможно, продолжит снижение.

Новозеландский доллар ослаб до недельного минимума против доллара США после выступления главы Резервного банка Новой Зеландии Грэма Уилера. Он назвал курс NZD завышенным, а не просто высоким, говоря о высоких кредитных рисках. На прошлом заседании РБНЗ использовал более мягкую формулировку, что, возможно, было ошибочным. Также Уилер заявил во вторник, что с 1 октября будут введены ограничения на ипотечное кредитование для заемщиков с небольшими депозитами, что оказало дополнительное давление на NZD.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 22.08.2013

Продажи на вторичном рынке жилья США достигли максимума почти за 4 года

Доллар США торговался в среду с повышением против большинства основных валют перед публикацией протоколов последнего заседания ФРС, и вырос после их публикации. Несмотря на то, что мнения руководителей ФРС по срокам первого сокращения покупок облигаций разделились, стала очевидна широкая поддержка плана председателя ФРС Бена Бернанке по сворачиванию стимулов со стороны большинства членов руководства ФРС, хотя явных намеков на сроки начала сокращения QE в протоколах и не содержалось.

Текст протоколов вышел, можно сказать, без сюрпризов. Почти нет изменений и в том, как руководители ФРС оценивают состояние экономики. Почти все члены FOMC согласились, что вносить изменения в программу покупки активов пока нет необходимости. Перспективы завершения программы QE по-прежнему зависят от данных. Покупки активов будут завершены в середине 2014 г, если ситуация в экономике будет развиваться согласно ожиданиям. В целом, протоколы повысили ожидания относительно того, что ФРС начнет сворачивать свою программу по стимулированию экономики в следующие несколько месяцев.

Поддержали доллар в среду и сильные данные с рынка жилья. Продажи домов на вторичном рынке в июле выросли на 6,5% по сравнению с предыдущим месяцем - до 5,39 млн домов в пересчете на годовые темпы, что оказалось самым высоким уровнем почти за четыре года. Прогнозировался рост до 5,15 млн домов. Рост продаж, вероятно, отражает скачок активности покупателей, которые стремятся завершить сделки прежде, чем ипотечные ставки вырастут еще выше. Рост ипотечных ставок в последние недели угрожает замедлить темпы восстановления жилищного рынка, который в этом году является локомотивом экономического роста США.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Фунт торговался в среду с повышением и снова обновил максимум августа, однако растерял весь рост к концу дня. Поддержку оказал отчет Конфедерации британских промышленников (CBI). Индекс заказов в промышленности, опережающий индикатор производства, достиг в августе нулевой отметки против -12 в июле и ожиданий улучшения до -8 пунктов, что оказалось максимумом за два года. Индекс промышленного производства вырос в августе до 25 - самого высокого уровня с марта 2011 г., против 15 в июле. Такой рост указывает на то, что восстановление экономики, которое началось ранее в этом году, набирает обороты.

Австралийский доллар снизился в среду до 2-недельного минимума против доллара США на фоне падения валют развивающихся стран Азии и утечки на японской АЭС "Фукусима", которая была объявлена аварией 3-его уровня опасности по международной шкале ядерных событий. Канадский доллар упал до шестинедельного минимума по отношению к доллару США на фоне снижения цен на сырьевые активы.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.08.2013

Деловая активность в Китае и еврозоне растет

Доллар США вырос по итогам четверга к большинству основных валют после публикации в среду протоколов июльского заседания ФРС, показавших, что почти все руководители ФРС готовы начать сворачивание QE уже в 2013 году, хотя сроки начала сокращения не были прояснены. Больше всего доллар вырос к йене, снизился к австралийскому доллару и почти не изменился к евро на фоне выхода позитивной макроэкономической статистики из Китая и Европы. Выходившая в четверг статистика по США также была в основном позитивной, несмотря на некоторое ухудшение данных с рынка труда.

Число первичных заявок на пособие по безработице выросло на прошлой неделе на 13 тыс. - до 336 тыс., тогда как ожидался их меньший рост, до 330 тыс. Данные за предыдущую неделю были также пересмотрены в сторону ухудшения, на 3 тыс. Тем не менее, среднее количество заявок за последние 4 недели (показатель, который сглаживает волатильность) снизился на 2,25 тыс., до 330,5 тыс. - минимума с ноября 2007 года.

