Аналитика от MasterForex: обзоры рынка FOREX

[MF_News]

Ежедневный обзор за 28.06.2013

Уильям Дадли охладил пыл быков по доллару

Доллар по итогам четверга почти не изменился по индексу доллара, хотя он предпринимал попытки роста после выхода позитивной статистики с рынка жилья США. Однако выступление представителя ФРС Уильяма Дадли помешало доллару продолжить это наступление. Доллар по итогам дня вырос по отношению к фунту и йене, немного снизился к евро и почти не изменился к товарным валютам.

Как показал отчет Национальной ассоциации риэлторов, объем незавершенных сделок по продаже жилья на вторичном рынке в мае достиг самого высокого уровня более чем за шесть лет. Индекс незавершенных сделок по продаже жилья (PSHI) в мае вырос на 6,7%, до уровня 112,30, тогда как ожидался рост всего на 1%. Доходы населения США в мае выросли на 0,5% при прогнозах роста на 0,2%, а расходы увеличились на 0,3%, как и ожидалось. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе снизилось на 9 тыс., до 346 тыс. при прогнозах снижения до 345 тыс.

Индекс незавершенных сделок по продаже жилья

Представитель ФРС Уильям Дадли заявил в четверг, что рынки ошибочно истолковали заявление ФРС - полагая, что yжесточение политики произойдет в ближайшей перспективе. До этого лежит еще долгий пyть. И "у ФРС могyт появиться основания для того, чтобы продолжать покyпки облигаций в течение более длительного периода времени". Дадли является заместителем главы американского ЦБ и постоянно сохраняет за собой право голоса при принятии решений относительно денежно-кредитной политики.

Евро смог удержаться в четверг против доллара выше важного уровня 1.30 - поддержку оказала хорошая статистика с рынка труда Германии, а также индекс настроений в экономике еврозоны от Еврокомиссии. Число безработных в Германии в июне неожиданно снизилось на 12 тыс. (ожидался рост на 8 тыс.), а безработица осталась на уровне 6,8%, как и в предыдущем месяце (ожидался ее рост на 0,1%). Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны вырос в июне до 91,3 пункта по сравнению с пересмотренным майским значением в 89,5 пункта, тогда как ожидалось увеличение показателя всего до 90,4 пункта.

Индекс настроений в экономике еврозоны

Фунт упал после публикации слабых окончательных данных по ВВП Великобритании за 1-ый квартал, хотя они и показали, что британской экономике удалось избежать рецессии. В квартальном исчислении экономика страны увеличилась на 0,3%, как и ожидалось, однако в годовом выражении показатель неожиданно оказался хуже ожиданий и вырос всего на 0,3% при первоначальной оценке роста на 0,6%. Дефицит текущего счета платежного баланса в 1-ом квартале оказался больше, чем ожидалось, и составил 14,5 млрд фунтов.

Товарные валюты продолжили корректироваться после сильного падения предшествующих дней. Новозеландский доллар пытался расти после выхода индикатора уверенности в деловой среде от ANZ, который вырос в июне до 50,1 с 41,8 месяцем ранее. Однако профицит торгового баланса Новой Зеландии в мае неожиданно снизился до 71 млн долларов за счет падения экспорта.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.07.2013

Снижение компоненты занятости не позволило доллару продолжить рост

Доллар США в первый день недели, месяца и квартала не смог продолжить рост, наблюдавшийся ранее после выхода отчета Института управления поставками (ISM), который показал, что в июне активность в производственном секторе США выросла сильнее ожиданий после неожиданного ее снижения в мае ниже уровня 50, впервые за полгода. Индекс PMI для производственной сферы в июне вырос до 50,9 против 49,0 в мае, и при прогнозе роста до 50,5.

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM

Однако подындекс занятости упал до 48,7 против 50,1 в мае. Это снижение не понравилось участникам рынка, поскольку может говорить о снижении ключевых данных по рынку труда, которые ожидаются в пятницу. Отчет по занятости находится в центре внимания не только потому, что сообщает о состоянии экономики - он также сигнализирует и о будущих решениях ФРС в отношении монетарной политики. Более негативные данные могут отдалить начало сворачивания покупок облигаций.

Подындекс занятости индекса ISM Manufacturing PMI

Росту евро способствовали аналогичные индексы PMI, выходившие по еврозоне и оказавшиеся лучше ожиданий (кроме Германии), а также данные по безработице в еврозоне, пересмотренные в сторону понижения. Окончательный индекс деловой активности в промышленности еврозоны вырос в июне до 48,8 пункта по сравнению с первоначальной оценкой 48,7 пункта.

Индекс PMI для производственной сферы Испании в июне поднялся до максимального значения за два года: 50,0 против 48,1 в мае. В Италии такой же индекс вырос до 23-месячного максимума 49,1, по сравнению с 47,3 в мае. Уровень безработицы еврозоны за апрель был пересмотрен в сторону понижения на 0,2%, с 12,2% до 12%. В мае он вырос до 12,1%, а не до 12,3%, как ожидалось.

Фунт не смог вырасти и растерял большую часть позиций, несмотря на то, что и по Британии индекс PMI оказался значительно лучше прогнозов и в июне вырос до 52,5 - самого высокого уровня с мая 2011 года, против 51,5 в мае. Кроме того, и число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в мае достигло максимума с декабря 2009 года и выросло до 58,2 тыс. с 54,4 тыс. в апреле.

Австралийский доллар вырос в понедельник перед заседанием ЦБ Австралии и на фоне выхода официального индекса PMI Китая за июнь, который составил 50,1, однако многие ждали значения ниже 50. Кроме того, индекс активности в производственном секторе от AiG вырос в июне до 49,6 против 43,8 месяцем ранее.

Доллар продолжил рост против йены на фоне продолжающегося восстановления японского фондового индекса Nikkei, чему способствовал отчет Банка Японии Танкан, который показал, что крупные японские производители настроены наиболее оптимистично, чем когда-либо за последние два года. Банк Японии озвучил прогноз, согласно которому экономика страны продолжит восстанавливаться до второго квартала 2014 года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 03.07.2013

Пара EURUSD упала ниже 1,30 впервые с начала июня

Доллар США продемонстрировал во вторник значительный рост против всех основных валют и превысил уровень 100 йен за доллар впервые с начала июня на фоне более лучших, чем ожидалось, данных по производственным заказам за май, а также выступления представителя ФРС Уильяма Дадли. Дадли повторил в своем выступлении во вторник, что покупки облигаций могут быть сокращены уже в этом году, и ФРС может завершить покупки облигаций в середине 2014 г, если уровень безработицы упадет до 7%. Он заявил, что видит сильные доводы в пользу ускорения роста экономики США в 2014 г.

Согласно отчету министерства торговли, вышедшему во вторник, производственные заказы выросли в мае на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило ожидания роста в 2,0%. Данные за апрель также были пересмотрены в сторону повышения, до +1,3% с +1,0%. Заказы росли в течение трех из последних четырех месяцев. Рост продаж автомобилей, увеличение объемов строительства жилья и рост внутреннего потребления энергоносителей в США помогают американским компаниям справиться с сокращением объемов экспорта.

Евро упал против доллара ниже отметки 1.30, впервые с начала июня на фоне выхода отчета по производственной инфляции за май, который показал, что цены производителей снизились сильнее ожиданий - на 0,3% в месячном измерении против прогноза снижения на 0,2%. Дополнительное давление оказало сообщение статистического агентства ЕС Eurostat о том, что безработица в еврозоне в мае составила 12,2%, а не 12,1%, как сообщалось ранее в понедельник. Кроме того, негатива добавили и политические трения в Португалии, где подал в отставку министр иностранных дел, а днем ранее ушел в отставку министр финансов.

