Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.10.2013

США: прорыв в тупиковой ситуации

Доллар США вырос в четверг к йене и незначительно изменился по отношению к остальным основным валютам, прибавив по индексу доллара около 0,16% на фоне первых появившихся признаков разрешения бюджетно-долгового кризиса в США. Йена значительно ослабла на фоне снижения спроса на защитные активы и роста склонности к риску. Фунт и евро почти не изменились по итогам дня на фоне завершившегося заседания Банка Англии и слабых данных по промпроизводству во Франции и Италии.

Появились первые признаки того, что законодатели США движутся к заключению соглашения о повышении потолка госдолга. В четверг стало известно, что лидеры республиканцев в палате представителей Конгресса намерены представить президенту США Бараку Обаме предложение о временном увеличении потолка госдолга на шесть недель, в рамках более широкого плана обсуждения бюджета страны. Это может стать прорывом в тупиковой ситуации, которая привела к частичной приостановке работы правительства и поставила США на грань дефолта по госдолгу.

Между тем, в четверг вышла слабая статистика с рынка труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе резко выросло на 66 тыс. - до 374 тыс., хотя ожидался их рост всего на 4 тыс. Недельный прирост является крупнейшим почти за год. Однако данные были не совсем объективными - на них повлияла приостановка работы правительства и неисправность компьютерных систем. Министерство труда заявило, что около половины прироста заявок образовалось за счет Калифорнии, которая переходит на новую компьютерную систему и предыдущие две недели давала неполные данные. И только 15 тыс. заявок было вызвано приостановкой работы правительства.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Фунт и евро почти не изменились по итогам дня. Банк Англии, как и предполагалось, оставил в четверг без изменений ключевую процентную ставку и объем программы покупки облигаций. Промпроизводство во Франции в августе не дотянуло до прогнозов и выросло всего на 0,2% против ожиданий роста на 0,5%. Промпроизводство в Италии упало в августе на 0,3%, тогда как ожидался его рост на 0,6%. Выступавший в четверг в Нью-Йорке президент ЕЦБ Драги заявил, что ЕЦБ будет придерживаться мягкой политики, чтобы помочь восстановлению.

Йена значительно ослабла в четверг на фоне роста фондовых индексов и склонности к риску, и снижения спроса на защитные активы. Индекс DJIA вырос на 2,18%, показав наибольший рост с января этого года. Базовые заказы на машины и оборудование в Японии выросли в августе на 5,4% м/м и достигли самого высокого уровня почти за 5 лет, что способствовало росту японского фондового рынка. Банк Японии сделает все необходимое, чтобы справиться с дефляцией, заявил глава японского центробанка Харухико Курода, выступая в Нью-Йорке. Но обсуждать дополнительные меры для достижения этой цели он отказался.

Австралийский доллар торговался с понижением после выхода неоднозначных данных с рынка труда, но затем отыграл всё снижение. Несмотря на неожиданное падение уровня безработицы в сентябре с 5,8% до 5,6%, число занятых выросло только на 9,1 тыс., не дотянув до прогнозного значения в 15 тыс. Доля экономически активного населения достигла минимума почти за семь лет - 64,9% от рабочей силы, против 65% в августе.

Новозеландский доллар немного снизился на фоне падения деловой активности в производственном секторе страны до 3-месячного минимума. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ упал в сентябре до уровня 54,3 п. по сравнению с 57,5 п. в предыдущем месяце.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 15.10.2013

Темпы роста промпроизводства в еврозоне достигли 2-летнего максимума

Доллар США торговался в понедельник с умеренным понижением по отношению к большинству основных валют на фоне нереализовавшихся надежд на прогресс в переговорах законодателей по бюджету и госдолгу страны, которые снова зашли в тупик на выходных - за три дня до того, как будет достигнут потолок госдолга. Евро поддержали данные по промпроизводству в еврозоне, оказавшиеся чуть лучше ожиданий. Новозеландский доллар вырос на фоне позитивных данных с рынка жилья и сектора услуг. Японская йена растеряла весь рост на фоне отскока фондовых рынков.

В течение выходных президент США Обама так и не смог договориться с республиканским большинством в Палате представителей Конгресса. Лидеры партий в Сенате провели свои собственные переговоры, но и они не достигли прогресса. Нынешний лимит госдолга США будет исчерпан вскоре после 17 октября. Федеральное правительство США из-за отсутствия бюджета работает с 1 октября в сокращенном объеме, что оказывает всё более явное негативное влияние на экономику.

Доллар сократил потери в конце дня на фоне вновь появившихся надежд, что законодатели могут добиться прогресса в разрешении кризиса. Лидеры Сената США заявили, что договоренность по увеличению лимита долга и возобновлению работы правительства приближается. Белый дом отложил встречу президента Обамы с законодателями, чтобы дать лидерам Конгресса больше времени на то, чтобы выработать соглашение.

Как пишет The Wall Street Journal, ФРС, вероятно, придется продолжить стимулирование экономики за счет количественного смягчения, чтобы компенсировать ущерб от приостановки работы правительства США и напряженной дискуссии вокруг повышения лимита госзаимствований. По итогам последнего опроса экономистов, проведенного WSJ на прошлой неделе, никто из 46 респондентов не ожидает сокращения объемов QE на заседании 29-30 октября. 37 из 46 экономистов ожидают сокращения QE в декабре или январе. Однако многие подчеркивают, что Федрезерв может не приступить к этому и до конца 1-го квартала 2014 года, а возможно и дольше. Тем временем, аналитики многих ведущих банков снижают оценки курса доллара США к основным мировым валютам, на конец этого года.

Евро умеренно вырос в понедельник, чему способствовали опубликованные данные по промпроизводству еврозоны, которые оказались немного лучше ожиданий. Промпроизводство выросло в августе на 1% м/м, компенсировав при этом такой же 1%-ный спад, который был зафиксирован в июле. Прогнозировался рост всего на 0,8%. Месячный рост стал крупнейшим за два года, хотя он и стал возможным благодаря сильному снижению в июле. В годовом исчислении промпроизводство снизилось на 2,1% против ожиданий снижения на 2,5%.

Изменение объема промпроизводства в еврозоне и США (м/м)

Австралийский доллар открылся снижением, после выхода в субботу китайских данных по торговому балансу, показавших уменьшение профицита торгового баланса Китая - основного торгового партнера Австралии. Но затем AUD отыграл всё снижение и даже закрылся ростом на фоне слабости доллара и роста склонности к риску. Профицит торгового баланса Китая упал в сентября до $15,2 млрд с $28,5 млрд месяцем ранее, значительно превысив ожидания. Экспорт при этом снизился на 0,3% в годовом исчислении против ожиданий его роста на 5,5%.

Слабые экономические данные по экспорту Китая в сентябре вызвали опасения по поводу данных китайского ВВП за 3-ий квартал, которые выйдут в пятницу. Инфляция в КНР в сентября ускорилась, в то же время, рост числа новых займов превзошел ожидания. Индекс потребительских цен вырос на 3,1% в сентябре с 2,6% в августе, превысив ожидания роста на 2,8%, что оказалось максимальными темпами роста за 7 месяцев. Рост китайской инфляции может ограничить ЦБ Китая в действиях, направленных на стимулирование экономического роста.

Новозеландский доллар достиг в понедельник почти 3-недельного максимума по отношению к доллару США на фоне позитивных статданных. Цены на недвижимость в стране продолжили расти: индекс цен на жилье от REINZ в сентябре вырос на 0,8% по отношению к августу. Продажи жилья, согласно данным REINZ, выросли на 19% в годовом исчислении. Рынок недвижимости в Новой Зеландии оживился перед введением ограничений на ипотеку, объявленных Резервным банком Новой Зеландии. Индекс активности в секторе услуг Новой Зеландии увеличился в сентябре до 55,6 п. по сравнению с 53,3 п. в августе.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.10.2013

Доллар укрепился на фоне надежд на выход из политического тупика

Доллар США укрепился во вторник на фоне надежд на соглашение в Вашингтоне, которое позволит преодолеть политический тупик и возобновить работу федерального правительства, но затем растерял часть роста после приостановки переговоров в Сенате. Евро ослаб на фоне неоднозначных данных по доверию к экономике Германии от института ZEW. Швейцарский франк также достиг почти 4-недельного минимума к доллару. Фунт поддержали данные по инфляции и с рынка жилья, а австралийский доллар - протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии.

Лидеры американского Сената приближаются к достижению соглашения, которое позволит отодвинуть угрозу дефолта США и возобновить нормальное финансирование правительства: соответствующий законопроект может быть согласован сенаторами уже в ближайшее время. Доллар сдал часть завоеванных позиций в конце дня после того, как переговоры в Сенате США были приостановлены, пока республиканцы в палате представителей не определятся с тем, как действовать дальше, и не представят свой собственный бюджетный план. Сенат и Палата представителей работают над отдельными предложениями по бюджету.

