Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.09.2013

Большинство экспертов уверено в начале сокращения QE3 на ближайшем заседании ФРС

Доллар США торговался в понедельник с понижением против большинства основных валют (кроме йены) на фоне отсутствия какой-либо значимой макростатистики, и продолжая отыгрывать слабые данные по рынку труда пятницы, которые понижают вероятность начала сокращения покупки активов на ближайшем заседании ФРС.

Между тем, глава фонда PIMCO Билл Гросс уверен, что ФРС начнет сокращать QE, несмотря на разочаровывающий отчет по рынку труда. Большинство экспертов, опрошенных Bloomberg на прошлой неделе, также ожидают на заседании ФРС 17-18 сентября сокращения ежемесячного выкупа активов на $10 млрд.

Фунт достиг 12-недельного максимума против доллара, а евро - максимума сентября на фоне также почти пустого календаря. Министр финансов Великобритании Джордж Осборн заявил, что британская экономика миновала переломный момент, что позволяет правительству продолжить реализацию мер экономии. Вышедший индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix достиг более чем 2-летнего максимума на отметке +6,5 и превысил нулевую отметку, отделяющую оптимизм от пессимизма, впервые с июля 2011 г.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix

Банк Франции в понедельник повысил оценку роста французской экономики в 3-ем квартале до 0,2% кв/кв против 0,1% ранее. Индикатор деловых настроений в промышленности от Банка Франции достиг в августе почти 2-летнего максимума на уровне 97 против 95 в июле.

Японская йена ослабла в понедельник на фоне новостей об объявлении Токио в субботу столицей летней Олимпиады 2020 г., что может благотворно повлиять на экономический рост Японии. Проведение Олимпийских игр может способствовать росту объемов строительства и притока туристов в страну, а также облегчить проведение в жизнь планов премьер-министра Синдзо Абэ. Позитивно повлияли и данные из Китая и Японии. Японский фондовый индекс Nikkei 225, тесно коррелирующий в последнее время с USDJPY, вырос на 2,5% и достиг месячного максимума.

Вышедшие в понедельник окончательные данные по росту ВВП Японии за 2-ой квартал были повышены в квартальном исчислении с 0,6% до 0,9%, и в годовом - с 2,6% до 3,8%. В результате японская экономика показала самый сильный полугодовой рост за три года, что подтверждает правильность политики Синдзо Абэ, направленной на стимулирование экономического роста.

Австралийский доллар достиг 6-недельного максимума против доллара после того, как вышедшие в воскресенье данные по торговому балансу Китая показали рост профицита баланса в августе на 60% до $28,5 млрд по сравнению с $17,8 млрд в июле текущего года. Экспорт в августе увеличился на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось лучше консенсус-прогноза в 5,5%. Импорт вырос на 7% в годовом исчислении. Данные говорят о стабильно высокой деловой активности в китайской экономике. Кроме того, лучше ожиданий вышли данные по росту ипотечного кредитования в Австралии в июле.

Канадский доллар продолжил рост пятницы и вырос в понедельник почти до 3-недельного максимума по отношению к доллару на фоне позитивных данных по рынку жилья, которые последовали после сильного пятничного отчета по занятости. Объем выданных разрешений на строительство вырос в июле на 20,7% м/м до рекордных 7,99 млрд канадских долларов, что почти в 5 раз превысило ожидания. Темпы роста оказались максимальными более чем за два года.

Объем выданных разрешений на строительство в Канаде

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.09.2013

Рост промпроизводства в Китае превзошел ожидания

Доллар США торговался во вторник смешанно: он упал против сырьевых валют и фунта, вырос по отношению к йене и швейцарскому франку и почти не изменился по индексу доллара. Некоторое давление оказали данные по числу открытых вакансий от Бюро статистики труда, которые упали в июле на 180 тыс. - до 3,69 млн против 3,87 млн месяцем ранее. Показатель снижается уже второй месяц подряд. Индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB также снизился в августе до 94,0 против 94,1 в июле, хотя ожидался рост индекса.

Количество открытых вакансий в США от Бюро статистики труда

Защитные валюты, такие как йена и швейцарский франк, а также золото, снизились во вторник после того, как президент США Обама согласился рассмотреть российский план о передаче Сирией ее химического оружия под международный контроль, что может значительно сократить возможность нанесения удара по Сирии в ближайшее время. Обама заявил, что попросил Конгресс отложить голосование по вопросу военных действий в Сирии.

Йена снизилась до более чем 7-недельного минимума к доллару, чему способствовали и опубликованные протоколы августовского заседания Банка Японии, которые показали твердое намерение центробанка продолжать ослабление денежно-кредитной политики.

Вышедшие во вторник позитивные данные по Китаю, превысившие ожидания и указавшие на улучшение перспектив для экономики КНР, способствовали росту сырьевых валют. Темпы роста промышленного производства в КНР ускорились в августе до 10,4% в годовом выражении с 9,7% в июле, превысив прогноз роста на 9,9%. Розничные продажи выросли на 13,4% г/г против ожиданий роста на 13,3%. Объем инвестиций в основные фонды вырос в августе на 20,3% г/г (прогноз 20,2%).

Изменение объема промышленного производства в Китае (г/г)

Австралийский доллар вырос во вторник до максимума за более чем два месяца на фоне роста доверия в деловых кругах до самого высокого уровня с мая 2011 г. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank вырос в августе до +6 против -3 в июле, превысив нулевую отметку, отделяющую улучшение условий бизнеса от их ухудшения впервые за 4 месяца. Канадский доллар достиг во вторник 3-недельного максимума несмотря на снижение закладок новых домов в августе на 6,6%.

Фунт обновил максимум сентября на фоне позитивной статистики с рынка жилья. Баланс цен на жилье от RICS вырос в августе до максимального уровня с ноября 2006 г. и достиг значения 40% по сравнению с 36% в июле. Евро торговался несколько хуже. Давление оказало снижение промпроизводства во Франции, которое падает уже третий месяц подряд - в июле оно снизилось на 0,6%, тогда как ожидался рост на 0,5%. Окончательные данные по ВВП Италии за 2-ой квартал также вышли хуже ожиданий. ВВП сократился на 0,3% против предварительной оценки снижения на 0,2%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.09.2013

GBPUSD достиг 7-месячного максимума

Фунт достиг в среду 7-месячного максимума по отношению к доллару после выхода сильных данных по рынку труда, превзошедших ожидания. Фунт вырос до самого высокого уровня с января текущего года и против европейской валюты. В августе снизился как уровень безработицы, так и число безработных, получающих пособие. Данные сигнализируют о том, что восстановление британской экономики продолжает набирать обороты.

Согласно данным Национального бюро статистики, число заявок на пособие по безработице снизилось в августе на 32,6 тыс., превысив ожидания снижения на 21 тыс. Показатель за прошлый месяц был также пересмотрен в сторону улучшения. Снижение числа заявок на пособие продолжается уже 10-й месяц подряд. Уровень безработицы уменьшился в августе на 0,1% до 4,2% - самого низкого уровня с февраля 2009 года. Уровень безработицы по методологии МОТ упал в июле до 7,7% по сравнению с 7,8% месяцем ранее.

Уровень безработицы в Великобритании и США

Уровень безработицы стал ключевым индикатором дальнейшего курса монетарной политики Великобритании в прошлом месяце, когда Банк Англии заявил, что начнет рассматривать возможность повышения процентной ставки при снижении уровня безработицы до 7%. Между тем, представитель Банка Англии Дэвид Майлз заявил в среду о том, что он сомневается, что уровень безработицы в Великобритании снизится быстро, несмотря на признаки усиления экономики.