Фунт также последовал за евро на фоне выхода данных по активности в строительном секторе, которые хотя и показали рост по сравнению с предыдущим месяцем, но не дотянули до прогнозных значений. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в строительном секторе вырос до 51 в июне против 50,8 в мае и при прогнозе в 51,2. Давление оказало и заявление представителя Банка Англии Пола Такера, который сказал, что высокие уровни задолженности домашних хозяйств сдерживают рост британской экономики.

Австралийский доллар резко упал во вторник после того, как Резервный банк Австралии во второй раз подряд сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,75%, но оставил открытой возможность ее понижения в последующие месяцы. Управляющий центрального банка Гленн Стивенс заявил, что "перспективы инфляции могут обеспечить некоторое пространство для дальнейшего смягчения политики, если это понадобится для оказания поддержки спросу". Банк ABN Amro прогнозирует, что к концу 2013 года РБА снизит ставку до 2.25%.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 04.07.2013

Активность в сфере услуг США неожиданно упала

Доллар США в среду взял паузу в росте на фоне неоднозначной статистики и балансировки позиций перед заседанием ЕЦБ и выходным днем в США в четверг. Слабые данные по активности в сфере услуг, составляющей более 80% всей экономики, также способствовали снижению.

Согласно отчету Института управления поставками (ISM), индекс деловой активности в сфере услуг США в июне снизился до годового минимума в 52,2 пункта по сравнению с 53,7 в мае, тогда как ожидался рост показателя до 54,1. Снизился подындекс новых заказов и деловой активности, в то время как подындекс занятости вырос. Остальные выходящие данные по США в среду также были неоднозначными.

Как показали данные, которые были опубликованы Министерством торговли, дефицит внешнеторгового баланса США в мае вырос до $45 млрд при прогнозах снижения до $40,1 млрд. Объем импорта вырос на 1,9%, экспорт снизился на 0,3%, - в результате дефицит торгового баланса страны вырос на 12%. В то же время, данные по рынку труда вышли неплохие.

Число первичных заявок на пособие по безработице упало на прошлой неделе на 5 тысяч до 343 тысяч, хотя ожидался их рост до 345 тысяч. Число рабочих мест в частном секторе, рассчитываемое компанией ADP, выросло в июне на 188 тысяч при прогнозе +160 тысяч.

Изменение числа рабочих мест в частном секторе США от ADP

Евро вырос в среду, перед заседанием ЕЦБ в четверг, несмотря на неоднозначные данные, а также рост политической напряженности в Португалии. Объем розничных продаж в еврозоне в мае вырос на 1% м/м, при прогнозах роста всего на 0,3%, а за год продажи сократились лишь на 0,1% при ожидавшемся падении на 1,9%. Между тем, окончательный индекс деловой активности в секторе услуг вырос меньше, чем ожидалось - до уровня 48,3 против первоначальной оценки в 48,6 п.

Фунт продемонстрировал значительный рост после выхода позитивных данных по индексу PMI в секторе услуг, который занимает 3/4 всей экономики страны. В июне индекс деловой активности в секторе услуг вырос с уровня 54,9 в мае до 56,9 - самого высокого уровня с марта 2011 года, тогда как ожидалось снижение показателя до 54,5. Темпы роста числа новых заказов оказались наибольшими, начиная с июня 2007 года.

Иена выросла в среду на фоне коррекции фондовых рынков и снижения фьючерса на Никкей. Укреплению йены способствовала и растущая политическая напряженность в Португалии. На этой неделе уже несколько министров Португалии подали в отставку, в том числе и министр финансов. Доходность 10-летних облигаций Португалии поднималась в среду выше 8% впервые с ноября 2012 года.

Австралийский доллар упал в среду к минимумам августа 2010 года после того, как глава РБА Стивенс заявил, что AUD всё еще остается на высоком уровне, несмотря на снижение почти на 10% с начала апреля. И что возможно дальнейшее снижение австралийской валюты, что помогло бы росту экономики. Розничные продажи в Австралии также вышли хуже ожиданий. Негативом стало и ослабление темпов роста активности в сфере услуг Китая в июне. Индекс PMI для сферы услуг снизился в июне до 53,9 п. с 54,3 в мае.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 09.07.2013

Доллар взял паузу в росте

Доллар корректировался в понедельник после значительного роста предыдущих дней и в отсутствии какой-либо значимой выходящей макростатистики по США в начале недели. После достижения важных технических уровней по многим парам участники рынка корректировали свои позиции. Коррекция может продолжиться и далее - только в среду выйдут протоколы последнего заседания ФРС, а также состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке на тему приближающегося 100-летнего юбилея американского центробанка, который будет отмечаться в декабре этого года.

Евро умеренно вырос в понедельник на фоне встречи Еврогруппы и достигнутой договоренности по финансированию Греции, стабилизации политической ситуации в Португалии, а также выступления главы ЕЦБ Марио Драги в Европарламенте, несмотря на слабые данные по торговому балансу и промпроизводству Германии, а также доверию инвесторов еврозоны. Министры финансов еврозоны в конце понедельника достигли соглашения о предоставлении помощи Греции. Первая сумма в 2,5 млрд евро будет выплачена Афинам уже в июле, что позволит стране избежать нависшей угрозы кризиса финансирования.

Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте, вновь повторил, что монетарная политика центробанка будет оставаться мягкой так долго, как это будет необходимо, а процентные ставки будут поддерживаться на низких уровнях в течение длительного времени. Хотя ситуация в еврозоне еще не стабилизировалась и понижательные риски для экономики сохраняются, ЕЦБ ожидает постепенное восстановление экономики во 2-ом полугодии этого года, хотя и медленными темпами.

Профицит торгового баланса Германии за май снизился до 14,1 млрд евро с 17,5 млрд месяцем ранее - экспорт вместо слабого роста упал на 2.4% м/м. Объем промпроизводства в Германии в мае упал на 1% по сравнению с предыдущим месяцем при ожиданиях сокращения всего на 0,5%, что было связано с заметным снижением в строительстве и в секторе энергетики. Восстановление крупнейшей европейской экономики остается неустойчивым в условиях неопределенных перспектив внешней торговли. Вышедший в понедельник индекс доверия европейских инвесторов Sentix также упал в июне до уровня -12.6 по сравнению с майским значением в -11.6.

Политическая ситуация в Португалии стабилизировалась в выходные после того, как премьер-министр страны назначил ушедшего ранее в отставку министра иностранных дел на пост вице-премьера, что помогло сохранить правящую коалицию и избежать новых выборов. Рейтинговое агентство S&P понизило в пятницу прогноз текущего рейтинга Португалии до негативного, ссылаясь на растущую политическую неопределенность, которая может подорвать возврат страны на долговой рынок.

Между тем, Банк Франции повысил перспективы экономического роста страны во 2-ом квартала до уровня 0,2% по сравнению с 0,1%, которые прогнозировались ранее. Также вышедший в понедельник отчет Банка показал рост деловых настроений в июне. Индекс делового доверия в обрабатывающей промышленности Франции вырос в июне до уровня 96 по сравнению с 94 в мае.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.07.2013

Фунт упал до 3-летних минимумов

Доллар вырос во вторник к евро и фунту, снизился по отношению к сырьевым валютам и почти не изменился к йене. Снижение европейских валют во вторник началось с резкого падения британского фунта, который пробил минимумы этого года и снизился до 3-летнего минимума по отношению к доллару после выхода слабого отчета по промышленному производству за май и пересмотра апрельских данных в сторону понижения. Особенно сильный спад показало производство в обрабатывающей промышленности - на 0,8%, при ожиданиях его роста на 0,4%.