Кроме того, рейтинговое агентство Fitch сообщило во вторник о возможном пересмотре кредитного рейтинга США “ААА” после того, как переговоры по повышению лимита госдолга США и прекращению периода бездействия правительства застопорились, что может, по мнению агентства, подорвать доверие к роли доллара США. Между тем, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка резко упал до 5-месячного минимума, вопреки прогнозам на рост. Индекс Empire State Manufacturing в октябре упал до 1,52 п. с 6,29 п. в сентябре, при прогнозах роста до 7 п. Падение было обусловлено ухудшением ситуации с занятостью и отпускными ценами.

Евро упал после выхода неоднозначных данных по доверию к экономике Германии от института ZEW. Индекс экономических ожиданий в Германии на ближайшие шесть месяцев вырос в октябре до максимума с апреля 2010 года в 52,8 п. при прогнозах неизменности показателя на сентябрьском уровне 49,6 п. Но индекс текущих условий в Германии снизился в октябре до уровня 29,7 п. по сравнению с 30,6 п. в сентябре, против ожиданий роста до 31 п. Индекс экономических ожиданий в еврозоне также не дотянул до прогнозируемого значения в 59,4 п. и вырос в октябре до 59,1 п. с 58,6 п. в сентябре.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Фунт также снизился, но затем отыграл всё снижение, чему способствовали данные по потребительской инфляции, вышедшие лучше ожиданий, а также официальные данные об изменении цен на жилье. Темпы роста потребительские цен остались неизменными в сентябре по сравнению с августом. Индекс потребительских цен вырос на 0,4 м/м и 2,7% г/г, превысив ожидания роста на 0,3% м/м и 2,6% г/г соответственно. Индекс цен на жилье от ONS увеличился в августе на 3,8%, продемонстрировав максимальный рост цен с октября 2010 года. Подъем ускорился с июльских 3,3% и был более значительнее, чем прогнозируемые 3,4% роста. Индекс цен на жилье достиг рекордного уровня в истории страны.

Австралийский доллар торговался во вторник с повышением и достиг самого высокого уровня к доллару почти за четыре месяца после публикации протоколов последнего заседания РБА, оказавшихся сбалансированными. Резервный банк Австралии хотя и заявил, что не исключает возможности дальнейшего понижения ставки, но отметил, что неотложной необходимости в понижении ставки сейчас нет.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.10.2013

Соглашение по бюджету и госдолгу США достигнуто

Доллар США торговался в среду смешанно на фоне надежд на достижение соглашения по разрешению бюджетно-долгового кризиса, которое было достигнуто в конце дня. Доллар вырос к йене и фунту, ослаб к сырьевым валютам и почти не изменился к евро и по индексу доллара. Новозеландский доллар поддержали данные по инфляции. Йена ослабла, а сырьевые валюты выросли на фоне роста склонности к риску.

Лидеры Сената США в среду, после 11 часов переговоров, смогли прийти к соглашению по бюджету и госдолгу. Временное финансирование правительства будет восстановлено на срок до 15 января, но к 13 декабря законодатели будут обязаны принять полноценный бюджет на 2014 год. Потолок госдолга будет повышен до 7 февраля. Отдельно будет создана комиссия по долгосрочными бюджетным вопросам. Сенат и Палата представителей утвердили соглашение в среду вечером, после чего оно будет подписано президентом Обамой.

Доллар сдал большую часть позиций, завоеванных ранее в среду, когда соглашение о повышении потолка долга стало выглядеть более вероятным. Вышедший индекс состояния рынка жилья в США, представленный Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB), показал, что строители жилья испытывают меньше уверенности относительно восстановления в секторе. Индекс рынка жилья от NAHB снизился в октябре до уровня 55 п. по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за прошлый месяц на отметке 57 п. Индекс падает уже второй месяц подряд с уровней, которые наблюдались в конце 2005 г.

Между тем, рейтинговое агентство S&P понизило прогноз по темпам роста ВВП США в 2013 году до примерно 2% в годовом исчислении в сравнении с предыдущим прогнозом в 3%. По данным опроса, проведенного аналитиками банка Goldman Sachs, остановка работы американского правительства и временное прекращение финансирования государственных программ и ведомств привело к ухудшению потребительских настроений в экономике США. 40% из 1000 опрошенных заявили, что бюджетный кризис стал серьезным негативным фактором для их потребительских расходов.

Фунт достиг недельного максимума к доллару после выхода данных с рынка труда, но затем снизился. Число заявок на пособие по безработице снизилось в сентябре на 41,7 тыс., превысив ожидания сокращения на 25 тыс. Такое сокращение стало максимальным с июня 1997 года. Уровень зарегистрированной безработицы в прошлом месяце опустился до минимального с января 2009 г. значения 4% по сравнению с 4,2% в августе, тогда как изменений не ожидалось. Уровень безработицы, рассчитанный по стандартам Международной организации труда (ILO), остался в августе неизменным - на уровне 7,7%.

Изменение числа заявок на пособие по безработице и уровень безработицы в Великобритании

Евро почти не изменился по итогам дня. Инфляция в еврозоне замедлилась в сентябре до 1,1% с 1,3% в августе, что совпало с предварительной оценкой и ожиданиями. Профицит торгового баланса еврозоны в августе снизился в 2,5 раза и составил 7,1 млрд евро по сравнению с 18 млрд евро в июле. Но с учетом сезонных колебаний, профицит торгового баланса вырос до 12,3 млрд евро против 11 млрд в июле.

Годовые темпы роста потребительской инфляции в Новой Зеландии и США

Новозеландский доллар достиг более чем 5-месячного максимума к доллару после выхода данных по потребительской инфляции в Новой Зеландии, которые оказались выше прогнозов. Индекс потребительских цен в 3-ем квартале вырос на 0,9% против ожиданий роста на 0,8%. В годовом исчислении рост индекса потребительских цен составил 1,4%, превысив прогнозное значение 1,2%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.10.2013

Соглашение достигнуто, но доллар резко упал

Доллар США резко упал в четверг, продемонстрировав максимальное дневное падение за месяц, после того, как американские законодатели приняли в среду вечером законопроект, возобновляющий работу правительства и увеличивающий лимит госдолга. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице также оказались хуже ожиданий. Росту фунта способствовали данные по розничным продажам, которые превзошли прогноз. Деловое доверие выросло в Австралии, а потребительское - в Новой Зеландии.

Технический дефолт в США удалось предотвратить, но внимание рынков переключается на тот ущерб, который причинил экономике "shutdown", а также на то, что ФРС теперь придется отложить начало сворачивания QE3 на более поздний период. Остановка работы правительства нанесла серьезный ущерб экономике, - заявил президент Барак Обама.

Представитель ФРС Эванс заявил в четверг, что Федрезерв будет, вероятно, сохранять стимулирование еще в течение некоторого времени, учитывая отсутствие макроэкономических данных для оценки состояния экономики. Представитель ФРС Фишер также сказал, что ФРС вряд ли будет сворачивать стимулирование на ближайшем заседании 29-30 октября.

Руководители крупнейших инвестфондов BlackRock и PIMCO считают, что Федрезерв может отложить сокращение покупок активов до июня 2014 года, чтобы поддержать экономику после политического кризиса. Расходы на возобновление работы правительства США могут оказаться выше, чем потери, вызванные временным перерывом в его деятельности - считают аналитики, опрошенные Bloomberg.

По мнению рейтингового агентства Standard and Poor's, временная приостановка правительства приведет к снижению ВВП США в 4-ом квартале текущего года на 0,6%, и окажет серьезные негативные последствия на потребительское доверие. Индекс потребительских ожиданий в США от Bloomberg, снизился на прошлой неделе до минимального уровня почти за два года. Американцы стали более пессимистично оценивать перспективы экономики на фоне возросших опасений, что политическое противостояние в стране повредит экономике.

Китайское рейтинговое агентство Dagong понизило в четверг рейтинг США с "A" до "A-", с негативным прогнозом. Хотя этот шаг носит скорее символический характер - ходят слухи о намерении Fitch в скором времени последовать примеру Dagong. В то же время, агентство Moody's заявило, что понижение кредитного рейтинга США в ближайшие 2 года маловероятно.

Между тем, производственный индекс ФРБ Филадельфии оказался чуть лучше прогнозов (15 п.) и снизился в октябре до 19,8 п. по сравнению с 22,3 п. в сентябре. В то же время, число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось меньше ожиданий на 15 тыс. - до 358 тыс. против ожиданий снижения до 335 тыс.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Евро достиг в четверг 8,5-месячного максимума к доллару, а фунт - почти 2-недельного. Розничные продажи в Великобритании выросли в сентябре на 0,6% против ожиданий роста на 0,4%. В годовом выражении розничных продажи выросли в прошлом месяце на 2,2% по сравнению с приростом на 2,1% в августе и прогнозами на уровне +2,0%. Рост розничных продаж за 3-ий квартал составил 1,5% кв/кв - это самый быстрый квартальный рост с 1-ого квартала 2008 года.