Активность в производственной сфере США в августе выросла до самого высокого уровня за пять месяцев, так как рост занятости и новых заказов ускорился. Предварительный индекс PMI для производственной сферы США в августе вырос до 53,9 против окончательного июльского значения 53,7. Производственная активность в регионе ФРБ Канзас-Сити в августе также повысилась, так как спрос компаний на рабочую силу растет впервые за шесть месяцев.

Составной индекс ФРБ Канзас-Сити для производственной сферы в августе вырос до 8 с 6 в июле - максимума с февраля 2012 года. Индекс опережающих индикаторов США от Conference Board повысился в июле на 0,6%, превысив прогноз после нулевого изменения месяцем ранее. Индекс цен на жилье от FHFA вырос в июне на 0,6%, также превысив прогноз. Выступавший в четверг представитель ФРС Ричард Фишер повторил, что сворачивание покупок облигаций должно начаться в сентябре.

Евро торговался с понижением, но по итогам дня почти не изменился. Поддержку оказали данные по деловой активности в еврозоне, которые не просто выросли, но оказались значительно лучше ожиданий, сигнализируя о том, что восстановление европейской экономики набирает обороты. Предварительный составной индекс PMI еврозоны вырос в августе до 26-месячного максимума 51,7, против 50,5 в июле, превысив ожидания на уровне 50,9. Производственный PMI Германии достиг 25-месячного максимума. Хуже прогнозов вышли лишь показатели Франции.

Предварительный составной индекс PMI еврозоны

Австралийский доллар вырос после выхода позитивной макростатистики из Китая. Предварительный индекс PMI для производственной сферы Китая от HSBC, ключевой индикатор производственной активности, вырос до 50,1 в августе с 47,7 в июле, преодолев планку в 50 пунктов и оказавшись значительно лучше ожиданий. Активность оказалась максимальной за последние четыре месяца после падения в июле до самого низкого уровня за 11 месяцев, что говорит о том, что вторая экономика мира может укрепиться после двух кварталов спада.

Предварительный индекс PMI для производственной сферы Китая от HSBC

Йена значительно снизилась на фоне роста фондовых индексов после выхода позитивной статистики по Китаю и еврозоне. Индекс DJIA вырос впервые после 6-ти дней снижения. Канадский доллар заметно ослаб на фоне слабого отчета по розничным продажам, которые снизились в июне на 0,6% м/м, превысив ожидания. Базовые продажи без учета автомобилей упали на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как изменений не ожидалось.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.08.2013

Заказы на товары длительного пользования в США неожиданно упали

Торги в понедельник на валютном рынке проходили спокойно на фоне почти пустого календаря и отсутствия каких-либо значимых событий по большинству основных валют. Доллар немного упал после выхода слабого отчета по заказам на товары длительного пользования, однако затем отыграл снижение. Объем заказов на товары длительного пользования в США в июле неожиданно обвалился на 7,3% по сравнению с предыдущим месяцем - до $226,6 млрд, тогда как ожидалось снижение лишь на 3,6%.

Объем заказов на товары длительного пользования в США

Снижение произошло в основном за счет падения заказов на самолеты. Базовые заказы без учета транспортного оборудования упали на 0,6% против ожиданий их роста на 0,5%. Заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета воздушных судов, ключевой индикатор капиталовложений бизнеса, сократились в июле относительно предыдущего месяца на 3,3% после роста в предыдущие пять месяцев. В то же время, менее значимый индекс деловой активности от ФРБ Далласа вырос в августе до 5,0 против 4,4 в июле, тогда как ожидалось его снижение.

В минувшие выходные завершился симпозиум в Джексон-Хоуле, на этот раз не привлекший к себе много внимания по причине отсутствия на нем глав основных центробанков. По мнению многих экспертов, присутствовавших на саммите, желание руководителей ФРС, бывших на нем, поскорее покончить с выкупом активов было ощутимым. И Федрезерв, вероятно, по-прежнему намерен перейти к сокращению QE в сентябре. Хотя сентябрьское снижение будет скорее всего меньше, чем это предполагалось ранее - не $20 млрд от текущих $85 млрд в месяц, а $10 млрд.

Евро и фунт торговались в узких корридорах и закрылись почти без изменений. Никакой статистики в Европе не выходило, а в Великобритании был выходной. Член Управляющего совета ЕЦБ и президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявил в понедельник, что ЕЦБ, по его мнению, не будет удерживать процентные ставки на низком уровне в течение нескольких лет.

