Центробанки мира

[Aquarius]

ШВЕЙЦАРИЯ: САМАЯ НИЗКАЯ В МИРЕ СТАВКА СОХРАНЕНА, ДЛЯ ВОЗМОЖНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ДКП НЕОБХОДИМА БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Швейцарский Центробанк (SNB), в соответствии с ожиданиями сохранил отрицательную процентную ставку на уровне -0.75%. В то же время, SNB повысил свои прогнозы роста цен: теперь он ожидает инфляцию на уровне 0.4% в 2021 году (предыдущий прогноз: 0.2%), и 0.6 % в 2022 г.

Регулятор считает, что инфляция должна выйти за пределы установленного диапазона (таргет ЦБ: 0-2%), чтобы было необходимо действовать в плане изменения денежно-кредитной политики. Но до этого времени ДКП будет оставаться адаптивной.
SNB по прежнему считает курс швейцарского франка завышенным и подтверждает готовность сохранять интервенции на валютных рынках для решения этой проблемы

 

[Aquarius]

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, ДКП ОСТАЕТСЯ ПРЕЖНЕЙ МИНИМУМ ДО НАЧАЛА 2022 ГОДА

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне очередного заметного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, что, как он ожидает, произойдет не раньше начала 2022 года. Годовая инфляция остается ниже целевого показателя BI (2% - 4%.)

 

[Aquarius]

Китайский ЦБ сохранил базовую ставку 14-й месяц подряд - 3,85% годовых

Пекин. 21 июня. Народный банк Китая (НБК) сохранил неизменной базовую процентную ставку по кредитам (loan prime rate, LPR) по итогам четырнадцатого месяца подряд на фоне продолжающегося восстановления экономики после кризиса, вызванного пандемией COVID-19.
Годовая LPR осталась на уровне 3,85% годовых. В последний раз эта ставка была снижена в апреле 2020 года.
Ставка по пятилетним кредитам была сохранена на отметке 4,65%, сообщил НБК.
Эксперты также не ожидали изменения ставок, свидетельствуют данные Trading Economics.
LPR стала новым бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским Центробанком реформы процентных ставок. В конце прошлого года НБК потребовал от банков с 2020 года ориентироваться именно на LPR при определении ставок по новым кредитам, а также привести условия действующих кредитов в соответствие с бенчмарком в период с марта по август.
В 2020 году годовая LPR была снижена на 30 базисных пунктов (б.п.), пятилетняя - на 15 б.п.

 

[Aquarius]

ВЕНГРИЯ СТАЛА ПЕРВОЙ СТРАНОЙ В ЕВРОСОЮЗЕ, КОТОРАЯ ПОДНЯЛА СТАВКУ

ЦБ Венгрии – первый регулятор Евросоюза, начавший цикл ужесточения подняв ключевую ставку на 30 бп до 0.9% годовых. Регулятор намерен активно реагировать на инфляционные риски, несмотря на то, что общая инфляция, как ожидается, замедлится до уровня ниже 4% летом с пиков апреля-мая. Текущий таргет ЦБ: 3% +-1%)

Регулятор отмечает, что экономика быстро оправилась от третьей волны пандемии, инфляция также превысила ожидания, в то время как расширенный бюджет, принятый на предвыборный год 2022 года, усугубил опасения ЦБ по поводу инфляции.

 

[Aquarius]

ТАЙСКИЙ ЦБ ДЕВЯТЫЙ РАЗ ПОДРЯД ОСТАВИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, ТАКЖЕ УХУДШИЛ ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ В ЭТОМ ГОДУ

Регулятор Таиланда (ВОТ), как ожидалось, вновь оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме. Экономический рост второй по величине экономики Ю-В Азии сопряжен со значительными рисками снижения темпов роста из-за довольно мощной третьей волны коронавируса, и пока что денежно-кредитная политика останется мягкой. Прогноз роста ВВП в 2020 году ухудшен с 3.0% до 1.8%, а количество туристов в этом году составит всего 700 000 человек, по сравнению с 3 млн., прогнозировавшимися ранее.

ЦБ заявил, что учетная ставка будет оставаться на прежнем уровне, по крайней мере, в течение следующих 12 месяцев. Инфляция не является явной и реальной опасностью, поскольку недавние данные отражают краткосрочный рост затрат, а не факторы устойчивого спроса.