Изменение объема розничной торговли в Великобритании и США (м/м)

Австралийский и новозеландский доллар продолжили рост и обновили в четверг максимумы октября. Квартальный индекс делового доверия в Австралии от NAB вырос в 3-ем квартале до уровня +3 по сравнению с -1 во втором квартале, и достиг самого высокого уровня за два года. Индекс потребительского доверия в Новой Зеландии от ANZ вырос в октябре на 2,9% - до уровня 122,3 п., по сравнению с 118,8 п. в сентябре. Эксперты Westpac опубликовали прогноз на ближайшие 10 лет по экономике Новой Зеландии, согласно которому устойчивый рост будет продолжаться до 2015 года и начнет замедляться только во второй половине десятилетия.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 22.10.2013

Доллар приостановил снижение перед Non-Farm Payrolls

Доллар США почти не изменился по итогам торгов понедельника по индексу доллара перед публикацией во вторник важных данных по рынку труда за сентябрь, которые могут оказаться неплохими, поскольку будут отражать период еще до приостановки деятельности правительства. Доллар утратил почти весь незначительный рост после выхода данных с рынка жилья, которые оказались чуть хуже прогноза. Йена упала на фоне слабых данных по торговому балансу Японии.

Ключевой отчет по рынку труда, который должен был выйти 4 октября, будет опубликован в этот вторник. Ожидается, что число занятых в США выросло в сентябре на 180 тыс. против 169 тыс. месяцем ранее, а безработица осталась неизменной на уровне 7,3%. Данным о росте занятости и уровне безработицы в стране удяляется особое внимание, поскольку уровень безработицы заявлен Федрезервом как один из ориентиров денежно-кредитной политики.

Данные по продажам домов на вторичном рынке в США за сентябрь вышли чуть хуже ожиданий. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), продажи домов снизились до 5,29 млн в пересчете на годовые темпы, против прогноза снижения до 5,30 млн. Но данные за предыдущий месяц были значительно пересмотрены в худшую сторону - с 5,48 млн до 5,39 млн. Продажи домов упали после достижения максимума примерно за четыре года.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Представитель ФРС Чарльз Эванс в понедельник выступил в поддержку продолжения денежно-кредитного стимулирования, повторив, что центробанку потребуется понаблюдать, по меньшей мере, еще несколько месяцев за данными по рынку труда, прежде чем принять решение о сворачивании своей программы покупок облигаций. Эванс сказал, что необходимо несколько хороших отчетов по рынку труда, доказательства усиления экономического роста и несколько месяцев, чтобы оценить тенденцию. Он подчеркнул, что ФРС не сможет уверенно принять решение о сокращении программы QE в декабре на фоне ожидающейся в январе-феврале активизации обсуждения бюджетных вопросов в США.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что решение о сокращении программы покупки активов с $85 млрд до $70 млрд будет принято на заседании ФРС лишь 18-19 марта 2014 года. К июлю 2014 г. ФРС снизит объемы покупки активов до $25 млрд в месяц, а завершена программа будет на заседании в октябре. Также бюджетный кризис в США приведет к снижению темпов роста экономики в текущем квартале на 0,3%.

Министр финансов США Джейкоб Лью призвал членов американского Конгресса сделать все возможное, чтобы избежать повторения приостановки работы правительства и ситуации "почти дефолта". Между тем, как пишет The Wall Street Journal, пугающие перспективы дальнейшего сокращения расходов на оборону США в текущем финансовом году, который начался 1 октября, могут подтолкнуть республиканцев и демократов к более быстрой и эффективной бюджетной сделке. Вместе с тем переговоры осложнит политическая борьба перед выборами в Конгресс 2014 года.

Йена упала в понедельник против всех основных валют после выхода данных по торговому балансу страны, дефицит которого сократился меньше ожиданий. Дефицит торгового баланса снизился в сентябре до 932,1 млрд йен с 962,8 млрд в августе, тогда как ожидалось снижение до 918,6 млрд. Рост экспорта из страны в сентябре замедлился в годовом исчислении до 11,5% с 14,6% месяцем ранее, импорт вырос с 16% до 16,5%. Это уже 15-ый месяц подряд, когда торговый баланс сводится с дефицитом, и самый продолжительный период дефицита с 1979 года. Дополнительное давление на йену оказало выступление управляющего Банка Японии Харухико Куроды, который пообещал продолжать мягкую денежно-кредитную политику для достижения стабильной инфляции. Банк Японии повысил в понедельник оценку состояния экономики всех девяти регионов страны.

Министерство финансов Германии сообщило в понедельник, что экономика страны будет продолжать расти во второй половине года благодаря сильной промышленности, большому объему инвестиций и частного потребления. Оптимистичный прогноз подчеркивает хорошую динамику крупнейшей экономики Европы, которая выросла на 0,7% во втором квартале текущего года. На прошлой неделе ведущие экономические исследовательские институты страны сообщили, что рост ВВП в этом году составит 0,4%, а в следующем увеличится до 1,8%. Правительство Германии опубликует пересмотренный прогноз по росту экономику 23 октября.

Как считают аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, шансы евро стать альтернативой доллару укрепились, поскольку бюджетный кризис в США, возможно, будет повторяться теперь каждые несколько месяцев. На этом фоне ситуация в еврозоне кажется спокойной, несмотря на проблемы отдельных стран. В этом году евро демонстрирует лучшую динамику среди валют 10 развитых стран. С начала года евро вырос на 5,8% к корзине валют остальных девяти развитых стран, показав лучшую динамику в этой группе, доллар при этом прибавил 1,5%. До этого курс евро снижался каждый год на протяжении четырех лет: с 2009 по 2012 год он опустился на 20%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.10.2013

Доллар упал после выхода слабых данных по рынку труда

Доллар США резко упал во вторник ко всем основным валютам после того, как вышедшие данные по числу новых рабочих мест в США за сентябрь оказались значительно хуже прогнозов, несмотря на то, что уровень безработицы снизился. Статистика свидетельствует о том, что экономический рост в США недостаточно уверенный. Слабые статданные с рынка труда не позволят ФРС приступить к сокращению объемов программы покупки активов на ближайших заседаниях.

Согласно данным министерства труда, число новых рабочих мест в США в несельскохозяйственных отраслях экономики в сентябре выросло всего на 148 тыс. при прогнозах роста на 180 тыс. Уровень безработицы сократился до 7,2% при прогнозах неизменности показателя с августовского уровня 7,3%. Несмотря на пересмотр роста числа рабочих мест за август с повышением со 169 тыс. до 193 тыс., общий пересмотр за два месяца составил всего +9 тыс. рабочих мест. Средняя почасовая оплата труда в прошлом месяце также выросла слабее ожиданий - на 0,1%, тогда как прогнозировался ее рост на 0,2%.

Число новых рабочих мест вне с/х и уровень безработицы в США

Уровень безработицы в США в сентябре оказался ниже прогнозируемого, однако число новых рабочих мест вне сельского хозяйства выросло слабее ожиданий. Вышедшие данные стали продолжением тенденции последних трех месяцев, когда уровень безработицы снижается, однако число новых рабочих мест оказывается ниже прогнозных значений. Снижение уровня безработицы является следствием более сильного прироста числа рабочих мест в первом полугодии, а также отражает выбытие рабочей силы.

В ближайшие месяцы можно ожидать снижения занятости вследствие негативного влияния фактора приостановки работы правительства и отмеченного еще в сентябре ухудшения конъюнктуры рынка труда, что будет играть в пользу сохранения программы стимулирования экономики США. Агентство Reuters распространило результаты опроса первичных дилеров, и 9 из 15 ожидают, что начало сокращения выкупа активов будет в марте 2014 г. JPMorgan и Goldman Sachs также перенесли сроки начала сокращения программы QE3 на весну следующего года. Аналитики HSBC оценивают вероятность сокращения объема QE3 в декабре в 50%.

Евро обновил во вторник годовой максимум к доллару и достиг самого высокого уровня почти за два года. Швейцарский франк вырос до 19-месячного максимума к доллару, а фунт - почти до 3-недельного. Сокращение бюджетного дефицита Великобритании в сентябре превзошло ожидания благодаря росту налоговых поступлений. В сентябре объем чистых заимствований госсектора – индикатор дефицита бюджета, - составил 11,1 млрд фунтов стерлингов по сравнению с 12,1 млрд фунтов за аналогичный период годом ранее. Экономические данные подтверждают восстановление экономики Великобритании. Положительное сальдо торгового баланса Швейцарии в сентябре превысило прогноз и составило 2,5 млрд швейцарских франков по сравнению с ожидаемым профицитом в 2 млрд.