Индексы промпроизводства и производства в обрабатывающей промышленности Великобритании

Источник: ons.gov.uk

Промпроизводство показало нулевой месячный прирост, в то время как ожидался его рост на 0,2%. В годовом выражении промпроизводство упало в мае на 2,3%, что было связано с 2,9% падением в обрабатывающей промышленности и 3,5% снижением в горнодобывающей промышленности. Эксперты Morgan Stanley прогнозируют снижение GBPUSD до $1.45 к концу 3-его квартала, и до $1.41 - к концу года.

Евро упал во вторник до 3-месячного минимума против доллара после того, как в интервью Reuters член Управляющего совета ЕЦБ Йорг Асмуссен, разъясняя заявления президента ЕЦБ Марио Драги, сделанные им на прошлой неделе, сказал, что ЕЦБ, возможно, будет сохранять ставки низкими дольше 12 месяцев. Асмуссен заявил также, что не исключал бы еще одного раунда дешевого кредитования, которое было использовано два года назад для помощи проблемным банкам еврозоны. Однако затем ЕЦБ опроверг эти высказывания Асмуссена, указав на то, что руководства относительно конкретной длительности сроков действия ориентира и относительно курса денежно-кредитной политики не предоставлялось.

Еще одним негативным фактором для евро стало последовавшее затем понижение кредитного рейтинга Италии. Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг Италии с BBB+ до уровня BBB. Как говорится в сопроводительном заявлении S&P, данная мера отражает последствия продолжающегося замедления темпов роста Италии ввиду структурной слабости и неспособности решить проблемы на рынке труда, в сфере услуг и на рынках продукции. Агентство сохранило негативный прогноз по рейтингу, что указывает на возможность дальнейшего понижения рейтинга в 2013 или 2014 годах с вероятностью 1 к 3.

Австралийский доллар продолжил во вторник восстанавливаться второй день от почти 3-летних минимумов по отношению к доллару на фоне закрытия коротких позиций. По данным Комиссии по срочной биржевой торговле США (СFTC), на 2 июля чистая спекулятивная короткая позиция по паре достигла исторического максимума в 70,5 тыс. контрактов. Хотя в среднесрочной перспективе AUD, вероятно, продолжит оставаться под давлением - вероятность снижения ставки на следующем заседании RBA в августе в настоящий момент оценивается рынком в 59%.

Новозеландский доллар последовал за австралийским на фоне роста делового доверия в стране. Индикатор настроений деловой среды от NZIER вырос во 2-ом квартале этого года до 32 по сравнению с 23 в квартале предыдущем. Розничные расходы по электронным картам в июне также выросли сильнее ожиданий - до 1.1% м/м против прогноза в 0.7%. Канадскому доллару оказали поддержку сильные данные по закладкам новых домов в Канаде за июнь, которые снизились заметно ниже ожиданий, особенно после выхода в понедельник позитивного отчета по разрешениям на строительство за май.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.07.2013

FOMC и Бернанке обвалили доллар

Два ключевых события среды и всей недели - публикация протоколов последнего заседания ФРС и выступление главы ФРС Бернанке, - привели к резкому ослаблению доллара. Возможно, оно продлится и до середины следующей недели, когда Бернанке будет выступать с полугодовым отчетом перед двумя палатами конгресса США.

Вышедшие протоколы последнего заседания ФРС были расценены рынком как слабые, что привело к фиксации длинных позиций по доллару после его почти месячного роста. Протоколы указали на то, что члены FOMC разошлись во мнениях относительно срока сворачивания QE. Примерно половина руководителей ФРС считает, что центробанк должен завершить программу покупки активов к концу года. Другие считают, что целесообразно было бы продолжить покупки до 2014 года.

FOMC хочет, чтобы Бернанке дал четко понять, что повышение процентных ставок - вопрос отдаленного будущего. Почти все члены комитета поддерживают продолжение мягкой денежно-кредитной политики. Многие руководители ФРС хотят видеть больший рост занятости, прежде чем сокращать покупки облигаций.

Выступавший через два часа после публикации протоколов, председатель ФРС США Бен Бернанке также просигнализировал о большей склонности к мягкой денежно-кредитной политике. Он заявил, что "сверхмягкая денежно-кредитная политика необходима в ближайшем бyдyщем". И что ФРС, вероятно, повысит краткосрочные процентные ставки лишь спустя некоторое время после того, как уровень безработицы достигнет 6,5%. "Доллар США, похоже, чyвствyет себя хорошо в последнее время" - сказал Бернанке.

Ослабляться доллар начал еще с начала среды, когда вышла негативная статистика по торговому балансу Китая, вызвавшая снижение фондовых рынков и рост йены. Иена показала в среду максимальный рост за месяц против доллара на фоне начала двухдневного заседания Банка Японии, на котором не ожидалось расширения стимулирующих программ.

Признаки восстановления в экономике Японии также снижают перспективы дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в этом году. Слабые данные торгового баланса Китая также помогли росту йены. Объем импорта сократился в июне на 0,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как ожидался его рост на 6%. Экспорт также упал на 3,1% г/г против прогноза роста на 3,7%.

Евро вырос в среду, несмотря на неоднозначные данные по промпроизводству. Промпроизводство во Франции в мае упало на 0,4% м/м, что оказалось чуть лучше прогнозов снижения на 0,8%. Промпроизводство в Италии выросло всего на 0.1% м/м против прогноза роста на 0.3%. Вышедшие в Германии данные по инфляции показали ее рост до самого высокого уровня с декабря 2012 года. Индекс потребительских цен вырос в июне на 0,1% в месячном выражении, и на 1,8% - в годовом.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.07.2013

Банк Японии повысил оценкy экономики страны

Иена продемонстрировала рост второй день подряд после того, как в четверг Банк Японии оставил без изменений свою монетарную политику, но повысил оценку экономики. Восстановление экономики страны набирает силу, экспорт увеличивается из-за ослабления йены, расходы потребителей растут и дефляционное давление постепенно ослабевает.

Так, вышедшие в четверг данные по базовым заказам на машины и оборудование за май показали рост на 10,5% м/м при прогнозе в 1,7%. Это не позволит расширять меры стимулирования в этом году, поэтому йена реагирует укреплением. Пара USDJPY, вероятно, будет оставаться в районе Y100 до выборов в Японии, которые назначены на 21 июля, и публикации индекса потребительских цен, которая ожидается 25 июля.

Доллар США продолжил в четверг снижение, которое началось после публикации протоколов ФРС и выступления Бена Бернанке, хотя в начале дня предпринимал попытки коррекции. За два дня он уже потярял по индексу доллара 2,3%. Дополнительный негатив привнесла опубликованная в четверг статистика с рынка труда, оказавшаяся хуже прогнозов.

Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 16 тыс. до 360 тыс. при прогнозах их снижения до 340 тыс. 4-недельная средняя Unemployment Claims опять стала расти, и выросла за прошедшую неделю на 6 тыс. Кроме того, цены на импорт снизились в июне сильнее прогноза, что оказывает понижательное давление на инфляцию в США.