Доллар в среду продолжил снижение уже четвертый день подряд после выхода слабого отчета по рынку труда в минувшую пятницу и в ожидании заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе, 17-18 сентября. Ассоциация ипотечных банков США (MBA) сообщила, что количество заявок на ипотеку за последнюю неделю упало на 14% по сравнению с предыдущей на фоне повышения ставок. Запасы в оптовой торговле выросли в июле на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось ниже ожидавшегося роста на 0,3%. Оптовые продажи выросли на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,4%.

Швейцарский франк укрепился в среду на фоне повышения банком UBS прогноза по росту ВВП Швейцарии на 2013 год до 1,8% с 0,9%, и на 2014 год - до 2% с 1,3% после позитивных экономических показателей во втором квартале. Евро вырос выше уровня 1,33 по отношению к доллару впервые с конца августа на фоне ослабления опасений в отношении Сирии после того, как президент США Барак Обама заявил, что открыт для дипломатического решения конфликта, что принесло облегчение на рынки рискованных активов и усилило давление на доллар.

Австралийский доллар торговался с повышением на фоне роста настроений среди австралийских потребителей до самого высокого уровня почти за три года. Индекс потребительских настроений в Австралии от Westpac вырос в сентябре на 4,7% до 110,6 п. против 105,7 п. в августе. Канадский доллар также достиг в среду самого высокого уровня с середины августа.

Индекс потребительских настроений в Австралии от Westpac

Новозеландский доллар резко вырос после заседания Резервного Банка Новой Зеландии, на котором ключевая процентная ставка была оставлена без изменений. Но заявление РБНЗ было довольно жестким – в нем говорилось о том, что повышение ставок, вероятно, потребуется в следующем году из-за инфляции цен на жилье. Сроки повышения ставок будут зависеть от динамики жилищного и строительного секторов. Прогноз для процентной ставки примерно на 0,50% выше, чем в июньских прогнозах.

 

[Arttem]

выступление главы Банка Англии поддержало пару, но с открытием торгов в Лондоне, доллар подавал надежды... которые к сожалению не увенчались успехом... ждём завтрашнего дня, он будет еще более информативным, а значит интересным для тех кто торгует на новостях!

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.09.2013

Промпроизводство в еврозоне резко упало

Доллар США слабо вырос в четверг против евро и фунта и снизился против йены, почти не изменившись по индексу доллара на фоне слабых данных по еврозоне и Австралии и снижения заявок на пособие по безработице к минимумам 2006 года. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось до 292 тыс. при прогнозах роста до 330 тыс. Однако слишком оптимистические данные могли оказаться искаженными. Как сообщило Министерство труда, снижение заявок могло быть вызвано тем, что два штата не сообщили обо всех заявках из-за обновления компьютерных программ.

Евро торговался с небольшим понижением на фоне снижения промпроизводства в еврозоне и Италии. Промышленное производство в еврозоне в июле резко упало, породив сомнения в устойчивости восстановления экономики региона. Согласно данным Eurostat, промпроизводство в еврозоне в июле снизилось на 1,5% по сравнению с июнем против ожиданий снижения всего на 0,3%, показав наибольшее падение с сентября прошлого года. В годовом исчислении промпроизводство упало на 2,1%, значительно превысив прогноз снижения на 0,2%.

Изменение объема промышленного производства в еврозоне (м/м)

Промпроизводство в Италии снизилось в июле на 1,1% за месяц против ожиданий роста на 0,3%. Как сообщил национальный институт статистики Istat, сокращение было отмечено во всех основных секторах, кроме топливного. В годовом исчислении показатель упал на 4,3% - это 23-е снижение подряд. Глава ЕЦБ Марио Драги заявил на пресс-конференции в Риге, что без энтузиазма оценивает динамику восстановления экономики еврозоны. Восстановление по-прежнему является очень и очень незрелым, сказал он. Между тем, Европарламент одобрил в четверг законопроект, согласно которому ЕЦБ получит роль главного надзорного органа над деятельностью большинства европейских банков.

Фунт также немного снизился с 7-месячных максимумов по отношению к доллару на фоне выступления управляющего Банка Англии Марка Карни перед казначейским комитетом парламента. Политика коммуникаций, начатая Банком Англии, способствует восстановлению экономики Великобритании, заявил Карни, однако Банк Англии не удовлетворен темпами ее роста. Центробанк остается верным своему обещанию не повышать ключевую ставку, пока уровень безработицы не опустится ниже 7% при условии, что инфляция будет оставаться сдержанной. По словам Карни, гарантии Банка Англии относительной сохранения процентной ставки повысили эффективность денежно-кредитной политики.

Австралийский доллар коснулся в среду почти 3-месячного максимума против доллара, но затем упал после 4-х дней роста после выхода слабого отчета по рынку труда. Согласно данным Бюро статистики Австралии, число рабочих мест в августе сократилось на 10,8 тыс. против ожидавшегося роста на 10 тыс. Уровень безработицы вырос на 0,1% - до 5,8% с 5,7% в июле. Доля экономически активного населения в августе сократилась сильнее, чем ожидалось - до 65%. Кроме того, согласно данным Мельбурнского Института, инфляционные ожидания в Австралии упали в сентябре до 1,5% против 2,3% в августе.

Уровень безработицы в Австралии и США

Новозеландский доллар торговался с повышением в четверг после жесткого заявления Резервного банка Новой Зеландии по итогам заседания центробанка, которое ставит повышение ставок на повестку дня. Банк заявил, что повышение ставок возможно в обозримом будущем, когда экономика улучшится. Новая Зеландия может стать одной из первых развитых стран, которая начнет повышение ставок с 2014 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.09.2013

Ларри Саммерс не станет новым главой ФРС

Доллар США упал в понедельник после того, как бывший министр финансов США Ларри Саммерс отозвал свою кандидатуру на пост председателя ФРС, но затем доллар частично вернул утраченные позиции. В прошедшее воскресенье Ларри Саммерс, названный на прошлой неделе президентом Обамой потенциальным приемником Бена Бернанке на посту главы ФРС, снял свою кандидатуру, мотивируя свое решение возможными трудностями внутри ФРС в случае его избрания, что может плохо отразиться на всем банке и на всей американской экономике в целом.

Как считалось, Ларри Саммерс был "ястребом" - сторонником более жесткой денежно-кредитной политики, и в случае его избрания росла вероятность полного сворачивания стимулирующих программ в самое короткое время. Данное решение повышает шансы вице-председателя ФРС Джанет Йеллен, которая является сторонником более мягкой политики, стать наиболее вероятным кандидатом на пост председателя ФРС, хотя президент Обама может выдвинуть и других кандидатов на данный пост. Другими возможными кандидатами являются бывший заместитель председателя ФРС Дональд Кон и бывший министр финансов Тим Гайтнер.

Эксперты Morgan Stanley считают, что исключение Саммерса из борьбы за пост главы ФРС добавляет давления на доллар в преддверии заседания FOMC. В Commerzbank также полагают, что Йеллен в качестве главы ФРС может способствовать ослаблению доллара в долгосрочной перспективе. Отказ Саммерса может снизить опасения относительно начала процесса сворачивания программы QE.

Остальные вышедшие в понедельник данные по США оказали незначительное влияние на ход торгов. Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в сентябре снизился до 6,29 п. с 8,24 п. в августе при прогнозах роста до 9,1 п. Снижение было обусловлено ухудшением ситуации с занятостью. Объем промпроизводства в США в августе вырос на 0,4%, что оказалось несколько меньше ожидавшегося роста на 0,5%, а коэффициент загрузки производственных мощностей немного увеличился до 77,8%, как и ожидалось.

Изменение объема промышленного производства в США

Выступавший в понедельник президент ЕЦБ Драги заявил о прогрессе в усилиях по стабилизации еврозоны. Между тем, вышедшие данные Eurostat показали, что темпы роста средней заработной платы в еврозоне сократились во 2-ом квартале почти до 3-летнего минимума и отставали от темпов инфляции. Это оказывает давление на финансы домохозяйств и негативно влияет на перспективы устойчивого восстановления экономики региона. Согласно данным Istat, торговый баланс Италии вырос в июле на 64,6% - до 5,95 млрд евро против 3,62 млрд в июне.