Канадский доллар вырос во вторник до 4-недельного максимума к доллару США перед решением Банка Канады по ставке в среду, почти не отреагировав на данные по розничным продажам. Розничные продажи выросли в августе на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост продаж на 0,3%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону понижения. В то же время, розничные продажи без учета продаж автомобилей в выросли на 0,4%, превысив прогноз роста на 0,2%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.10.2013

В среду в центре внимания был Китай

Доллар США вырос в среду к фунту и сырьевым валютам, почти не изменился к евро и ослаб к йене и швейцарскому франку. Склонность к риску упала в среду на сообщениях о резком повышении процентных ставок по кредитам в Китае и увеличении списаний по безнадежным кредитам китайскими банками, что вызвало рост йены и франка, и снижение чувствительных к риску AUD и NZD. Канадский доллар упал после мягкого заявления Банка Канады, в котором он отказался от склонности к повышению процентной ставки.

В центре внимания рынков в среду, в отличие от предыдущего дня, был Китай. Рост ставок на местном межбанковском рынке, оказавшийся максимальным с июля, был зафиксирован в связи с тем, что Народный банк КНР в среду не стал вливать средства на рынок. Семидневная ставка РЕПО в Китае, являющаяся показателем доступности денежных средств в банковской системе, подскочила на 42 базисных пункта - до 4%. Центробанк Китая озабочен слишком быстрым ростом цен на недвижимость в стране. Китайские банки также испытывают проблемы. Пять крупнейших банков Китая в первом полугодии текущего года увеличили объем списаний по кредитам в 2,9 раза - до 22,1 млрд юаней ($3,65 млрд) по сравнению с 7,65 млрд юаней годом ранее.

Ухудшение ситуации с ликвидностью, которая является главным драйвером роста рискованных активов, привело к снижению склонности к риску, падению фондовых рынков и росту йены, франка и доллара. Японский Nikkei упал на 2% и завершил сессию самым значительным падением со 2 октября. Йена выросла до максимума за две недели. Новозеландский доллар снизился максимальными темпами за два месяца, австралийская валюта также ослабла. Хотя первоначально AUD вырос в среду на новостях о более высоких, чем ожидалось, темпах инфляции в третьем квартале. Потребительская инфляция выросла на 1,2% к предыдущему кварталу, тогда как ожидался рост только на 0,8%.

Темпы роста квартальной инфляции в Австралии

Канадский доллар упал почти до 2-недельного минимума к доллару после заявления Банка Канады, в котором он отказался от склонности к повышению процентной ставки и понизил прогноз по росту ВВП страны на ближайшие несколько лет. Банк Канады оставил процентную ставку без изменений, но указал на замедление экономики. Управляющий Банка Канады Полоз заявил, что больше негативных данных заставят вновь подумать о возможности понижения ставки.

Евро почти не изменился по итогам дня. Министерство экономики Германии повысило прогноз по росту ВВП на 2014 г. до 1,7% с 1,6%, ссылаясь на высокий уровень занятости, сильную внутреннюю экономику и рост капиталовложений. Предварительный индекс доверия потребителей в еврозоне вырос с -14,9 в сентябре до -14,5 в октябре. Индекс остается на самом высоком уровне с июля 2011 года, в течение второго месяца подряд. Согласно данным ежемесячного бюллетеня Банка Испании, в Испании впервые после 2-летней рецессии зафиксирован рост экономики страны. В 3-ем квартале 2013 года ВВП Испании вырос на 0,1% по сравнению со 2-ым кварталом, когда наблюдалось его снижение на 0,1%.

Опубликованные в среду протоколы последнего заседания Банка Англии показали, что центральный банк может начать повышать процентные ставки раньше, чем ожидалось, после того как Комитет по денежно-кредитной политике признал, что уровень безработицы в Великобритании будет снижаться во 2-ом полугодии более быстрыми темпами, чем предполагалось. Экономика будет расти во 2-ом полугодии также быстрей, чем ожидалось. Данные указывают на уверенное восстановление экономики Великобритании. После публикации протоколов на финансовых рынках усилились ожидания, что центробанк Великобритании может повысить процентные ставки гораздо раньше, чем в 2016 году.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.10.2013

EURUSD выше 1,38 впервые почти за два года

Доллар США торговался в четверг с небольшим понижением против евро и фунта, почти не изменился к йене, швейцарскому франку и австралийскому доллару, и вырос против канадского и новозеландского долларов. Данные по первичным заявкам на пособие и деловой активности в производственном секторе США вышли хуже ожиданий. Евро и фунт выросли, несмотря на снижение деловой активности в еврозоне и промышленных заказов в Великобритании. Австралийский доллар поддержали данные по росту активности в производственном секторе Китая.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось меньше ожиданий на 12 тыс. - до 350 тыс. против ожиданий снижения до 340 тыс. Показатель уже третью неделю подряд не оправдывает рыночные ожидания. Среднее количество заявок за последние четыре недели выросло до 348,25 тыс. с 337,5 тыс. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit в октябре снизился более значительно, чем ожидалось - с 52.8 п. в сентябре до 51.1 п. против ожидания снижения до 52,5 п. Темпы роста активности в октябре оказались самыми слабыми за последний год.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

В то же время данные по торговому балансу и уровню вакансий в США оказались немного лучше прогнозных значений. Дефицит торгового баланса США в августе вырос на 0,4% - до $38,8 млрд с $38,6 млрд в июле, что оказалось немного лучше ожидаемого роста дефицита до $39,4 млрд. Экспорт снизился на 0,1%, в то время как импорт почти не изменился. Число открытых вакансий в США заметно выросло в августе - на 1,8%, до 3,88 млн, по сравнению с 3,81 млн в июле.

Евро в очередной раз обновил годовой максимум, преодолев уровень 1,38 против доллара впервые с ноября 2011 года, несмотря на некоторое снижение индексов деловой активности, которые все вышли хуже ожиданий, кроме PMI по производственному сектору Германии. Композитный PMI еврозоны в октябре снизился до 51,5 п. с максимальных за 2 года 52,2 п. месяцем ранее, тогда как ожидался рост индекса до 52,4 п. Тем не менее, индекс уже четвертый месяц подряд находится выше уровня 50, что говорит о росте экономики.

Индексы деловой активности Германии, Франции и еврозоны

Уровень безработицы в Испании опустился ниже 26% впервые за год. Уровень безработицы снизился в 3-ем квартале текущего года до 25,98% с 26,26% во 2-ом квартале. Прогнозировалось снижение безработицы лишь до 26,10%. Представитель ЕЦБ Мерш заявил в четверг, что очередная 3-летняя операция LTRO,0 возможно, не понадобится, поскольку мягкая денежно-кредитная политика ЕЦБ показывает свою эффективность.

Британский фунт в конце дня отыграл всё снижение, которое он показал после выхода слабого отчета по промышленным заказам от CBI. Индекс заказов в промышленности упал в октябре до -4 против +9 в сентябре. В то же время оптимизм среди компаний увеличился, отражая ускорение восстановления экономики с начала этого года. Управляющий Банка Англии Марк Карни заявил в четверг, что центральный банк упростит предоставление ликвидности банкам, если финансовая система будет казаться нестабильной.

Австралийский доллар поддержали данные по росту активности в производственном секторе Китая. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC вырос в октябре до 50,9 п. - максимального значения за последние семь месяцев, - против 50,2 п. в сентябре, что говорит об ускорении в промышленном секторе второй в мире экономики. Индекс удерживается выше важного уровня в 50 п. уже три месяца подряд. Новозеландский доллар торговался с понижением, несмотря на значительное сокращение дефицита торгового баланса страны. Канадский доллар также продолжил снижаться под влиянием заявления Банка Канады, опубликованного в среду, в котором центробанк отказался от склонности к повышению процентной ставки.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 29.10.2013

Доллар вырос перед началом 2-дневного заседания ФРС

Доллар США торговался в понедельник с повышением перед двухдневным заседанием ФРС, которое начинается во вторник, на фоне противоречивой статистики. Рост промпроизводства в США превзошел ожидания, в то же время, незавершенные сделки по продаже жилья упали максимальными темпами более чем за два года. Фунт снизился после выхода слабого отчета по розничным продажам от CBI.

Объем промпроизводства в США в сентябре вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозах роста на 0,4%. Показатель растет уже второй месяц. Рост в сентябре вернул промпроизводство к средним уровням 2007 года впервые со времени рецессии. Использование производственных мощностей в сентябре увеличилось до 78,3% - максимального уровня с февраля текущего года, - по сравнению с 77,9% в августе и прогнозом 78%.