4-недельная средняя числа первичных заявок на пособие по безработице в США

После выступления Бернанке прогноз в отношении первого повышения процентных ставок ФРС, был пересмотрен на рынке фьючерсов на процентные ставки с февраля на апрель 2015 года. Аналитики Barclays считают снижение доллара очередной коррекцией, но сомневаются в том, что она будет долгой, ожидая скорого возобновления роста американской валюты. Они прогнозируют курс EURUSD на уровне $1.27 на конец 3-его квартала, и на уровне $1.26 - на конец года. Валютные стратеги Credit Suisse считают, что для возобновления роста доллара потребуется некоторое время и сокращение большого количества лонгов по американской валюте.

EURUSD снова торгуется выше уровня 1,30. В опубликованном в четверг ежемесячном бюллетене ЕЦБ разъясняется, что горизонт изменения Европейским центробанком процентных ставок будет гибким и будет зависеть от экономических показателей еврозоны. На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сохранять ставки низкими так долго, как это будет необходимо. Между тем, глава Бундесбанка Йенс Вайдман, выступавший в четверг в Мюнхене, заявил, что это обещание не является серьезным изменением стратегии. ЕЦБ может и повысить базовые процентные ставки в будущем, если инфляционное давление станет очевидным.

Австралийский доллар потерял весь рост начала дня и по его итогам даже снизился. Давление оказал отчет по рынку труда, несмотря на внешне сильные цифры роста числа занятых в июне на 10,3 тыс, тогда как прироста не ожидалось. Но весь рост новых рабочих мест был полностью обусловлен увеличением числа рабочих мест с неполной занятостью, которые выросли 14,8 тыс. Кроме того, уровень безработицы вырос на 0,1% до 5,7% - самого высокого уровня с сентября 2009 г. Новозеландский доллар также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ упал в июне до уровня 54,7 со значения 59 месяцем ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 16.07.2013

Розничные продажи в США не оправдали ожиданий

Доллар США вырос в понедельник по отношению к йене, франку и канадскому доллару, снизился к австралийскому и новозеландскому доллару и почти не изменился по отношению к евро и фунту. Доллар пытался расти в первой половине дня, однако продолжить рост помешали слабые данные по розничным продажам, оказавшиеся хуже ожиданий. Объем розничных продаж вырос в июне на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось почти в два раза ниже прогнозных ожиданий роста на 0,7%.

Изменение объема розничных продаж в США (м/м)

Но и весь рост продаж в июне пришелся, в основном, за счет автотраспорта: продажи автодилеров выросли на 1,8%. Базовые розничные продажи (без учета волатильных компонентов автомобильного сектора, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов), остались без изменений, тогда как ожидался их рост на 0,4%.

В то же время, Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка опубликовал первый производственный отчет региональных банков ФРС за июль, который оказался неплохим. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос до 9,46 против 7,84 в июне, и при ожиданиях его снижения до 5. Выросли подындексы новых заказов, поставок и занятости.

Евро снижался в начале дня на фоне роста политической напряженности в Португалии и Испании. В минувшее воскресенье ведущие политические партии Португалии установили срок для заключения соглашения по "национальному пакту спасения" на 21 июля. Лидеры оппозиции призвали испанского премьер-министра Мариано Рахоя уйти в отставку, после того как газета El Mundo опубликовала материалы, бросающие тень на репутацию чиновника.

Австралийский доллар вырос после публикации статданных по экономике КНР, йена также ослабла. Темпы роста ВВП Китая во втором квартале 2013-ого года составили 7,5% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями, но многие участники рынка опасались неприятных сюрпризов со стороны отчета. На прошлой неделе министр финансов КНР дал понять, что экономический рост по итогам года может быть и ниже 7%, что несколько ниже официального прогноза Госсовета КНР, составляющего 7,5%. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии.

Канадский доллар не поддержал в понедельник тенденцию сырьевых валют к коррекционному укреплению и снизился перед заседанием центробанка Канады, которое состоится в среду. В канадской газете Globe and Mail была опубликована статья, в которой говорится, что Банк Канады может на этой неделе удивить финансовые рынки и просигнализировать о длительном периоде очень низких процентных ставок, как недавно это сделал ЕЦБ. Ранее считалось, что Банк Канады начнет повышать ставку раньше ФРС - с конца 2014 г., но сейчас, возможно, он даст понять, что будет ждать, как и ФРС, до 2015 г.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.07.2013

Рынки ждут выступления Бернанке в Конгрессе

Доллар США торговался во вторник с понижением против всех основных валют перед выступлением в среду в Конгрессе председателя ФРС Бена Бернанке с полугодовым отчетом, посвященным денежно-кредитной политике. Не помогли доллару даже неплохие данные по США и несколько более слабые данные по Новой Зеландии, Великобритании и Германии. Рынки закладывали вероятность того, что Бернанке, возможно, продемонстрирует такую же склонность к мягкой денежно-кредитной политике, как он это сделал на прошлой неделе.

Согласно данным Министерства труда США, потребительские цены в июне выросли на 0,5%, показав самый значительный рост за пять месяцев. Рост цен в основном был вызван скачком цен на бензин. Индекс рынка жилья от NAHB вырос в июле до 57 - максимального значения с января 2006 года, показав рост третий месяц подряд. Промышленное производство в США в июне увеличилось на 0,3% м/м, что совпало с ожиданиями.

Евро вырос, несмотря на неожиданное снижение экономических настроений в Германии в июле. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW на ближайшие шесть месяцев упал в июле на 2,2 п. до 36,3 п. (ожидался рост до 40 п.), хотя оценка текущей экономической ситуации выросла до 10,6 п. (ожидался рост до 9 п.). Ухудшение настроений отражает негативный настрой относительно мировой экономики, - сказал президент ZEW.

Между тем, аналогичный индекс экономических ожиданий по всей еврозоне вырос в июле на 2,2 п. до 32,8 (ожидался более скромный рост - до 31,8). Положительное сальдо торгового баланса еврозоны сократилось в мае до 14,6 млрд евро с 15,2 млрд евро в апреле за счет падения экспорта на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Резкое падение экспорта наблюдается второй месяц подряд.

Фунт отыграл снижение первой половины дня после слабых данных по инфляции, и даже смог закрыть день ростом. Согласно данным Управления национальной статистики (ONS), инфляция ускорилась в Великобритании в июне до 2,9% в годовом выражении, что, однако, не дотянуло до прогнозных значений роста на 3% г/г. Некоторые ожидали и превышения 3%-ного рубежа. В месячном измерении потребительские цены упали на 0,2%, нивелируя рост на 0,2% в предыдущем месяце. Между тем, согласно данным ONS, представленным во вторник, цены на жилье в Великобритании в мае достигли рекордного максимума с 2002 г.

Австралийский доллар резко вырос после публикации протоколов последнего заседания Резервного Банка Австралии. В них, в частности, говорилось, что резкое падение австралийской валюты может со временем немного подтолкнуть вверх инфляцию, так как цены на импорт будут расти. Также упоминалось о положительном влиянии низких ставок на все сектора экономики. Впервые РБА признал, что снижение национальной валюты может увеличить инфляционные риски. Участники рынка использовали эти слова в качестве повода для сокращения чрезмерного количества коротких позиций по AUD.

