Центробанки мира

[Aquarius]

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ПЯТОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, ВНОВЬ НА 100 БП, И ЭТО НЕ ПОСЛЕДНИЙ ШАГ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку (https://www.bcb.gov.br/en/pressdetail/2413/nota) сразу на 100 бп до уровня 6.25%, месяц назад был аналогичный шаг (до этого – три раза по +75бп)

Комитет по ставкам Copom заявил, что ситуация с ростом цен остается напряженной - потребительская инфляция остается высокой, а инфляция в сфере услуг ускорилась в последние месяцы. Рост цен на промышленные товары - из-за более высоких производственных затрат, ограничений предложения и перенаправления спроса на услуги в пользу товаров - не снизился и будет расти в краткосрочной перспективе.

Регулятор пообещал еще сильнее проводить ужесточение политики, чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%), и следующему заседанию Комитет предвидит еще одну корректировку такого же масштаба.

 

[Aquarius]

ЦБ НОРВЕГИИ: ПЕРВЫЙ HIKE СРЕДИ РАЗВИТЫХ СТРАН

Банк Норвегии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку на 25 бп до уровня 0.25%, и это – первый подобный шаг со стороны регуляторов развитых стран.

ЦБ также сигнализировал, что подобный шаг ожидается и по итогам декабрьского заседания, а экономика страны уже не нуждается в экстремально низком финансировании введенном в рамках борьбы с пандемией, плюс уровень инфляции довольно существенно подскочил в последнее время. Комитет по денежно-кредитной политике заявил, что его прогноз еще на четыре повышения к концу 2022 года до уровня 1.25% стал еще более вероятным.

 

[Aquarius]

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ЮАР СОХРАНИЛ СТАВКУ НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ В СЕДЬМОЙ РАЗ ПОДРЯД, УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКП НЕ РАССМАТРИВАЕТСЯ

Резервный банк (SARB) оставил ключевую ставку на уровне 3.5% годовых, что совпало с ожиданием рынка. Комитет по денежно-кредитной политике заявил, что инфляция, как ожидается, останется около середины целевого диапазона банка от 3% до 6% в течение его трехлетнего прогнозного горизонта. Прогноз CPI на этот: 4.4%.

SARB полагает, что основная часть восстановительного роста экономики уже позади, а нынешняя инфляция – полностью импортируемая, и является временным явлением. Наиболее чувствительный момент - очень слабое создание рабочих мест, которое замедляет потребление домашних хозяйств, что сдерживает рост цен.

Из стран BRICS уже подняли (и не раз) ставки только Россия и Бразилия.

 

[Aquarius]

ЗАСЕДАНИЯ РЕГУЛЯТОРОВ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ

Бразилия: 6.25%, +100 бп

Норвегия: 0.25%, +25 бп

Венгрия: 1.65%, +15 бп

ФРС: 0-0.25% uncnahge

Китай: 3.85% uncnahge

Япония: -0.1% uncnahge

Индия: 3.5% uncnahge

ЮАР: 3.5% uncnahge

Филиппины: 2.0% uncnahge

Тайвань: 1.125% uncnahge

UK: 0.1% uncnahge

Швейцария: -0.75 % uncnahge

Турция: 18%, -100 бп ?

 

[Aquarius]

ВЕНГРИЯ: ПЯТОЕ ПОДРЯД ПОДНЯТИЕ СТАВКИ

ЦБ Венгрии (NBH) был первым регулятором Евросоюза, начавший цикл нормализации ДКП, и теперь вновь поднял ключевую ставку на 15 бп (как и в прошлый раз) до 1.80% годовых, рынок ожидал подобное решение. Регулятор намерен активно реагировать на инфляционные риски, несмотря на то, что общая инфляция, как ожидается, замедлится до уровня ниже 4%. Сейчас рост цен ускорился до 5.5% vs 4.9% в августе, а текущий таргет ЦБ: 3% +-1%)

Регулятор отмечает, что экономика быстро оправилась от третьей волны пандемии, инфляция также превысила ожидания, в то время как расширенный бюджет, принятый на предвыборный год 2022 года, усугубил опасения ЦБ по поводу инфляции. Регулятор ранее уже замедлил свою программу покупки государственных облигаций.