Новозеландский доллар достиг в понедельник 4-месячного максимума по отношению к доллару США. Поддержку продолжают оказывать данные с рынка жилья. Индекс цен на жильe от REINZ вырос в августе на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Объем продаж жилья увеличился в августе на 8,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Росту склонности к риску способствовало и достижение Россией и США в минувшие выходные соглашения по химическому оружию в Сирии.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.09.2013

Индекс экономических ожиданий еврозоны достиг 4-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник с небольшим понижением против большинства основных валют в преддверии объявления решения Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США по итогам двухдневного заседания в среду, на фоне слабой статистики по инфляции в США и сильных статданных по росту экономических ожиданий в еврозоне. Внимание участников рынка в среду будет приковано к итогам заседания ФРС, на котором, как ожидается, ФРС примет решение о сокращении объема программы количественного стимулирования.

Согласно опросу Bloomberg, большинство экспертов ожидает, что ФРС сократит выкуп активов на $10 млрд - до $75 млрд в месяц. В июле ожидания были более завышены - $20 млрд. Предполагается, что ФРС полностью завершит эти программы в июне 2014 года. Руководителям Федрезерва на сентябрьском заседании придется учитывать сразу три негативных фактора, которые могут ослабить экономику США в ближайшие месяцы: рост реальных процентных ставок в стране, сложную политическую обстановку за рубежом и новый эпизод нескончаемой бюджетной войны в Вашингтоне.

Между тем, Бюджетное управление американского Конгресса (CBO) предупредило во вторник о продолжающемся росте госдолга США и связанных с этим рисках. По оценкам CBO, госдолг США в настоящее время составляет 73% ВВП - это самый высокий уровень в истории страны, за исключением периода Второй мировой войны. Нынешний уровень госдолга вдвое выше, чем он был в конце 2007 года, - говорится в отчете Управления.

Рост потребительских цен в США в августе замедлился до 3-месячного минимума. Индекс потребительских цен (СPI) в августе вырос на 0,1% м/м при прогнозах роста на 0,2%. Замедлилась инфляция в годовом выражении (рост на 1,5% при прогнозах повышения на 1,6%). Базовый индекс потребительских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,2%.

Фунт торговался во вторник значительно хуже евро также по причине слабого инфляционного отчета. Индекс потребительских цен вырос в августе на 0,4% против ожиданий роста на 0,5%. В годовом выражении инфляция снизилась в августе до 2,7% по сравнению с 2,8% в июле. Базовый CPI остался в августе без изменений – на уровне +2% г/г, не оправдав ожидания на умеренный рост до 2,1% г/г. Данные по производственной инфляции также оказались хуже прогнозов.

Темпы роста годовой инфляции в США и Великобритании

Евро торговался с повышением. Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, вырос в сентябре до максимального с апреля 2010 г. уровня - 49,6 п., с 42 п. в августе, значительно превысив прогнозное значение 45 п.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW

Аналогичный индекс ожиданий по всей еврозоне подскочил с 44 п. до 58,6 п. - максимального значения за 4 года. Индекс отношения к текущей ситуации в германской экономике в сентябре вырос с 18,3 п. до 30,6 п. - самой высокой отметки за 15 месяцев.

Индекс экономических ожиданий в еврозоне от ZEW

Австралийский доллар вырос во вторник после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии. Банк не исключил возможность дальнейшего снижения ключевой процентной ставки, но не планирует делать это в ближайшее время и ждет дальнейшего прояснения экономической ситуации. Более низкие ставки кредитования и курс AUD стимулируют экономический рост. Но другие индикаторы выглядят менее позитивно, и банк предпочитает дождаться дополнительных свидетельств экономического роста, прежде чем принимать решение о своих следующих действиях. Канадский доллар также торговался с повышением, на фоне роста продаж производителей в июле на 1,7%, превысивших ожидания роста на 0,5%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.09.2013

Решение о сокращении QE не принято, доллар резко упал

Доллар США резко снизился сразу после оглашения итогов 2-дневного заседания Федрезерва, на котором было принято решение не сокращать программу покупки облигаций. Многие ожидали небольшого сокращения покупок активов на $5-10 млрд в месяц, и решение ФРС было неожиданным. Доллар упал до более чем 7-месячного минимума по индексу доллара и показал наибольшее снижение с 10 июля.

ФРС сохранила процентную ставку на уровне 0,0%-0,25%. Девять из десяти участников заседания проголосовали за сохранение денежно-кредитной политики неизменной. Глава Федерального резервного банка Канзаса Эстер Джордж снова высказалась против, уже в шестой раз в этом году. Она опасается, что сохранение высокого уровня стимулирования усиливает риски экономического и финансового дисбаланса в будущем, а также может неблагоприятно сказаться на инфляции в долгосрочной перспективе.

Экономика пока недостаточно сильна для того, чтобы прекращать поддержку в виде количественного смягчения, считает ФРС. Решение о сокращении программы QE отложено на последующие заседания ФРС в этом году. Необходимо дождаться новых свидетельств устойчивости прогресса в экономике, прежде чем корректировать темпы покупки активов. ФРС оставила без изменений пороговые уровни для безработицы, инфляции и вновь подтвердила, что будет увеличивать или снижать покупки облигаций, исходя из перспектив экономики.

В опубликованных также по итогам заседания экономических прогнозах члены FOMC пересмотрели в сторону понижения свои прогнозы по росту экономики на текущий и 2014 годы. Прогноз по уровню безработицы и инфляции почти не изменился. Большинство руководителей ФРС ожидают, что первое повышение процентных ставок произойдет в 2015 году или позже. Трое считают, что это возможно уже в 2014 году.

Экономические прогнозы от FOMC

Выступая на пресс-конференции, глава ФРС Бен Бернанке попытался объяснить принятые решения неудовлетворительными условиями на рынке труда, ужесточением финансовых условий и налогово-бюджетными проблемами. Бернанке сказал, что уровень безработицы не является точным индикатором состояния рынка труда, поскольку из-за сокращения доли трудоспособного населения снижение безработицы не было полностью обусловлено созданием новых рабочих мест. Для сокращения покупок активов нет никакого фиксированного календаря, и оно может начаться позднее в этом году.

Вышедшая в среду статистика с рынка жилья США еще раз подтвердила не совсем уверенное состояние экономики, которое и послужило основанием для принятия решений на заседании ФРС. Разрешения на строительство упали в августе на 3,8% в годовом исчислении: до 918 тыс. против 954 тыс. в июле. Закладки новых домов в августе также оказались хуже ожиданий - они выросли всего на 0,9% (до 891 тыс.) против прогноза роста на 2,3% до 917 тыс. Повышение ставок по ипотечным кредитам отрицательно сказывается на восстановлении рынке жилья в последние полгода.

Разрешения на строительство и закладки новых домов в США

Евро и фунт достигли в среду максимального значения против доллара за 7 и 8 месяцев соответственно, а австралийский доллар - 3-месячного максимума. Вышедшие протоколы последнего заседания Банка Англии поддержали фунт и дали оптимистичную оценку британской экономике. Прогноз по росту ВВП в 3-ем квартале был повышен. Дальнейшее стимулирование может потребоваться только в случае замедления восстановления экономики. Согласно протоколам, члены комитета по денежно-кредитной политике не считали, что повышение рыночных процентных ставок не соответствует фундаментальным экономическим показателям.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.09.2013

Розничные продажи в Великобритании неожиданно упали

Доллар США торговался смешанно в четверг и предпринимал попытки коррекции после сильного снижения предыдущего дня и на фоне выхода неплохой статистики по США. Доллар вырос против йены, фунта, австралийского и канадского долларов, и немного ослаб против евро, франка и новозеландского доллара. ФРС не стала сокращать объем программы покупки активов, что привело в среду к резкому падению доллара по всему спектру рынка.