Новозеландский доллар также вырос, несмотря на более слабый квартальный отчет по инфляции, чем ожидалось. Согласно данным Бюро статистики Новой Зеландии, квартальные темпы роста индекса потребительских цен во 2-ом квартале составили 0,2% при ожиданиях роста на 0,3%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс вырос на 0,7% (ожидался рост на 0,8%) - это был самый медленный годовой рост за 14 лет.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.07.2013

Рынок жилья в США демонстрирует слабость

Доллар слабо вырос по итогам волатильных торгов среды почти против всех основных валют, несмотря на первоначальный импульс снижения, который возник после выхода слабого отчета по рынку жилья и публикации текста заявления главы ФРС Бена Бернанке в Конгрессе, который были опубликован за полтора часа до начала его выступления.

Отчет по рынку жилья оказался на удивление слабым. Число разрешений на строительство жилья снизилось в июне на 7,5% м/м, до 911 тыс. в годовом выражении, против прогноза в 1000 тыс. Число закладок новых фундаментов упало на 9,9% относительно предыдущего месяца и составило 836 тыс. в пересчете на годовые темпы, против прогноза в 950 тыс.

Разрешения на строительство (слева) и закладки нового жилья (справа) в США

Выступая в Палате представителей Конгресса США, Бернанке в целом не сказал чего-либо нового, и просто наблюдалась повышенная волатильность. Вначале доллар упал во время публикации кратких комментариев, и затем вырос во время выступления Бернанке и его ответов на вопросы. Бернанке вновь заявил о намерении FOMC постепенно сокращать объем QE3 в первой половине 2014 года и полностью свернуть данную программу к середине будущего года, если ситуация в американской экономике будет развиваться в соответствии с текущими прогнозами.

Но QE3 будет продолжаться до тех пор, пока ситуация на рынке труда существенно не улучшится. Программа выкупа облигаций не следует заранее установленному курсу и ее объем может быть уменьшен или увеличен в зависимости от экономических условий. Если они ухудшаться, выкуп облигаций в текущем объеме может быть сохранен и дольше - отметил Бернанке.

Фунт резко вырос в среду после выхода сильного отчета по рынку труда и публикации протоколов последнего заседания Банка Англии. Согласно данным Национального агентства статистики (ONS) Великобритании, число заявок на пособие по безработице в июне сократилось на 21,2 тыс. (ожидалось снижение всего на 8 тыс.) против -16,2 тыс. месяцем ранее, что стало самым сильным снижением за три года. Уровень безработицы снизился на 0,1% до 4,4% , тогда как изменений не ожидалось. Средняя заработная плата с учетом премий за три месяца выросла на 1,7% против предыдущего значения 1,3% и прогноза 1,4%.

Опубликованные протоколы июльского заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии показали, что все члены Комитета единогласно проголосовали за сохранение программы покупки активов без изменений. Такое единогласие наблюдалось впервые с октября 2012 года. На прошлом заседании Майлз, Фишер и сам глава ЦБ Кинг выступали за увеличение QE.

Банк Италии снизил в среду прогноз по росту экономики на текущий 2013 год, а Банк Португалии понизил перспективы роста экономики на год следующий. Между тем, эксперты банка Goldman Sachs полагают, что EURUSD может вырасти до 1,34 в течение трех месяцев, и до 1,40 - в течение 12 месяцев.

Канадский доллар снизился на фоне оглашения итогов заседания центробанка Канады, которое впервые проходило под руководством нового управляющего Стивена Полоза. Как и ожидалось, Банк Канады оставил без изменений процентную ставку на уровне 1,00% и заявил, что такой уровень и текущие значительные меры денежно-кредитного стимулирования пока остаются уместными. Центробанк понизил прогнозы по инфляции и ВВП на 2014 год. Полоз заявил на пресс-конференции, что, как ожидается, экономический рост в Канаде будет неровным, поэтому стимулирование экономики все еще уместно. И повышение ставок не будет привязано к каким-либо срокам.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.07.2013

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии превысил двухлетний максимум

Доллар США торговался в четверг с небольшим повышением против большинства основных валют на фоне второго дня выступления главы ФРС в Конгрессе и позитивной статистики из США по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Отвечая на вопросы в банковском комитете Сената, Бернанке заявил, что сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре - не решенный вопрос, и еще слишком рано говорить о том, когда состоится первое сокращение QE3, поскольку выходившие после июньского заседания данные были противоречивыми.

Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на прошлой неделе на 24 тыс. до 334 тыс. при прогнозах сокращения до 345 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июле вырос до 19,8 при прогнозах снижения до 6,8, и достиг самого высокого значения с марта 2011 года. Выросли подындексы занятости, поставок и сроков доставки. Индекс будущей деловой активности через 6 месяцев также вырос с 33,7 до 44,9.

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии

Источник: phil.frb.org

Фунт восстановился после выхода отчета по розничным продажам за июнь. Рост показателя в месячном выражении на 0,2% совпал с ожиданиями, но годовом исчислении данные оказались существенно выше прогнозных оценок: 2.2% по сравнению с ожидаемыми 1.7%, во многом - из-за пересмотра майских данных в сторону повышения: с 1.9% до 2.1%. Кроме того, за 2-ой квартал розничные продажи выросли на 0,9%, что может, по словам представителя Национального бюро статистики (ONS), добавить 0,1% в рост ВВП за 2-ой квартал.

Евро торговался с понижением - давление оказало снижение профицита текущего счета платежного баланса еврозоны, который с учетом сезонных колебаний сократился до 19.6 млрд евро в мае, с пересмотренного в сторону повышения 23.8 млрд в апреле. Снижение произошло в основном из-за более высокого дефицита текущих трансфертов и снижения доходов, как сообщил Европейский центральный банк.

Иена существенно ослабла перед заседанием G-20, которое пройдет в пятницу и субботу в России, а также перед выборами в верхнюю палату парламента Японии в воскресенье. Как ожидается, на встрече министров финансов G-20 сверхмягкая монетарная политика Японии не будет осуждена как конкурентная девальвация. Согласно опросам, на выборах в парламент ожидается победа правящей коалиции премьер-министра Синдзо Абэ, что позволит ей получить контроль над обеими палатами парламента и увеличить свои возможности для продвижения экономической политики.

AUD и NZD торговались с понижением в четверг на фоне обеспокоенности темпами экономического роста в Китае. МВФ отметил усиливающиеся риски того, что темпы роста китайской экономики в этом году не оправдают его прогнозов, призвав правительство КНР продолжить реализацию реформ для поддержки экономического развития.

Квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB

Источник: business.nab.com.au

Кроме того, квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB снизился во 2-ом квартале до отрицательного значения, в то время как в 1-ом квартале его значение оставалось положительным. Уверенность потребителей в Новой Зеландии упала на 3,3% в июле. В то же время, CAD вырос после данных по оптовым продажам, которые показали в мае максимальные темпы роста за два года.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 23.07.2013

Темпы продаж жилья на вторичном рынке США неожиданно упали

Доллар США торговался в понедельник с понижением против всех основных валют на фоне слабых данных по рынку жилья и экономической активности. Негативно на доллар повлияли и высказывания главы крупнейшего облигационного фонда PIMCO Билла Гросса, который в воскресенье заявил, что уверен в том, что ФРС не начнет ужесточать свою кредитно-денежную политику как минимум до 2016 года.

Между тем, опрос Bloomberg, проведенный среди экономистов на прошедшей неделе, показал, что половина опрошенных ожидает начала сокращения QE3 уже в сентябре. Это больше, чем 44% в июньском опросе. Согласно данным опроса, проведенного Reuters, 38 из 56 экономистов ожидают, что ФРС сократит покупки облигаций в сентябре.