Вайдман снова выступил против покупок облигаций проблемных стран еврозоны со стороны ЕЦБ, назвав это перераспределением рисков неразумной бюджетной политики на все государства еврозоны. Год назад президент ЕЦБ Марио Драги объявил, что центробанк готов в неограниченном объеме покупать гособлигации таких стран на вторичном рынке, и этого оказалось достаточным, чтобы успокоить финансовые рынки.

Новозеландский доллар почти никак не отреагировал на плохие данные по торговому балансу и закрыл день небольшим повышением после 5-ти дней снижения подряд. Впервые за 6 месяцев сальдо торгового баланса опустилось ниже нулевой отметки, составив 774 млн новозеландских долларов. Экспорт вырос в годовом исчислении на 4,8%, тогда как импорт увеличился на 17% - в основном за счет увеличения импорта самолетов и нефтепродуктов. Рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный рейтинг страны в иностранной валюте "АА", заявив, что прогноз по рейтингу стабильный.

Торговый баланс Новой Зеландии

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 28.08.2013

Обострение ситуации вокруг Сирии привело к росту защитных активов

Обострение ситуации вокруг Сирии во вторник привело к росту защитных активов, таких как йена, франк а также золото, и бегству из рискованных валют, таких как AUD и NZD, а также валют развивающихся стран. Дневное снижение евро против йены во вторник оказалось максимальным за последние восемь недель. Доллар также сдал примерно 1,5% против йены, достигнув самого низкого уровня против японской валюты за семь дней. Швейцарский франк занял второе почетное место в рейтинге лидеров вторника.

Госсекретарь США Джон Керри заявил в понедельник, что есть неопровержимые доказательства применения химического оружия сирийскими властями против повстанцев, что может послужить поводом для военного вмешательства в страну. По некоторым сообщениям, военная операция против Сирии может начаться уже в четверг. Пентагон заявил о готовности к военной операции в Сирии.

Доллар снизился во вторник к большинству основных валют кроме фунта, AUD и NZD, проигнорировав данные по росту потребительского доверия в США, тогда как ожидалось его снижение. Индекс потребительского доверия в США увеличился в августе до 81,5 п. против прогноза в 79 п. Значение показателя за предыдущий месяц было пересмотрено в сторону повышения - с 80,3 п. до 81 п.

Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда также укрепился в августе до значения +14 против июльского показателя -11, что стало лучшим результатом с апреля 2012 г.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board

Евро также проигнорировал вначале хорошую статистику по деловому доверию в Германии и снизился, однако затем отыграл это снижение. Индекс настроений в деловых кругах Германии от Ifo вырос до максимума за 16 месяцев - 107,5 п. при прогнозах роста до 107 п. Индекс растет уже четвертый месяц подряд. Индекс текущих условий увеличился до 112 п. с 110,1 п. в июле. Индекс ожиданий также превысил прогноз, поднявшись до 103,3 п. против 102,4 п. месяцем ранее.

Индекс настроений в деловых кругах Германии от Ifo

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 29.08.2013

Доллар США вырос в среду

Доллар США торговался в среду с повышением против большинства основных валют, несмотря на некоторое снижение данных по рынку жилья. Доллар пользовался спросом как защитный актив на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке и опасений относительно военных действий против Сирии. По некоторым данным, удары по отдельным целям в Сирии с помощью крылатых ракет могут быть нанесены уже в ночь с четверга на пятницу. Министр обороны США ранее заявил, что американские военные уже готовы действовать и ждут приказа президента. Между тем, официальные власти Сирии в среду предоставили инспекторам ООН доказательства неприменения химического оружия.

Число незавершенных сделок по продаже жилья - опережающий индикатор на рынке недвижимости, - сократилось в июле уже второй месяц подряд. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья упал на 1,3% по сравнению с месяцем ранее - до 109,5 в июле, тогда как ожидался небольшой рост показателя. Продолжающийся рост ставок по ипотечным кредитам негативно отражается на восстановлении рынка жилья. Высокие цены и низкое предложение жилья в некоторых частях страны также оказывают давление.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Евро торговался с понижением на фоне некоторого снижения потребительских настроений в Германии. Согласно данным отчета института GfK, ключевой индекс потребительского доверия в Германии в сентябре снизился до 6,9 п. против 7,0 п. в августе. Это было первым снижением за восемь месяцев после достижения более чем 6-летнего максимума в августе, так как домохозяйства ожидают, что восстановление экономики будет вялым в ближайшие месяцы. Розничные продажи в Италии также вышли немного хуже ожиданий - они снизились в июне на 0,2% м/м против ожиданий роста на +0,1%.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Фунт отыграл почти всё снижение дня после выступления управляющего Банка Англии Марка Карни, которое показалось участникам рынка менее склонным к мягкой денежно-кредитной политике, чем это ожидалось. Карни заявил, что существуют признаки оптимизма на фоне широкомасштабного восстановления британской экономики. Он пообещал осуществить дальнейшие меры по стимулированию экономики, если растущие процентные ставки будут угрожать все еще слабому ее восстановлению.