Продажи домов на вторичном рынке США выросли в августе на 1,7% м/м - до 5,48 млн в годовом исчислении, максимума с мая 2010 года, тогда как ожидалось снижение продаж до 5,25 млн. Потенциальные покупатели спешили завершить сделки до того, как ставки по ипотечным кредитам вырастут еще больше. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос с 9,3 п. в августе до 22,3 п. в сентябре, максимального значения с марта 2011 года. Ожидался рост всего до 10 п. Индекс находится выше нулевой отметки, позывающей улучшение условий, уже 4-ый месяц подряд.

Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос в августе на 0,7% м/м, превысив ожидания роста на 0,6%, что может сигнализировать о повышении темпов экономической активности в ближайшее время. Дефицит платежного баланса США во 2-ом квартале снизился на 5,7% - до $98,9 млрд, достигнув при этом самого низкого уровня почти за четыре года, чему способствовало увеличение объема экспорта и больший профицит счета доходов.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло значительно меньше ожиданий - до 309 тыс. при прогнозах роста до 330 тыс. 4-недельная средняя еженедельных заявок продолжает снижаться, упав по итогам прошлой недели на 7 тыс. - до уровня 314,75 тыс., самого низкого уровня с октября 2007 года. Между тем данные, вышедшие неделю назад, всё еще не были пересмотрены должным образом, из-за проблем с оборудованием.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США и 4-недельная средняя заявок

Фунт упал в четверг после выхода слабого отчета по розничным продажам, которые неожиданно снизились в августе на 0,9% м/м после трех месяцев роста. Ожидался рост показателя на 0,4%. В годовом выражении рост розничных продаж замедлился до 2,1% с 3% месяцем ранее, против ожиданий роста на 3,3%. Между тем, баланс промышленных заказов от CBI существенно вырос в сентябре, достигнув уровня 9 - на таком значении показатель находился только в августе 2007 года, еще до кризиса. Показатель превысил нулевую отметку впервые за 2,5 года, что может сигнализировать о том, что экономика продолжает восстанавливаться.

Швейцарский франк вырос на фоне заседания Национального Банка Швейцарии, на котором монетарная политика, а также нижний предел для пары EURCHF были оставлены без изменений. Центробанк повысил прогнозы по росту ВВП на текущий и 2014 годы. Правительство Швейцарии также повысило прогноз по росту ВВП и понизило прогноз по безработице на 2013-2014 годы. Йена ослабла в четверг на фоне роста японского фондового индекса Nikkei к почти 2-месячным максимумам, а также слабых данных по торговому балансу Японии.

Годовой рост ВВП Новой Зеландии и США

Новозеландский доллар поддержали данные по ВВП, которые оказались лучше ожиданий. Экономика страны выросла во 2-ом квартале на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение сельхозпроизводства, что совпало с ожиданиями. В годовом выражении ВВП вырос на 2,5% против ожиданий роста на 2,3%. Кроме того, с повышением были пересмотрены данные за 1-ый квартал.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.09.2013

Президент ЕЦБ Марио Драги готов провести еще один раунд LTRO

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия важной макростатистики по США, снижения фондовых рынков и неоднозначной статистики по еврозоне. Йена выросла на фоне снижения фондовых рынков, а на евро негативно сказалось снижение активности в промышленном секторе еврозоны, а также выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Лучше смотрелся австралийский доллар, чему способствовал рост активности в промышленном секторе Китая.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере США от Markit в сентябре снизился до 52,8 п. с 53,1 п. в августе, против ожиданий роста до 54 п. Снижение произошло в основном из-за сокращения новых заказов и ухудшения ситуации с занятостью. Доллар не смог поддержать индекс экономической активности от ФРБ Чикаго, который в августе превысил ожидания и вырос до +0,14 по сравнению с -0,43 в июле и после 5 месяцев пребывания на негативной территории. Трехмесячная средняя индекса выросла до -0,18 с -0,24.

Индекс экономической активности в США от ФРБ Чикаго

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил в понедельник, что экономика еще не достаточно сильна для того, чтобы ФРС могла начать сворачивать стимулирование. Другой выступавший в понедельник представитель ФРС - Деннис Локхарт, также сказал, что ФРС будет трудно найти повод для сокращения QE на ближайшем заседании в октябре, поскольку публикуемые экономические данные являются неоднозначными. Давление на доллар оказывают в последние дни и политические дебаты вокруг госрасходов, что может плохо сказаться на экономическом росте США. В минувшую пятницу президент США Обама заявил, что если Конгресс не проголосует за повышение верхнего предела госдолга, то в стране может наступить новый финансовый кризис.

Евро торговался с понижением, несмотря на первоначальную реакцию на убедительную победу в воскресенье на парламентских выборах в Германии правящей партии во главе с Меркель, у которой, правда, могут возникнуть сложности с формированием правящей коалиции. Предварительные индексы PMI в производственной сфере Франции, Германии и всей еврозоны снизились в сентябре, хотя ожидался их рост. Производственный индекс PMI еврозоны снизился впервые после 5 месяцев роста - до 51,1 п. в сентябре с 51,4 п. в августе.

В то же время, аналогичные индексы активности в сфере услуг выросли и оказались лучше ожиданий. Составной индекс PMI еврозоны вырос до 52,1 п. - максимума с июля 2011 года, по сравнению с 51,5 п. месяцем ранее. Некоторое давление на евро оказало выступление президента ЕЦБ Марио Драги в европарламенте, на котором он заявил, что центробанк готов использовать любой инструмент, включая LTRO, если в этом возникнет необходимость. Еще один раунд программы выдачи нелимитированных кредитов может ослабить евро.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере Китая от HSBC

Австралийский доллар торговался с повышением после выхода предварительного индекса PMI в производственной сфере Китая от HSBC, который вырос в сентябре до 6-месячного максимума в 51,2 п. против августовского значения 50,1 п., превысив ожидания и продолжив рост 2-ой месяц подряд. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии. Экономика КНР будет ускорять темпы роста до конца 2013 года, - считает крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock. Ранее Bank of America, UBS и ING также повысили оценку роста экономики КНР на 2013 год после того, как статданные по промпроизводству Китая в августе показали наиболее значительный рост за последние 17 месяцев.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.09.2013

Рост делового климата в Германии замедлился

Доллар США торговался во вторник с небольшим повышением к большинству основных валют на фоне роста делового климата Германии, не оправдавшего ожидания, и снижения потребительского доверия в США с более чем 5-летнего максимума.

Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США почти совпал с ожиданиями и вырос в июле на 12,4% в годовом выражении. Индекс цен на жилье от FHFA оказался чуть лучше и вырос в июле на 1%, прогнозировался рост индекса на 0,8%.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board снизился с максимального значения с начала 2008 г. на уровне 81,8 п. в августе до 79,7 п. в сентябре, против ожиданий снижения до 79,9 п. Подындекс текущих условий немного вырос, но подындекс ожиданий существенно упал по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда также упал в сентябре до уровня 0 по сравнению с +14 в августе, тогда как ожидалось незначительное снижение индекса.

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил во вторник, что Федрезерв может до конца текущего года начать сворачивание программы покупки активов, но это будет зависеть от ситуации в экономике. Между тем, в Goldman Sachs считают, что на следующей неделе Джанет Йеллен может быть выдвинута в качестве нового председателя ФРС.

Евро торговался с понижением после выхода отчета немецкого исследовательского института IFO, показавшего, что индекс делового климата Германии вырос в сентябре до 107,7 п. с 107,6 п. в августе, тогда как ожидался рост до 108,4 п. Индекс ожиданий вырос немного лучше прогнозов, в то время как индекс текущих условий заметно снизился, вопреки ожиданиям роста. Представитель ЕЦБ Эвальд Новотны во вторник подтвердил слова Драги, сказанные им днем ранее, что LTRO обсуждается в Управляющем совете и важно, чтобы ЕЦБ показал все имеющиеся у него инструменты.