Изменение объема промпроизводства (м/м) в США и еврозоне

Незавершенные сделки по продаже жилья в США резко упали в сентябре, снижаясь уже 4-ый месяц подряд, что было вызвано более высокими ипотечными ставками, более высокими ценами на жилье и бюджетной неопределенностью. Индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья упал в сентябре на 5,6% - до 101,6 в сентябре, с пересмотренного вниз 107,6 в августе, что стало наименьшим значением с декабря 2012 года. В годовом исчислении индекс упал на 1,2%, что стало первым годовым снижением за 29 месяцев.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Фунт упал после выхода слабого отчета по розничным продажам от CBI, евро также немного снизился. Согласно данным Конфедерации британских промышленников (CBI), индекс объема розничных продаж в октябре неожиданно упал с более чем годового максимума 34 до 4-месячного минимума на уровне 2, тогда как ожидалось снижение только до 31. В начале дня фунт вырос после отчета по ценам на жилье в Великобритании от Hometrack, который показал рост цен в октябре девятый месяц подряд - на 0,5% в месячном и 3,1% в годовом выражении.

Представитель Банка Англии Майлз предостерег в понедельник от преждевременного повышения процентных ставок, назвав его катастрофичным, несмотря на недавние признаки экономического роста. Опубликованные на прошлой неделе протоколы последнего заседания Банка Англии повысили ожидания более раннего начала повышения процентных ставок, чем в 2016 году. Главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл также заявил, что Банк Англии не будет повышать процентные ставки, пока уровень безработицы в Великобритании не снизится значительно.

Между тем, индекс доверия в деловых кругах Италии в октябре вырос до максимального уровня за два года, невзирая на слабость внутреннего спроса. Индекс вырос до 97,3 с 96,8 в сентябре, тогда как прогнозировалось снижение индекса до 96,3.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.10.2013

Австралийский доллар упал после выступления главы РБА Стивенса

Доллар США вырос во вторник ко всем основным валютам на фоне начавшегося двухдневного заседания ФРС и разнополярных статданных по США. Цены на жилье выросли больше, чем ожидалось, но потребительское доверие и розничные продажи в США снизились. Австралийский доллар упал после выступления управляющего РБА Гленна Стивенса, в котором он заявил, что курс австралийского доллара не поддерживается макроэкономическими показателями.

Во вторник началось двухдневное заседание ФРС и вечером в среду центральный банк обнародует заявление по денежно-кредитной политике. Несмотря на то, что, как ожидается, ФРС оставит без изменений свою программу по стимулированию экономики, ФРС может намекнуть, что приступит к ее сокращению уже в этом году, в декабре.

Позитивным моментом стал рост на недвижимость в 20-ти крупнейших американских городах – индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller вырос в августе в годовом исчислении на 12,8% по сравнению с ожидаемым ростом на 12,5%. Рост показателя стал самым сильным с 2006 года. В то же время, потребительское доверие в США в октябре снизилось до минимума за полгода - индекс потребительского доверия от Conference Board упал до 71,2 п. против 80,2 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение лишь до 75 п.

Индекс потребительского доверия от Conference Board

Розничные продажи в США в сентябре упали на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось. Однако снижение произошло в основном за счет сокращения продаж автомобилей на 2,2% без учета их продаж, базовые розничные продажи выросли на 0,4%, что совпало с ожиданиями. Сами данные по продажам автомобилей в сентябре могли быть искажены из-за празднования Дня труда в начале месяца.

Изменение объема розничных и базовых продаж (м/м) в США

Евро подскочил после выступления представителя ЕЦБ Новотны, однако затем резко снизился. Новотны заявил, что существуют признаки восстановления экономики еврозоны и ЕЦБ вряд ли понизит процентные ставки еще больше. Отрицательная ставка по депозитам - нереалистичная перспектива. И хотя рост евро не вызывает радости у центробанка, он не требует какой-либо реакции с его стороны, да и средств для борьбы с этим у ЕЦБ нет. Однако он добавил, что денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой.

Фунт также упал, проигнорировав данные по росту одобренных ипотечных кредитов в Великобритании до максимума с февраля 2008 года. Число одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло в сентябре до 66,7 тыс. против 63,4 тыс. в октябре, тогда как ожидался рост лишь до 66 тыс. Данные свидетельствуют о дальнейшем восстановлении на рынке жилья, которое набирает обороты. В то же время, данные по потребительскому кредитованию вышли хуже ожиданий.

Австралийский доллар значительно снизился во вторник, упав до минимума более чем за две недели против доллара США после выступления управляющего РБА Гленна Стивенса, в котором он заявил, что курс австралийского доллара не поддерживается макроэкономическими показателями и будет, вероятно, существенно ниже в будущем. Данное выступление продемонстрировало обеспокоенность Центробанка недавним укреплением австралийской валюты.

Канадский доллар продолжил снижение. Индекс цен на сырье упал в сентябре на 1,5%, тогда как ожидалось его снижение только на 0,5%. Кроме того, управляющий Банка Канады Стивен Полоз снова повторил в своем выступлении во вторник свое недавнее заявление об отказе от склонности к повышению процентных ставок.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 31.10.2013

FOMC не преподнес никаких сюрпризов, но доллар вырос

Доллар США вырос в среду после оглашения итогов заседания ФРС, хотя весь день до этого торговался с понижением. Никаких изменений в монетарной политике сделано не было, и в итоговом заявлении почти ничего не изменилось по сравнению с прошлым заседанием, хотя ФРС и отметила некоторое улучшение состояния американской экономики. Вероятно, участники рынка ожидали увидеть более мягкое заявление, учитывая приостановку работы правительства ранее в этом месяце.

Голосование завершилось с результатом 9-1, а оценка экономической ситуации не претерпела практически никаких изменений. В заявлении отсутствует упоминание высоких рыночных ставок, однако отмечено замедление на рынке жилья. Хотя ФРС отметила, что восстановление экономики США остается неровным, она также указала на повышение экономической активности и ослабление понижательных рисков. Кроме того, в ФРС не стали исключать возможность сворачивания своей программы по покупке облигаций уже в этом году.

ФРС опять заняла выжидательную позицию относительно программы покупки облигаций, стремясь увидеть больше свидетельств улучшения ситуации в экономике. Последний отчет по занятости указал на разочаровывающий рост числа рабочих мест в сентябре. Вышедший в среду отчет по рынку труда от ADP за октябрь также оказался хуже ожиданий. Число новых рабочих мест в частном секторе США выросло только на 130 тыс., хотя ожидался рост на 150 тыс. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону ухудшения на 19 тыс. - до 145 тыс. Показатель снижается уже 4-ый месяц подряд.

Число новых рабочих мест в США от ADP и от Бюро трудовой статистики (Non-Farm Payrolls)

Евро торговался с повышением в начале дня, но затем снизился. Данные по рынку труда Германии в целом совпали с ожиданиями. Безработица в октябре осталась на уровне 6,9%, а число безработных выросло на 2 тыс., тогда как изменений не ожидалось. Согласно опросу агентства Рейтер, 44 из 59 экономистов считают, что ЕЦБ анонсирует новую программу долгосрочных операций рефинансирования. Они полагают, что процентные ставки останутся неизменными до начала 2015 г.

Сводный индекс делового и потребительского доверия еврозоны вырос в октябре до уровня 97,8 по сравнению с 96,9 в сентябре, показав при этом самое высокое значение с августа 2011 года. Экономика Испании вышла из двухлетней рецессии - в 3-ем квартале ВВП Испании вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что совпало с обнародованной неделю назад оценкой Банка Испании.

Сводный индекс делового и потребительского доверия еврозоны

Новозеландский доллар вырос после решения Резервного банка Новой Зеландии оставить ключевую процентную ставку без изменений. Управляющий РБНЗ Уилер заявил, что повышение ставки может потребоваться в следующем году, принимая во внимание высокую инфляцию цен на жилье. Но сроки и масштабы повышения ставки будут зависеть от ситуации на рынке жилья. Уилер отметил, что хотя высокий курс новозеландского доллара всё еще является проблемой, он позволяет центральному банку проявить большую гибкость в отношении будущего повышения ставок.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.11.2013

EURUSD: максимальное снижение за полгода

Доллар США существенно вырос в четверг по индексу доллара на фоне роста производственной активности в регионе Чикаго, но торговался разнонаправленно против основных валют. Евро сильно упал после выхода слабых отчетов по безработице и инфляции в еврозоне и розничным продажам и потребительскому доверию в Германии. Канадский доллар вырос после выхода сильных данных по ВВП Канады, превысивших прогнозы. Фунт и австралийский доллар поддержали данные с рынка жилья.