Недавно представители Правительства заявляли, что “…цикл ужесточения банка был "нерешительным" по сравнению с массивным фискальным импульсом со стороны правительства, что привело к расхождению в политике…”.

 

[Aquarius]

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК: ПРОСЬБА ЭРДОГАНА ГОРАЗДО НАСТОЙЧИВЕЕ, ЧЕМ КАЗАЛОСЬ

Центральный Банк Турции понизил ключевую ставку аж на 200 бп до уровня 16% годовых (ожидалось всего -50 бп, на прошлом заседании было -100 бп). Стратегия Эрдогана (“высокие ставки – это зло”) - в решительном действии, и глава ЦБ Кавчоглу определенно не хочет потерять свой пост. Независимая ДКП – дело вторичное.

О малозначащих, очевидно, вещах: инфляция достигла уровня в 19.58%, лира в моменте резко дешевеет – курс уже 9.45 USDTRY. No comments....

 

[Aquarius]

ВЕНГРИЯ: ШЕСТОЕ ПОДРЯД ПОДНЯТИЕ СТАВКИ, ИНФЛЯЦИЯ УСКОРЯЕТСЯ

ЦБ Венгрии (NBH) был первым регулятором Евросоюза, начавший цикл нормализации ДКП, и теперь вновь поднял ключевую ставку и уже на 30 бп (в прошлый раз на 15 бр) до 2.10% годовых, рынок ожидал подобное решение. Регулятор намерен активно реагировать на инфляционные риски - сейчас рост цен ускорился до 6.5% vs 5.5% в сентябре, а текущий таргет ЦБ: 3% +-1%)

ЦБ отмечает, что экономика быстро оправилась от третьей волны пандемии, инфляция сильно превысила ожидания, в то время как расширенный бюджет, принятый на предвыборный 2022 год, усугубил опасения по поводу инфляции. NBH ранее уже замедлил свою программу покупки государственных облигаций.

Недавно представители Правительства заявляли, что “…цикл ужесточения банка был "нерешительным" по сравнению с массивным фискальным импульсом со стороны правительства, что привело к расхождению в политике…”

Активный процесс поднятия ставок идет и в других странах Восточной Европы - Румынии, Чехии и Польше

 

[Aquarius]

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК: ТАК И ОЖИДАЛОСЬ – МИНУС 100 ПУНКТОВ

Центральный Банк Турции понизил ключевую ставку на 100 бп до уровня 15% годовых (ожидалось – так же, на прошлом заседании было -200 бп).

Скорее всего, рынок бы не удивился, если по итогам сегодняшнего заседания (https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/en/tcmb+en/main+menu/announcements/press+releases/2021/ano2021-49) было бы и -150 и -200 бп. В конце концов, к действиям главного регулировщика высоких ставок (которые, как известно – “зло”) многие уже привыкли.

Лира после небольшого укрепления сегодня вновь дешевеет и торгуется на минимальных уровнях вблизи 10.9 USD/TRY

 

[Aquarius]

ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ ВНОВЬ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП ДО 0.75% ГОДОВЫХ В УСЛОВИЯХ СУЩЕСТВЕННОГО СКАЧКА ИНФЛЯЦИИ

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания второй раз за полтора года увеличил ключевую ставку на 25 бп до отметки 0.75% годовых, чтобы сдерживать рост потребительских цен, и обозначил значительный рост цен на жилье в стране как одну из ключевых проблем.

Регулятор рассматривал несколько опций, в том числе и +50 бп, одновременно подняв ожидания по ставке на перспективу – теперь к концу 2022 года она ожидается на уровне 2.5% (предыдущий прогноз: 1.5%), и продолжит расти в 2023 году.