Банк Англии смягчит требования в отношении ликвидности для банков. Кроме того, Карни подчеркнул, что достижение уровня 7%-ной безработицы не гарантирует автоматического повышения процентных ставок - Банк Англии будет учитывать и другие факторы. Поддержали фунт и данные по росту розничных продаж. Индекс объема розничных продаж от CBI в августе достиг максимума с ноября 2012 г. на уровне +27 против +17 в июле, заметно превысив прогноз +20.

Австралийский доллар обновил в среду более чем 3-недельный минимум по отношению к доллару США на фоне снижения других азиатских валют из-за растущих опасений по поводу скорого военного удара по Сирии. Кроме того, объем сданных строительных объектов в Австралии снизился во 2-ом квартале на 0,3% против ожиданий роста на 1%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.08.2013

Рост ВВП США во втором квартале ускорился

Доллар США продемонстрировал в четверг существенный рост, максимальный почти за 4 недели по индексу доллара, после публикации сильных данных по ВВП США за второй квартал и слабых данных по Германии. Число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на прошлой неделе на 6 тыс. - до 331 тыс., что почти совпало с ожиданиями (332 тыс.) Это сигнализирует об улучшении ситуации на рынке труда США.

Согласно данным Министерства торговли США, вторая оценка роста ВВП за 2-ой квартал была повышена до 2,5% в пересчете на годовые темпы, против первоначальной оценки в 1,7%. Ожидалось повышение показателя всего до 2,2%. Ускорение темпов роста было вызвано, в основном, пересмотром в сторону повышения объемов экспорта и капиталовложений. Потребительские расходы остались без изменений, а государственные расходы сократились больше первоначальных оценок и остались основным источником давления на экономический рост.

Квартальные темпы роста ВВП США и еврозоны

Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер заявил в четверг о том, что ФРС ставит под угрозу свою независимость, используя свой баланс для поддержки отдельных отраслей. Рынок труда существенно улучшился с начала последнего раунда покупок облигаций, и это хороший довод для начала сворачивания их покупок, - добавил он.

Евро достиг в четверг 2-недельного минимума по отношению к доллару на фоне слабого отчета по рынку труда Германии, что нивелировало отчеты, показавшие улучшение настроений среди деловых кругов Франции и доверия потребителей в Италии. Число безработных в Германии в августе выросло на 7 тыс. против ожиданий снижения на 5 тыс. Годовая инфляция в Германии снизилась впервые за четыре месяца, составив 1,5% в августе против 1,9% в июле, что оказалось ниже прогноза в 1,7%.

Фунт также умеренно ослаб, но торговался несколько лучше евро. Глава Банка Англии Марк Карни заявил в четверг, что обесценивание валюты - это не путь к процветанию. Он добавил, что робкое еще восстановление экономики Великобритании, похоже, жизнеспособно.

Иена упала на фоне выхода слабого отчета по розничным продажам. Розничные продажи в Японии снизились в июле на 1,8% по сравнению с июнем, что превысило ожидания снижения на 1,3%. Также на снижение йены повлияло и некоторое ослабление напряженности по поводу событий в Сирии после того, как президент США Барак Обама сказал, что еще не принял решения по военному удару по Сирии и не желает ввязывать страну в долгосрочный конфликт. Вероятность начала операции против Сирии в ближайшее время несколько снизилась, поскольку Великобритания и Франция выразили желание дождаться итогов экспертизы ООН. Заключение экспертов по поводу использования химического оружия в Сирии, как ожидается, станет известно в пятницу.