 

[Aquarius]

БАНК АНГЛИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, СИГНАЛОВ К УЖЕСТОЧЕНИЮ ДКП ПОКА НЕТ

Банк Англии в соответствии с ожиданиями сохранил ключевую ставку на отметке 0.1%. Регулятор не намерен ужесточать ДКП, по крайней мере, до тех пор, инфляция устойчиво будет находиться на 2-процентном целевом уровне. Что касается темпов скупки активов, то они сохраняются на прежнем уровне (гособлигации: GBP875 млрд, корпораты: GBP20 млрд)

Инфляция временно превысила целевой показатель в 2%, в основном из-за изменения цен на энергоносители. По мере исчезновения этих переходных эффектов, обусловленных рыночной траекторией процентных ставок, ожидалось, что в среднесрочной перспективе инфляция вернется примерно к 2%.

 

[Aquarius]

ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ – ДОВОЛЬНО НЕОЖИДАННОЕ СВОРАЧИВАНИЕ СТИМУЛИРОВАНИЯ

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания ожидаемо сохранил ключевую ставку без изменений на минимальной отметке 0.25% годовых, что совпало с ожиданиями рынка, и ожидает ее повышение к сентябрю следующего года. Текущая ДКП будет сохраняться до тех пор, пока цели по инфляции (таргет: 2%) и занятости будут достигнуты, отмечается, что восстановление экономики все еще неравномерно.

Но довольно внезапным стало решение RBNZ о завершении программы скупки рыночных активов (LSAP) в размере – 100 млрд NZD ($70 млрд) уже с 23 июля. Программа финансирования Funding for Lending (FLP) пока сохраняется.


БАНК КАНАДЫ - ТЕКУЩАЯ ДКП ПОКА СОХРАНЯЕТСЯ, НО СОКРАЩАЕТСЯ СКУПКА АКТИВОВ

Банк Канады в среду сохранил ставку на рекордно низком уровне 0.25%, как и ожидалось рынком. Регулятор сообщил, что сократит еженедельную чистую скупку госбондов до ориентира в CAD 2 млрд. ($1.6 миллиарда) с CAD 3 миллиардов.

Банк Канады в своем заявлении подтвердил, что будет поддерживать текущий уровень учетной ставки до тех пор, когда рынок труда окончательно восстановится. А для восстановления полной занятости может потребоваться значительное время, и необходимо добавить 475К рабочих мест, чтобы вернуться к уровню занятости до пандемии. Что касается резкого взлета инфляции, то регулятор считает его временным явлением.

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 19%, РЕГУЛЯТОР НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ПОВЫШЕННУЮ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ИНФЛЯЦИИ

Центральный Банк Турции, как и ожидалось, вновь сохранил ключевую ставку на уровне 19% годовых. ЦБ Турции ждет, что инфляция начнет замедляться после того, как недавно достигла максимума за почти два года (17.53% гг), и полагает, что инфляция замедлится до целевого показателя в 5% в течение трех лет, но текущие уровни CPI уже почти в 3.5 раза выше.

Регулятор признает, что рост импортных цен и высокие уровни инфляционных ожиданий продолжают создавать риски для поведения ценообразования и перспектив инфляции. По его мнению, в летние месяцы инфляция может быть достаточно волатильной.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ, ВОПРЕКИ НЕКОТОРЫМ ОЖИДАНИЯМ РЫНКА, ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ПЯТНАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых.

Решение для рынков неоднозначное, ранее регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, и существовала вероятность, что аналогичные действия будут предприняты и в отношении ключевой ставки. Рост потребительских цен в Китае за последний месяц замедлился, и инфляции пока видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

 

[Aquarius]

НАЦБАНК УКРАИНЫ ВОПРЕКИ ОЖИДАНИЯМ ПОДНЯЛ СТАВКУ ДО 8.0% ГОДОВЫХ, НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП

НБУ неожиданно повысил ключевую ставку на 50 бп. до 8.0%, это стало третьим повышением в этом году. Регулятор дал понять, что еще одно повышение, вероятно, сдержит рост цен, и будет способствовать возвращению инфляции к целевому диапазону в 5% +-1% во 2П2021. Прогноз по CPI на 2021 год повышен с 8 до 9.6% (краткосрочно ожидается выше 10%), причины ее нынешнего увеличения – рост цен на топливо и продовольствие, высокий потребительский спрос и увеличение производственных затрат на предприятиях, особенно в части заработной платы

НБУ обеспокоен стагнацией в переговорах между Украиной и МВФ, нынешние длительные задержки в исполнении соглашения несут риски для финансирования дефицита госбюджета (5.5% ВВП), особенно в ближайшие годы. Это также может ухудшить ожидания по инфляции и обменному курсу, что вынудит ЦБ сильнее ужесточить свою денежно-кредитную политику.