Потребительские цены находятся на 10-летнем максимуме (4.9%), а экономика довольно уверенно восстанавливается, уровень безработицы достиг минимальных с 2007 года уровней: 3.4%.

БАНК КОРЕИ УВЕЛИЧИЛ СТАВКУ ДО 1.0% ИЗ-ЗА УСИЛИВШИХСЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ, И ОБОЗНАЧИЛ ДАЛЬНЕЙШЕЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКП

Центральный банк Южной Кореи (ВОК), как и обещал месяцем ранее, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 1.0% годовых, в соответствии с ожиданиями рынка.

Основная причина - обуздание роста инфляции и попытка сокращения довольно существенного роста долговой нагрузки населения ($1.6 трлн по итогам 3кв21) в условиях низких ставок. ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2022 год до 2.0% с 1.5% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики.

Ожидается, что ВОК продолжит цикл ужесточения политики, к концу 2022 года ставки могут достигнуть 1.5%, но у него есть опасения по поводу того, смогут ли домохозяйства обслуживать выплаты по своим долгам, набранным в период низких ставок. Также в этом случае возможно значительное замедление роста рынка real-estate, цены на котором удвоились за последние 5 лет.

 

[Aquarius]

Omicron угрожает структуре спроса, считают в ЦБ Англии

• Отсрочка повышения ставок может привести к более резкому и жесткому ужесточению дкп в будущем. Заседание ЦБ в декабре будет важным, сообщает член ЦБ.

• Местер из ФРС: Омикрон = риск ухудшения проблемы с цепочками поставок = риск дальнейшего разгона инфляции в США.

 

[Aquarius]

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА СЕДЬМОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, И ЭТО СЕЙЧАС САМЫЕ РЕЗКИЕ ТЕМПЫ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку сразу на 150 бп до уровня 9.25%. Комитет по ставкам Copom заявил, что на следующем заседании планирует еще один аналогичный шаг (!) чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%).

Ситуация с уже двузначным ростом цен остается напряженной - потребительская инфляция остается высокой, а инфляция в сфере услуг ускорилась в последние месяцы. Рост цен на промышленные товары - из-за более высоких производственных затрат, ограничений предложения и перенаправления спроса на услуги в пользу товаров не снизился и будет расти в краткосрочной перспективе. На рост цен также влияют и обещания Правительства увеличить расходы на социальное обеспечение в преддверии выборов в следующем году.

 

[Aquarius]

Китайский юань резко ослаб после валютных интервенций ЦБ

• Центробанк КНР решил ослабить национальную валюту, которая активно укреплялась последние несколько недель на росте торгового баланса страны.

• ЦБ Китай сегодня старается вылить в рынок как можно больше ликвидности. Для этого ЦБ второй раз за год сократил норму обязательного резервирования для банков. А сегодня наоборот повысил норму резервов по иностранной валюте.

 

[Aquarius]

ЧИЛИ: ВНОВЬ ДОВОЛЬНО РЕЗКИЙ ШАГ В НОРМАЛИЗАЦИИ ДКП

Чилийский Центральный Банк по итогам своего заседания поднял ключевую ставку на 125 бп до 4.00% годовых, как и ожидалось. На прошлом заседании ставка была увеличена на аналогичные 125 бп.

Инфляция продолжает резко ускоряться, и сильно превышает допандемийный уровень составив в ноябре 6.70% гг, что сильно выше от верхней границы целевого показателя банка в 2-4%.

Экономическая активность страны - ведущего производителя меди в мире хорошо восстанавливается (3кв21: +17.2%гг !!!). Правительство рассматривает отмену очередного транша проекта по предоставлению гражданам части пенсионных накоплений из-за резко растущего спроса, подогревающего инфляцию. Подобная практика была введена ранее в рамках борьбы с последствиями пандемии.

 

[Aquarius]

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК: ТАК И ОЖИДАЛОСЬ – МИНУС ЕЩЕ 100 ПУНКТОВ, НО, ВОЗМОЖНО, ЭТО СЕЙЧАС - ПОСЛЕДНЕЕ СНИЖЕНИЕ

Центральный Банк Турции понизил ключевую ставку на 100 бп до уровня 14% годовых (в соответствии с прогнозом), на прошлом заседании было -100 бп, до этого -200 бп.