Новозеландский доллар торговался в четверг с понижением, несмотря на данные по доверию в деловых кругах. Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ в августе немного снизился с июльского 14-летнего максимума, но остался довольно высоким, так как новозеландская экономика продолжает демонстрировать признаки укрепления. Австралийский доллар также упал. Продажи новостроек в Австралии сократились впервые за пять месяцев, согласно данным HIA. Канадский доллар снизился на фоне роста дефицита текущего счета платежного баланса Канады, который расширился во 2-ом квартале до 14,6 млрд канадских долларов против 13,4 млрд в 1-ом квартале.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.09.2013

Производственная активность в Великобритании выросла

Фунт вырос в понедельник после выхода данных по производственной активности. Индекс PMI для производственной сферы Великобритании вырос в августе до 57,2 п. с 54,8 п. в июле - до максимального значения за почти 2,5 года. Ожидался рост всего до 55 п. Производственная активность в Великобритании растет уже седьмой месяц подряд. Рост индекса PMI может свидетельствовать об ускорении темпов роста ВВП страны в третьем квартале.

Индекс PMI для производственной сферы Великобритании

В понедельник в США и Канаде был выходной. Доллар торговался смешанно - он ослаб против фунта, AUD и NZD, и ограниченно вырос против остальных основных валют, наибольший рост показав против йены. Йена значительно ослабла на фоне снижения рисков, связанных с Сирией, и роста фондовых индексов. Военная акция США против Сирии, судя по всему, несколько откладывается. В выходные президент Барак Обама сказал, что будет просить согласия Конгресса на военные действия против Дамаска. Неопределенность с ударом по Сирии снижает спрос на защитные активы, такие как йена и франк.

Швейцарский франк также последовал за йеной. Давление оказало и снижение производственной активности. Индекс деловой активности в производственном секторе Швейцарии упал в августе больше, чем ожидалось - до уровня 54,6 п. по сравнению с 57,4 п. в июле и против прогноза в 55,2 п. Кроме того, глава Национального банка Швейцарии (SNB) Томас Джордан заявил в понедельник в интервью Berner Zeitung, что швейцарский франк по-прежнему переоценен, и SNB будет держать свой лимит для пары EURCHF так долго, как это будет необходимо.

Евро почти не отреагировал на рост активности в производственном секторе еврозоны, который превысил ожидания, и торговался с небольшим понижением. Индекс PMI в промышленном секторе еврозоны в августе был пересмотрен до 51,4 п. с предварительного значения 51,3 п, тогда как изменений не ожидалось. В июле индекс составлял 50,3 п. Индекс фиксирует увеличение уже четвертый месяц подряд и достиг самого высокого уровня с июня 2011 года. Национальные индексы PMI выросли во всех странах еврозоны, кроме Франции и Греции.

Австралийский доллар вырос на фоне увеличения производственной активности в Китае. Вышедший в воскресенье официальный индекс PMI для производственной сферы Китая вырос до 51 п. против 50,3 п. в июле, превысив прогнозы. Это может говорить о том, что темпы роста экономики КНР в третьем квартале могут быть несколько выше, чем ожидалось. Другой аналогичный индекс, публикуемый HSBC, подскочил в августе до 50,1 пункта - максимума за последние 4 месяца. Кроме того, разрешения на строительство в Австралии в июле выросли на 10,8%, превысив ожидания в 2,5 раза.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.09.2013

Австралийский доллар вырос после решения по ставке

Австралийский доллар вырос после решения Резервного Банка Австралии оставить ставку неизменной на уровне 2,50%, несмотря на слабые данные по розничным продажам и платежному балансу. Сопроводительное заявление РБА было менее мягким, чем ожидалось, что понизило ожидания того, что центробанк продолжит дальнейшее снижение процентной ставки. Центробанк занял выжидательную позицию после восьми сокращений ставки с 2011 года. РБА продолжит оценивать перспективы и корректировать политику, необходимую для обеспечения устойчивого роста спроса и инфляции, - сказал глава РБА Гленн Стивенс.

Розничные продажи в Австралии увеличились в июле всего на 0,1%, тогда как ожидался их рост на 0,4%. Дефицит платежного баланса страны вырос во 2-ом квартале на 7% - до 9,4 млрд долларов, что превысило прогноз роста до 8,5 млрд. Кроме того, данные за предыдущий квартал были пересмотрены в сторону ухудшения.