Индекс делового климата Германии от IFO

Фунт также торговался с понижением на фоне выхода данных по ипотечным кредитам от Ассоциации британских банкиров (BBA), которые увеличились в августе слабее прогнозов - до 38,2 тыс. против ожиданий роста до 38,6 тыс. В то же время, это самый высокий уровень почти за три года с декабря 2009 г.

Выступавший во вторник представитель Банка Англии Дэвид Майлс заявил, что недавние позитивные сигналы в британской экономике не указывают на возможное раннее повышение базовых процентных ставок. Кроме того, инвесторы слишком оптимистичны во взглядах на то, насколько быстрыми темпами будет падать уровень безработицы.

Канадский доллар почти не отреагировал на данные по розничным продажам и по итогам дня немного снизился. Розничные продажи выросли в июле на 0,6 % по сравнению с предыдущим месяцем, что совпало с ожиданиями. Базовые продажи без учета продаж автомобилей выросли на 1%, превысив ожидания (+0,6%), но данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.09.2013

США достигнут предела госдолга до 17 октября

Доллар США упал в среду к большинству основных валют после четырех дней коррекционного роста на фоне обеспокоенности по поводу повышения потолка госдолга США. Евро и фунт выросли после публикации благоприятной статистики по росту потребительского доверия в Германии и объема розничных продаж в Великобритании. Хуже смотрелись новозеландский и австралийский доллары на фоне роста дефицита торгового баланса Новой Зеландии к многолетним максимумам.

Как заявил министр финансов США Джейкоб Лью в письме спикеру палаты представителей Джону Бейнеру, Министерство финансов США к 17 октября исчерпает возможности, которые позволяют стране избегать роста госдолга выше запрещенного уровня. Впервые был четко указан крайний срок, к которому политикам будет необходимо согласовать повышение потолка госдолга с текущего ограничения в $16,7 трлн.

Вышедшие в среду статданные по США в основном совпали с прогнозами и не оказали существенного влияния на ход торгов. Заказы на товары длительного пользования показали слабый рост в августе, поскольку спрос на самолеты и военную технику уменьшился. Заказы выросли в августе на 0,1%, тогда как изменений не ожидалось, но показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону ухудшения. Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования упали на 0,1% против ожиданий роста на 1%. Продажи новостроек в США в августе выросли на 7,9% до 421 тыс. домов при прогнозах роста до 420 тыс.

Евро существенно вырос после публикации данных по настроениям потребителей в Германии. Индекс потребительского доверия от GfK вырос в октябре до 7,1 п., превысив прогноз 7,0 п. Сентябрьский индекс был также пересмотрен в сторону повышения на 0,1 п. до 7,0 п. Октябрьское значение стало самым высоким показателем с сентября 2007 года. Индекс потребительского доверия в Италии вырос в сентябре до 101,1 п. - максимального уровня с июня 2011 года, против 98,4 п. в августе. В то же время, индекс делового доверия во Франции снизился в сентябре после четырех месяцев роста до 97 п. с 98 п. месяцем ранее.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Фунт достиг 4-дневного максимума по отношению в доллару после выхода отчета по розничным продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI). Индекс объема розничных продаж в сентябре достиг значения +34 - самого высокого уровня с июня 2012 года, против +27 в августе, тогда как ожидалось снижение индекса. Потребительское доверие в стране продолжает укрепляться. Банк Англии заявил в среду, что восстановление рынка жилья набирает обороты и его комитет по финансовой политике готов действовать, если появятся риски для стабильности.

Индекс объема розничных продаж в Великобритании от CBI

Новозеландский доллар упал до самого низкого уровня за неделю по отношению к доллару США после выхода слабого отчета по торговому балансу, хотя затем частично восстановил потери. Дефицит торгового баланса Новой Зеландии в августе составил 1,19 млрд новозеландских долларов, значительно превысив ожидания дефицита на уровне 0,70 млрд. Данные оказались самыми худшими за последние пять лет. Экспорт из страны упал на 13,5% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг самого низкого уровня за год.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 27.09.2013

Рост ВВП Великобритании за 2-ой квартал разочаровал инвесторов

Доллар США торговался в четверг с повышением к большинству основных валют на фоне сильных данных по американскому рынку труда, снижения годовых темпов прироста экономики Великобритании, слабых данных по еврозоне и политической нестабильности в Италии.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США остается около 6-летних минимумов и на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. - до 305 тыс, при прогнозах роста до 325 тыс. 4-недельная средняя первичных заявок на пособие продолжает снижаться и упала на прошлой неделе еще на 7 тыс. - до уровня 308 тыс. Данные особенно важны перед ключевым ежемесячным отчетом по рынку труда, который выходит на следующей неделе.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Окончательная оценка роста ВВП США за 2-ой квартал была оставлена без изменений на уровне 2,5% в пересчете на годовые темпы, что оказалось несколько меньше прогнозных оценок 2,6%-2,7%. Также остался неизменным и рост потребительских расходов - 1,8% при прогнозах пересмотра до 1,9%. В худшую сторону был пересмотрен экспорт и частные инвестиции. Тем не менее, рост американской экономики ускорился в 2-ом квартале по сравнению с 1,8%-ным ростом по итогам первого квартала.

Доллар частично утратил завоеванные позиции после выхода данных с рынка жилья. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), индекс незавершенных продаж на вторичном рынке жилья, опережающий индикатор на рынке недвижимости, упал в августе на 1,6% м/м, до 107,7, что оказалось чуть больше ожидаемого снижения на 1%. Число незавершенных сделок по продаже жилья снижается уже третий месяц подряд.

Индекс незавершенных продаж на рынке жилья США

Фунт упал после выхода окончательных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, которые оказались слабее предварительных оценок. Оценка роста ВВП страны во 2-ом квартале, по сравнению с предыдущим кварталом, была оставлена без изменений на уровне 0,7%. Но в годовом выражении показатель был понижен до 1,3% с ранее объявленного уровня 1,5%, когда изменений не ожидалось. Бизнес-инвестиции снизились на 2,7% кв/кв против предварительных оценок роста на 0,9%. Дефицит текущего счета платежного баланса за 2-ой квартал также оказался хуже, чем прогнозировалось.

Евро также торговался с понижением на фоне рекордных темпов снижения кредитования в еврозоне, которые падают уже 16-ый месяц подряд. Кредитование частного сектора в еврозоне в августе сократилось на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самое сильное снижение в объеме частного кредитования с момента создания зоны евро в 1999 г. В течение этого года уже наблюдались рекордные темпы снижения кредитования. Новые данные говорят об ускорении этого процесса. Розничные продажи в Италии упали на 0,3%, тогда как ожидалось снижение лишь на 0,1%.

Йена снизилась в четверг после четырех дней укрепления на фоне роста японского фондового рынка, который укрепился на спекуляциях по поводу снижения корпоративного налога и пенсионной реформы в Японии. Снижение корпоративного налога должно сгладить негативный экономический эффект от повышения налога с продаж. Государственные пенсионные фонды могут повысить долю рисковых активов в своих портфелях. Как ожидается, премьер-министр Японии объявит о пакете экономических стимулов 1 октября одновременно с решением о повышении налога с продаж в стране.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.10.2013

Правительство США может приостановить работу впервые за 17 лет

В понедельник на рынках доминировали совсем не макроэкономические показатели, а политический кризис в Италии и бюджетно-долговой в США. Доллар США по итогам дня незначительно снизился к большинству основных валют на фоне усиления опасений, что провал переговоров по бюджету США на новый финансовый год может ослабить рост экономики страны.