Отчет Национальной ассоциации риэлторов, опубликованный в понедельник, показал, что продажи жилья на вторичном рынке недвижимости США, упали в июне на 1,2% - до 5,08 млн домов в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным в сторону понижения майским значением 5,14 млн домов. Ожидался рост продаж на 1,4% - до 5,25 млн. Продажи падают из-за снижения предложения и роста цен. Число выставленных на продажу домов в июне было наименьшим с июня 2001 года. Средняя продажная цена дома в июне выросла за год на 13,5% - до $214,2 тыс.

Объем продаж жилья на вторичном рынке США

Источник: realtor.org

Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго хотя и вырос в июне до уровня -0,13, по сравнению с -0,29 в мае, но всё же не дотянул до нулевого прогнозного значения и так и остался на отрицательной территории, уже 4-ый месяц подряд. Негативное значение индикатора указывает на экономический рост ниже тренда. Выросли подындексы производства и занятости, тогда как упали подындексы потребления, жилья, продаж, заказов и запасов.

Евро достиг в понедельник месячного максимума по отношению к доллару. Президент Португалии поддержал в минувшие выходные правящую правоцентристскую коалицию, отвергнув требование оппозиции распустить парламент и провести досрочные всеобщие выборы, положив таким образом конец политической неопределенности в стране. Между тем, согласно опубликованному в понедельник июньскому отчету Бундесбанка, экономический рост в Германии, вероятно, замедлится по итогам 3-его квартала этого года.

Фунт вырос выше уровня 1,53 по отношению к доллару впервые с конца июня. Экспортная активность в Великобритании выросла во 2-ом квартале до шестилетнего максимума, как показал отчет Британской торговой палаты и логистической фирмы DHL. Отмечается рост экспортных продаж и заказов. Согласно другому отчету от Markit, индекс настроений среди домохозяйств Великобритании в июле достиг самого высокого значения с февраля 2009 года.

Иена выросла в понедельник после того, как правящая Либерально-демократическая партия Японии одержала убедительную победу на прошедших в воскресенье выборах в верхнюю палату парламента страны, получив тем самым контроль над обеими палатами парламента, что существенно облегчает продвижение реформ. Однако эта победа была широко ожидаема, и по факту привела к фиксации прибыли.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.07.2013

Розничные продажи в Канаде превзошли ожидания

Канадский доллар резко вырос после выхода отчета по розничным продажам, которые оказались значительно лучше ожиданий. Розничные продажи выросли в мае на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти в 5 раз превысило прогноз и стало крупнейшим месячным ростом с марта 2010 года. Базовые продажи без учета автомобилей выросли на 1,2% против прогноза роста на 0,1%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения на 0,1%.

Розничные продажи в Канаде

Источник: statcan.gc.ca

Доллар США продолжил снижение во вторник почти против всех основных валют на фоне слабых данных по производственной активности и недостаточно сильных данных с рынка жилья, хотя в начале дня и предпринимал попытки роста. Индекс цен на жилье от FHFA хотя и вырос в мае на 0,7% м/м, однако не дотянул до прогнозных значений роста на 0,8%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону понижения - до +0,5% с +0,7%.

Отчет Федерального резервного банка Ричмонда, одного из 5 основных отчетов федеральных резервных банков за месяц, показал, что индекс производственной активности в июле существенно снизился и снова переместился на отрицательную территорию.

Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда

Источник: richmondfed.org

Индекс упал до уровня -11 по сравнению с +7 в июне. Значительно снизились подындексы поставок новых и невыполненных заказов. Значение индекса выше нуля говорит о росте активности. Производственные индексы в других регионах США в июле демонстрируют признаки улучшения.

Евро вырос во вторник на фоне роста потребительского и делового доверия в еврозоне. Предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в июле вырос до -17,4 против -18,8 в июне (при прогнозе -18,3), что является максимальным значением с июля 2011 года. Индекс растет уже восьмой месяц подряд. Индекс настроений в деловых кругах Франции в июле вырос до 95 против 93 в июне, что также превысило прогнозное значение 94.

Фунт отыграл снижение начала дня и даже вырос по его итогам. Согласно отчету Британской банковской ассоциации, количество одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло в июне до уровня 37,3 тыс. (против 36,3 в мае), достигнув самого высокого значения с начала 2012 года, хотя и оказалось меньше прогноза в 38,3 тыс.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 25.07.2013

Продажи новых домов в США выросли до 5-летнего максимума

Австралийский доллар значительно подешевел в среду после выхода квартальных данных по инфляции, оказавшихся ниже прогноза. Согласно данным Австралийского бюро статистики, потребительские цены во 2-ом квартале этого года выросли всего на 0,4% против прогноза роста на 0,5%. В годовом исчислении инфляция выросла на 2,4%, что также оказалось ниже ожиданий в 2,5%. Аналитики инвест-фонда BlackRock считают, что в ближайшие шесть-девять месяцев AUDUSD может опуститься до $0.80.

Дополнительное давление на AUD оказало снижение производственной активности в Китае. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в июле упал до 11-месячного минимума 47,7 против 48,2 в июне. Индекс уже третий месяц находится ниже значения в 50 п., что свидетельствует о падении активности и указывает на дальнейшее торможение второй крупнейшей экономики мира. Снизились почти все подындексы, и особенно сильно - компоненты новых заказов, запасов и занятости.

Предварительный индекс PMI в производственном секторе Китая

Источник: markiteconomics.com

Доллар США торговался в среду с повышением против всех основных валют на фоне сильной статистики по рынку жилья и производственной активности, а также снижения активности в Китае, которое привело к падению товарных и фондовых активов. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit вырос в июле до уровня 53,2 по сравнению с 52,2 в июне.

Согласно данным Министерства торговли, продажи новостроек в июне достигли 5-летнего максимума, что увеличивает вероятность возможного скорого сокращения программы стимулирования американской экономики. Продажи новых домов в июне выросли на 8,3% относительно мая (до 497 тыс. домов в годовом исчислении), тогда как ожидался рост продаж всего на 1,7% (до 484 тыс.).

Объем продаж жилья на первичном рынке США

Евро торговался с повышением в начале дня после выхода сильных данных по деловой активности в промышленности и секторе услуг, но затем растерял весь рост. Предварительный составной индекс деловой активности еврозоны от Markit вырос в июле до 18-месячного максимума 50,4 с 48,9 в июне, превысив ожидания на уровне 49,1. Индикатор впервые за полтора года превысил ключевую отметку в 50 пунктов, которая демонстрирует повышение деловой активности в экономике.

Индексы PMI по Германии и Франции, крупнейшим экономикам еврозоны, также превзошли прогнозы. Значение композитного индекса PMI по Германии достигло 5-месячного максимума, а по Франции - 17-месячного. Несмотря на улучшение ситуации, июльский опрос Commerzbank показал, что 70% немецких компаний прогнозируют падение евро против доллара в течение ближайших трех месяцев.

Фунт также снизился перед выходом в четверг предварительных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, несмотря на рост баланса промышленных заказов до 7-месячного максимума. Компании ожидают дальнейшего роста заказов в ближайшие месяцы, как показали в среду данные опроса Конфедерации британских промышленников (CBI). Баланс промышленных заказов вырос в июле до -12 по сравнению с -18 в июне. Результат, правда, совпал с ожиданиями.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 26.07.2013

Доллар падает перед заседанием ФРС

Доллар существенно ослаб в четверг на фоне выхода противоречивой статистики из США. Несмотря на значительный рост заказов на товары длительного пользования, который превзошел прогнозы, базовые заказы без учета транспортного оборудования остались без изменений. Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице, выросло за неделю сразу на 7 тыс. Вероятно, участники рынка заранее отыгрывают итоги заседания ФРС 30-31 июля, а также, возможно, более слабые данные по ВВП США и Non-Farm Payrolls, которые выйдут на следующей неделе.