Доллар США торговался с небольшим повышением во вторник на фоне позитивного отчета по росту производственной активности в США до максимальных с июня 2011 г. значений. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос в августе до 55,7 п. с 55,4 п. месяцем ранее, тогда как ожидалось его снижение до 54,0 п. Выросли подындексы новых заказов, запасов и цен, в то время как подындексы производства и занятости снизились. Другой отчет министерства торговли США показал рост расходов на строительство - в июле они повысились на 0,6% за месяц, превысив ожидания роста на 0,4%.

Индекс деловой активности в производственной сфере США от ISM, и индекс делового климата еврозоны

Евро торговался с небольшим понижением во вторник, продолжив снижение предыдущих дней. Вышедшие данные по производственной инфляции в еврозоне показали ее умеренное ускорение уже второй месяц подряд. Индекс цен производителей еврозоны в июле вырос на 0,3% к июню против прогноза роста на 0,1%. В то же время, данные по рынку труда Испании оказались несколько хуже ожиданий - число безработных в прошлом месяце не изменилось, тогда как ожидалось их снижение на 5,2 тыс.

Фунт вырос после выхода отчета по активности в строительном секторе Великобритании, показавшем ее рост до максимальных значений почти за шесть лет, однако затем растерял весь рост. Индекс деловой активности в строительном секторе вырос в августе до уровня 59,1 п. с 57 п. в июле, в то время как изменений не ожидалось. Рост активности в строительном секторе является еще один признаком того, что восстановление экономики Великобритании ускорилось в 3-ем квартале.

Йена упала до месячного минимума против доллара на фоне сильных данных по США и роста японского фондового рынка, который вырос во вторник по индексу Nikkei 225 на 3%. Однако йена краткосрочно росла во вторник после инцидента, напомнившего о том, что военная операция против Сирии лишь отсрочена. Ряд СМИ сообщил об испытаниях Израилем баллистических ракет в Средиземном море. Между тем, лидеры обеих партий в Конгрессе США поддержали во вторник военный удар по Сирии. Ранее президента поддержал и спикер Палаты представителей республиканец Джон Бейнер.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 05.09.2013

Деловая активность в сфере услуг Великобритании достигла почти 7-летнего максимума

Доллар США торговался в среду с понижением против большинства основных валют (кроме йены) после пяти дней роста подряд по индексу доллара на фоне слабой статистики по торговому балансу и производственной активности в регионе Нью-Йорка. Больше всего к доллару выросли сырьевые валюты. Согласно данным Министерства торговли, дефицит торгового баланса США в июле вырос на 13,3% - до $39,1 млрд, превысив ожидания. Июльский рост дефицита был самым значительным с января 2011 года.

Торговый баланс США и Канады

Экспорт снизился в июле на 0,6%, импорт при этом вырос на 1,6%, в основном - за счет повышения импорта нефтепродуктов и автомобилей. Индекс производственной активности от ISM Нью-Йорк упал в августе до 60,5 против 67,8 месяцем ранее. Индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP в сентябре вырос до 46 с 45,1 в августе, что совпало с прогнозами. Выступавший в среду представитель ФРС Джон Уильямс заявил, что несмотря на сворачивание покупок облигаций, политика будет оставаться всё еще очень мягкой.

Австралийский доллар продемонстрировал в среду наибольший рост к доллару среди всех валют после данных по ВВП страны за 2-ой квартал, оказавшихся чуть лучше ожиданий. ВВП Австралии во 2-ом квартале вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, что превысило ожидания роста на 0,5%. В годовом исчислении экономика выросла на 2,6% против прогноза в 2,5%. Потребительские расходы в стране выросли в прошедшем квартале на 0,4%, норма сбережения увеличилась до 10,8% с 10,5%. Поддержал AUD и рост активности в сфере услуг Китая - индекс PMI от HSBC в августе достиг 5-месячного максимума и вырос до 52,8 против 51,3 в июле.

Квартальный рост ВВП Австралии и США

Канадский доллар вырос на фоне завершившегося в среду заседания Банка Канады, который оставил ключевую процентную ставку без изменений и повторил, что текущая денежная политики остается подходящей, так как ожидаемые изменения спроса со стороны экспорта и инвестиций пока не происходят. Рост ВВП соответствует прогнозу Банка Канады, инфляция остается сдержанной, экспорт и инвестиции должны вырасти. CAD проигнорировал данные по росту дефицита торгового баланса Канады в июле, который вырос до 0,93 млрд канадских долларов против 0,46 млрд месяцем ранее.