 

[Aquarius]

ЦБ КАЗАХСТАНА ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП, ВСЕ ВНИМАНИЕ – НА РАСТУЩУЮ ИНФЛЯЦИЮ

НацБанк Казахстана впервые с весны 2020 года увеличил базовую ставку, подняв ее до уровня 9.25% годовых. Взвешенное ужесточение ДКП вызвано необходимостью упредить риски раскручивания инфляционной спирали и вернуть инфляцию в целевой коридор 4–6% в 2022 году. При этом учтено влияние нестабильной эпидемиологической ситуации в мире и, в частности, в Казахстане на восстановление деловой активности (сейчас в стране довольно существенный рост COVID-19).

По итогам июня 2021 года годовая инфляция составила 7.9% (7.2% – в мае). На фоне реализации рисков произошел рост всех компонентов инфляции. Решение ЦБ обусловлено реализовавшимися рисками инфляции со стороны предложения и устойчивым проинфляционным давлением в экономике со стороны спроса. Инфляция формируется выше прогнозов, а ожидания по дальнейшему росту цен остаются высокими и незакрепленными.

 

[Aquarius]

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ЧЕТВЕРТОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, ВЕРОЯТНО ДАЛЬНЕЙШЕЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку сразу на 100 бп до уровня 5.25% (до этого было три раза по +75 бп), увеличение на полный процентный пункт прошло впервые с 2003 года. Регулятор пообещал еще сильнее проводить ужесточение политики, чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%) в следующем году, он обеспокоен тем, что инфляционные ожидания к 2022 году могут не оправдаться

Комитет по ставкам Copom заявил, что его базовый сценарий и баланс рисков указывают на необходимость цикла ужесточения учетной ставки до уровня выше нейтрального, и ожидает еще одного повышения ставки на 100 бп на своем следующем заседании 21-22 сентября

 

[Aquarius]

БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 4.5% ГОДОВЫХ

ЦБ Мексики (Banxico) согласно ожиданиям, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 4.5%, указав на то, инфляционные ожидания на 2021 год все еще повышенные, и баланс рисков для цен пока крайне волатильный. Регулятор, как ожидается, продолжит повышать стоимость заимствований в этом году, хотя два члена руководства из пяти проголосовали за сохранение ставки.

Инфляция, хоть и замедлилась в июле, уже находится заметно выше тагретируемого Banxico диапазоне (3% и +-1% в обе стороны), и регулятор признает, что “… ожидаемые траектории общей и базовой инфляции в краткосрочной перспективе определенно выше тех, которые прогнозировались ранее“.

 

[Aquarius]

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, В ПРИОРИТЕТЕ – ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне недавнего внушительного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год ранее был понижен понижен до 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая из-за сокращения спроса вновь опустилась на многолетние минимумы, и она остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ, ВОПРЕКИ НЕКОТОРЫМ ОЖИДАНИЯМ РЫНКА, ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ШЕСТНАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых.

В прошлом месяце регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, но в отношении ключевой ставки пока никаких действий не предпринимается. Рост потребительских цен в Китае видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

 

[Aquarius]

ЧИЛИ: НОРМАЛИЗАЦИЯ ДКП ПРОДОЛЖИЛАСЬ ДОВОЛЬНО УСКОРЕННЫМИ ТЕМПАМИ

Чилийский Центральный Банк по итогам своего заседания поднял ключевую ставку на 75 бп (как и ожидалось) до 1.5% годовых, что выше ожиданий рынка, предполагавшего +50 бп.

Инфляция резко ускорилась, и заметно превышает допандемийный уровнень составив 4.54% гг, что заметно выше от верхней границы целевого показателя банка в 2-4%.

Экономическая активность страны, ведущего производителя меди в мире, хорошо восстанавливается (2кв21: +18.1%гг !!!), ситуация с пандемией отличается от соседей по региону в заметно лучшую сторону.

 

[Aquarius]

БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА СОХРАНЕНА НА МИНИМУМЕ, НО СТИМУЛИРОВАНИЕ СОКРАЩЕНО

Резервный Банк Австралии (RBA), как и ожидалось сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых. Регулятор подтвердил планы по сокращению масштабной программы покупки облигаций, уменьшив объем покупок облигаций на AUD1 млрд в неделю до AUD4 млрд, но сама программа продлена по крайней мере до середины февраля, что было воспринято как «голубиная уступка».

RBA не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет «устойчивого» уровня в пределах целевого диапазона 2-3%, и это случится не ранее 2024 года, хотя нынешний всплеск уже заметно превышает таргет (регулятор видит это временным явлением).