По данным на вечер 30 сентября, две палаты американского Конгресса пока не смогли сблизить позиции по бюджетным вопросам, что может грозить правительству США приостановкой работы впервые за 17 лет. Этот фактор давит на доллар, и по важности данная тема продолжает доминировать над макроэкономическими релизами. Индекс деловой активности Chicago PMI оказался лучше ожиданий (54 п.) и вырос в сентябре до 55,7 п. по сравнению с 53 п. в августе.

Евро открылся снижением на фоне обострения политического кризиса в Италии. Лидер консервативной партии Берлускони отозвал в минувшую субботу своих сторонников из правительственной коалиции. Премьер-министр Италии сообщил, что потребует голосования о вотуме доверия в среду, чтобы предотвратить роспуск правительства. Агентство Fitch опубликовало заявления о ситуации в Италии, предупредив, что в случае, если на голосовании в среду правительство Энрико Летта не получит вотум доверия, под угрозу могут попасть финансовые цели страны.

Евро нивелировал все потери после появления новостей о том, что некоторые члены партии Берлускони могут выйти из партии и поддержать премьер-министра, чтобы помешать развалу правительства Италии. Инфляция в еврозоне упала в сентябре до самого низкого уровня за 3,5 года - 1,1% в годовом выражении, что значительно ниже целевого уровня ЕЦБ. Инфляция не будет создавать никаких препятствий для дальнейшего стимулирования экономики, если ЕЦБ решится на это, чтобы поддержать экономику.

Фунт обновил в понедельник месячный максимум и достиг почти 9-месячного максимума по отношению к доллару на фоне позитивных данных с рынка жилья. За сентябрь фунт показал максимальный рост в процентном выражении более чем за три года. Согласно данным Банка Англии, число одобренных ипотечных кредитов выросло в августе до 62,2 тыс. против 60,9 тыс. месяцем ранее, что стало максимумом с марта 2008 года. Цены на жилье, согласно отчету от Hometrack, выросли в сентябре на 0,5%, что стало наибольшим месячным ростом с мая 2007 года.

Австралийский доллар почти не отреагировал на понижение окончательного значения индекса PMI для производственного сектора Китая от HSBC за сентябрь, которое было пересмотрено до 50,2 с предварительного значения 51,2, тем не менее, результат оказался чуть лучше августовского значения 50,1. Новозеландский доллар торговался с повышением на фоне роста делового доверия в стране до максимальных значений более чем за 14 лет. Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ вырос в сентябре до 54,1 против 48,1 в августе, что стало максимальным значением показателя с марта 1999 года.

Индекс доверия в деловых кругах Новой Зеландии от ANZ

Канадский доллар также почти не отреагировал на данные по росту экономики страны за июль, которые оказались лучше прогнозов. ВВП Канады вырос в июле на 0,6% против ожиданий роста на 0,5%, показав максимальные темпы увеличения за 2 года. Йена достигла месячного максимума против доллара, но затем утратила весь рост на фоне коррекционного отскока фондовых рынков во второй половине дня.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.10.2013

Сокращения выкупа активов со стороны ФРС в октябре может не быть

Доллар США упал в первой половине вторника после выхода новостей о частичной приостановке работы правительства США из-за разногласий по бюджетному законопроекту в Конгрессе. Но затем он частично восстановил утраченные позиции на фоне выхода данных, показавших рост деловой активности в производственном секторе США, которая выросла вопреки прогнозам.

Рынки пока, вероятно, полагают, что остановка работы правительства вряд ли продлится долго, и экономический ущерб может быть ограниченным (0,1-0,2% от ВВП в неделю). Большее беспокойство может вызывать проблема повышения потолка госдолга США, которую необходимо решить до 17 октября.

Бюджет на новый финансовый год, наступающий в США с 1 октября, так и не был принят. Демократы и республиканцы в Конгрессе не смогли договориться даже о временном бюджете. Впервые за 17 лет США остались без бюджета и происходит приостановка деятельности ряда федеральных учреждений страны - так называемый "ShutDown".

Публикация почти всех показателей статистики, которые выпускаются правительственными госучреждениями, может быть отложена, в том числе и Non-Farm Payrolls в пятницу. Всё это может привести к тому, что решение о начале сокращения QE3 может быть не принято и на октябрьском заседании ФРС.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос в сентябре до 56,2 п. с 55,7 п. месяцем ранее, тогда как ожидалось снижение индекса до 55 п. Индекс растет уже 4-ый месяц подряд. Выросли подындексы запасов, производства, занятости и цен; в то же время, подындекс новых заказов снизился.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

Евро достиг самого высокого уровня с 6 февраля по отношению к доллару, но затем растерял весь рост. Давление оказал отчет по занятости в Германии, показавший рост безработицы в сентябре на 0,1% до 6,9%, тогда как изменений не ожидалось. Число безработных выросло в сентябре на 25 тыс. против ожиданий их снижения на 5 тыс. Окончательный индекс PMI в производственном секторе еврозоны совпал с предварительной оценкой 51,1 п. против 51,4 п. в августе (26-месячный максимум). Но данные по отдельным странам (Германия, Италия, Испания) вышли хуже ожиданий.

Фунт достиг максимума с начала года, но затем также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании неожиданно снизился после 6 месяцев роста, тогда как ожидалось его продолжение. Индекс PMI упал в сентябре до 56,7 п. с 57,1 п. месяцем ранее (максимум за 2,5 года).

Австралийский доллар вырос до 8-дневного максимума после того, как Резервный банк Австралии оставил базовую процентную ставку без изменений и опубликовал в целом нейтральное заявление из которого следует, что дальнейшее понижение ставки пока представляется маловероятным. Остальные данные были также позитивными. Розничные продажи в августе выросли больше ожиданий - на 0,4% против прогноза +0,3%. Продажи жилья на первичном рынке, согласно данным HIA, выросли в августе на 3,4% по отношению к предыдущему месяцу.

Йена торговалась с повышением после того, как премьер-министр Японии Синдзо Абэ во вторник объявил о повышении налога с продаж до 8% с 5%, которое будет сопровождаться пакетом стимулирующих мер на сумму 5 трлн йен, чтобы предотвратить замедление роста экономики из-за неблагоприятного воздействия повышения налога. Индекс настроений крупных производителей Танкан вырос в 3-ем квартале до максимального уровня почти за 6 лет - 12 п. с 4 п. в июне, при прогнозах роста до 7 п.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.10.2013

Евро достиг 8-месячного максимума против доллара США

Доллар США заметно снизился в среду и показал наибольшее снижение за две недели на фоне слабых данных по рынку труда, продолжения приостановки деятельности правительства США и нерешенных вопросов по бюджету и повышению лимита госдолга страны. Евро резко вырос на фоне пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги и снижения политической напряженности в Италии после получения итальянским правительством вотума доверия в верхней палате парламента.

Белый дом и конгрессмены пока готовятся к длительной борьбе вокруг бюджета и продолжают обмениваться взаимными обвинениями в связи с приостановкой работы федеральных ведомств, так и не начав реальных переговоров о компромиссе по бюджету. Как пишет The Wall Street Journal, тот факт, что законодатели и Белый дом не демонстрируют сближения позиций, увеличивает вероятность того, что нынешний кризис может перейти в ближайшие дни в еще более глубокое противостояние вокруг повышения лимита госдолга США.

В связи с прекращением работы статистических служб единственным источником макроэкономических данных по США стали неправительственные агентства. В среду вышли данные ADP, продемонстрировавшие заметно меньший рост числа новых рабочих мест, чем это ожидалось, что сокращает вероятность сворачивания QE3. Представитель ФРС Розенгрен также заявил в среду, что не следует преждевременно сокращать меры стимулирования.

Число новых рабочих мест в частном секторе США в сентябре выросло до 166 тыс. при прогнозах роста до 180 тыс. При этом данные за предыдущий месяц были существенно пересмотрены в сторону понижения - со 176 тыс. до 159 тыс. Отчет по рынку труда от компании ADP в среду, который часто рассматривается как опережающий индикатор официального отчета, привлек повышенное внимание рынка из-за того, что в пятницу официальный отчет министерства труда, вероятно, опубликован не будет.