Все в соответствии с ожиданиями….Но, сигнал от ЦБ получен следующий: “…пространства для дальнейшего снижения ставки практически не осталось, и цикл снижения фактически завершен”

Лира реагирует относительно сдержанно и торгуется на уровнях вблизи 15.5 USD/TRY

 

[Aquarius]

Банк Англии повысил ключевую ставку с 0.1% до 0.25%

• Регулятор уже давно намекал на повышение ставки. Постепенно ужесточение монетарной политики продолжит распространяться в других странах, по мере продвижения в 2022 год.

Банк Англии не смутил омикрон и сложная эпидемиологическая ситуация. В этом смысле повышение ставки было неожиданным, поскольку "чёрный лебедь" мог отодвинуть решение.

• Объём покупки корпоративных облигаций остался без изменений.

 

[Aquarius]

Япония сворачивает скупку долга, однако оставляет мягкую ДКП

• ЦБ Японии в пятницу решил сократить покупку корпоративного долга и финансирование для борьбы с пандемией.
• Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свой целевой показатель краткосрочной процентной ставки на уровне -0,1%. Доходность 10-летних облигаций составляет около 0%.
• Ранее сообщалось, что по итогам 3-го квартала валовой внутренний продукт Японии сократился на 0,8% по отношению к показателю за предыдущий квартал. В годовом исчислении квартальный объем японской экономики снизился на 3%.

 

[Aquarius]

Китайский ЦБ понизил базовую ставку впервые за 20 месяцев - до 3,8%

Пекин. Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) понизил базовую процентную ставку по кредитам (loan prime rate, LPR) впервые за 20 месяцев.
Годовая LPR уменьшена до 3,8% годовых с 3,85%. До этого НБК снижал ставку в апреле 2020 года, когда экономика КНР столкнулась с последствиями пандемии COVID-19.
Ставка по пятилетним кредитам в понедельник сохранена на отметке 4,65%, сообщил НБК.
Ранее в декабре китайский ЦБ снизил норму резервирования для банков на 0,5 процентного пункта.
LPR стала новым бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским центробанком реформы процентных ставок. С 2020 года НБК требует от банков ориентироваться именно на LPR при определении ставок по новым кредитам.
В 2020 году годовая LPR была снижена на 30 базисных пунктов (б.п.), пятилетняя - на 15 б.п.

 

[Aquarius]

ЦБ ЧЕХИИ: ПЯТОЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ПОДРЯД, И В МОМЕНТЕ - САМОЕ ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ В ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ

Чешский регулятор повысил ключевую ставку сразу на 100 бп (больше, чем ожидалось) до 3.75% годовых, рынок ожидал до 3.50%.

Довольно решительный ответ на текущее исключительно сильное ценовое давление, и ЦБ полагает, что резкое повышение ставок ограничит перенос этого давления на цены в долгосрочной перспективе, обеспечивая возврат инфляции к целевому показателю в 2 процента. По его оценкам, рост цен продолжится и CPI может приблизиться к уровням вблизи 7% уже зимой.

 

[Aquarius]