 

[Aquarius]

ЦБ КАЗАХСТАНА ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП, ВСЕ ВНИМАНИЕ – НА РАСТУЩУЮ ИНФЛЯЦИЮ

Накануне НацБанк по итогам второго заседания подряд увеличил базовую ставку (https://nationalbank.kz/ru/news/novosti/12132)на 25 бп, до уровня 9.5% годовых. Решение обусловлено проинфляционным давлением в экономике, вызванным общемировыми инфляционными тенденциями роста цен на продовольствие и сырье, при опережающем восстановлении глобального спроса над возможностями выпуска.

Ужесточение ДКП вызвано необходимостью упредить риски раскручивания инфляционной спирали и вернуть инфляцию в целевой коридор 4–6% в 2022 году. При этом учтено влияние нестабильной эпидемиологической ситуации в мире и, в частности, в Казахстане на восстановление деловой активности (еще недавно в стране фиксировался существенный рост COVID-19).

По итогам августа 2021 года годовая инфляция составила 8.7%, основным драйвером роста цен остается продовольственная инфляция, которая в августе достигла 11.4%. Инфляционный фон также усиливается повышенными инфляционными ожиданиями населения (+8.8% в августе)

 

[Aquarius]

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, В ПРИОРИТЕТЕ – ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Ю-В Азии на фоне недавнего внушительного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год ранее был понижен 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.

Регулятор также намерен выкупить напрямую суверенные облигации на сумму до 439 трлн рупий ($30.5 млрд) в 2021 и 2022 годах в соответствии с новым соглашением с Минфином (аналогично прошлогодней схеме)

 

[Aquarius]

Китайский ЦБ сохранил базовую ставку 17-й месяц подряд - 3,85% годовых

Пекин. Народный банк Китая (НБК) сохранил неизменной базовую процентную ставку по кредитам (loan prime rate, LPR) по итогам семнадцатого месяца подряд.
Годовая LPR оставлена на уровне 3,85% годовых. В последний раз НБК снижал эту ставку в апреле 2020 года.
Ставка по пятилетним кредитам сохранена на отметке 4,65%, сообщил НБК.
LPR стала новым бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским центробанком реформы процентных ставок. С 2020 года НБК требует от банков ориентироваться именно на LPR при определении ставок по новым кредитам.
В 2020 году годовая LPR была снижена на 30 базисных пунктов (б.п.), пятилетняя - на 15 б.п.

 

[Aquarius]

Банк Японии сохранил параметры денежно-кредитной политики

Токио. Банк Японии сохранил неизменными ключевые параметры денежно-кредитной политики (ДКП) по итогам двухдневного заседания, завершившегося в среду.
Краткосрочная процентная ставка по депозитам коммерческих банков в ЦБ оставлена на уровне минус 0,1% годовых, целевая доходность десятилетних гособлигаций - около нуля, говорится в заявлении банка.
Банк Японии подтвердил потолок программы выкупа ETF на уровне 12 трлн иен ($109 млрд), коммерческих бумаг и корпоративных облигаций - 20 трлн иен. Программа выкупа гособлигаций остается безлимитной, отметили в ЦБ.
Такое решение принято в связи с тем, что сектор услуг страны по-прежнему испытывает сложности из-за неоднократного продления режима чрезвычайной ситуации, вызванной пандемией COVID-19. В частности, рестораны и бары должны закрываться раньше и не продавать алкоголь. Потребительские цены в Японии падают почти год, в отличие, например, от США, где инфляция ускоряется.
При этом Банк Японии заявил в среду, что ситуация в экономике страны улучшилась, и сохранил прогнозы.
Старший экономист Moody's Analytics Стефан Ангрик полагает, что ЦБ будет сохранять нынешнюю ДКП в обозримом будущем. "Основная причина заключается в том, что, по сути, мало шансов на усиление инфляции настолько, чтобы позволить Банку Японии поднять ставки", - сказал он.
По итогам заседания в июле Банк Японии понизил прогноз роста ВВП страны на 2021 финансовый год, который завершится в марте 2022 года, до 3,8% с ожидавшихся в апреле 4%. Прогноз увеличения ВВП на 2022 фингод был повышен до 2,7% с 2,4%, на 2023 год - оставлен на уровне 1,3%.
Инфляция в Японии, как ожидают в ЦБ, составит 0,6% в текущем фингоду и усилится соответственно до 0,9% и 1% в следующие два фингода. Ранее регулятор прогнозировал инфляцию в 0,1% на 2021 фингод, 0,8% на 2022 и 1% на 2023.