Число новых рабочих мест в частном секторе США от ADP и Non-Farm Payrolls

ЕЦБ в среду оставил базовую процентную ставку неизменной на уровне 0,5% годовых, как и ожидалось. Евро резко вырос и достиг 8-месячного максимума против доллара США после пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги - инвесторы расценили его комментарии как признак того, что центробанк пока не станет осуществлять дополнительное стимулирование экономики региона, которое оказало бы давление на евро. На вопрос, является ли курс евро слишком высоким, Драги ответил, что обменный курс не является инструментом политики. Правительство премьер-министра Италии Энрико Лета в среду получило вотум доверия в верхней палате парламента после того, как бывший премьер-министр Берлускони принял решение поддержать правящую коалицию.

Фунт торговался с повышением несмотря на небольшое снижение деловой активности в строительном секторе Великобритании. Индекс PMI для строительного сектора снизился в сентябре до 58,9 п. с рекордных за 6 лет 59,1 п., зафиксированных в августе, против ожиданий роста до 59,5 п. При этом индикатор жилищного строительства (Residential Construction) достиг самого высокого уровня с ноября 2003 года - 64,8 п. Представитель Банка Англии Пол Фишер заявил в среду, что политика предоставления ориентиров денежно-кредитной политики способствует восстановлению экономики Великобритании.

Новозеландский доллар вырос после жесткого заявления управляющего Резервного банка Новой Зеландии Уилера, который заявил, что для сдерживания инфляционного давления и роста цен на жилье официальная процентная ставка может вырасти на 2% в период с 2014 по 2016 годы. Процентная ставка может быть повышена и более значительно, если правила ипотечного кредитования не замедлят инфляцию цен на жилье.

Австралийский доллар торговался в среду с понижением на фоне слабых данных макростатистики. Число разрешений на строительство жилья в Австралии в августе снизилось на 4,7% м/м, что оказалось заметно больше прогнозов снижения на 0,5%. Дефицит торгового баланса Австралии в августе сократился меньше ожиданий - до 0,815 млрд AUD, тогда как ожидалось его снижение до 0,4 млрд AUD.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.10.2013

Shutdown может привести США к дефолту

Доллар США продолжил в четверг снижение против большинства основных валют уже пятую сессию подряд на фоне разнополярной статистики и приостановки работы правительства США. Доллар снизился против евро, франка и йены, и вырос к фунту, немного снизившись по индексу доллара. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице вышли лучше ожиданий, но активность в сфере услуг США существенно снизилась. Евро вырос на фоне сильных данных по розничным продажам и росту активности в секторе услуг еврозоны. Фунт снизился после небольшого падения активности в секторе услуг Великобритании.

Прогресс в вопросах бюджета и госдолга США пока не достигнут, работа правительства приостановлена уже третий день подряд. Президент США Барак Обама заявил, что приостановка работы правительства (Shutdown) может привести страну к дефолту. На прошлой неделе казначейство также заявило, что Конгресс может привести страну к дефолту, если до 17 октября не повысит лимит госдолга.

По информации Bloomberg, республиканцы намерены на следующей неделе предложить президенту США Обаме повысить лимит по госдолгу США в обмен на принятие их предложений по изменению расходных частей бюджета, в частности - по финансированию программ здравоохранения. Между тем известный инвестор и миллиардер Уоррен Баффет считает, что Конгресс США решит вопрос о повышении потолка госдолга до того, как эта проблема начнет наносить серьезный вред американской экономике.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло всего на 1 тыс. - до 308 тыс., хотя ожидался их рост на 8 тыс. Уровень заявок продолжает оставаться около 6-летних минимумов. 4-недельная средняя первичных заявок на пособие по безработице, которая сглаживает волатильность еженедельных данных, упала на прошлой неделе на 3,75 тыс. - до уровня 305,5 тыс., самого низкого уровня с мая 2007 года. Данные приобретают особую важность, поскольку ключевой ежемесячный отчет по рынку труда в пятницу опубликован, скорее всего, не будет.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США

Доллар снизился в четверг после выхода данных Института управления поставками (ISM), согласно которым индекс деловой активности в непроизводственной сфере США существенно снизился в сентябре до минимального уровня за три месяца - 54,4 п., с исторического максимума в 58,6 п. в августе. Ожидалось снижение всего до 57 п. Больше всего упали подындексы занятости и деловой активности. Выступавший в четверг представитель ФРС Уильямс заявил, что мягкая денежно-кредитная политика потребуется еще довольно длительное время. Представитель ФРС Локхарт также сказал, что длительная остановка работы правительства делает сокращение стимулов в октябре менее вероятным.

Индексы деловой активности в непроизводственной и производственной сфере США от ISM

Евро продолжил рост на фоне достаточно сильных данных, подтверждающих восстановление экономики евросоюза. Розничные продажи в еврозоне выросли в августе на 0,7% м/м против ожиданий роста на 0,2%. Данные за предыдущий месяц были также пересмотрены в сторону повышения - с 0,1% до 0,5%. Окончательный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны вырос немного больше, чем ожидалось - до 52,2 п., против предварительной оценки в 52,1 п. Во Франции и Италии индексы вышли лучше ожиданий, тогда как в Германии и Испании - хуже.

Фунт торговался с понижением на фоне небольшого снижения деловой активности в сфере услуг с почти 7-летнего максимума, достигнутого месяц назад. Индекс PMI в сфере услуг Великобритании снизился в сентябре до 60,3 п. против 60,5 п. в августе, тогда как изменений не ожидалось. Но все три индекса за сентябрь, вышедших на этой неделе - по промышленности, строительству и сфере услуг, - оказались хуже ожиданий. Индекс цен на жилье от Halifax также оказался чуть хуже прогнозов - он вырос в сентябре на 0,3% м/м, тогда как ожидался рост на 0,5%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 08.10.2013

США уже неделю без бюджета, доллар падает

Доллар США торговался в понедельник с умеренным понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия прогресса в разрешении бюджетного и долгового кризиса в стране. Больше всего доллар упал против йены на фоне продолжающегося снижения японского фондового рынка. Уже семь дней работа правительства США частично приостановлена. Ситуация в США оказывает давление на доллар. Обе стороны в переговорном процессе продолжают занимать жесткие позиции и не идут на компромисс, что может угрожать экономическому росту крупнейшей экономики мира.

Республиканцы по-прежнему не намерены выносить на голосование в Палате представителей вопрос о возобновлении финансирования правительства и об увеличении лимита госдолга, пока Белый дом не пойдет на уступки в области реформы медицинского страхования. Расхождения между демократами и республиканцами, похоже, только усилились на выходных. Лидеры республиканцев все активнее настаивают на том, чтобы связать попытки разрешения бюджетного тупика с усилиями по предотвращению дефолта по госдолгу.

В воскресенье спикер палаты представителей Конгресса США Джон Бейнер заявил, что он не может пойти на финансирование правительства или увеличение лимита госдолга без связанных с этим переговоров о широком сокращении расходов. Министр финансов США Джейкоб Лью в воскресенье сказал, что Конгресс играет с огнем, если не повысит лимит государственного долга до 17 октября. Президент Обама в понедельник призвал республиканцев позволить свободное голосование в палате представителей Конгресса по законопроекту о расходах. Он полагает, что в палате представителей может набраться достаточно голосов для прохождения законопроекта.

Один из крупнейших банков США, Bank of America, понизил в понедельник свой прогноз по росту экономики США на фоне приостановки работы правительства. Прогноз понижен в 3-ем квартале до +1,7% против +2,5% во 2-м квартале. Прогноз на 4-ый квартал понижен до +2,0% с +2,5%. Аналитики банка ожидают, что Федрезерв начнет сокращать объем программы покупки облигаций лишь в январе 2014 г. Япония, второй по величине держатель казначейских облигаций США, в понедельник выразила надежду на быстрое разрешение бюджетного тупика в США, который может привести к дефолту по госдолгу страны.