Доллар значительно вырос против евро и швейцарского франка, снизился против канадского доллара, йены и новозеландского доллара и почти не изменился по отношению к фунту и австралийскому доллару. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе почти совпало с ожиданиями, снизившись на 10 тыс. - до 340 тыс., тогда как прогнозировалось снижение на 12 тыс. - до 338 тыс. Показатель снижается уже третью неделю подряд. В то же время, среднее число обращений за пособием за последние четыре недели выросло на 8 тыс. – до 356,25 тыс., и значительно превысило число заявок за последнюю неделю.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Индекс производственной активности ФРБ Чикаго резко вырос в октябре вопреки прогнозам - до 2,5 летнего максимума в 65,9 п. по сравнению с 55,7 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение до 55 п. Существенно выросли подындексы новых заказов и занятости. Индекс Chicago PMI публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности на национальном уровне ISM и может использоваться для его прогнозирования. Индекс ISM Manufacturing PMI выйдет в эту пятницу.

Индекс производственной активности ФРБ Чикаго

Евро продемонстрировал в четверг максимальное снижение к доллару за 6 месяцев, упав под шквалом негативной статистики до 2-недельного минимума. Инфляция в еврозоне замедлилась в октябре до 0,7% в годовом выражении, по сравнению с 1,1% в сентябре, и оказалась минимальной с ноября 2009 года. Уровень безработицы в еврозоне вернулся в сентябре к рекордным значениям на отметке 12,2%, данные за сентябрь были пересмотрены в сторону ухудшения - с 12,0% до 12,2%. Безработица в Италии в сентябре выросла до 12,5% против ожиданий роста до 12,3%.

Розничные продажи в Германии снизились в сентябре на 0,4%, хотя ожидался их рост на те же 0,4%. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону ухудшения. Индекс потребительских настроений Германии от GfK неожиданно снизился в первый раз за 10 месяцев, опустившись до 7,0 п. в ноябре после достижения 6-летнего максимума на уровне 7,1 пункта в октябре. Ожидался рост индекса до 7,2 п.

Слабые отчеты по инфляции и занятости увеличили ожидания новых мер смягчения денежной-кредитной политики со стороны ЕЦБ. Представитель ЕЦБ Новотны заявил в четверг, что для того, чтобы избежать эффекта обрыва, ЕЦБ будет предоставлять ликвидность банкам еврозоны, когда истечет срок двух 3-летних операций рефинансирования. JPMorgan и BNP ожидают снижение ставки ЕЦБ на 0,25% в декабре. Согласно Morgan Stanley, европейские банки будут сокращать свои оффшорные активы, чтобы ускорить процесс погашения своих кредитов в ЕЦБ, что может привести к росту евро.

В отличие от евро, фунт почти не изменился по итогам дня - его поддержали данные по рынку жилья. По данным Nationwide, цены на жилье в Великобритании в октябре выросли на 1% м/м, превысив прогноз роста на 0,7%. В то же время, доверие британских потребителей в октябре снизилось, после пяти месяцев роста. Индекс потребительского доверия в Великобритании от GfK в октябре снизился до минус 11 п. с минус 10 п. в сентябре, когда он был максимальным за 5 лет.

Йена незначительно выросла после нескольких дней снижения на фоне завершившегося заседания Банка Японии, на котором денежно-кредитная политика была оставлена без изменений. Банк Японии заявил, что придерживается позитивного прогноза для инфляции, сигнализируя о том, что вероятность новых мер денежно-кредитной политики в ближайшее время низка. Канадский доллар вырос после выхода сильных данных по росту экономики Канады. ВВП вырос в августе на 0,3% м/м, в три раза превысив прогноз роста на 0,1%.

Австралийский доллар вырос на фоне позитивной статистики с рынка жилья, но затем растерял весь рост. Число разрешений на строительство жилья в сентябре выросло на 14,4% по сравнению с августом, что стало самым большим ростом более чем за год. Рост цен на экспорт и импорт также превысил ожидания. Новозеландский доллар торговался с повышением после того, как РБНЗ просигнализировал о сохранении склонности к жесткой политике.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 05.11.2013

Сокращение ставки ЕЦБ возможно, но маловероятно

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением против большинства основных валют, корректируясь после 5 дней роста. Производственные заказы в США оказались чуть хуже ожиданий. Фунт вырос на фоне увеличения деловой активности в строительном секторе Великобритании, которая остается на 6-летних максимумах. Евро также немного укрепился на фоне небольшого роста производственной активности в еврозоне. Австралийский доллар вырос после выхода позитивной статистики по росту активности в секторе услуг Китая и розничным продажам в Австралии.

В понедельник выходили данные по производственным заказам в США сразу за два месяца. Производственные заказы в августе снизились на 0,1%, что оказалось хуже ожиданий их роста на 0,3%. Производственные заказы в сентябре выросли на 1,7%, после 2 месяцев снижения, что почти совпало с прогнозами (+1,8%). Однако рост этот был в основном вызван ростом заказов на самолеты - производственные заказы без учета транспорта в сентябре снизились на 0,2%. Заказы на основные средства производства, которые включают в себя технику и электронику, упали на 1,3%.

Представитель ФРС Буллард отметил, что возможность сокращения покупок облигаций в декабре сохраняется, в то же время, инфляция всё еще слишком низкая для этого. Между тем, агентство Standard & Poor's понизило в понедельник прогноз по росту ВВП США в 4-ом квартале с 1,7% до 1,6% в годовом исчислении.

Индекс PMI для строительного сектора Великобритании в октябре вырос до 59,4 п. против 58,9 п. в сентябре, тогда как ожидалось его снижение. Объемы строительства в Великобритании продолжают расти, однако сектор составляет лишь 6,3% от всей экономики.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании

Евро упал до минимума почти за 7 недель к доллару, однако затем восстановил потери и даже немного укрепился по итогам дня на фоне небольшого роста производственной активности в еврозоне. Индекс PMI для производственного сектора еврозоны вырос в октябре до 51,3 п. с 51,1 п. в сентябре, что совпало с предварительными оценками. Данные по Германии вышли лучше ожиданий, в то время, как по Франции и Италии - несколько хуже.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix превысил ожидания (6,2) и вырос в ноябре до 9,3 по сравнению с 6,1 в октябре, продолжая оставаться на 2,5-летних максимумах. Между тем, на рынке растут ожидания снижения ставки, и всё большее количество банков прогнозируют ее снижение уже на этой неделе. Это уже Bank of America, UBS и Royal Bank of Scotland. Сокращение ставки ЕЦБ в ноябре, конечно, возможно, но выглядит всё же маловероятным.

Изменение объема розничных продаж (м/м) в Австралии и США

Австралийский доллар вырос после выхода сильных данных по розничным продажам, которые показали самый быстрый месячный рост за последние семь месяцев. Розничные продажи выросли в сентябре на 0,8% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост всего на 0,4%. Поддержал AUD и рост активности в секторе услуг Китая. Вышедший в воскресенье индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая вырос в октябре до максимального за 16 месяцев уровня 56,3 п.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.11.2013

Активность в секторе услуг Великобритании достигла 16-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник смешанно на фоне роста деловой активности в секторе услуг страны - он вырос против евро, швейцарского франка и канадского доллара, ослаб по отношению к фунту и новозеландскому доллару, и почти не изменился к йене и австралийскому доллару. Фунт укрепился на фоне роста деловой активности в секторе услуг до 16-летних максимумов, евро ослаб на фоне негативных статданных. Австралийский доллар упал после заявления РБА о необходимости более низкого курса AUD для переориентации зависимой от горнодобывающего сектора экономики, но затем восстановил почти все утраченные позиции. Новозеландский доллар продолжает получать поддержку от заявления РБНЗ о сохранении склонности к жесткой политике.

Доллар укрепился после выхода данных Института управления поставками (ISM), показавших рост активности в секторе услуг страны. Индекс деловой активности для непроизводственной сферы США от ISM вырос в октябре до 55,4 п. с 54,4 п. в сентябре, тогда как ожидалось его снижение. Больше всего выросли подындексы занятости, деловой активности и импорта, в то время, как упали подындексы новых заказов и цен. Данные показывают, что приостановка работы правительства не имела такого уж сильного влияния на экономику. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP также вырос в ноябре до 41,4 п. по сравнению с 38,4 п. в сентябре, превысив ожидания роста.

Индекс деловой активности для непроизводственной сферы США от ISM
и подындексы занятости и деловой активности

Фунт заметно вырос во вторник на фоне роста деловой активности в секторе услуг Великобритании, достигшей максимального уровня с мая 1997 года, что является признаком усиления восстановления экономики в начале 4-го квартала. Индекс деловой активности в секторе услуг в октябре вырос до 62,5 п. с 60,3 п. в сентябре, тогда как ожидалось снижение. По предварительным данным, ВВП за 3-й квартал покажет максимальные темпы роста за 3 года. Экономический подъем продолжается с января.