Китайский ЦБ обещает активнее поддерживать экономику

Пекин. 27 декабря. Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) пообещал наращивать стимулирование реальной экономики, а также сделать денежно-кредитную политику более целенаправленной.
Центробанк намерен активнее использовать инструменты монетарной политики, в том числе их количественные и структурные функции, позволяющие корректировать объемы рыночной ликвидности, сообщает агентство Bloomberg.
Кроме того, он планирует принимать отдельные меры, направленные на определенные сегменты или сектора экономики. В частности, НБК обещает содействовать "здоровому" росту рынка недвижимости и защищать права покупателей жилья.
Китайский ЦБ проводил довольно сдержанную политику в этом году, однако экономисты ожидают, что в предстоящем году он будет более активным, особенно если сохранятся проблемы в сфере недвижимости и продолжится ослабление потребительских расходов.
Ранее в декабре НБК понизил базовую процентную ставку по кредитам (loan prime rate, LPR) впервые за 20 месяцев - до 3,8% годовых с 3,85%. Также в этом месяце китайский ЦБ снизил норму резервирования для банков на 0,5 процентного пункта.
Смягчение политики НБК идет вразрез с начавшимся сворачиванием стимулов многими из крупных мировых ЦБ, включая Федеральную резервную систему и Банк Англии, и может привести к ослаблению юаня, отмечают эксперты.
Китайский ЦБ также подтвердил, что намерен поддерживать достаточные объемы ликвидности в банковской системе и обеспечивать стабильность объемов кредитования. НБК запустит кредитные программы для поддержки малого бизнеса и компаний в сокращении выбросов, а также будет нацеливать банки на кредитование "зеленых" проектов.

 

[Aquarius]

БАНК КИТАЯ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ВТОРОЙ РАЗ ПОДРЯД, ПРИОРИТЕТ – ПОДДЕРЖКА ЭКОНОМИКИ

Народный Банк Китая (НБК) уменьшил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) уже на 10 бп. до отметки 3.70% годовых (в декабре на -5 бп), это второе снижение с апреля 2020 года. Также, пятилетняя ставка сокращена до уровня 4.60% годовых (-5 бп), на прошлом заседании она не менялась.

Смягчение ДКП продолжается. На днях регулятор также снизил на 10 бп ставки по займам medium-term lending facility (MLF) до 2.85% с предыдущих 2.95%, а ранее до этого была снижена на 50 бп норма обязательных резервов (RRR), до 11.5%. НБК стремится поддержать рост в условиях замедляющейся экономики, и он по-прежнему опасается ослабления условий на рынке недвижимости страны с высокой долей заемных средств. Действие регулятора подчеркивает приоритет поддержки экономики

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Турецкий ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%, приостановив цикл смягчения политики

Анкара. Центробанк Турции не стал менять ключевую процентную ставку в четверг, приостановив, таким образом, цикл смягчения политики, который привел к скачку инфляции в стране и резкому ослаблению лиры.
Ставка по семидневным операциям РЕПО оставлена на уровне 14%, как и ожидало подавляющее большинство экспертов.
Центробанки государств emerging markets, в основном, ужесточали денежно-кредитную политику в последние месяцы, стремясь сдержать глобальное ценовое давление, однако Турция снизила базовую ставку на 500 базисных пунктов с сентября. Турецкий ЦБ пошел на столь агрессивное смягчение политики под давлением президента страны Реджепа Тайипа Эрдогана, считающего, что это может поддержать экономический рост в стране.
В заявлении, опубликованном Центробанком Турции в четверг, отмечается, что ЦБ проведет комплексный анализ своей политики, отдавая приоритет поддержке лиры.
В декабре ЦБ пообещал воздерживаться от снижения ставки в первом квартале 2022 года.
Лира укрепляется относительно доллара США на торгах в четверг. Стоимость американской валюты составляет 13,3325 лиры по сравнению с 13,4074 лиры на закрытие предыдущей сессии.
В минувшем году лира подешевела на 40% относительно доллара США. Лишь в декабре турецкий ЦБ потратил $7,3 млрд из валютных резервов, чтобы остановить падение курса нацвалюты. По данным на 14 января, валютные резервы Турции составили $70,7 млрд, сократившись по сравнению с $70,99 млрд иен неделей ранее.

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Регулятор заявил, что не видит не видит необходимости менять свою политику и после того, как Федрезерв анонсировал перспективы ужесточения политики, добавив, что сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии в плане сокращенного спроса и сохранить стабильность рупии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%. Опрос Reuters: ставка может быть повышена на 25 бп только в 3кв2022.

Сегодня ЦБ другой крупной экономики региона, Малайзии, также оставил ставки неизменными (1.75%)