В понедельник не выходило значимой макростатистики, способной повлиять на рынки. Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix неожиданно снизился в октябре до 6,1 п. с 6,5 п. в сентябре, хотя ожидался рост показателя до 10,9 п. Согласно данным Статистического управления Канады, объем разрешений на строительство в августе резко упал с рекордной отметки, зафиксированной в июле, на 21,2% - до 6,34 млрд. канадских долларов, против ожиданий снижения всего на 2,4%. Это самое резкое снижение разрешений на строительство с апреля 2011 года.

Объем разрешений на строительство в Канаде

Фунт торговался с повышением, на фоне роста оптимизма в финансовом секторе Великобритании, который достиг 17-летнего максимума в 3-ем квартале, что свидетельствует о силе британской экономики. Как показал ежеквартальный опрос CBI и PwC, фирмы из сферы финансовых услуг Великобритании стали наиболее оптимистичными по поводу перспектив бизнеса с 1996 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.10.2013

Новым председателем ФРС станет Джанет Йеллен

Доллар США почти не изменился во вторник по итогам дня на фоне продолжающейся неопределенности в разрешении бюджетного и долгового кризиса в США. Почти не наблюдается прогресса в бюджетных дебатах между демократами и республиканцами, приостановка работы федерального правительства продолжается уже восьмь дней. Доллар немного укрепился во вторник против канадского доллара и йены. Дефицит торгового баланса Канады расширился. Производственные заказы в Германии также оказались хуже ожиданий.

В США напряжение вокруг бюджетных проблем, грозящее вылиться в дефолт, продолжает нарастать, однако по-прежнему не видно никаких признаков активных переговоров между республиканцами и Белым домом о путях выхода из кризиса. Отдельные инициативы законодателей, призванные найти путь к компромиссу, пока не получают широкой поддержки. При этом представители Белого дома говорят, что президент Обама по-прежнему не готов вести переговоры, касающиеся свертывания реформы медицинского страхования в обмен на уступки со стороны республиканцев по вопросу финансирования федерального правительства.

Спикер Палаты представителей американского Конгресса республиканец Джон Бейнер во вторник продолжил оказывать давление на президента США Барака Обаму и демократов. Он заявил, что не пойдет на повышение лимита заимствований США без уступок со стороны демократов и президента Обамы. Президент рискует привести страну к дефолту, если не приступит к реалистичным переговорам, - отметил Бейнер.

Демократы в сенате планируют провести голосование до конца этой недели по мерам, которые позволят Обаме повысить потолок госдолга. В четверг министр финансов Джейкоб Лью будет выступать в сенатском комитете по финансам по вопросу о лимите госдолга. Дефолт США по госдолгу может иметь более непредсказуемые последствия для финансовых рынков, чем крах инвестбанка Lehman Brothers в 2008 году, - заявил глава фонда PIMCO Мохамед эль-Эриан.

Вышедшие данные по США от неправительственных агентств оказались хуже ожиданий. Индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB снизился в сентябре до 93,9 п. - минимального уровня за 3 месяца по сравнению с 94,1 п. в августе, хотя ожидался рост показателя. Индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP в октябре снизился на 16,5% - до 38,4 п. по сравнению с 46 п. в сентябре. Данный индекс от IBD/TIPP является хорошим опережающим индикатором для индекса потребительских настроений от Мичиганского университета, который выйдет в пятницу.

Между тем представитель Белого дома заявил о том, что в среду Обама объявит о выдвижении Джанет Йеллен на пост председателя ФРС. The Wall Street Journal также пишет о том, председателем Федрезерва США станет заместитель Бернанке Джанет Йеллен. Если эта информация подтвердится, Йеллен будет первой женщиной, возглавившей американский центробанк.

Канадский доллар торговался с понижением на фоне слабых данных по внешней торговле Канады. Дефицит торгового баланса в августе вырос до 1,31 млрд канадских долларов с 1,19 млрд в июле, тогда как ожидалось снижение дефицита до 0,70 млрд. Импорт в Канаду вырос на 2,1% м/м и значительно превысил ожидания.

Торговый баланс Канады

Евро также не смог продемонстрировать устойчивый рост на фоне неожиданного снижения производственных заказов в Германии, которые сокращались в августе второй месяц подряд. Производственные заказы в крупнейшей экономике еврозоны упали на 0,3% м/м из-за сильного падения зарубежных заказов, в то время как ожидался рост на 1,1%. Торговый баланс Германии за август - без коррекции, а текущий счет платежного баланса оказался хуже прогнозов.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.10.2013

Фунт упал после выхода слабых данных по промпроизводсту

Доллар США вырос в среду к большинству основных валют перед публикацией протоколов сентябрьского заседания ФРС и достиг 3-недельного максимума по индексу доллара. Британский фунт упал на слабых данных по промпроизводсту и торговому балансу, евро также снизился. Японская йена ослабла на фоне роста японского фондового рынка, который показал наилучший прирост с конца сентября. Канадский доллар достиг месячного минимума к доллару США, несколько лучше смотрелись AUD и NZD.

Протоколы последнего заседания ФРС показали, что члены FOMC, голосовавшие против сокращения объема QE3, мотивировали свое решение слабой экономической статистикой, ухудшением финансовых условий и фискальными рисками. Но многие руководители ФРС по-прежнему хотели бы приступить к началу сворачивания программы покупок облигаций к концу текущего года и закончить эту программу к середине 2014 года. Решение о том, чтобы отказаться от сворачивания стимулирования, было принято с минимальным перевесом. Это повышает вероятность сокращения программы покупки облигаций в течение следующих нескольких месяцев.

Президент США Обама объявил в среду о выборе Джанет Йеллен в качестве кандидатуры на пост председателя ФРС. По мнению The Wall Street Journal, бюджетное противостояние и оппозиция со стороны республиканцев могут затянуть утверждение нового председателя ФРС на своем посту. Между тем, противостояние в США между Белым домом и республиканской оппозицией продолжается, госучреждения по-прежнему не работают и признаков выхода из сложившейся ситуации пока не видно. Президент Обама заявил, что американская экономика рискует скатиться в глубокую рецессию, если Конгресс не согласится на возобновление финансирования правительства и не увеличит лимит госдолга, и призвал оппонентов отказаться от шантажа.

Фунт упал в среду до 3-недельного минимума к доллару после выхода слабых данных по промпроизводсту и торговому балансу Великобритании. Темпы снижения промпроизводства в августе оказались максимальными почти за год. Промпроизводство неожиданно снизилось на 1,1% по отношению к предыдущему месяцу, производство в обрабатывающей промышленности - на 1,2%, в то время как ожидался рост показателей. Дефицит общего торгового баланса в августе хотя и снизился с 3,4 млрд фунтов - до 3,3 млрд, но оказался хуже ожиданий снижения до 2,1 млрд.

Индексы производства в Великобритании

Евро последовал за фунтом и обновил минимумы октября, проигнорировав данные по промпроизводсту в Германии, оказавшиеся немного лучше прогнозов благодаря увеличению на 13,6 % производства автомобилей. Промпроизводство в Германии выросло в августе на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем против ожиданий роста на 1%. Снижение в июле было меньшим, чем сообщалось ранее. Бундесбанк отмечает, что необычайно хорошие потребительские настроения оказывают поддержку экономике Германии.

Изменение промпроизводства в Германии и Великобритании (м/м)

Японская йена и швейцарский франк ослабли в среду против доллара на фоне номинации Дж. Йеллен на пост главы ФРС. Йеллен известна своей приверженностью к мягкой монетарной политике, и ее поддержка дальнейших мер по стимулированию экономики может способствовать росту рискованных активов и уменьшит спрос на активы-убежища, такие как йена и франк.