Продажи доллара усилились в конце американской сессии, что было вызвано статьей в Wall Streeet Journal, в которой говорилось, что ФРС по результатам заседания на следующей неделе, вероятно, оставит без изменений свою программу покупки активов в размере 85 млрд. долларов ежемесячно. При этом ФРС может понизить порог безработицы или инфляции для прогнозирования ставок, и указать, что ставки на рекордно-низком уровне могут оставаться дольше, чем это предполагалось ранее.

Согласно данным Министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в июне вырос на 4,2% по сравнению с предыдущим месяцем, против прогноза роста на 1,1%. Однако, базовые заказы за исключением транспорта не изменились, хотя ожидался их рост на 0,5%. Почти весь рост заказов был обусловлен увеличением заказов на гражданские самолеты, и приростом заказов на оборону.

Объем заказов на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования

Евро снова приблизился к уровню 1,33 по отношению к доллару, впервые с 20 июня, на фоне роста делового климата в Германии, потребительского доверия в Италии и снижения безработицы в Испании, что указывает на ускорение темпов экономического роста во 2-ом полугодии. Согласно отчету немецкого института IFO, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в июле до максимального с марта уровня 106,2 по сравнению с 105,9 в июне, показав третий месячный рост подряд и немного превысив ожидания. Подындекс текущих условий вырос больше прогнозов, однако подындекс ожиданий чуть снизился.

Индексы IFO

Источник: cesifo-group.de

Индекс потребительского доверия в Италии в июле вырос до 97,3 против 95,8 в июне, что является максимальным значением за два года. В Испании впервые за два года было зафиксировано снижение безработицы. По итогам 2-ого квартала показатель снизился до 26,3% по сравнению с 27,1% кварталом ранее.

Фунт вырос на фоне выхода предварительных данных по ВВП за 2-ой квартал, хотя первоначальной реакцией было снижение, поскольку данные совпали с ожиданиями. ВВП Великобритании вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, когда был зафиксирован рост всего на 0,3%. И в годовом выражении рост составил 1,4% (самое большое увеличение с 1-ого квартала 2011 года), против 0,3% роста кварталом ранее.

Новозеландский доллар резко вырос после заседания Резервного банка Новой Зеландии, на котором политика была оставлена без изменений, но сопроводительное заявление оказалось более жестким. Глава РБНЗ Грэм Уилер заявил, что рост экономики Новой Зеландии повысился, и прекращение денежного стимулирования, скорее всего, будет необходимо в будущем, хотя он и ожидает, что ставка будет оставаться без изменений до конца года. Монетарное стимулирование будет зависить от инфляции в жилищном и строительном секторах, но ожидается, что годовая инфляция будет расти в течение ближайшего года. После данного заявления вероятность повышения ставки к марту 2014 г. возросла до 92%, против 76% ранее.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 30.07.2013

В ожидании заседания ФРС

Во вторник начинается заседание ФРС, итоги которого будут объявлены в среду. А пока доллар торговался в понедельник на спокойных торгах, с небольшим повышением почти против всех основных валют, за исключением йены. Продолжить рост помешали более слабые, чем ожидались, данные по рынку жилья. Хотя незавершенные продажи жилья и упали несколько меньше ожиданий, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.

Согласно данным Национальной ассоциации риэлтеров, индекс незавершенных сделок по продаже жилья незначительно снизился в июне - на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, до уровня 110,9. Но сильнее был пересмотр вниз майского значения - с 112,3 до 111,3, когда индекс достигал 6-летнего максимума. Индекс производственной активности от ФРБ Далласа также снизился в июле до 4,4 против 6,5 в июне и прогноза в 7,3, упали также подындексы новых заказов и производства.

Индекс незавершенных сделок по продаже жилья в США

Фунт торговался с понижением на фоне выхода отчета Банка Англии по кредитованию. Вопреки усилиям ЦБ по упрощению условий кредитования, число одобренных ипотечных кредитов неожиданно сократилось в июне до 57,7 тыс. против прогноза в 59,7 тыс. кредитов, и майского значения в 58,1 тыс. Несмотря на рост ипотечного кредитования, потребительские кредиты росли в июне более медленными темпами, до ₤0,5 млрд по сравнению с ₤0,8 млрд в мае.

Иена выросла до месячного максимума на фоне снижения японского фондового рынка после выхода слабого отчета по розничным продажам в Японии. Японский Nikkei 225 потерял 3,3%, что стало самым сильным падением с 13 июня. Объем розничных продаж в Японии снизился в июне на 0,2% к отношению к маю, при прогнозах роста на 0,8%. В годовом выражении продажи выросли на 1,6%, что оказалось ниже ожиданий роста на 2,1%.

Способствовало росту иены и выступление главы Банка Японии Куроды, в котором он отметил, что достижение целевого уровня инфляции в 2% займет больше времени, чем предполагалось. По мнению экспертов банка ING, USDJPY может упасть до Ұ92, поскольку перспективы в этой паре ухудшились на медвежьи.

Австралийский доллар торговался с понижением в понедельник на фоне опасений относительно нестабильности ситуации в Китае. По данным Государственного статистического управления КНР, объем прибыли промышленных предприятий Китая вырос в июне всего на 6,3% в годовом выражении, замедлившись после майского скачка на 15,5%. Темпы роста прибыли "от начала года" также замедлились до 11,1% по сравнению с 12,3% месяцем ранее. Негативно повлияло и решение правительства КНР обязать более чем 1,4 тысячи компаний из различных отраслей сократить избыточные производственные мощности до конца текущего года, чтобы добиться более стабильного и устойчивого роста экономики.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 31.07.2013

Рынки ждут итогов заседания ФРС

Доллар торговался во вторник с повышением почти ко всем основным валютам перед оглашением итогов заседания ФРС, которое состоится в среду. Предполагается, что Федрезерв не будет сокращать объемы стимулирования в июле, но прольет свет на дальнейшие планы в отношении стратегии выхода из стимулирующих программ. Эксперты ScotiaBank полагают, что FOMC может прямо объявить о сокращении объема QE3 в сентябре, одновременно понизив целевой уровень безработицы с 6.5% до 6%, достижение которого послужит ориентиром для первого повышения ставок.

Выходящие во вторник данные из США были довольно слабыми. Так, индекс потребительского доверия от Conference Board снизился в июле больше ожиданий - до 80,3 пункта при прогнозах снижения до 81,1 пункта. Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США в мае вырос на 12,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как ожидался рост на 12,4%. Хотя данные по ценам на жилье оказались чуть ниже прогноза, рост цен был отмечен во всех 20 городах.

В то же время, статданные из еврозоны в основном носили положительный характер, что позволило евро удержаться и не упасть по итогам дня. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны от Еврокомиссии вырос в июле до максимального значения с мая 2012 года и составил 92,5 п. против 91,3 п. месяцем ранее. Замедлились темпы сокращения испанской экономики - снижение ВВП Испании во 2-ом квартале составило всего 0,1% после падения на 0,5% кварталом ранее, дающее основания полагать, что рецессия вскоре может завершиться и экономика может вернуться к росту.

Инфляция в Германии в июле выросла сильнее ожиданий - до 1,9% в годовом исчислении, тогда как ожидалось ее снижение до 1,7%. Индекс настроений немецких потребителей вырос в августе почти до 6-летнего максимума на фоне хорошей ситуации на местном рынке труда и умеренной инфляции. Опережающий индекс потребительского доверия от GfK вырос до 7 п. в августе по сравнению с 6,8 п. в июле.