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании

Еврокомиссия повысила прогноз роста британского ВВП на текущий год до 1,3% с 0,6%, на следующий год - до 2,2% с 1,7%. Конфедерация британских промышленников (CBI), которая представляет интересы 240 тыс. британских предприятий, улучшила прогнозы для британской экономики в 2013 году - до 1,4% против прошлого прогноза +1,2%. Прогнозы роста на ближайшие два года также повышены. Восстановление, которое началось в секторе услуг, распространилось на промышленное производство и строительство, и выглядит все более масштабным, - заявил генеральный директор CBI.

Евро торговался с понижением. Производственная инфляция в еврозоне в годовом исчислении показала в сентябре максимальное падение темпов роста с января 2010 года. Индекс цен производителей в сентябре снизился на 0,9%, по сравнению с тем же месяцем прошлого года, тогда как прогнозировалось снижение на 0,8%. Число безработных в Испании увеличилось в октябре на 87 тыс. по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания роста на 31 тыс. Негативно на евро повлияло во вторник и ухудшение Еврокомиссией оценки роста ВВП еврозоны в 2014 году до 1,1% с 1,2%, а также повышение прогноза безработицы до 12,2% с 12,1%. Прогноз на 2013 год о сокращении экономики на 0,4% и безработице на уровне 12,2% остался без изменений.

Австралийский доллар упал после заседания Резервного банка Австралии, на котором ставка была оставлена без изменений, как и предполагалось. Но управляющий РБА Гленн Стивенс заявил, что курс австралийской валюты является по-прежнему дискомфортно высоким. И для достижения сбалансированного роста экономики необходим более низкий курс AUD. Экономика, вероятно, будет оставаться ниже тренда, и безработица вырастет, - сказал Стивенс.

Несмотря на укрепление доверия потребителей и деловых кругов, потребительские расходы в Австралии остаются сдержанными, а рынок труда - слабым. Однако заявления РБА о высоком курсе национальной валюты не произвели значимого впечатления на участников рынка, и AUD восстановил почти все утраченные позиции. На фоне улучшения данных из Азии и приближающегося конца года, сокращение коротких позиций может помочь AUD и далее продолжить восстановление.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 07.11.2013

Доллар начал слабеть в преддверии данных по ВВП и рынку труда США

Доллар США торговался в среду с понижением к большинству основных валют, кроме йены, в преддверии статданных о состоянии экономики США. Фунт вырос на фоне позитивных данных по промпроизводству Великобритании, а евро - на данных по активности в секторе услуг еврозоны и производственным заказам в Германии. Новозеландский доллар продолжил рост на фоне позитивного отчета по рынку труда, а австралийский доллар укрепился после выхода данных по торговому балансу. Канадский доллар вырос на фоне роста деловой активности в стране, а йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка.

Позднее на этой неделе будут опубликованы важные статданные по состоянию экономики США: в четверг выйдут данные по росту ВВП за 3-ий квартал (ожидается рост на 2% после роста на 2,5% во 2-ом квартале), и в пятницу - по росту числа новых рабочих мест за октябрь (ожидается +125 тыс.) и безработице (ожидается рост на 0,1% - до 7,3%). В среду значимой статистики по США не выходило. Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос в сентябре на 0,7%, немного превысив ожидания.

Евро вырос в среду на фоне позитивной статистики. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в октябре составил 51,6 п., превысив предварительные оценки в 50,9 п., хотя и оказался ниже, чем 52,2 п. в сентябре. Индексы оказались лучше ожиданий в Испании, Франции, Германии, и только в Италии данные вышли хуже прогнозов. Композитный индекс, измеряющий активность в секторах промышленности и услуг, достиг в октябре 51,9 п., также превысив предварительные оценки. Производственные заказы в Германии в сентябре выросли на 3,3% м/м, значительно превысив ожидания роста на 0,5%. В то же время, розничные продажи в еврозоне за сентябрь снизились больше, чем прогнозировалось - на 0,6%, тогда как ожидалось снижение на 0,4%.

Индексы деловой активности в секторе услуг стран еврозоны

Фунт продолжил рост на фоне данных по промпроизводству Великобритании, которое выросло в сентябре сильнее прогнозов. Промышленное производство выросло на 0,9% по отношению к предыдущему месяцу, а производство в обрабатывающей промышленности - на 1,2%, превысив ожидания роста на 0,6% и 1,1% соответственно. Рост цен на жилье в Великобритании, согласно данным Halifax, наблюдается уже 9 месяцев подряд. Индекс цен на жилье от Halifax вырос в октябре на 0,7%, годовой рост составил 8,1%.

Новозеландский доллар вырос в среду почти до 2-недельного максимума к доллару после выхода сильных данных по рынку труда Новой Зеландии. Число занятых в 3-м квартале выросло на 1,2% по сравнению с предыдущим, значительно превысив ожидания роста на 0,5%. Рост числа занятых продолжается уже три квартала. Уровень безработицы сократился до 6,2% против 6,4% в предыдущем квартале. Доля экономически активного населения выросла до 68,6% против 68,1% во 2-ом квартале.

Уровни занятости и безработицы в Новой Зеландии

Австралийский доллар также укрепился после выхода данных по торговому балансу Австралии. Дефицит торгового баланса страны в сентябре сократился до 284 млн австралийских долларов, тогда как ожидался больший дефицит на уровне 500 млн. Канадский доллар вырос на фоне роста деловой активности в стране до 5-месячного максимума. Индекс деловой активности в Канаде от Ivey в октябре вырос до 62,8 п. против ожиданий роста всего до 52 п. В то же время, разрешения на строительство в Канаде выросли в сентябре слабее ожиданий.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.11.2013

ЕЦБ неожиданно понизил базовую процентную ставку

Доллар США вырос в четверг к большинству основных валют, кроме йены, после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по росту ВВП страны. Евро упал после после неожиданного понижения ЕЦБ базовой процентной ставки. Фунт почти не отреагировал на итоги заседания Банка Англии, на котором политика была оставлена без изменений. Австралийский доллар снизился после выхода слабого отчета по рынку труда. Йена выросла на фоне значительного падения фондовых рынков.

Предварительные данные по ВВП за 3-ий квартал показали, что рост экономики США ускорился до 2,8% в годовом исчислении с 2,5% во 2-ом квартале, когда ожидался рост всего на 2%. Основным фактором роста стало активное восполнение товарно-материальных запасов компаний, увеличение которых добавило 0,8% к повышению ВВП. Вместе с тем, рост потребительских расходов и капвложений компаний замедлился. Потребительские расходы, на долю которых приходится 70% ВВП, выросли на 1,5%, показав минимальный прирост с 2011 года. Goldman Sachs снизил прогноз по росту ВВП США в 4-ом квартале с 2,0% до 1,5%.

Изменение объема ВВП США за квартал в годовом исчислении

Евро резко упал почти до 8-недельного минимума к доллару после неожиданного решения ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордно низкого уровня в 0,25%. Это решение прогнозировало лишь трое из 70 экономистов, опрошенных Bloomberg. Глава ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции высказал опасение, что низкая инфляция в валютном блоке сохранится продолжительное время и вновь подтвердил ранее высказанное обещание сохранять базовые процентные ставки на низком уровне.

Драги отметил, что процентные ставки могут быть снижены и в дальнейшем, а ЕЦБ технически готов к понижению ставки по депозитам, которая сейчас находится на нулевой отметке, несмотря на то, что в четверг центробанк не стал менять эту ставку. Данные по Германии в четверг также вышли хуже ожиданий - промпроизводство в сентябре упало на 0,9%, тогда как изменений не ожидалось. В конце дня евро частично восстановил утраченные позиции.

Фунт почти не отреагировал на итоги заседания Банка Англии, на котором политика была оставлена без изменений, и по итогам дня почти не изменился. На следующей неделе в среду глава Банка Англии Карни представит новые прогнозы центрального банка для экономического роста, инфляции и безработицы. Йена упала к 1,5-месячному минимуму к доллару, но затем выросла на фоне значительного падения фондовых рынков. Индекс S&P 500 показал самое большое снижение за 2 месяца.

Австралийский доллар упал после выхода слабого отчета по рынку труда. По данным Австралийского бюро статистики, численность занятых в октябре выросла на 1,1 тыс., что оказалось значительно ниже ожиданий роста на 10 тыс. Рост был в основном вызван, увеличением числа рабочих мест с частичной занятостью в то время, как рабочие места с полной занятостью сократились на 27,9 тыс. Безработица в октябре осталась на пересмотренном в сторону увеличения сентябрьском уровне 5,7%. В то же время, индекс активности в строительном секторе от AIG вырос в октябре выше отметки 50 - до 54,4, впервые более чем за три года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.11.2013

Неделя началась спокойно: евро восстанавливается

Доллар США снизился против евро и мало изменился по отношению к другим валютам на малоактивных торгах понедельника на фоне отсутствия значимой макростатистики и выходных в США, Канаде и Франции. Госучреждения в США были закрыты по случаю Дня ветеранов, долговой рынок не работал, но торги на фондовом рынке проводились.