Фунт достиг почти 2-недельного максимума к доллару после выхода данных по деловой активности в сфере услуг, показавших ее рост до максимальных значений с декабря 2006 года. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос в августе до 60,5 с 60,2, тогда как ожидалось его снижение. Сектор услуг составляет более 75% всей экономики Великобритании. Индекс растет уже восьмой месяц подряд. Рост в августе был в основном связан с увеличением количества новых заказов. Данные подтверждают прогнозы об усилении темпов восстановления британской экономики в 3-ем квартале.

Евро вырос после публикации пересмотренных данных по ВВП за 2-ой квартал, несмотря на данные по активности в сфере услуг и розничным продажам, не оправдавшим ожидания. Рост ВВП во втором чтении совпал с предварительной оценкой +0,3%, но в годовом исчислении ВВП снизился несколько меньше первоначальных оценок: 0,5%, а не 0,7%. Розничные продажи выросли в июле всего на 0,1% м/м против прогноза +0,4%. Окончательный индекс PMI в сфере услуг еврозоны был понижен до 50,7 против предварительных оценок в 51, тем не менее, индекс всё равно остается на 2-летних максимумах.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.09.2013

Доллар укрепился в преддверии Non-Farm Payrolls

Доллар вырос в четверг после выхода сильных данных по рынку труда и деловой активности в непроизводственной сфере, и достиг почти 7-недельного максимума по индексу доллара. Число новосозданных рабочих мест в частном секторе от ADP вышло почти в соответствии с прогнозами, но количество первичных заявок на пособие по безработице оказалось значительно лучше ожиданий. Они упали на 9 тыс. - до 323 тыс., тогда как ожидалось снижение всего на 2 тыс.

Но среднее число заявок за последние 4 недели, - показатель, который сглаживает краткосрочные колебания и лучше отражает тенденцию - упал до самого низкого уровня с октября 2007 г. - 328,5 тыс., что было за несколько месяцев до начала последней рецессии. Месяц назад, перед выходом прошлого отчета по рынку труда, этот показатель составлял 341,5 тыс. За месяц он снизился на 13 тыс. Это говорит о том, что Non-Farm Payrolls, выходящие в пятницу, могут быть сильными. Ожидается 180 тыс. новых рабочих мест против 162 тыс. месяцем ранее, и уровень безработицы на неизменном уровне 7,4%.

4-недельная средняя первичных обращений за пособием по безработице

Деловая активность в сфере услуг США достигла исторического максимума с момента начала ведения данной статистики с января 2008 г. Индекс PMI для непроизводственной сферы США от Института управления поставками (ISM) вырос в августе до 58,6 по сравнению с 56 в июле, тогда как ожидалось его снижение. Почти все подындексы, кроме ценового, выросли. Наибольший рост показали подындексы новых заказов, занятости и импорта.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM

Евро упал к 7-недельным минимумам по отношению к доллару на фоне пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги по итогам завершившегося заседания центробанка, на котором политика и процентные ставки были оставлены без изменений. Однако Драги заявил, что обсуждалась возможность понижения базовой процентной ставки, а также сослался на понижательные риски для экономики. Кроме того, производственные заказы Германии снизились в июле существенно больше ожиданий - на 2,7%, против прогноза снижения на 1%.

Фунт торговался несколько лучше евро. Банк Англии также оставил ключевую процентную ставку и программу покупки облигаций без изменений, и не сделал дополнительного заявления по итогам заседания. Австралийский доллар торговался с понижением, после достижения почти 3-недельного максимума по отношению к доллару на фоне слабого отчета по торговому балансу. Дефицит торгового баланса страны в июле достиг 0,77 миллиардов австралийских долларов, тогда как ожидался профицит баланса 0,10 млрд. Данные за прошлый месяц были существенно понижены.

Йена заметно ослабла на фоне завершившегося в четверг 2-дневного заседания Банка Японии. Доллар закрылся выше отметки 100 йен впервые с 24 июля. Банк Японии по итогам заседания 4-5 сентября, как и ожидалось, не стал вносить изменений в денежно-кредитную политику, воздержавшись от расширения и так уже значительных стимулирующих программ. При этом центробанк немного улучшил текущую оценку состояния японской экономики. В своем заявлении по итогам заседания Банк Японии отметил, что экономика восстанавливается умеренными темпами, тогда как в августе отмечалось лишь начало восстановления.