Индекс потребительского доверия в Германии от GfK

Иена упала после выхода слабых данных из Японии, но затем восстановилась. Объем промпроизводства в Японии упал на 3,3% по сравнению с предыдущим месяцем после 6 месяцев роста, что стало худшим результатом с октября 2012 г. Потребительские расходы сократились в июне на 0,4% в годовом выражении, тогда как ожидался рост на 1,3%. В то же время, уровень безработицы упал в июне до минимального с конца 2008 года уровня в 3,9% с сохранявшихся несколько месяцев подряд 4,1%.

Австралийский доллар резко снизился после выступления главы Резервного банка Австралии Гленна Стивенса. Выступая всего за неделю до следующего заседания РБА, он заявил, что несмотря на снижение AUD, текущая инфляция не является помехой для дальнейшего снижения процентных ставок, если это будет необходимо для стимулирования экономики. Он добавил, что дальнейшее падение австралийского доллара не будет неожиданностью. Негативно повлияло на AUD и резкое снижение разрешений на строительство в июне, которые упали на 6,9% против ожиданий роста на 2%. В годовом исчислении показатель упал на 13%, тогда как изменений не ожидалось.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 01.08.2013

Доллар упал после заявления FOMC

Доллар США торговался с повышением в среду после выхода сильных данных по занятости и ВВП за 2-ой квартал. Однако затем он сдал все позиции после опубликования сопроводительного заявления FOMC по итогам заседания. Монетарная политика была оставлена без изменений, однако никаких намеков на сокращение QE в сентябре не последовало, чего ожидали некоторые участники рынка.

Целевые уровни по инфляции и безработице были также оставлены без изменений на прежних уровнях - 2% и 6,5% соответственно. Решение было принято с результатом 11-1, при этом глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж выступила против решения большинства, поскольку по-прежнему обеспокоена финансовыми дисбалансами и инфляцией, к которым может привести продолжение QE.

Сам текст заявления FOMC практически не претерпел никаких изменений. Хотя было отмечено, что экономическая активность в стране в течение первого полугодия повышалась скромными (modest) темпами, а не умеренными (moderate), как определялся рост экономики ранее. Кроме того, было сказано, что устойчиво низкая инфляция, долгое время остающаяся ниже целевого уровня в 2%, может поставить под угрозу экономику страны. Из-за слабой инфляции дата сворачивания QE может быть отодвинута на более поздний срок.

По США в среду выходили достаточно сильные данные. Согласно отчету исследовательской организации ADP, занятость в частном секторе США увеличилась в июле на 200 тыс. при прогнозе роста всего на 180 тыс. Данные за июнь были также пересмотрены в сторону повышения. Теперь всё внимание рынка переключается на официальные данные по занятости, которые будут опубликованы в пятницу.

Изменение числа рабочих мест в частном секторе США от ADP

Темпы роста экономики США во 2-м квартале, согласно первой оценке, составили 1,7% в годовом выражении, тогда как ожидался рост всего на 1%. Потребительские расходы, которые составляют до 70% ВВП США, во 2-ом квартале выросли на 1,8%, что превысило ожидания роста на 1,6%. Несколько хуже оказался индекс производственной активности Чикаго, который в июле вырос до 52,3 п. при прогнозах роста до 53,7 п.

Вышедшие неплохие данные по рынку труда еврозоны поддержали евро в среду, что позволило закрыть день небольшим ростом несмотря на слабые данные по розничным продажам в Германии, которые упали на 1,5% м/м. Число заявок на пособие по безработице в Германии в июле неожиданно сократилось на 7 тыс. при прогнозах неизменности показателя, что свидетельствует об ускорении темпов экономического роста крупнейшей экономики Европы. Уровень безработицы в еврозоне не изменился по сравнению с пересмотренным майским значением, тогда как ожидался ее рост до 12,2%. Безработица в Италии также понизилась на 0,1% до 12,1% против прогноза ее роста до 12,3%.

Опубликованный в среду отчет по ВВП Канады смог поддержать канадский доллар. Согласно данным Статистического управления Канады, валовой внутренний продукт (ВВП) страны вырос в мае на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост канадской экономики наблюдается пятый месяц подряд. В годовом выражении ВВП вырос на 1,6%, данные совпали с ожиданиями. Прирост в розничной и оптовой торговле был нивелирован слабостью в сырьевом секторе. Напротив, AUD продолжил снижение и пробил знаковый уровень июльской поддержки на 0,90.

 

[MF_News]

Ежедневный обзор за 02.08.2013

Производственная активность в США выросла до максимума более чем за два года

Доллар США продемонстрировал в четверг значительный рост - максимальный более чем за месяц по индексу доллара, после выхода статданных по рынку труда и производственной активности, оказавшихся гораздо лучше ожиданий. Всё это происходило перед выходом в пятницу ключевого отчета по рынку труда США, который после отчета ADP может оказаться также лучше прогнозов.

Число первичных заявок на пособие по безработице упало на прошлой неделе до 5-летнего минимума сразу на 19 тыс. - до 326 тыс., при прогнозах роста до 345 тыс. Среднее значение показателя за 4 недели, которое сглаживает краткосрочные колебания, также снизилось на 4,5 тыс. - до 341,25 тыс.

Индекс производственной активности в США от ISM в июле подскочил до максимального с июня 2011 года значения в 55,4 против 50,9 в мае, и при прогнозе в 52. Значение выше 50 указывает на расширение производственной деятельности. Существенно повысились подындексы производства, новых заказов и занятости, в то время как запасы и цены снизились.

Индекс производственной активности в США от ISM

Евро торговался в четверг с понижением на фоне заседания ЕЦБ, по итогам которого, как и ожидалось, центробанк оставил процентные ставки без изменений. Президент ЕЦБ Марио Драги в ходе своей пресс-конференции заявил, что баланс рисков для перспектив экономического роста по-прежнему смещен в негативную сторону, инфляционные ожидания в еврозоне остаются сдержанными, и повторил, что процентные ставки, вероятно, будут оставаться около рекордных минимумов в течение длительного периода времени.

Между тем, деловая активность в промышленности еврозоны выросла в июле впервые за 2 года: окончательный индекс PMI превысил пороговый уровень 50 п. и достиг 50,3 п. при прогнозах неизменности предварительного показателя на уровне 50,1 п. Рост в производственном секторе Германии был самым быстрым за полтора года, а итальянские производители сообщили о росте активности впервые за два года.

Фунт растерял весь рост, наблюдавшийся после выхода промышленного PMI, который достиг 28-месячного максимума в 54,6 пункта с пересмотренных в сторону повышения 52,9 п. в июне. Рост производства и новых заказов в Великобритании был максимальным с февраля 2011 года. Как и ожидалось, Банк Англии по итогам заседания оставил без изменений как ставку, так и размер программы покупки активов. Но, в отличие от прошлого месяца, сопроводительного заявления опубликовано не было.

Иена значительно снизилась на фоне роста японского фондового рынка после выхода более позитивных, чем ожидалось, данных по производственному сектору Китая. Официальный отчет показал, что индекс деловой активности в промышленности Китая вырос по итогам июля до уровня 50,3 по сравнению с 50,1 в июне. В то же время, такой же индекс от HSBC разошелся с официальным – он снизился до 47,7 с июньского значения на уровне 48,2.