Евро вырос к доллару в понедельник, частично восстанавливая потери после значительного снижения двух последних дней предыдущей недели, вызванного понижением ставки ЕЦБ и сильными данными по рынку труда США. В воскресенье вечером коалиционное правительство Греции смогло получить поддержку парламента, невзирая на вотум недоверия со стороны главной оппозиционной партии.

Промпроизводство в Италии в сентябре выросло на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу, тогда как ожидался рост на 0,3%. В то же время, в годовом выражении промпроизводство снизилось меньше ожиданий - на 3%, тогда как прогнозировалось снижение на 3,6%.

Изменение объема промышленного производства (г/г) в Италии

Австралийский доллар торговался с понижением на фоне снижения новых займов в Китае. Китайские банки выдали в октябре новых кредитов на 506 млрд юаней против 787 млрд юаней в сентябре, что оказалось ниже ожиданий на уровне 580 млрд. Октябрьский показатель стал самым низким за весь текущий год. Центральный банк Китая занял более жесткую позицию, чтобы сдерживать быстрый рост кредитования и растущую инфляцию.

В то же время, объем ипотечного кредитования в Австралии в сентябре вырос больше, чем ожидалось - на 4,4% м/м, тогда как прогнозировался рост на 3,5%. В пятницу Банк Австралии понизил прогнозы экономического роста и оставил возможность для дальнейшего сокращения процентных ставок.

Вышедшие в минувшую субботу статданные по Китаю показали, что промышленное производство выросло в октябре на 10,3% к уровню прошлого года, что немного выше чем 10,2% в сентябре и выше ожиданий в 10%. Инфляция в Китае ускорилась в прошлом месяце до 3,2% в годовом выражении - максимума за 8 месяцев.

Вместе с тем, инфляция оказалась меньше ожиданий 3,2% и по-прежнему остается ниже целевого уровня в 3,5%, установленного компартией Китая на текущий год, что уменьшает вероятность ужесточения финансовых условий в Китае. Во вторник завершится 4-дневный пленум китайской компартии, по итогам которого, как ожидается, будет подготовлен план стимулирования экономики страны.

Новозеландский доллар почти не изменился в понедельник на фоне позитивных статданных. Объем розничных расходов по электронным картам в Новой Зеландии вырос в октябре на 1,4%, превысив ожидания роста на 1,3%. В годовом выражении рост составил 7%. Министр финансов Новой Зеландии заявил, что в экономике формируется хороший импульс и Новая Зеландия находится на пути к профициту бюджета в 2014-15 финансовом году.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.11.2013

Фунт упал после слабого отчета по инфляции

Доллар США вырос во вторник по отношению к большинству основных валют, но снизился против евро, который продолжил восстанавливаться. Фунт упал после выхода слабого отчета по инфляции. Австралийский доллар продолжил падение на фоне снижения доверия в деловых кругах Австралии. Японская йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка.

Индекс экономической активности в США от ФРБ Чикаго вырос в сентябре немного меньше, чем ожидалось - до уровня 0,14 п. против ожиданий роста до 0,15 п. Индекс оптимизма малого бизнеса в США от NFIB в октябре снизился с 93,3 п. до 91,6 п. - минимального значения за 7 месяцев. Между тем, представитель ФРС Локхарт заявил во вторник, что сворачивание покупок облигаций может вполне начаться в декабре.

Евро продолжил рост второй день. Индекс потребительских цен Германии упал в октябре до самого низкого уровня с апреля, подтвердив предварительные оценки. Представитель ЕЦБ Асмуссен заявил во вторник, что возможны дальнейшие действия по отношению к процентным ставкам: они будут зависеть от инфляции и он не исключает возможности понижения ставки по депозитам, находящейся сейчас на нулевом уровне.

Фунт упал до 2-месячного минимума к доллару после выхода слабого отчета по инфляции, годовые темпы которой достигли почти 4-летнего минимума, но затем отыграл часть потерь. Инфляция в годовом выражении замедлилась в октябре до 2,2% с 2,7% в сентябре, тогда как ожидался ее рост на 2,5%. Базовая инфляция без учета цен на продукты и энергоносители, выросла на 1,7%, против ожиданий роста на 2%. Инфляция розничных цен сократилась до 2,6% г/г с 3,2% в сентябре. Индекс цен на жилье от RICS вырос в октябре до 57 - максимальной отметки с июня 2002 года, но оказался чуть хуже ожиданий.

Годовые темпы инфляции в Великобритании

В BNP Paribas полагают, что резкое падение фунта после публикации данных по инфляции представляет собой возможность для покупок этой валюты перед выходом в среду отчета Банка Англии по инфляции. Этот отчет может указывать на некоторую склонность центрального банка к проведению жесткой денежно-кредитной политики. Наиболее важной частью отчета станут вероятные сроки достижения порогового уровня безработицы в 7%, который может быть пересмотрен со 2-го квартала 2016 года на 4-ый квартал 2015 года.

Японская йена снизилась до 2-месячного минимума по отношению к доллару, на фоне роста японского фондового рынка. Индекс Nikkei 225 подскочил на 2,2% - до почти 2-недельного максимума. Австралийский доллар продолжил падение на фоне снижения доверия в деловых кругах Австралии. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от NAB снизился с 2,5-летнего максимума в +12 пунктов в сентябре до +5 в октябре. Индекс условий для ведения бизнеса в октябре не изменился, но остался на низком уровне -4 п.

Индекс доверия в деловых кругах Австралии от NAB

Новозеландский доллар упал после публикации отчета о финансовой стабильности Резервного банка Новой Зеландии. Управляющий РБНЗ Уилер заявил, что дисбалансы рынка жилья - главная угроза для финансовой системы. Сроки и объемы повышения процентных ставок не определены, и курс новозеландского доллара остается завышенным.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 14.11.2013

Фунт был в центре внимания в среду

Доллар снизился в среду к большинству основных валют на фоне отсутствия значимой макростатистики по США и перед выступлением в четверг будущего председателя ФРС Джанет Йеллен перед банковским комитетом Сената. Но в центре внимания в среду был фунт из-за публикации отчета по рынку труда и квартального отчета по инфляции. Евро продолжил рост третий день, несмотря на слабые данные по промпроизводству в еврозоне. Австралийский доллар вырос после 4-х дней снижения на фоне роста потребительского доверия в стране.

Доллар упал еще больше в конце дня после публикации текста выступления Йеллен перед Сенатом. Джанет Йеллен дала понять, что ФРС должна продолжить оказывать поддержку экономики посредством мер стимулирования. Поддержка восстановления экономики сегодня - лучший способ для ФРС вернуться к более нормальной политике, и ФРС предстоит еще многое сделать для укрепления финансовой системы, - заявила она.

Фунт значительно вырос в среду после публикации позитивного отчета по рынку труда, и последовавшего за ним отчета по инфляции (BOE Inflation Report). Число безработных снизилось в октябре на 41,7 тысяч, хотя ожидалось уменьшение показателя всего на 30 тыс. Уровень безработицы (по методике МОТ) снизился с 7,7% в августе до 7,6% в сентябре, самого низкого значения за более чем за четыре года. Уровень заявлений безработных на трудоустройство в октябре опустился до минимальных с января 2009 года 3,9% по сравнению с 4% в сентябре.

Изменение числа безработных и уровень безработицы в Великобритании

В опубликованном квартальном отчете по инфляции Банк Англии просигнализировал о возможном более раннем повышении процентных ставок. Ключевой уровень безработицы 7%, после которого может быть предпринято первое повышение процентных ставок, может быть достигнут с вероятностью более 50% уже к третьему кварталу 2015 года, а не ко второму кварталу 2016 года, как считалось ранее. Прогноз по росту ВВП на 2014 г. был повышен с 2,5% до 2,8%. В 4-м квартале текущего года ВВП вырастет на 0,9% после роста на 0,8% в 3-м квартале.

Евро торговался с понижением в начале дня на фоне слабых данных по промпроизводству в еврозоне, и упал после высказываний представителя ЕЦБ Прета, но затем восстановил все потери и даже вырос. Промпроизводство в еврозоне упало в сентябре больше прогнозов - на 0,5% при ожидаемом снижении на 0,3%. Представитель ЕЦБ Прет заявил, что отрицательная ставка по депозитам и покупки активов - варианты возможных мер в случае необходимости, чтобы стимулировать экономику и обеспечить экономический рост.

Изменение объема промпроизводства еврозоны (м/м)

Австралийский доллар вырос в среду впервые после 4-х дней снижения на фоне роста потребительского доверия в стране. Индекс уверенности потребителей от Westpac вырос на 1,9% в ноябре после снижения на 2,1% в октябре. По сравнению с ноябрем прошлого года индекс вырос на 5,8%.